Auteur : Weilin, PANews
Le marché des altcoins, longtemps silencieux, se redresse enfin.
Le 2 décembre, le prix de l'ancienne cryptomonnaie XRP a atteint un sommet de sept ans, dépassant Solana, devenant ainsi un nouveau point focal d'attention sur le marché des cryptomonnaies. En même temps, avec l'environnement réglementaire aux États-Unis qui devrait devenir de plus en plus clair, la demande pour les ETP cryptographiques (produits négociés en bourse) a explosé, et de plus en plus d'institutions entrent sur le marché pour demander des ETF d'altcoins, comme Bitwise, Canary, 21Shares, WisdomTree. En Europe, bien que la taille de la gestion d'actifs soit bien inférieure à celle des États-Unis, l'impact du cadre réglementaire a déjà solidifié le statut des ETP cryptographiques en tant qu'outil d'investissement, avec également une participation accrue des institutions, telles que Bitwise, 21Shares et la société de recherche cryptographique Kaiko.
Le marché des altcoins se redresse : la capitalisation boursière de XRP dépasse celle de Solana
Le 2 décembre, la capitalisation boursière de XRP a dépassé celle de Solana (SOL), se classant ainsi quatrième dans le classement des capitalisations boursières des cryptomonnaies. Selon les données de Coingecko, XRP a augmenté de 17,6 % en 24 heures, atteignant un prix de 2,28 dollars, avec une capitalisation boursière d'environ 130,1 milliards de dollars. Cette augmentation marque le point le plus élevé pour XRP en sept ans.
L'évolution du procès entre Ripple et la SEC est la raison directe de la hausse de XRP. Le 1er décembre, l'ancien président de la CFTC, Chris Giancarlo, a discuté cette semaine dans une interview du très médiatisé procès de la SEC contre Ripple concernant XRP. Giancarlo estime que la SEC devrait reconsidérer son approche, surtout compte tenu des résultats juridiques récents et de l'environnement réglementaire susceptible de changer. Lorsqu'on lui a demandé si la SEC abandonnerait le procès contre Ripple, Giancarlo a déclaré : je pense qu'ils devraient... Je parie qu'ils le feront.
De plus, poussé par des altcoins comme XLM (Stellar) et XRP, la capitalisation boursière du portefeuille Grayscale a augmenté de 85 % au cours du mois dernier. En particulier, l'envolée du prix de XLM est en partie attribuée au récent dépôt de documents 10-K par Grayscale pour son Grayscale Stellar Lumens Trust, qui a ajouté 34 875 230 XLM (d'une valeur totale d'environ 3923 dollars) au trust, stimulant l'augmentation nette des actifs globaux de ce trust.
Les données sur l'ETF Ethereum aux États-Unis reflètent également l'arrivée de la saison des altcoins. Le 29 novembre, l'ETF Ethereum au comptant aux États-Unis a établi un nouveau record d'afflux de fonds en un jour. Selon les données de Farside, 9 ETFs Ethereum au comptant ont attiré un total de 332,9 millions de dollars de fonds, dépassant l'ancien record d'afflux de 295,5 millions de dollars établi le 11 novembre, avec une augmentation de 37,4 millions de dollars. Plusieurs commentateurs sur les cryptomonnaies ont noté que le 29 novembre, le montant des fonds entrants dans l'ETF Ethereum a dépassé celui de l'ETF Bitcoin (BTC) au comptant ce jour-là, qui était de 320 millions de dollars.
Felix Hartmann, fondateur de Hartmann Capital, considère que c'est un signe que Wall Street "rejoint officiellement" la rotation des altcoins.
L'entrée des institutions, plus d'ETF d'altcoins en cours de demande
Depuis le début de l'engouement pour les ETF Bitcoin au comptant cette année, la participation de géants de Wall Street comme BlackRock et Fidelity marque une plus grande pénétration de Bitcoin sur le marché mainstream, signifiant également une fusion entre TradFi et Crypto. En même temps, le marché a largement discuté du prochain token qui pourrait attirer des investissements de la part des géants de Wall Street, PANews a précédemment écrit que Solana, en raison de sa capitalisation et de son potentiel, a été considérée comme l'une des options les plus probables.
En même temps, il y a actuellement 3 demandes d'ETF pour détenir le quatrième actif cryptographique en termes de capitalisation boursière, XRP. Bitwise, Canary et 21Shares ont tous soumis des demandes d'ETF XRP au comptant. De plus, la société de gestion d'investissement mondiale WisdomTree, connue pour son large éventail d'ETF, a soumis une demande dans l'État du Delaware pour établir un ETF XRP, marquant ainsi l'intérêt croissant de WisdomTree pour l'expansion dans le domaine des monnaies numériques. WisdomTree gère actuellement environ 1130 milliards de dollars d'actifs dans le monde.
Avant cela, la société de gestion d'actifs avait lancé Wisdomtree Physical XRP (XRPW) sur des bourses européennes bien connues, y compris la Deutsche Börse Xetra, les six grandes bourses suisses, ainsi que les Euronext à Paris et à Amsterdam. La société a positionné XRPW comme le produit d'investissement XRP le plus rentable en Europe.
La demande d'ETP cryptographiques explose : double poussée des marchés américain et européen
Les ETP sont un terme générique qui inclut plusieurs types, tels que les ETF (fonds négociés en bourse), les ETN (notes négociées en bourse), les ETC (commodités négociées en bourse), etc. Bien que les ETP soient un terme générique pour ces types de produits, le terme ETP est parfois également utilisé pour désigner des produits négociés en bourse liés aux titres de créance.
James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a indiqué le 22 novembre que les actifs sous gestion des ETP d'actifs numériques ont pour la première fois dépassé les 150 milliards de dollars. Selon les données de CoinShares, les produits d'investissement en actifs numériques cotés en Allemagne, en Suède et en Suisse gèrent environ 13,64 milliards de dollars d'actifs. En comparaison, les produits connexes gérés aux États-Unis s'élèvent à environ 88,78 milliards de dollars.
Sur le marché européen, la position dominante des ETP cryptographiques est solidifiée, avec une participation institutionnelle en augmentation. Au 28 novembre, il y avait 221 ETP de cryptomonnaies sur le marché européen, avec des actifs sous gestion (AUM) atteignant 18,132 milliards de dollars, et un montant net d'afflux de 549 millions de dollars au cours des 6 derniers mois. Les ETP offrent aux investisseurs particuliers et institutionnels un moyen pratique, réglementé et à faible coût d'investir dans les cryptomonnaies, permettant aux investisseurs d'éviter certains risques de volatilité potentiels par rapport à l'achat direct d'actifs cryptographiques.
En raison des restrictions réglementaires UCITS (régime des organismes de placement collectif en valeurs mobilières) en Europe, il y a actuellement un manque de véritables ETF de cryptomonnaies. Les règles UCITS imposent des exigences de diversification élevées pour les fonds, ce qui limite l'émission d'ETF sur un seul actif. Par exemple, les exigences de diversification UCITS stipulent qu'aucun actif unique ne doit dépasser 10 % du fonds, et que l'actif sous-jacent doit être un instrument financier admissible. En juin 2023, la Commission européenne a chargé l'ESMA (Autorité européenne des marchés financiers) d'examiner si les règles UCITS doivent être mises à jour et de se concentrer sur les actifs cryptographiques. Cependant, l'objectif de cette démarche semble être de déterminer si davantage de règles et de protections pour les investisseurs sont nécessaires, plutôt que d'élargir le type de produits admissibles.
Néanmoins, la taille et le potentiel de développement du marché des ETP cryptographiques en Europe ne doivent pas être sous-estimés. Des entreprises telles que CoinShares, Bitwise et 21Shares ont déjà une position importante dans ce domaine, et à l'avenir, avec l'assouplissement progressif de la réglementation, le potentiel de développement des ETF cryptographiques sur le marché européen est énorme.
La participation institutionnelle accélère la transformation du marché des ETP
Dès le 20 octobre, le PDG de la société de gestion d'actifs VanEck, Jan van Eck, a déclaré qu'à ce stade, la société avait 12 produits basés sur des tokens négociés sur le marché européen, et que la taille des ETP de cryptomonnaie de VanEck en Europe avait atteint 2 milliards d'euros, mais qu'une grande partie provenait d'investisseurs particuliers, avec une faible participation des investisseurs institutionnels, et les sociétés de gestion de patrimoine n'avaient pas encore commencé à s'engager. De plus, Jan van Eck a déclaré que peu de banques privées approuvaient réellement l'investissement dans Bitcoin ou Ethereum, et qu'il n'y avait pas d'autres initiatives significatives concernant d'autres actifs cryptographiques.
Cependant, par la suite, avec les résultats des élections américaines, la situation a changé rapidement. Les émetteurs institutionnels d'ETP cryptographiques ont pris de nombreuses nouvelles initiatives en novembre. Le 12 novembre, la société de recherche en cryptomonnaie Kaiko a annoncé l'acquisition du fournisseur d'indices de cryptomonnaies européen Vinter, visant à élargir le marché des données cryptographiques de Kaiko et à améliorer les services offerts aux gestionnaires d'actifs et aux clients institutionnels. Kaiko et Vinter fourniront ensemble des produits réglementés, tels que des dérivés, des ETF et des ETP.
Le 27 novembre, Ripple a annoncé qu'il investirait dans le fonds Bitwise Physical XRP ETP renommé (anciennement connu sous le nom de "Europe XRP ETP"). Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a déclaré que la décision d'investir dans le fonds Bitwise (dont le code de négociation est GXRP) est fortement alignée avec l'intérêt croissant pour les ETP liés aux actifs cryptographiques.
Il a déclaré : "Avec l'environnement réglementaire des cryptomonnaies aux États-Unis qui devient enfin plus clair, cette tendance devrait s'accélérer, stimulant davantage la demande pour les ETP cryptographiques, tels que le Bitwise Physical XRP ETP."
Le 28 novembre, la société suisse de gestion de patrimoine 21Shares a ajouté quatre ETP à ses produits européens, à savoir PYTH, ONDO, RNDR et NEAR, couvrant des domaines tels que les oracles de prix, la tokenisation d'actifs, le calcul décentralisé et l'intelligence artificielle. Tous les quatre ETP seront négociés sur des bourses dans des villes telles qu'Amsterdam et Paris.
Dans l'ensemble, les altcoins comme XRP reçoivent une attention sans précédent, et le récit des ETF d'altcoins pourrait devenir le moteur de la prochaine vague de croissance, insufflant une nouvelle vitalité aux actifs cryptographiques. Avec un environnement réglementaire de plus en plus clair, les ETP cryptographiques, en tant qu'outil d'investissement réglementé et pratique, devraient continuer à attirer davantage d'investisseurs et propulser le marché vers une maturité accrue.
