Auteur : Shijun

Révision : 0xmiddle

Source : Content Guild - Research

Introduction

Aujourd'hui, cela fait déjà plus de 3 ans que l'explosion de l'été DeFi a eu lieu, et il y a plus de six mois que le passage des ETF de référence réglementaire a été validé, la situation a-t-elle changé ?

En revenant en arrière, les contrats intelligents d'Ethereum ont amélioré la programmabilité de la blockchain, faisant passer la blockchain d'une simple fonctionnalité de comptabilité à une infrastructure prenant en charge diverses applications. Parmi de nombreux domaines, il ne fait aucun doute que la migration décentralisée de la finance traditionnelle est le scénario d'application le plus concret.

Jetons un coup d'œil aux données TVL du DeFi sur DeFiLlama. Actuellement, le TVL des applications DeFi a déjà dépassé 80 milliards de dollars. Ces dernières années, de nombreuses chaînes publiques ont émergé, même les L2 d'Ethereum dévient l'espace d'Ethereum L1, mais actuellement, sur la seule plateforme Ethereum, plus de la moitié de la valeur totale des actifs DeFi est toujours verrouillée de manière stable.

图片

Source de l'image : defillama.com/chains

L'ambition initiale du DeFi était de renverser les modèles commerciaux de prêt, de paiement, d'assurance, etc. dans le système financier traditionnel, permettant aux utilisateurs d'effectuer ces opérations sans dépendre d'institutions financières traditionnelles telles que les banques. Mais aujourd'hui, le TVL du DeFi est en réalité resté stagnant pendant longtemps, sans percées d'ordre de grandeur.

La plupart des opinions estiment que le DeFi est limité par les problèmes de performance et de coût du réseau Ethereum, ce qui empêche la réalisation d'applications à grande échelle et de scénarios financiers complexes. Cependant, l'écosystème DeFi sur de nombreuses L2 et de nouvelles chaînes publiques à haute performance n'a pas conduit à une percée d'échelle pour le DeFi, mais a plutôt engendré une fragmentation de la liquidité et une diminution de l'interopérabilité. Ethereum conserve toujours l'écosystème DeFi le plus complet et l'interopérabilité la plus poussée, restant la plateforme de choix pour le déploiement de projets DeFi.

Aujourd'hui, une nouvelle tendance émerge : le nouveau paradigme DeFi basé sur AO - AgentFi. Cette innovation est en train de briser les limitations du DeFi traditionnel.

AO, basé sur la couche de stockage d'Arweave, a construit une couche de calcul qui prend en charge l'exécution parallèle des processus, résolvant ainsi le problème de l'évolutivité et réalisant une évolutivité presque illimitée. La combinaison AO+Arweave est une mise en œuvre du SCP (Storage-based Consensus Paradigm, Paradigme de Consensus Basé sur le Stockage).

Sur AO, les contrats intelligents existent sous forme de processus. Étant donné qu'ils échappent aux limitations de performance, chacun peut exécuter son propre processus pour déléguer ses comportements financiers, le consensus étant assuré par la couche de stockage d'Arweave. C'est la base d'AgentFi.

Cette nouvelle forme de DeFi, à savoir AgentFi, remplacera-t-elle le DeFi traditionnel pour devenir la nouvelle forme dominante de DeFi ? Écoutez-moi développer cela en détail.

Limitations du DeFi traditionnel

Dans l'architecture blockchain traditionnelle, l'espace des blocs est conçu comme une ressource rare, que ce soit pour les utilisateurs ou les applications, tous doivent rivaliser pour obtenir cette ressource. Lorsqu'il y a congestion sur le réseau, les gens doivent payer plus pour rivaliser pour l'espace de bloc, c'est la raison fondamentale des limites de performance. Les limitations de performance d'Ethereum sont déjà évidentes, avec seulement environ 30 TPS, ce qui semble insuffisant. En période de pointe, les frais de gaz explosent souvent par dizaines de fois, et cela est devenu une habitude. En réalité, les L2 et la plupart des chaînes publiques à haute performance ont également des plafonds de performance, qui peuvent être plus élevés, mais il reste difficile d'accueillir des volumes d'affaires à l'échelle de la finance traditionnelle.

Pour économiser l'occupation des performances et réduire les frais de gaz pour les utilisateurs, tout en améliorant l'expérience utilisateur, le DeFi traditionnel a été conçu pour utiliser un contrat intelligent unique pour gérer les actifs commerciaux et exécuter les opérations financières. Étant donné que les fonds et la logique des affaires sont gérés par un contrat unifié, il est difficile de réaliser de véritables opérations commerciales diversifiées et personnalisées. Bien que cette conception puisse simplifier les processus de gestion et assurer la cohérence, elle prive également les utilisateurs de leur autonomie en matière de logique commerciale et d'opérations financières, rendant difficile la satisfaction des besoins d'une clientèle de plus en plus diversifiée.

Pour les développeurs, la rédaction de contrats doit tenir compte des frais d'appel de gaz, évitant autant que possible d'écrire des codes de contrat complexes. Sur Ethereum, la limite de gaz pour un transfert d'ETH est de 21000 gwei, et pour un transfert de jeton ERC20, c'est 65000 gwei. Pour des scénarios un peu plus complexes, comme les swaps, les transactions NFT, les prêts, cela nécessite au moins 300 000 gwei, et si les affaires sont encore plus complexes, la consommation de gaz rendra cela encore plus difficile à supporter pour les utilisateurs. Cela limite considérablement l'espace de manœuvre des développeurs et limite également la richesse et l'innovation du DeFi.

Pour résoudre fondamentalement les problèmes ci-dessus, le marché a besoin d'une infrastructure plus puissante et d'un système financier associé.

C'est ainsi qu'AO est né, AgentFi est une nouvelle exploration de la prochaine génération de DeFi dans l'écosystème AO.

AO : Infrastructure presque illimitée

AO est l'acronyme de Actor Oriented, comme son nom l'indique, c'est un protocole de calcul décentralisé basé sur l'orientation des rôles.

En réalité, comparé à Ethereum, AO est plus proche du concept d'ordinateur mondial. Je comprends AO comme une couche de super calcul, dont l'objectif principal est de réaliser des services de calcul de confiance et de coopération mutuelle sans limites d'échelle.

Examinons ensemble le diagramme de flux de travail de l'ordinateur super parallèle construit sur AO :

图片

Source de l'image : Livre blanc AO

  • Génération de messages : les utilisateurs ou les processus initient des demandes en créant des messages. Ces messages doivent respecter les spécifications définies par le protocole AO pour pouvoir être transmis et traités correctement dans le réseau.

  • Transit des unités de messagerie (MU) : les unités de messagerie (MU) sont responsables de la réception des messages générés par les utilisateurs, jouant un rôle de routage pour transmettre les messages aux nœuds SU appropriés dans le réseau. Dans ce processus, le MU signera les messages pour garantir l'intégrité des données.

  • Traitement des unités de planification (SU) : lorsque le message atteint le nœud SU, le SU attribue un nonce au message pour garantir son ordre dans le même processus, et télécharge le message et le nonce dans la couche de consensus d'Arweave pour stockage permanent.

  • Calcul des unités de calcul (CU) : après avoir reçu le message, l'unité de calcul (CU) exécute la tâche de calcul correspondante. Après le calcul, le CU génère une signature contenant le résultat du calcul et le renvoie au SU. Cette signature prouve la justesse et la vérifiabilité du résultat du calcul.

Alors, d'où vient le consensus ?

Dans AO, le stockage équivaut à un consensus. Pendant l'exécution des processus, des messages sont échangés et ces messages sont écrits dans Arweave, produisant ainsi un « état holographique ». Cela signifie que l'état d'exécution des processus peut être vérifié. Autrement dit, le stockage immuable d'Arweave garantit la vérifiabilité. C'est quelque peu contre-intuitif, mais si vous comprenez bien le paradigme SCP, cela devient évident. Si ce n'est pas encore clair, vous pouvez le comprendre par analogie avec les inscriptions.

En dehors de la vérifiabilité, nous devons également résoudre la question de qui va vérifier. Avec la vérifiabilité, tout le monde peut fournir des services de vérification. Sur AO, les applications peuvent choisir elles-mêmes les services de vérification en fonction de la nature de leurs activités, décidant de manière flexible de leur sécurité. En combinant l'économie de jeu des défis optimistes, la fiabilité de la vérification peut être garantie.

Sur l'ordinateur construit par AO, les applications sont construites par un nombre arbitraire de processus de communication.

Sur AO, le partage de mémoire entre processus est interdit, mais ils peuvent communiquer via la norme de messagerie native.

Étant donné que la transmission de messages est asynchrone, en se concentrant sur la transmission de messages, AO a réalisé un mécanisme d'extension similaire à celui des systèmes distribués traditionnels de Web2.

Cela signifie donc qu'en théorie, AO n'a pas de limitations de performance.

Pour les développeurs, il est possible de choisir des nœuds publics, mais il est également tout à fait possible d'utiliser ses propres nœuds pour exécuter ses propres services. Dans ce cas, si des goulets d'étranglement de performance se produisent, il suffit d'augmenter la capacité de ses propres nœuds, tout comme l'exécution d'un service Web2.

De plus, ce mode de travail apporte des avantages supplémentaires - les nœuds de calcul peuvent fournir un support de calcul pour les scénarios d'IA. Nous aurons l'occasion d'en discuter plus tard.

Quelles sont les différences d'AgentFi ?

Contrairement au DeFi traditionnel qui gère les fonds et exécute les activités financières via un contrat intelligent unifié, le concept d'AgentFi permet à chacun de faire fonctionner des processus sur l'ordinateur AO et de gérer ses fonds, déléguant ses comportements financiers. Quelle forme cela prend-il ? Prenons l'exemple de Permaswap, le DEX leader sur AO, pour expliquer.

Dans le DeFi traditionnel, supposons qu'Alice veuille échanger le Token A contre le Token B, un pool de liquidité est d'abord nécessaire sur le DEX, les fonds étant gérés par un contrat intelligent pour fournir la fonction d'échange A/B. Le taux de change de la transaction est déterminé par la courbe de market-making adoptée par ce contrat intelligent (par exemple, x*y=k). Dans Permaswap, c'est ce type de forme, chaque LP gère ses fonds de market-making via son propre processus d'agent et personnalise sa courbe de market-making et sa stratégie de market-making. Bien sûr, un LP peut également adopter une « stratégie de market-making extrême » - simplement placer un ordre à cours limité.

En réalité, nous avons découvert que Permaswap peut fusionner deux formes de transaction, AMM et carnet d'ordres. Pour les utilisateurs, lorsque TA initie une transaction, il est possible que ce soit un AMM ou un ordre à cours limité qui aide à compléter la transaction, voire même les deux.

Dans l'ensemble, AgentFi a trois caractéristiques :

1. Autogestion : les utilisateurs gèrent leurs fonds via des processus d'agent qu'ils contrôlent, exécutant leurs propres stratégies de trading, au lieu de confier cela à un contrat unifié.

2. Personnalisation : les utilisateurs peuvent définir de manière flexible les paramètres de leurs activités financières via des processus d'agent qu'ils contrôlent. Cela signifie que cela revient à ce que l'utilisateur ouvre un échange, pouvant personnaliser les stratégies de trading et les taux. Si on étend cela aux activités de prêt, cela peut être compris comme si l'utilisateur ouvrait sa propre banque, personnalisant les taux d'intérêt. Plus encore, les utilisateurs peuvent utiliser des processus autogérés pour exécuter des programmes de stratégies financières personnalisées, y compris des programmes de stratégies intelligentes intégrant l'IA.

3. Pair à pair : l'appariement entre l'offre et la demande n'est plus basé sur le modèle traditionnel de pool, mais revient à un modèle pair à pair.

Sur Ethereum, il y a une distinction entre les comptes de contrat (CA) et les comptes externes (EOA), différentes fonctionnalités des scénarios financiers sont réalisées par différents codes de contrat, et les comportements financiers nécessitent la participation active des individus. Sur AO, c'est un autre concept orienté vers l'Agent, différents Agents peuvent réaliser différentes fonctions, et les comportements financiers peuvent être délégués par l'Agent. Je pense que le concept d'AgentFi ressemble plus à des blocs de construction, permettant de combiner un écosystème financier décentralisé plus riche.

Avec un grand nombre de processus autogérés, comment leur permettre de communiquer entre eux et d'avoir une combinabilité ? C'est là que le protocole FusionFi entre en jeu, qui est une norme de développement et de communication pour les agents sur AO. Pratiquement toutes les affaires financières peuvent être abstraites en termes de circulation et de traitement de documents, et le protocole FusionFi définit une norme de format pour ces documents. Avec une telle norme, des formes financières complexes et diverses peuvent être fusionnées. Les développeurs peuvent réaliser divers types d'affaires financières, comme des échanges, des prêts, des contrats à terme, voire des stablecoins, basés sur les normes de FusionFi. À l'avenir, le protocole FusionFi pourrait s'inspirer des mécanismes de propositions normalisées dans l'industrie, comme BIP, EIP et NIP, permettant à un plus grand nombre de personnes de participer à l'élaboration des normes du protocole, favorisant le développement durable de l'écosystème.

Pour une explication détaillée du protocole FusionFi, l'auteur écrira un article séparé.

Résumé

Les problèmes de performance et de coût d'Ethereum limitent actuellement le développement du DeFi. Bien que l'expansion des L2 et des nouvelles chaînes publiques soit efficace, il existe toujours un plafond invisible qui limite le développement des affaires financières.

Pour briser complètement le plafond, un réseau différent du paradigme blockchain traditionnel - l'ordinateur super parallèle AO - a vu le jour. Grâce à la performance évolutive illimitée d'AO, AgentFi est devenu possible. Les utilisateurs peuvent exécuter leurs propres processus, gérer leurs fonds et personnaliser leurs activités financières.

Le modèle financier orienté vers l'Agent a des scénarios d'application beaucoup plus larges que le DeFi traditionnel.

Source des données :

1. Interprétation du TPS d'Ethereum

https://www.chaincatcher.com/zh-tw/article/2102262

2. Statistiques de l'utilisation des gaz de transaction Ethereum

https://etherscan.io/gastracker

Références :

1. Détails techniques de l'ordinateur super parallèle AO

2. Protocole AO : super calculateur décentralisé et sans autorisation

https://x.com/kylewmi/status/1802131298724811108

3. Finance intelligente : d'AgentFi à FusionFi

https://www.notion.so/permadao/AgentFi-FusionFi-6461feb8915c4ea5a1252eca80aa6a4a