Avec le Bitcoin entrant dans une phase de fluctuations après avoir atteint des sommets historiques consécutifs, l'attention du marché se tourne progressivement vers les altcoins. Cela représente non seulement un choix naturel concernant l'orientation des capitaux, mais aussi une saisie précise des opportunités par les investisseurs. Tous les signes indiquent que le marché des altcoins vient à peine de commencer, et son potentiel n'est pas encore pleinement libéré, avec des performances futures encore prometteuses.


L'effet de rotation du Bitcoin dans un marché volatile

Le Bitcoin a récemment atteint un point de divergence des bénéfices, les investisseurs à long terme commençant à réaliser une partie de leurs gains, tandis que les fonds institutionnels continuent d'augmenter leurs positions. Les données montrent que depuis septembre, la proportion de ventes d'investisseurs détenant leurs actifs depuis 6 mois à 1 an a atteint 35 %, ce qui, comparé à la vague de ventes précédentes d'investisseurs détenant depuis 1 à 3 ans, montre que l'ampleur et la force de cette correction sont significativement réduites. Cela signifie que, bien que le Bitcoin puisse fluctuer entre 88 000 et 105 000 dollars au cours des six prochaines semaines, les ajustements seront plus modérés, voire pourraient devenir une correction saine dans un marché haussier.

Dans le même temps, les capitaux du marché se dirigent progressivement vers les altcoins, propulsant la part de capitalisation et le volume des échanges des altcoins à la hausse rapide. Les données montrent que la part de marché des altcoins a grimpé de 8,91 % à 11,0 % en une semaine, tandis que leur part de volume des transactions est passée de 23 % à 37 %. Cela indique que l'ajustement du Bitcoin n'a pas seulement atténué l'enthousiasme du marché, mais a plutôt déclenché un afflux de capitaux vers des actifs plus flexibles, ouvrant ainsi la voie à l'émergence des altcoins.

Pourquoi le marché des altcoins vient-il juste de commencer ?

Depuis août, la médiane des hausses des altcoins parmi les 100 premières cryptomonnaies a atteint 106 %, mais cette hausse reflète principalement la réparation générale observée lors de la phase de bas prix du marché. Bien que certaines cryptomonnaies aient doublé, la grande majorité des altcoins reste sous le 80e percentile historique en termes de valorisation, et leur prix est également inférieur au 90e percentile historique, ce qui laisse encore un énorme potentiel de croissance. De plus, l'augmentation actuelle du marché, de type « sprint », indique une forte volonté d'achat actif, mais une liquidité de vente insuffisante, laissant encore plus de potentiel à la hausse.


En ce qui concerne les principales cryptomonnaies, les leaders de ce cycle sont des cryptomonnaies à grande capitalisation telles que XRP, DOGE et ADA, plutôt que les nouvelles cryptomonnaies à faible capitalisation d'autrefois. Cette tendance reflète la logique de positionnement du capital sur le marché : les anciennes cryptomonnaies mènent la hausse, augmentant le niveau global de valorisation du marché et stimulant l'enthousiasme des investisseurs. Ce schéma s'est déjà manifesté lors du grand marché haussier de 2020-2021, devenant un signal significatif pour les évolutions futures.

Cependant, il convient de noter que l'espace de croissance des cryptomonnaies à grande capitalisation est limité, leur augmentation étant davantage liée à l'ouverture de nouvelles perspectives de marché, posant ainsi les bases pour les évolutions futures. Ce sont souvent les nouveaux projets émergents, étroitement liés à une logique de narration de croissance, qui se démarquent dans chaque cycle haussier.

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Les nouvelles cryptomonnaies émergentes seront le point de percée du capital


Le mépris du marché pour les nouvelles cryptomonnaies à forte FDV rend les altcoins récemment lancés de 2020-2021 plus attrayants. Leur principal avantage réside dans deux points :


Épreuve d'un cycle de marché baissier complet :

Ces cryptomonnaies ont traversé un cycle complet de marché baissier, avec un degré de désinflation de leur valorisation relativement élevé. Actuellement, la plupart des cryptomonnaies ont un taux de circulation supérieur à 80 %, la majorité des parts de capital-risque ayant été déverrouillées, et le marché est relativement propre, ce qui réduit le risque de chutes soudaines.


Effet de capital :

Chaque cycle d'investissement massif en capital entraîne généralement l'émergence de projets de qualité. Prenons l'exemple de l'industrie Internet, après l'éclatement de la bulle en 2000, environ 12 % des entreprises ont réussi leur transformation. De même, 2020-2021 a été un pic d'investissement pour le marché des cryptomonnaies, mais à l'heure actuelle, seuls quelques projets (comme SOL) ont réussi leur transformation. À mesure que le marché entre progressivement dans un deuxième cycle haussier, ces nouveaux projets pourraient tirer parti de leurs améliorations technologiques et de leur narration pour occuper une position de premier plan.


Le chemin futur du marché des altcoins

Selon les tendances historiques, la première phase de lancement du marché des altcoins se caractérise généralement par un « achat indifférencié », éliminant la phase de prix bas. À mesure que le marché se diversifie progressivement, les projets solides sur le plan fondamental entreront dans une deuxième phase appelée « ravitaillement aérien ». Cette phase met non seulement à l'épreuve la capacité de positionnement du capital, mais teste également l'œil des investisseurs pour sélectionner les bonnes cryptomonnaies.

En matière de sélection d'actifs, les investisseurs peuvent privilégier les « anciens rois » et les leaders de DeFi en tant que base relativement robuste. De plus, il est judicieux de se concentrer sur les projets émergents ayant été suffisamment éprouvés par le marché baissier, avec une circulation saine et un potentiel de croissance, afin d'obtenir une prime de valorisation plus élevée à long terme.

Le marché des altcoins vient à peine de commencer, le marché passant d'une hausse indifférenciée à une dynamique plus structurée, montrant une plus grande continuité et un potentiel de profondeur. Pendant les fluctuations du Bitcoin, les altcoins ont non seulement repris le flambeau de l'augmentation, mais ont également offert de nombreuses opportunités aux investisseurs. À l'avenir, le marché des altcoins devrait continuer à être fort et devenir le héros éclatant de ce nouveau cycle haussier.