Auteur : Weilin, PANews
Le marché des altcoins, longtemps calme, connaît enfin une résurgence.
Le 2 décembre, le prix de l'altcoin emblématique XRP a atteint son plus haut niveau en sept ans, dépassant Solana et devenant une nouvelle cible d'attention sur le marché des cryptomonnaies. Pendant ce temps, avec l'environnement réglementaire américain qui devrait devenir de plus en plus clair, la demande pour les ETP cryptographiques (produits négociés en bourse) explose, et de plus en plus d'institutions entrent sur le marché pour demander des ETF altcoins, comme Bitwise, Canary, 21Shares, WisdomTree. En Europe, bien que la taille des actifs gérés soit bien inférieure à celle des États-Unis, en raison de l'influence du cadre réglementaire, la position des ETP cryptographiques en tant qu'outil d'investissement est déjà solidifiée, et davantage d'institutions participent à la mise en place, telles que Bitwise, 21Shares et la société de recherche sur les cryptomonnaies Kaiko.
Le marché des altcoins se réveille : la capitalisation de XRP dépasse celle de Solana.
Le 2 décembre, la capitalisation de XRP a franchi celle de Solana (SOL), grimpant au quatrième rang du classement des capitalisations boursières de cryptomonnaies. Selon les données de Coingecko, XRP a augmenté de 17,6 % en 24 heures, atteignant 2,28 dollars, avec une capitalisation d'environ 130,1 milliards de dollars. Cette hausse marque le point culminant de XRP en sept ans.
Les progrès du procès entre Ripple et la SEC sont une cause directe de la hausse du XRP. Le 1er décembre, l'ancien président de la CFTC, Chris Giancarlo, a discuté cette semaine dans une interview du procès très médiatisé de la SEC américaine contre Ripple concernant le XRP. Giancarlo pense que la SEC devrait reconsidérer sa position, surtout à la lumière des récents résultats juridiques et de l'environnement réglementaire en évolution. Lorsqu'on lui a demandé si la SEC abandonnerait le procès contre Ripple, Giancarlo a déclaré : Je pense qu'ils devraient... Je parie qu'ils le feront.
De plus, soutenue par des altcoins tels que XLM (Stellar) et XRP, la capitalisation du portefeuille de Grayscale a augmenté de 85 % au cours du mois dernier. En particulier, la flambée du prix de XLM est en partie attribuée à la soumission récente par Grayscale de son document 10-K pour son Grayscale Stellar Lumens Trust, dans lequel 34 875 230 jetons XLM (d'une valeur totale d'environ 3923 dollars) ont été ajoutés à la fiducie, augmentant ainsi l'augmentation nette des actifs de cette fiducie.
Les données des ETF Ethereum aux États-Unis illustrent également l'arrivée de la saison des altcoins. Le 29 novembre, l'ETF Ethereum au comptant américain a établi un nouveau record de flux de fonds en une journée. Selon les données de Farside, 9 ETF Ethereum au comptant ont attiré un total de 332,9 millions de dollars de flux de fonds, dépassant le précédent record de 295,5 millions de dollars établi le 11 novembre, avec une augmentation de 37,4 millions de dollars. Plusieurs commentateurs de cryptomonnaies ont noté que le 29 novembre, le volume des flux de fonds de l'ETF Ethereum a dépassé celui de l'ETF Bitcoin (BTC) au comptant pour cette journée, qui était de 320 millions de dollars.
Felix Hartmann, fondateur de Hartmann Capital, estime que cela représente un signal que Wall Street 'a officiellement rejoint' la rotation des altcoins.
L'entrée des institutions, de plus en plus d'ETF altcoins sont en cours de demande.
Depuis le début de l'année, avec le phénomène des ETF Bitcoin au comptant, la participation de géants de Wall Street tels que BlackRock et Fidelity marque une pénétration plus poussée du Bitcoin sur le marché grand public, signifiant également une fusion de TradFi et Crypto. Parallèlement, le marché a largement discuté des prochains jetons susceptibles d'attirer les investissements des géants de Wall Street, PANews a précédemment décrit Solana comme l'un des choix les plus probables en raison de sa capitalisation et de son potentiel.
Parallèlement, trois demandes d'ETF détiennent actuellement le quatrième actif cryptographique le plus capitalisé, XRP. Bitwise, Canary et 21Shares ont tous soumis des demandes d'ETF XRP au comptant. De plus, la société mondiale de gestion d'investissements WisdomTree, connue pour ses nombreux ETF, a soumis une demande dans le Delaware pour établir un ETF XRP, marquant une croissance de l'intérêt de WisdomTree pour l'expansion dans le domaine des monnaies numériques. WisdomTree gère actuellement environ 1130 milliards de dollars d'actifs dans le monde.
Avant cela, la société de gestion d'actifs avait lancé Wisdomtree Physical XRP (XRPW) sur des bourses européennes réputées, notamment la Deutsche Börse Xetra, la SIX Swiss Exchange ainsi que Euronext à Paris et Amsterdam. La société a positionné XRPW comme le produit d'investissement XRP le plus rentable en Europe.
La demande d'ETP cryptographiques connaît une explosion : un double coup de pouce sur les marchés américain et européen.
Les ETP est un terme générique qui couvre plusieurs types, tels que les ETF (fonds négociés en bourse), les ETN (notes négociées en bourse), les ETC (commodités négociées en bourse), etc. Bien que les ETP soient un terme général pour de tels produits, le mot ETP est parfois également utilisé pour désigner des produits négociés en bourse de titres de créance.
James Butterfill, responsable des recherches chez CoinShares, a souligné le 22 novembre que les actifs sous gestion des ETP d'actifs numériques ont pour la première fois dépassé 150 milliards de dollars. Selon les données de CoinShares, les produits d'investissement en actifs numériques cotés en Allemagne, en Suède et en Suisse gèrent environ 13,64 milliards de dollars d'actifs. En comparaison, les produits connexes aux États-Unis gèrent environ 88,78 milliards de dollars d'actifs.
Sur le marché européen, la position dominante des ETP cryptographiques est solidifiée, avec une participation institutionnelle de plus en plus accrue. Au 28 novembre, il y avait 221 ETP de cryptomonnaies sur le marché européen, avec des actifs sous gestion (AUM) atteignant 18,132 milliards de dollars, et un montant net d'entrée de 549 millions de dollars au cours des six derniers mois. Les ETP offrent aux investisseurs particuliers et institutionnels un moyen pratique, réglementé et à faible coût d'investir dans des cryptomonnaies, ce qui permet aux investisseurs d'éviter certains risques de volatilité potentiels par rapport à l'achat direct d'actifs cryptographiques.
En raison des restrictions des réglementations UCITS (engagement collectif en valeurs mobilières) en Europe, il y a un manque de véritables ETF de cryptomonnaies en Europe. Les règles UCITS imposent des exigences de diversification élevées, limitant l'émission d'ETF d'actifs uniques. Par exemple, les exigences de diversification UCITS stipulent qu'aucun actif unique ne doit dépasser 10 % du fonds, et les actifs sous-jacents doivent être des instruments financiers éligibles. En juin 2023, la Commission européenne a chargé l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) d'examiner si les règles UCITS doivent être mises à jour et de se concentrer sur les actifs cryptographiques. Cependant, l'objectif semble être de déterminer s'il faut davantage de règles et de protections pour les investisseurs, plutôt que d'élargir le type de produits éligibles.
Néanmoins, la taille et le potentiel de développement du marché des ETP cryptographiques en Europe ne doivent pas être négligés. Des entreprises telles que CoinShares, Bitwise et 21Shares ont déjà pris une position importante dans ce domaine, et à l'avenir, avec un assouplissement progressif de la réglementation, le potentiel de développement des ETF cryptographiques sur le marché européen est énorme.
La participation institutionnelle accélère la transformation du marché des ETP.
Déjà le 20 octobre, le PDG de la société de gestion d'actifs VanEck, Jan van Eck, a déclaré qu'à l'heure actuelle, la société avait 12 produits basés sur des jetons en cours de négociation sur le marché européen, et que la taille des ETP de cryptomonnaies de VanEck en Europe avait atteint 2 milliards d'euros, mais qu'une grande partie provenait d'investisseurs particuliers, avec une faible participation des investisseurs institutionnels, les sociétés de gestion de patrimoine n'ayant pas encore commencé à agir. De plus, Jan van Eck a également déclaré que très peu de banques privées avaient réellement approuvé les investissements dans le Bitcoin ou l'Ethereum, et il n'y avait pas d'initiatives majeures concernant d'autres actifs cryptographiques.
Cependant, par la suite, avec les résultats des élections américaines, la situation a rapidement changé. Les émetteurs institutionnels d'ETP ont fait de nombreux nouveaux mouvements en novembre. Le 12 novembre, la société de recherche sur les cryptomonnaies Kaiko a annoncé l'acquisition du fournisseur d'indices de cryptomonnaies européen Vinter, une acquisition visant à étendre le marché des données de cryptomonnaies de Kaiko et à améliorer les services fournis aux gestionnaires d'actifs et aux clients institutionnels. Kaiko et Vinter fourniront ensemble des produits réglementés, tels que des dérivés, des ETF et des ETP.
Le 27 novembre, Ripple a annoncé qu'il investirait dans le fonds Bitwise Physical XRP ETP (anciennement connu sous le nom de 'European XRP ETP'). Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a déclaré que cette décision d'investir dans le fonds Bitwise (qui porte le code boursier GXRP) était fortement alignée avec l'intérêt croissant pour les ETP liés aux actifs cryptographiques.
Il a déclaré : 'Alors que l'environnement réglementaire des cryptomonnaies aux États-Unis devient enfin plus clair, cette tendance devrait s'accélérer, poussant davantage la demande d'ETP cryptographiques, comme le Bitwise Physical XRP ETP.'
Le 28 novembre, la société suisse de gestion de patrimoine 21Shares a ajouté quatre ETP à son offre de produits européens, à savoir PYTH, ONDO, RNDR et NEAR, couvrant les domaines des oracles de prix, de la tokenisation d'actifs, du calcul décentralisé et de l'intelligence artificielle. Tous les quatre ETP seront négociés sur des bourses dans des villes comme Amsterdam et Paris.
Dans l'ensemble, les altcoins tels que XRP attirent une attention sans précédent récemment, et le récit des ETF altcoins pourrait devenir le moteur de la prochaine vague de croissance, insufflant une nouvelle vitalité aux actifs cryptographiques. À mesure que l'environnement réglementaire devient de plus en plus clair, les ETP cryptographiques, en tant qu'outil d'investissement réglementé et pratique, devraient continuer à attirer davantage d'investisseurs et à faire mûrir le marché.
