Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Auteur | Nan Zhi (@Assassin_Malvo)
Dans le précédent article (Revue des données du marché des 4 dernières années, à quelle étape du marché haussier sommes-nous ?), nous avons basé notre analyse sur quatre années de données de marché et de行情 à partir de 2020, et avons constaté que le taux, le volume d'achats actifs et le volume total des transactions sont des indicateurs avancés efficaces du marché. Cependant, ces trois indicateurs donnent deux conclusions diamétralement opposées : le taux indique que le marché vient à peine de sortir d'une période de calme pour entrer dans une légère phase de FOMO, mais le volume d'achats actifs et le volume total des transactions ont déjà atteint des niveaux historiques, indiquant un sommet de phase.
L'auteur estime que la divergence des conclusions des indicateurs est principalement due à la montée en puissance des ETF Bitcoin sur le marché au comptant et de l'accumulation de Bitcoin de type 'micro-stratégie', ces fonds qui s'éloignent du 'monde traditionnel des cryptomonnaies' ayant poussé le prix et le volume des transactions du Bitcoin à augmenter de manière continue. D'autre part, leur négociation étant isolée des CEX comme Binance et ayant des formes de levier complètement différentes, cela a entraîné un décalage entre les taux et les prix.
Ainsi, l'auteur vise à explorer à quel stade ultime nous nous trouvons dans le marché haussier à travers d'autres indicateurs plus universels, intuitifs et historiques.
Score MVRV-Z
MVRV (ratio de la capitalisation boursière à la valeur réalisée) est un algorithme utilisé pour évaluer si le marché est surévalué ou sous-évalué, en comparant la capitalisation boursière actuelle du Bitcoin à sa valeur réalisée.
Ici, la capitalisation boursière se réfère à la capitalisation boursière en circulation, tandis que la valeur réalisée se réfère au total des derniers prix de transfert de chaque Bitcoin. Par exemple, si trois ans auparavant, 100 000 Bitcoins avaient été transférés pour la dernière fois à un prix de 65 000 dollars, cela serait comptabilisé comme 100 000 × 65 000, et ainsi de suite pour calculer la valeur totale. En divisant la capitalisation boursière par la valeur réalisée, on obtient le MVRV.
L'algorithme du score MVRV-Z est (capitalisation boursière en circulation - valeur réalisée) ÷ écart-type de la capitalisation boursière, cette méthode exclut le bruit des prix à court terme et est plus adaptée pour capturer les émotions extrêmes du marché.
Selon coinglass, la valeur actuelle de MVRV-Z est de 3,2, proche du pic de 11 novembre 2021, mais encore assez éloignée des premiers mois de 2021 et de la fin de 2017.
Indice ahr 999
L'indice ahr 999 du Bitcoin est un paramètre proposé par ahr 999 en 2018 pour guider l'accumulation de Bitcoin. Selon les statistiques de cette année-là, 8,5% du temps, l'indice est inférieur à 0,45, défini comme la zone de bas ; 46,3% du temps entre 0,45 et 1,2, défini comme la zone d'investissement régulier ; et 29,3% du temps au-dessus de 1,2, ce qui représente la zone d'attente pour arrêter l'investissement.
Selon coinglass, la valeur actuelle de cet indicateur est de 1,49, relativement proche du pic de 1,75 atteint en mars de cette année, mais encore relativement éloignée des deux pics de 2021 de 6 et 3,4.
PlanB : le Bitcoin atteindra 150 000 dollars en décembre
PlanB et son modèle Stock-to-Flow (S2F) ont été acclamés pendant le marché haussier de 2019 à la première moitié de 2021, car il a prédit avec succès que le Bitcoin atteindrait 55 000 dollars au début de 2021, mais s'est écarté au cours de la seconde moitié de 2021 et a complètement échoué en 2022.
Alors que le Bitcoin reprend la tête du marché, PlanB commence à revenir sur le marché. Hier, PlanB a déclaré sur la plateforme X que, selon ses conjectures sur l'évolution des prix du Bitcoin pour les prochaines années publiées à la fin septembre, le BTC a déjà atteint les deux premiers objectifs, à savoir atteindre 70 000 dollars en octobre et 100 000 dollars en novembre (en réalité 99 800 dollars mais suffisamment proche), le prochain objectif du BTC étant d'atteindre 150 000 dollars en décembre.
Cycle de baisse des taux
Dans l'article (Résumé des lois des cycles de taux d'intérêt américains sur 35 ans, une baisse des taux après 36 jours peut-elle déclencher un deuxième marché haussier pour le Bitcoin ?), l'auteur a résumé les performances des actions américaines et de l'or au cours des cinq baisses de taux aux États-Unis au cours des 35 dernières années, concluant que la décision de baisser ou non les taux n'est pas la cause fondamentale des fluctuations du marché. L'impact de la baisse des taux sur le marché dépend des conditions économiques globales de l'époque, qu'il s'agisse d'une baisse proactive pour stimuler l'économie ou d'une nécessité en réponse à un événement imprévu, du point de vue du marché boursier américain, il s'agit d'un jeu entre la résilience économique et la détente de la liquidité.
Pour établir une comparaison pertinente, le cycle de baisse des taux actuel est le plus proche de celui de 1989, lorsque les États-Unis ont connu une période d'expansion de sept ans et ont fait face à une pression inflationniste élevée entre 88 et 89, avec des hausses de taux très élevées pour lutter contre l'inflation, atteignant un taux d'intérêt maximal proche de 10%. Au cours des trois années suivantes, les États-Unis ont commencé à baisser les taux de façon continue, passant de 9,75% le 24 février 1989 à 3,00% le 4 septembre 1992.
Selon le graphique en points publié en septembre, les taux de la Réserve fédérale devraient descendre d'environ 2% par rapport à l'actuel 4,75% dans les deux prochaines années. Comment le marché a-t-il réagi historiquement après une baisse des taux ? Cela peut être divisé en deux phases, celles de 1989 et de 1995. Au cours des trois premières années de la phase de baisse des taux, le marché boursier américain a connu une volatilité continue, la baisse des taux ayant cessé en 1992 et ayant été maintenue pendant deux ans. Après une brève hausse préventive des taux en 94, il n'y a plus eu d'ajustements significatifs des taux, ouvrant ainsi la voie à un marché haussier continu. Ainsi, d'un point de vue macroéconomique, nous sommes encore au début du milieu de cette phase.
Autres indicateurs classiques
Indice de peur et de cupidité
L'indice de cupidité d'aujourd'hui est de 76, en légère baisse par rapport au point le plus élevé, qui était de 94 le 22 novembre, lorsque le prix du Bitcoin était de 95 829 dollars. Ce niveau de cupidité dépasse ceux des mois de novembre 2021 et mars 2024, étant au même niveau que le pic de 95 en février 2021.
Moyenne mobile sur 200 semaines
Historiquement, le prix du Bitcoin a généralement atteint un creux près de la moyenne mobile sur 200 semaines, tandis qu'un écart significatif par rapport à cette moyenne indique un sommet. Au sommet de 2021, le prix du Bitcoin était d'environ 4 fois la moyenne mobile sur 200 semaines, tandis qu'il est actuellement d'environ deux fois (96500 : 41500), ce qui reste relativement bas.
