Auteur : Stacy Muur
Traduit par : Deep Tide TechFlow
Nous avons enfin atteint un marché haussier, mais cela a également mis en évidence certaines faiblesses dans la réalité économique du Web3.
Pour les participants du marché qui ont continuellement optimisé leur portefeuille ces dernières années, ce marché haussier semble un peu « avare ». De nombreux nouveaux Tokens affichent des performances médiocres, tandis que les coins établis comme XRP, $ADA, $DOT et $ATOM obtiennent des retours remarquables.
Contexte : Comparaison des performances des vieux coins et des nouveaux coins
Historiquement, les altcoins plus récents (Tokens ayant moins de deux ans depuis leur TGE, ou événement de génération de Tokens) ont tendance à battre les anciens coins sur différentes périodes. Cependant, ce marché haussier présente une tendance complètement différente : les vieux projets (comme $XLM, $XRP, $ADA, $DOT et $ATOM) sont devenus des forces dominantes sur le marché, tandis que les nouveaux coins affichent des performances médiocres.
Ensuite, nous explorerons les raisons derrière ce phénomène, ses significations potentielles et ses implications pour l'avenir.
Analyse des changements de tendance : perspectives clés
Nouvelle entrée de capitaux, plutôt que rotation des fonds
La hausse généralisée des altcoins établis indique que cette tendance n'est pas déclenchée par la rotation des fonds au sein du marché des cryptomonnaies. Il est plus probable que le marché attire de nouveaux capitaux, en particulier de la part des investisseurs particuliers qui retournent sur le marché.
Les investisseurs particuliers reviennent, mais leurs priorités sont différentes
Avec la montée des classements des applications Coinbase et l'augmentation du nombre de vues des contenus YouTube liés aux cryptomonnaies, les signes de retour des investisseurs particuliers sont très évidents. Cependant, contrairement à ce qui était attendu, ces investisseurs ne semblent pas diriger leurs fonds vers des Memecoins à haut risque, mais plutôt vers des projets mûrs de la dernière bulle. Cela pourrait indiquer que le groupe actuel d'investisseurs particuliers est plus âgé, plus enclin à éviter les risques, ou qu'il est plus familier avec les altcoins connus de la dernière bulle.
Familiarité et confiance comme facteurs déterminants
Les altcoins établis qui se sont distingués dans ce marché haussier sont principalement des projets vedettes de la dernière bulle. Cela suggère que les investisseurs particuliers revenant sur le marché ont probablement entre 25 et 45 ans et qu'ils ont déjà une certaine expérience dans le domaine des cryptomonnaies. Ils peuvent manquer de connaissances sur des récits plus récents tels que DePIN (réseaux de infrastructures physiques décentralisées), RWA (actifs du monde réel) et l'IA, et sont donc plus enclins à choisir des projets familiers.
L'impact des différences générationnelles
En même temps, les investisseurs de la génération Z (qui découvrent souvent les cryptomonnaies via TikTok ou des contenus basés sur des mèmes) ont moins de fonds disponibles. Cela pourrait expliquer pourquoi, malgré le retour des investisseurs particuliers, le marché des Memecoins n'a pas réussi à attirer des flux de capitaux significatifs.
Effets de l'inflation
Un autre facteur important contribuant à la mauvaise performance des nouveaux altcoins est l'inflation. En effet, les coins établis ont une plus grande part de l'offre en circulation, ce qui signifie que le nouveau capital ne sera pas dilué par l'émission continue de Tokens.
Si vous êtes intéressé par ces tendances, les dynamiques du marché à venir vaudront la peine d'être suivies. L'essor des coins établis modifiera-t-il le paysage économique du Web3 ? Comment les nouveaux coins feront-ils face à ces défis ? Nous le découvrirons bientôt.
Dans ce qui suit, nous aborderons deux facteurs clés qui ont un impact significatif sur les performances du marché pendant le marché haussier : l'inflation et la structure démographique des investisseurs particuliers.
L'inflation : le tueur invisible des rendements en cryptomonnaies
Le marché haussier actuel a rempli le marché des cryptomonnaies d'optimisme, mais a également mis en lumière un problème de réalité préoccupant : l'inflation érode lentement les rendements des investisseurs. Pour quiconque espérant obtenir des retours dans ce marché haussier, comprendre l'impact de l'inflation sur la valeur des actifs est crucial.
Nous allons illustrer cela avec quelques exemples concrets :
En 2021, le $SOL a atteint le prix de 258 $, avec une capitalisation boursière de 75 milliards de dollars. Aujourd'hui, son prix est toujours de 258 $, mais sa capitalisation boursière a augmenté à 122 milliards de dollars. Quelle est la raison de ce changement ? La réponse est : l'augmentation de l'offre en circulation. Avec l'expansion de l'offre, la valeur de chaque Token est diluée par l'inflation, nécessitant donc une plus grande capitalisation boursière pour maintenir le même niveau de prix.
Voici plus d'exemples similaires :
$TAO : Bien que sa capitalisation boursière ait dépassé le point culminant historique (ATH) de 4,6 milliards de dollars, le prix n'a pas réussi à atteindre de nouveaux sommets.
$ENA : La capitalisation boursière est actuellement proche de son sommet historique (2,12 milliards de dollars contre 1,84 milliard de dollars actuellement), mais le prix a chuté de 1,49 $ à 0,64 $.
$ARB : La capitalisation boursière ATH de mars était de 4,6 milliards de dollars, actuellement descendue à 3,8 milliards de dollars. Le prix en mars était de 2,1 $, mais est maintenant seulement de 0,8 $.
$SEI : La capitalisation boursière ATH était de 2,8 milliards de dollars, tandis que récemment elle était de 2,25 milliards de dollars ; le prix ATH était de 1,03 $, contre 0,53 $ aujourd'hui.
Ce ne sont que la partie émergée de l'iceberg. En fait, de nombreux Tokens font face à des dilemmes similaires.
Même si la « saison des altcoins » semble être arrivée, l'inflation continue de miner les rendements potentiels de nombreux actifs. Avec l'augmentation de l'offre en circulation, le maintien ou la croissance du prix des Tokens nécessite plus d'investissements en capital. Pour les actifs à taux d'inflation élevé, les investisseurs doivent faire face à une lutte difficile même en période de marché haussier.
Comment faire face aux défis de l'inflation
Pour mieux protéger leurs rendements pendant un marché haussier, les investisseurs peuvent adopter les stratégies suivantes :
Étudier la Tokenomics : Avant d'investir, analysez attentivement le taux d'inflation et le plan d'allocation des Tokens du projet. Concentrez-vous sur les projets dont l'offre augmente lentement ou qui ont un taux d'inflation faible.
Diversifiez judicieusement vos investissements : privilégiez les projets avec une offre totale limitée ou un plafond d'inflation clairement défini, comme le Bitcoin (BTC).
Évaluez les rendements réels : lorsque vous calculez le retour sur investissement, tenez compte des facteurs d'inflation et ajustez vos attentes de rendement.
L'inflation n'est pas seulement un terme macroéconomique, c'est en réalité « le tueur silencieux des rendements » sur le marché des cryptomonnaies. Comprendre et faire face efficacement aux effets de l'inflation deviendra l'un des clés pour les investisseurs qui souhaitent réussir dans un marché haussier.
TikTok vs. CoinMarketCap
Si vous lisez cet article, il est fort probable que vous soyez un investisseur chevronné qui a connu à la fois des marchés haussiers et baissiers. Vous avez peut-être étudié divers nouveaux protocoles, participé à des airdrops ou exploré de nombreux récits d'investissement émergents. En revanche, les investisseurs particuliers qui viennent d'entrer sur le marché en raison de nouvelles positives liées aux élections ou de la proximité du prix du Bitcoin avec 100 000 $ ont un arrière-plan et un état d'esprit complètement différents.
Pour vraiment comprendre le comportement de ces investisseurs particuliers, il peut être utile de se remémorer la période où vous avez découvert les cryptomonnaies. À cette époque, vous aviez peut-être uniquement un compte sur une bourse centralisée (CEX), rempli de codes de Tokens qui vous étaient totalement inconnus.
Je pense que les investisseurs particuliers récemment entrés sur le marché peuvent être grossièrement classés en trois catégories :
Génération Z : Cette génération pourrait acheter des Memecoins (souvent des Tokens très volatils et divertissants) en raison de la popularité de TikTok.
Génération X : Cette génération a probablement déjà une certaine expérience d'investissement en cryptomonnaie acquise lors des précédents marchés haussiers.
Génération Y : Ces dernières années, ils ont été attirés sur le marché grâce à l'ouverture du trading d'actions aux investisseurs particuliers, et ils peuvent désormais s'intéresser au marché des cryptomonnaies.
Récemment, j'ai étudié en profondeur la mentalité d'investissement de la génération Z. Comparé aux autres générations, ils présentent des différences notables en matière d'attitude envers le risque et de modèles de comportement. La description suivante pourrait mieux convenir à l'investisseur Z moyen. Si vous êtes un lecteur de la génération Z et que vous trouvez que cela ne vous correspond pas, vous pourriez être une exception rare.
Pour la génération Z, prendre des risques et subir des pertes est généralement à éviter. Ils sont plus enclin à participer à des activités à faible risque, comme obtenir des rendements en complétant des tâches sur Galxe, en jouant à des jeux comme Hamster Kombat ou en participant à des airdrops. Ces activités demandent surtout du temps, pas de l'argent, ce qui les rend plus attractives.
Cependant, le trading est un domaine complètement différent. Lorsque la génération Z découvre le marché haussier via TikTok, elle peut au départ le percevoir comme une aventure excitante. Mais avec les pertes dues à la volatilité du marché, elle risque de rapidement ressentir la dure réalité.
En revanche, la situation de la génération Y est différente. Si elle s'intéresse aux cryptomonnaies, c'est probablement parce qu'elle a déjà accumulé une certaine expérience de trading sur le marché boursier et qu'elle a une vision plus claire des risques d'investissement. Par conséquent, ils sont moins susceptibles d'être attirés par les Memecoins à haut risque.
La génération Y a tendance à ouvrir CoinMarketCap, à consulter les listes de Tokens, à analyser les graphiques du marché et à prendre des décisions basées sur les données. De plus, ils disposent généralement de plus de fonds disponibles que la génération Z, ce qui les rend plus rationnels et prudents dans le choix de leurs investissements.
Conclusion
Voici quelques réflexions sur le comportement des investisseurs particuliers sur le marché actuel, qui sont en grande partie cohérentes avec les performances récentes du marché. Bien sûr, cela ne signifie pas que mon analyse est 100 % correcte, ni que c'est la seule explication.
