Le jeu de marché est intense, comment évoluera le marché après cette consolidation à des niveaux élevés ?
Rédaction : ChandlerZ, Foresight News
Après avoir atteint un sommet de 99 600 dollars le 26 novembre, le Bitcoin a chuté de plus de 8 % le 27, tombant à environ 90 800 dollars. Au 3 décembre, le prix du Bitcoin avait rebondi à environ 96 000 dollars, mais les fluctuations sont relativement sévères.
Le Bitcoin est à un pas du seuil des 100 000 dollars, ce qui signifie que le marché fait face à un point de rupture technique clé. Ce prix historique est non seulement un seuil psychologique important, mais pourrait également devenir un tournant pour une augmentation supplémentaire des prix.
Cependant, il est évident qu'à l'approche de ce niveau de prix, les divergences au sein du marché se sont progressivement intensifiées. D'une part, les fonds institutionnels représentés par MicroStrategy continuent d'accumuler, soutenant la demande d'achat de Bitcoin et faisant monter les prix ; d'autre part, les détenteurs à long terme sur le marché choisissent de vendre lorsque les prix sont élevés, réalisant des bénéfices. Ce jeu de pouvoir entre les gros investisseurs et les institutions a conduit à une résistance évidente à la montée des prix, rendant difficile le franchissement de ce seuil important.
En résumé, l'achat continu de fonds institutionnels et la vente par des détenteurs à long terme s'opposent, créant une pression et des défis pour la hausse du marché.
Qui jette
Dans cette montée en puissance de fin d'année, les investisseurs à long terme ont commencé à vendre massivement leurs réserves de Bitcoin, profitant de l'augmentation de la liquidité et de la demande.
Depuis septembre, la vente de Bitcoins par des investisseurs à long terme a atteint un sommet d'environ 507 000 Bitcoins. Bien que ce chiffre soit élevé, il reste en baisse par rapport aux 934 000 Bitcoins lors de la forte hausse des prix en mars 2024.
Il est important de noter que le rythme de vente des investisseurs à long terme a actuellement dépassé le sommet historique de mars 2024, et qu'ils réalisent quotidiennement des bénéfices en Bitcoin représentant 0,27 % de leur total d'avoirs, un rythme qui n'a été dépassé que 177 jours dans l'histoire, indiquant que le rythme de vente de cette partie des investisseurs est devenu plus agressif.
De plus, le gouvernement américain vend également simultanément des Bitcoins confisqués de la Route de la Soie. Selon les données d'Arkham, dans la nuit du 3 décembre, une adresse marquée comme gouvernement américain a transféré 19 800 BTC à Coinbase Prime, d'une valeur d'environ 1,92 milliard de dollars.
Auparavant, le tribunal de district du district nord de Californie a statué qu'il était légal pour le gouvernement américain de disposer de ces Bitcoins confisqués. Battle Born Investments avait tenté d'obtenir la propriété de ces Bitcoins par le biais d'un appel, mais la décision de la Cour suprême a rejeté sa demande. En raison de l'ordre du tribunal de première instance demandant au gouvernement américain de « disposer des biens saisis conformément à la loi », les shérifs américains ou d'autres agences pourraient bientôt recevoir des instructions judiciaires leur ordonnant de vendre ces Bitcoins qui avaient été volés sur la Route de la Soie.
En octobre, la Cour suprême des États-Unis a refusé d'examiner l'appel de Battle Born Investments et d'autres concernant 69 370 Bitcoins liés à la Route de la Soie. Cela signifie que ces Bitcoins pourraient bientôt être mis aux enchères.
Les données de Dune montrent que le gouvernement américain détient actuellement 183 422 Bitcoins, d'une valeur d'environ 17,64 milliards de dollars, principalement issus de la Route de la Soie en 2020 et du piratage de Bitfinex.
Qui achète encore
Alors que les détenteurs à long terme commencent à distribuer leurs réserves de Bitcoin, l'autre côté du marché est également en train d'absorber activement des Bitcoins. Les grands investisseurs institutionnels, en particulier des entreprises comme MicroStrategy et MARA, continuent d'afficher un vif intérêt pour le Bitcoin, stimulant la demande grâce à des injections de capital, ce qui a également stabilisé en partie la valeur du marché.
MicroStrategy a dépensé environ 1,5 milliard de dollars pour acquérir 15 400 Bitcoins entre le 25 novembre et le 1 décembre, à un prix moyen de 95 976 dollars par Bitcoin.
Au cours de la même période, MicroStrategy a également vendu 3 728 507 actions de la société, levant environ 1,5 milliard de dollars de fonds. Au 1 décembre, la société a déclaré qu'il lui restait environ 11,3 milliards de dollars d'actions à vendre dans son programme d'émission d'actions de 21 milliards de dollars et de financement d'obligations de 21 milliards de dollars. Ce plan de financement vise à lever un total de 42 milliards de dollars au cours des trois prochaines années, principalement pour acheter davantage de Bitcoin.
Selon les données de Saylortracker, au 1 décembre, MicroStrategy détient un total de 402 100 Bitcoins, d'une valeur de plus de 38 milliards de dollars.
Cet avis est également le quatrième consécutif de MicroStrategy annonçant un achat massif de Bitcoin. Le 11 novembre, le fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, a déclaré que MicroStrategy avait acquis 27 200 BTC pour environ 2,03 milliards de dollars, avec un coût moyen de 74 463 dollars ; le 18 novembre, MicroStrategy a annoncé que la société utiliserait les produits d'une vente d'actions pour acheter à nouveau 51 780 Bitcoins pour 4,6 milliards de dollars entre le 11 et le 17 novembre 2024, avec un prix d'achat moyen de 88 627 dollars ; le 25 novembre, Michael Saylor a de nouveau déclaré que MicroStrategy avait acheté 55 500 Bitcoins à un prix moyen d'environ 97 862 dollars, d'une valeur totale d'environ 5,4 milliards de dollars.
Fait intéressant, la société minière cotée en bourse, MARA, a également rejoint le groupe des réserves stratégiques de Bitcoin. Le 2 décembre, MARA a annoncé que le montant total des billets préférentiels convertibles à 0,00 %, arrivant à échéance en 2031, avait été porté à 850 millions de dollars (initialement annoncé à 700 millions de dollars).
MARA a également accordé aux acheteurs initiaux des billets l'option d'acheter jusqu'à 150 millions de dollars de montant total de billets dans les 13 jours suivant l'émission des billets. Les bénéfices nets seront utilisés pour acheter plus de Bitcoins et pour des usages généraux de l'entreprise, pouvant inclure des fonds de roulement, des acquisitions stratégiques, l'expansion d'actifs existants ainsi que le remboursement de dettes supplémentaires et d'autres dettes impayées.
Selon le rapport financier du troisième trimestre de l'entreprise, au 31 octobre, MARA détient 26 747 BTC sur son bilan, a produit 2 070 BTC au troisième trimestre, et a acheté 6 210 BTC, dont 4 144 ont été achetés avec des revenus provenant d'émissions de billets préférentiels convertibles d'un montant de 300 millions de dollars, à un prix moyen de 59 500 dollars.
Au cours des dernières années, MicroStrategy a continuellement augmenté sa détention de Bitcoin par le biais de financements par la dette, tandis que MARA, en tant que principale société de minage de Bitcoin, continue également d'élargir ses actifs en Bitcoin grâce à des activités de minage continues et à des achats stratégiques. Ce sont ces achats continus des institutions qui forment une force importante sur le marché du Bitcoin, compensant une partie de la pression de vente des investisseurs de détail et injectant des signaux d'investissement à long terme sur le marché.
En dehors de MicroStrategy et MARA, des sociétés cotées américaines telles que SAIHEAT, Genius Group, Anixa Biosciences, l'entreprise d'IA Genius Group, la société israélienne de thérapies immunologiques en phase clinique Enlivex Therapeutics, ainsi que des entreprises cotées en bourse en Chine comme SOS, ont également exprimé leur intention d'acheter des Bitcoins à titre de réserve d'actifs pour leurs entreprises. En particulier dans le contexte économique actuel, avec des taux d'intérêt bas, une inflation en hausse et une incertitude concernant les rendements des classes d'actifs traditionnelles, davantage d'institutions sont incitées à intégrer le Bitcoin dans leur allocation d'actifs pour diversifier et préserver la valeur de leurs actifs.
De plus, le montant des flux de capitaux dans les ETF Bitcoin au comptant a atteint un sommet historique de 6,5 milliards de dollars en un mois, dépassant de loin les enregistrements de tout mois précédent.
Dans ce contexte, nous pouvons considérer que l'évolution du marché du Bitcoin est à un tournant clé. D'abord, le seuil de 100 000 dollars pourrait devenir un point clé pour cette vague de percée du Bitcoin. Avec l'entrée continue des institutions et la croissance régulière de la demande sur le marché, lorsque le prix du Bitcoin s'approchera de ce niveau psychologique important, il pourrait attirer une attention et une participation plus larges du marché, propulsant ainsi le Bitcoin dans une nouvelle phase.
Cependant, les institutions éprouvent souvent des sentiments d'hésitation avant des points de repère importants, et cette attitude d'attente pourrait entraîner une certaine volatilité et des ajustements sur le marché après une période de tendances favorables, en particulier à court terme, où la volatilité des prix pourrait s'intensifier, exerçant une certaine pression sur le marché.
De plus, il est important de préciser qu'il existe une différence fondamentale entre la structure de coûts et les objectifs d'investissement des institutions et des détenteurs à long terme sur le marché du Bitcoin. Les détenteurs à long terme ont tendance à conserver le Bitcoin avec une base de coût plus faible et une perspective à plus long terme, dans le but de réaliser une croissance de la valeur à l'avenir. L'entrée des investisseurs institutionnels, en particulier ceux qui annoncent leur position en Bitcoin à des niveaux relativement élevés, pourrait faire face à des coûts d'entrée plus élevés et à un environnement de marché plus complexe, y compris les prix des actions.
En revenant sur les sommets des marchés haussiers des années passées, nous pouvons voir que de nombreuses institutions ont rejoint le marché à des niveaux de prix élevés, ce qui pourrait finalement les exposer à des risques de correction des prix. Par conséquent, dans l'environnement de marché actuel, bien que la participation des institutions ait apporté une nouvelle dynamique au marché du Bitcoin, les investisseurs doivent rester vigilants, évaluer avec prudence les risques du marché et éviter de poursuivre aveuglément des prix élevés.
