Titre original : Le Nouveau Drame des Altcoins : Inflation, Sensibilisation et TikTok
Auteur original : Stacy Muur
Traduction de l'original : Shenchao TechFlow
Nous sommes enfin entrés dans un marché haussier, mais cela a également révélé certaines faiblesses dans la réalité économique du Web3.
Pour les participants au marché qui ont continuellement optimisé leur portefeuille au cours des dernières années, ce marché haussier semble quelque peu « avare ». De nombreux nouveaux tokens ont mal performé, tandis que les anciens altcoins tels que XRP, $ADA, $DOT et $ATOM ont réalisé des rendements impressionnants.
Contexte : Comparaison des performances des anciens et des nouveaux tokens
Historiquement, les altcoins plus récents (tokens ayant moins de deux ans depuis leur événement de création de token, TGE) ont tendance à surpasser les anciens altcoins sur différentes périodes. Cependant, cette fois-ci, le marché haussier a présenté une tendance complètement différente : les anciens projets (comme $XLM, $XRP, $ADA, $DOT et $ATOM) sont devenus des forces dominantes, tandis que les nouveaux tokens ont fait pâle figure.
Nous allons maintenant explorer les raisons sous-jacentes de ce phénomène, ses significations potentielles et ses implications pour l'avenir.
Analyse des changements de tendance : insights clés
1. Nouveau capital entrant, et non rotation des fonds
La montée générale des anciens altcoins indique que cette tendance n'est pas provoquée par une rotation des fonds sur le marché des cryptomonnaies. Il est plus probable que le marché attire de nouveaux capitaux, en particulier de la part des investisseurs particuliers qui réintègrent le marché.
2. Retour des investisseurs particuliers, mais avec un point d'attention différent
Avec l'augmentation du classement de l'application Coinbase et de la consommation de contenu YouTube lié aux cryptomonnaies, les signes de retour des investisseurs particuliers sont très visibles. Cependant, contrairement à ce que l'on pouvait attendre, ces investisseurs ne semblent pas diriger leurs fonds vers des Memecoins à haut risque, mais plutôt vers des projets qui étaient déjà bien établis lors de la précédente phase haussière. Cela pourrait indiquer que le groupe d'investisseurs particuliers actuel est plus âgé, plus enclin à éviter le risque ou plus familier avec les anciens altcoins connus.
3. Familiarité et confiance comme facteurs déterminants
Les anciens altcoins qui se sont démarqués lors de cette phase haussière sont principalement des projets vedettes de la précédente phase haussière. Cela indique que les investisseurs particuliers qui reviennent pourraient avoir entre 25 et 45 ans et possèdent une certaine expérience du marché des cryptomonnaies. Ils pourraient manquer de compréhension des récits plus récents tels que DePIN (réseaux d'infrastructure physique décentralisés), RWA (actifs du monde réel) et l'IA, et donc être plus enclins à choisir des projets familiers.
4. L'impact des différences générationnelles
Pendant ce temps, les investisseurs de la génération Z (qui entrent généralement en contact avec les cryptomonnaies via des contenus TikTok ou basés sur des mèmes) disposent de moins de capital. Cela pourrait expliquer pourquoi, malgré le retour des investisseurs particuliers, le marché des Memecoins n'a pas réussi à attirer des flux de capitaux significatifs.
5. Impact de l'inflation
Un autre facteur important qui conduit à la mauvaise performance des nouveaux altcoins est l'inflation. En comparaison, les anciens tokens ont une plus grande proportion d'offre en circulation, de sorte que le nouveau capital n'est pas dilué par l'émission continue de tokens.
Si vous êtes intéressé par ces tendances, la dynamique du marché à venir mérite d'être suivie de près. L'essor des anciens altcoins va-t-il modifier le paysage économique du Web3 ? Comment les nouveaux tokens vont-ils faire face à ces défis ? Attendons de voir.
Dans ce qui suit, nous allons nous concentrer sur deux facteurs clés qui ont un impact significatif sur les performances du marché durant ce cycle haussier : l'inflation et la démographie des investisseurs particuliers.
Inflation : le tueur invisible des rendements en cryptomonnaies
Le marché haussier actuel a suscité un optimisme dans le marché des cryptomonnaies, mais il a également mis en lumière un problème de réalité qu'on ne peut ignorer : l'inflation ronge discrètement les rendements des investisseurs. Pour tout investisseur espérant obtenir des retours durant cette phase haussière, comprendre l'impact de l'inflation sur la valeur des actifs est crucial.
Nous illustrons cela avec quelques exemples pratiques :
En 2021, le $SOL a atteint un prix de 258 $, avec une capitalisation boursière de 75 milliards de dollars. Aujourd'hui, son prix est toujours de 258 $, mais sa capitalisation boursière a augmenté à 122 milliards de dollars. Quelle est la raison de ce changement ? La réponse est : l'augmentation de l'offre en circulation. Avec l'expansion de l'offre, la valeur de chaque Token est diluée par l'inflation, nécessitant ainsi une capitalisation boursière plus élevée pour maintenir le même niveau de prix.
Voici d'autres cas similaires :
· $TAO : Bien que sa capitalisation boursière ait déjà dépassé le sommet historique (ATH) de 4,6 milliards de dollars, le prix n'a pas réussi à atteindre de nouveaux sommets.
· $ENA : La capitalisation boursière est actuellement proche de son sommet historique (2,12 milliards de dollars contre 1,84 milliard de dollars actuellement), mais le prix est tombé de 1,49 $ à 0,64 $.
· $ARB : La capitalisation boursière ATH en mars était de 4,6 milliards de dollars, maintenant tombée à 3,8 milliards de dollars. Le prix en mars était de 2,1 $, alors qu'il n'est maintenant que de 0,8 $.
· $SEI : La capitalisation boursière ATH était de 2,8 milliards de dollars, tandis que récemment elle était de 2,25 milliards de dollars ; le prix ATH était de 1,03 $, alors qu'il est maintenant de 0,53 $.
Ceci n'est qu'un aperçu. En réalité, de nombreux tokens font face à des dilemmes similaires.
Même si la « saison des altcoins » semble être arrivée, l'inflation continue de réduire discrètement les rendements potentiels de nombreux actifs. Avec l'augmentation de l'offre en circulation, le maintien ou la hausse des prix des tokens nécessite davantage d'investissements en capital. Pour les actifs à forte inflation, même en période de marché haussier, les investisseurs doivent faire face à une lutte difficile.
Comment faire face au défi de l'inflation
Pour mieux protéger vos rendements en période de marché haussier, les investisseurs peuvent adopter les stratégies suivantes :
1. Étudier la Tokenomics : Avant d'investir, analysez attentivement le taux d'inflation du projet et le plan de répartition des tokens. Portez une attention particulière aux projets dont l'offre augmente lentement ou qui présentent un faible taux d'inflation.
2. Diversifier judicieusement : privilégiez les projets à offre limitée ou avec un plafond d'inflation clairement défini, comme le Bitcoin (BTC).
3. Évaluer le rendement réel : Lors du calcul des retours sur investissement, prenez en compte les facteurs d'inflation et ajustez vos attentes en matière de rendement.
L'inflation n'est pas seulement un terme macroéconomique, elle représente en fait le « tueur silencieux des rendements » sur le marché des cryptomonnaies. Comprendre et répondre efficacement à l'impact de l'inflation sera l'une des clés pour que les investisseurs réussissent dans un marché haussier.
TikTok contre CoinMarketCap
Si vous lisez cet article, il est fort probable que vous soyez un investisseur chevronné ayant connu des phases haussières et baissières. Vous avez probablement étudié divers nouveaux protocoles, participé à des airdrops et exploré de nombreux récits d'investissement émergents. En revanche, les investisseurs particuliers ordinaires qui viennent d'entrer sur le marché en raison de bonnes nouvelles électorales ou de la montée du prix du Bitcoin à près de 100 000 $ ont un parcours et un état d'esprit complètement différents.
Pour vraiment comprendre le comportement de ces investisseurs particuliers, il peut être utile de se rappeler la période où vous avez découvert les cryptomonnaies. À l'époque, vous n'aviez peut-être qu'un compte sur une bourse centralisée (CEX), rempli de codes de tokens totalement inconnus.
Je pense que les investisseurs particuliers qui entrent actuellement sur le marché peuvent être grossièrement divisés en trois catégories :
· Génération Z (Gen Z) : Cette génération pourrait acheter des Memecoins en raison de la popularité de TikTok (souvent des tokens à caractère ludique et très volatils).
· Génération X (Gen X) : Cette génération a probablement une certaine expérience d'investissement en cryptomonnaies acquise lors de la précédente phase haussière.
· Génération Y (Gen Y) : Attirés sur le marché ces dernières années grâce à l'ouverture du trading d'actions aux particuliers, ils pourraient s'intéresser au marché des cryptomonnaies.
Récemment, j'ai mené une étude approfondie sur la manière d'investir de la génération Z. Par rapport aux autres générations, ils affichent des différences significatives en termes d'attitude au risque et de comportements. La description suivante pourrait mieux s'appliquer à un investisseur typique de la génération Z. Si vous êtes un lecteur de la génération Z mais que vous ne vous reconnaissez pas dans ce contenu, vous pourriez être l'une des rares exceptions.
Pour la génération Z, prendre des risques et subir des pertes est généralement à éviter. Ils sont plus enclins à participer à des activités à faible risque, telles que gagner des rendements en accomplissant des tâches sur Galxe, en jouant à Hamster Kombat ou en participant à des airdrops. Ces activités nécessitent principalement du temps, plutôt que de l'argent, ce qui les rend plus attrayantes pour eux.
Cependant, le trading est un domaine complètement différent. Lorsque la génération Z découvre le marché haussier via TikTok, elle peut d'abord le percevoir comme une aventure excitante. Mais à mesure que les pertes dues aux fluctuations du marché s'accumulent, elle est susceptible de ressentir rapidement la dure réalité.
En revanche, la situation de la génération Y est différente. Si cette génération s'intéresse aux cryptomonnaies, c'est probablement parce qu'elle a déjà acquis une certaine expérience de trading sur le marché boursier et a une meilleure compréhension des risques d'investissement. Par conséquent, ils sont moins susceptibles d'être attirés par des Memecoins à haut risque.
La génération Y est plus encline à ouvrir CoinMarketCap, à consulter la liste des tokens, à analyser les graphiques du marché et à prendre des décisions basées sur des données. De plus, ils ont généralement plus de fonds disponibles que la génération Z, ce qui les rend plus rationnels et prudents dans le choix de leurs investissements.
Conclusion
Ce qui précède représente quelques-unes de mes réflexions sur le comportement des investisseurs particuliers sur le marché actuel, et ces points de vue sont généralement cohérents avec les performances récentes du marché. Cela ne signifie pas bien sûr que mon analyse est 100 % correcte, ni que c'est la seule explication.
