Auteur : Nan Zhi, Odaily Planet Daily
Dans le précédent article (Revue des données du marché des 4 dernières années, à quel stade du marché haussier sommes-nous ?), nous avons basé nos conclusions sur quatre années de données de marché et de prix à partir de 2020, constatant que le taux, le volume d'achats actifs et le volume total sont des indicateurs avancés efficaces. Cependant, ces trois indicateurs ont donné des conclusions diamétralement opposées ; le taux indique que le marché vient juste de sortir d'une période de calme pour entrer dans une légère phase de FOMO, mais le volume d'achats actifs et le volume total ont atteint des sommets historiques, suggérant un sommet de phase.
L'auteur estime que l'écart des conclusions des indicateurs est principalement dû à la montée en puissance des ETF Bitcoin spot et des achats de type 'MicroStrategy'. Ces flux de fonds, en dehors du 'cercle traditionnel des cryptomonnaies', ont poussé le prix et le volume du Bitcoin à augmenter de manière continue. D'autre part, leur trading est isolé des CEX comme Binance et adopte des formes de levier complètement différentes, ce qui entraîne un décalage entre le taux et le prix.
Ainsi, l'auteur vise à explorer à quel stade ultime nous sommes dans un marché haussier à travers d'autres indicateurs plus généraux, intuitifs et historiques.
Score MVRV-Z
MVRV (Ratio de capitalisation boursière à valeur réalisée) est un algorithme utilisé pour évaluer si le marché est surévalué ou sous-évalué, qui se réalise en comparant la capitalisation boursière actuelle du Bitcoin et sa valeur réalisée.
La capitalisation boursière fait référence à la capitalisation boursière en circulation, tandis que la valeur réalisée fait référence à la somme des derniers prix de mouvement de chaque Bitcoin. Par exemple, il y a trois ans, 100 000 Bitcoins ont été transférés pour la dernière fois, à un prix de 65 000 dollars, ce qui équivaut à 100 000 × 65 000, et ainsi de suite pour calculer la valeur totale. En divisant la capitalisation boursière par la valeur réalisée, on obtient le MVRV.
L'algorithme du score MVRV-Z est (capitalisation boursière en circulation - valeur réalisée) ÷ écart-type de la capitalisation boursière, cette méthode exclut le bruit des prix à court terme, ce qui la rend plus adaptée pour capturer des émotions de marché extrêmes.
Selon Coinglass, la valeur actuelle de MVRV-Z est de 3,2, proche du pic de novembre 21, mais encore loin des premiers semestres de 21 et de la fin de 17.
Indice ahr 999
L'indice ahr 999 du Bitcoin est un paramètre proposé par ahr 999 en 2018 pour guider l'accumulation de Bitcoin. Selon les statistiques de ahr 999 cette année-là, 8,5 % du temps, l'indice était inférieur à 0,45, défini comme une zone d'accumulation ; 46,3 % du temps, il se situait entre 0,45 et 1,2, défini comme une zone d'investissement régulier ; 29,3 % du temps, il était supérieur à 1,2, ce qui correspond à une zone d'attente d'arrêt d'investissement.
Selon Coinglass, la valeur actuelle de cet indicateur est de 1,49, relativement proche du pic de 1,75 de mars de cette année, mais encore loin des deux pics de 21 à 6 et 3,4.
PlanB : Le Bitcoin atteindra 150 000 dollars en décembre
PlanB et son modèle Stock-to-Flow (S2F) ont été glorifiés pendant le marché haussier de 2019 à la première moitié de 2021, car il a correctement prédit que le Bitcoin atteindrait 55 000 dollars au début de l'année 21, mais s'est écarté dans la seconde moitié de l'année 21 et a complètement échoué en 22.
Avec le Bitcoin qui reprend la tête du marché, PlanB commence à revenir sur le marché. Hier, PlanB a publié un article sur la plateforme X indiquant qu'en se basant sur ses prévisions concernant l'évolution du Bitcoin au cours des prochaines années, publiées à la fin septembre, le BTC a atteint quasiment ses deux premiers objectifs, à savoir atteindre 70 000 dollars en octobre et 100 000 dollars en novembre (en réalité 99 800 dollars mais suffisamment proche). Le prochain objectif du BTC est d'atteindre 150 000 dollars en décembre.
Cycle de baisse des taux
Dans l'article (Résumé des lois des cycles de taux d'intérêt aux États-Unis sur 35 ans, une baisse des taux dans 36 jours peut-elle déclencher le deuxième marché haussier du Bitcoin ?), l'auteur résume les performances du marché boursier américain et de l'or lors des cinq baisses de taux des 35 dernières années, concluant que le fait de baisser les taux n'est pas la cause fondamentale de la hausse ou de la baisse du marché. L'impact d'une baisse des taux sur le marché à venir dépend de la situation économique globale de l'époque, qu'il s'agisse d'une baisse proactive des taux pour stimuler le développement économique ou d'une baisse forcée en réponse à des événements imprévus. Du point de vue du marché boursier américain, cela représente un combat entre la résilience économique et l'assouplissement de la liquidité.
Pour effectuer une comparaison par rapport au passé, le cycle de baisse des taux actuel est le plus proche de celui de 1989, lorsque les États-Unis ont connu une période d'expansion de sept ans et ont été confrontés à une forte pression inflationniste entre 88 et 89, réagissant par des hausses de taux très élevées, le taux le plus élevé atteignant près de 10 %. Au cours des trois années suivantes, les États-Unis ont commencé à réduire continuellement les taux, passant de 9,75 % le 24 février 1989 à 3,00 % le 4 septembre 1992.
Selon le graphique des points publié en septembre, le taux d'intérêt de la Réserve fédérale devrait diminuer d'environ 2 % par rapport au taux actuel de 4,75 % dans les deux prochaines années. Historiquement, quel a été le comportement du marché après une baisse des taux ? Cela peut être divisé en deux phases : 1989 et 1995. Au cours des trois premières années du cycle de baisse des taux, le marché boursier américain a connu des fluctuations continues, la baisse des taux s'est arrêtée en 1992 et a été maintenue pendant deux ans. Après un bref relèvement préventif des taux en 1994, il n'y a plus eu d'ajustements de taux significatifs, ouvrant ainsi la voie à un marché haussier continu. Par conséquent, d'un point de vue macroéconomique, nous sommes encore dans une phase précoce à intermédiaire.
Autres indicateurs classiques
Indice de peur et de cupidité
L'indice de cupidité d'aujourd'hui est de 76, ayant légèrement diminué par rapport au point le plus élevé, le point le plus élevé récent étant le 22 novembre avec 94, lorsque le prix du Bitcoin était de 95 829 dollars. Cette valeur de cupidité dépasse celle de novembre 21 et de mars 24, atteignant le même niveau que le pic de février 21 à 95.
Moyenne mobile sur 200 semaines
Historiquement, le prix du Bitcoin a tendance à toucher le fond près de la moyenne mobile sur 200 semaines, tandis qu'un écart important par rapport à cette moyenne indique un sommet. Au sommet de 21, le prix du Bitcoin était environ quatre fois supérieur à la moyenne mobile sur 200 semaines, alors qu'il est actuellement environ le double (96 500 : 41 500), restant encore à un point relativement bas.
