Article reproduit de : Blockchain simplifié
Auteur : David Canellis
Traduction : Blockchain simplifié
La volatilité extrême du Bitcoin nous a déjà appris à « accepter l'inacceptable ».
Nous semblons être habitués à une telle attente : même dans un marché haussier fulgurant, il est inévitable de subir de forts retraits, brisant nos espoirs, nos rêves et notre solde de portefeuille.
Ainsi, nous considérons tous qu'il est tout à fait compréhensible que le Bitcoin chute soudainement de 50 % en plein élan vers des prix à six chiffres ou même plus.
Cette attente est-elle rationnelle ?
Il est d'abord nécessaire de préciser que le Bitcoin a effectivement une « tradition » de chutes d'environ 80 % du sommet du marché haussier au creux du marché baissier. Depuis la première forte hausse du Bitcoin en 2011, chaque cycle a quasiment suivi ce modèle.
Cependant, cet article ne discute pas des retraits lors des marchés baissiers (à ce sujet, vous pouvez vous référer à nos analyses précédentes). Au contraire, nous nous concentrerons sur les retraits pendant les marchés haussiers, comme celui que nous vivons actuellement.
Le graphique ci-dessous montre la performance des prix du Bitcoin sur six périodes de temps différentes, allant de trois jours à trois mois, et présentée de manière roulante, du point de départ du cycle (creux) au sommet historique (pic).
Chaque ligne représente une période de temps. Par exemple, la ligne violet foncé indique la différence en pourcentage entre le prix le plus bas de chaque jour et le prix d'ouverture d'il y a trois jours, tandis que la ligne verte indique une comparaison similaire sur une période de trois mois.
La ligne pointillée en bas représente le niveau de retrait de 50 %. Comme le montre le graphique, il n'y a jamais eu un retrait aussi important pendant le marché haussier de août 2015 à décembre 2017.
Au cours de ce cycle, le plus grand retrait a eu lieu à la fin de septembre 2017, avec une chute de 40 % en deux semaines.
Cependant, au cours du marché haussier de 2018 à 2021, trois retraits de plus de 50 % ont été observés.
L'un d'eux a été provoqué par l'effondrement du marché en mars 2020 en raison de la pandémie, lorsque le marché boursier a connu une série de « lundis noirs ».
Le Bitcoin a chuté de 50 % ou plus sur presque toutes les périodes de temps, sauf pour la période de trois mois qui était légèrement inférieure à 50 %, à 47 %.
Les deux autres retraits significatifs ont eu lieu en mai et juillet 2021, lorsque le Bitcoin est tombé de plus de 60 000 dollars à 30 000 dollars. Cependant, au cours des quatre mois suivants, le Bitcoin a rapidement rebondi pour atteindre près de 69 000 dollars au nouveau sommet.
Ce retrait était relativement modéré, la correction la plus significative du marché haussier s'est produite lors de la première semaine d'août.
Le Bitcoin a chuté de 30 % sur plusieurs périodes de temps, tombant de plus de 70 000 dollars en juin à un bas de 49 200 dollars.
Bien sûr, cela ne signifie pas que le Bitcoin a perdu sa volatilité. Je pense toujours que les tendances futures seront encore mouvementées.
Il est important de noter que les retraits les plus sévères de l'histoire se produisent souvent à la fin des marchés haussiers.
Ainsi, plus le marché haussier dure longtemps sans subir de forts retraits, plus l'incertitude quant à la tendance future devient inquiétante - c'est aussi ce qui constitue la « sensation stimulante » unique d'investir dans le Bitcoin.
