Le bitcoin a atteint un sommet de 99 800 dollars récemment, mais lorsqu'il a presque touché le seuil historique de 100 000 dollars, il a progressivement corrigé et a même chuté en dessous de 91 000 dollars. La raison n'est pas particulièrement spéciale, simplement parce que les investisseurs ont commencé à réaliser des profits, ce qui a entraîné une baisse des prix après le départ de positions importantes. Actuellement, le bitcoin est revenu à 97 000 dollars, se consolidant avec une variation hebdomadaire quasi stable.
La plupart des analystes estiment que le bitcoin n'a pas encore atteint une zone de surchauffe de marché haussier, et qu'il a encore le potentiel d'augmenter entre 100 000 et 140 000 dollars. Plusieurs indicateurs de trading montrent également un renforcement du momentum haussier. Les données de la blockchain montrent que l'activité des petits investisseurs en cryptomonnaies est faible, avec une vente récente de 41 000 BTC, mais les institutions continuent d'acheter 130 000 BTC, le seul risque de correction à court terme venant de MicroStrategy, dont le prix de l'action a chuté de 30 %. À long terme, le bitcoin a encore de la place pour croître, mais à court terme, il aura besoin d'une pause.
Il est à noter que l'ethereum a plutôt lancé une contre-attaque, avec un prix atteignant 3 700 dollars, et une hausse hebdomadaire de 11,2 %, dépassant largement celle du bitcoin. Cela peut indiquer que les fonds commencent à migrer du bitcoin vers l'ethereum, car les traders commencent à penser que le potentiel de hausse du bitcoin est limité et que l'ethereum pourrait offrir de meilleurs rendements. Ce signal établit la deuxième phase du marché haussier, les fonds débordant vers d'autres cryptomonnaies.
Lorsque l'ethereum atteindra un sommet, nous prévoyons que les fonds seront davantage transférés vers des altcoins de taille moyenne et petite, comme SOL et ADA. Cela est généralement un phénomène typique de débordement des fonds par étapes, mais à condition que la demande reste forte. Actuellement, le marché semble encore assez robuste, mais les détenteurs de cryptomonnaies majeures doivent être prudents et réaliser des profits, car beaucoup ont obtenu jusqu'à 40 % de rendements en seulement six mois, et les fonds se déplacent vers des altcoins avec un potentiel de hausse plus important.
De plus, les récents sujets de réglementation du marché sont également favorables à la hausse des altcoins. La semaine dernière, une société de fonds a commencé à demander un ETF d'altcoins, incluant des ETF de cryptomonnaies comme XRP, ADA, SOL pour être cotés sur le marché américain. Cela pourrait être perçu par les traders comme un nouveau sujet de trading, discutons maintenant des bases politiques qui le sous-tendent. La nomination du nouveau président de la SEC et les lignes directrices réglementaires à venir ont toujours été les points d'intérêt les plus suivis par l'industrie.
Sources : MICA RESEARCH A. 26 novembre Les investisseurs commencent à réaliser des profits, le bitcoin tombe en dessous de 93 000 dollars
Les investisseurs commencent à réaliser des profits sur le marché des cryptomonnaies, empêchant le prix du bitcoin de franchir la barre des 100 000 dollars. Actuellement, le prix du bitcoin est tombé à 93 000 dollars depuis hier. D'autre part, au cours des dernières 24 heures, en raison de la liquidation forcée des positions longues, le montant total des liquidations sur le marché des cryptomonnaies a atteint 337,6 millions de dollars, entraînant une pression de vente accrue, principalement d'échanges de cryptomonnaies offrant des contrats à effet de levier élevé.
L'analyse indique que, en plus de la liquidation des positions à effet de levier, les investisseurs à long terme sont également devenus une autre source majeure de pression de vente. Selon les données de Glassnode, les investisseurs détenant des bitcoins depuis 6 à 12 mois vendent une grande quantité de bitcoins, car la hausse des prix a été trop rapide, leur coût moyen n'étant que de 71 % du prix du marché (environ 57 900 dollars). Ces investisseurs ont profité de la hausse du bitcoin, passant de 74 000 dollars à 99 000 dollars, réalisant ainsi des profits.
Actuellement, la force d'achat et de vente sur le marché a connu un retournement, passant d'une tendance haussière à une montée des sentiments baissiers, et avec l'augmentation des liquidations, le nombre de positions baissières sur le marché a considérablement augmenté. Les taux d'intérêt sur les fonds empruntés sont passés de 0,019 à un maximum de 0,04, montrant une activité de trading assez intense. Nous sommes encore en train d'observer quand cette correction prendra fin, mais on peut s'attendre à ce que le marché ait besoin d'une pause après cette surchauffe.
B. 28 novembre Marathon Digital : le bitcoin doit revenir à la « fabrication américaine »
En réponse au slogan de Trump « Le bitcoin revient à la fabrication américaine » lors des élections, et après que Trump a été élu président et a promis d'établir des réserves stratégiques de bitcoins, le bitcoin a reçu plus d'attention en tant que rôle central dans la stratégie économique et géopolitique du pays. La société de minage de cryptomonnaies Marathon Holdings appelle les États-Unis à promouvoir activement leur leadership dans le domaine du bitcoin et à considérer le minage de bitcoins comme une question de sécurité nationale.
Cette société a indiqué sur le réseau X que le bitcoin présente des caractéristiques d'offre limitée, de décentralisation et de transfert transfrontalier, ce qui en fait une version moderne de l'or numérique. Cependant, détenir uniquement du bitcoin ne suffit pas; les États-Unis doivent dominer leurs infrastructures de minage, en particulier en ce qui concerne le contrôle de la puissance de calcul, indiquant que contrôler la puissance de calcul du bitcoin permet de prioriser l'obtention d'espace de bloc, empêchant les pays hostiles de censurer ou de manipuler les transactions.
Si les États-Unis ne parviennent pas à obtenir une part suffisante de la puissance de calcul et de l'espace de bloc, ils pourraient faire face à des pressions externes alors que le bitcoin devient progressivement un outil financier et géopolitique. De plus, avec l'accélération de la tendance à la dé-dollarisation mondiale, si aucune action n'est entreprise, les États-Unis pourraient assumer des risques économiques et géopolitiques. Il est donc conseillé aux États-Unis d'établir des réserves stratégiques de bitcoins, d'élargir l'échelle de minage domestique pour contrôler davantage de puissance de calcul, de réduire leur dépendance aux puces de minage étrangères et de promouvoir l'utilisation d'énergies renouvelables pour le minage. Étant donné que Marathon Digital produit déjà des machines de minage, cette initiative profiterait considérablement aux opérations de l'entreprise.
C. 29 novembre Bitwise soumet une demande d'ETF de cryptomonnaies basée sur un indice de 10 cryptomonnaies.
Avec l'arrivée imminente de Trump et du nouveau président de la SEC, les opérateurs de cryptomonnaies américains tentent de lancer des produits plus diversifiés. La société de fonds de cryptomonnaies Bitwise a soumis une nouvelle demande d'ETF de cryptomonnaies à la SEC, couvrant les dix principales cryptomonnaies, avec une allocation de 75,1 % pour le bitcoin (BTC), 16,5 % pour l'ethereum (ETH), 4,3 % pour Solana (SOL), 1,5 % pour XRP, 0,7 % pour Cardano (ADA), 0,6 % pour Avalanche (AVAX), et 0,4 % chacun pour Chainlink (LINK) et Bitcoin Cash (BCH), et 0,3 % chacun pour Polkadot (DOT) et Uniswap (UNI).
Ce fonds est conceptuellement conçu pour refléter les prix des actifs en fonction de leur poids et ne détient que des actifs numériques et des liquidités dans son portefeuille. La valeur nette d'inventaire est calculée à partir des données de prix fournies par CF Benchmarks, tandis que la garde des actifs numériques est confiée à Coinbase Custody, et les liquidités sont gérées par la Banque Mellon de New York. La SEC a confirmé avoir reçu la demande, mais n'a pas encore décidé du délai d'autorisation.
Cet ETF vise essentiellement à permettre la négociation de cryptomonnaies de taille moyenne et petite via un « indice ». Si cela est approuvé, cela signifierait que les opérateurs pourraient presque inclure des produits comme XRP et SOL, qui ne sont ni bitcoin ni ethereum, dans l'ETF pour le négocier sur le marché américain. La réglementation serait alors considérée comme très accommodante. Bien que le marché soit optimiste quant à l'assouplissement de la réglementation après l'élection de Trump et la démission du président de la SEC, Gary Gensler, les analystes estiment que l'ETF de cryptomonnaies contenant des jetons pourrait encore faire face à d'importants défis réglementaires.
L'assouplissement de la réglementation sur les cryptomonnaies et le sujet des réserves stratégiques de bitcoins sont en cours de développement.
Pour maintenir la croissance du marché de la cryptomonnaie dans son ensemble, les investisseurs attendent que la prochaine vague de bonnes nouvelles provienne d'un assouplissement de la réglementation de la SEC concernant les altcoins, permettant aux cryptomonnaies autres que le bitcoin et l'ethereum d'être négociées sur le marché américain. Si cela se produit, tout le marché des cryptomonnaies ne sera plus limité aux échanges, mais pourra attirer des flux de fonds de Wall Street comme le bitcoin et l'ethereum. On peut s'attendre à une croissance exponentielle de la capitalisation boursière, et cette attente a été renforcée par le départ du président de la SEC, Gary Gensler.
Il a été mentionné que la société de fonds Bitwise a été la première à demander un ETF d'indice des « dix principales cryptomonnaies », un concept similaire à l'ETF S&P 500, qui inclut les dix plus grandes cryptomonnaies par capitalisation dans un fonds négocié en bourse, cherchant ainsi à permettre à des cryptomonnaies comme SOL et ADA d'entrer sur le marché des ETF, équivalant à avoir leur propre ETF au comptant. Cependant, ce concept reste, comme mentionné précédemment, assez difficile et fait partie de la stratégie de la société de fonds pour tester les limites des régulateurs.
Nous pensons qu'il est encore trop tôt pour espérer un assouplissement réglementaire. Les sociétés de fonds sont inévitablement un peu trop optimistes, mais il n'y a pas de coût majeur à demander un ETF, cela vaut encore la peine d'essayer. Depuis l'entrée en fonction de Trump le 20 janvier jusqu'à ce que toute l'équipe soit en place pour commencer à pousser la réforme réglementaire, il faudra au moins six mois, mais l'orientation de la communauté est presque que Trump ouvrira immédiatement l'innovation des cryptomonnaies, ce qui ajoute une certaine certitude, mais il reste encore un énorme potentiel d'imagination pour la suite.
En plus de l'utilisation par les sociétés de fonds de la situation de Trump pour contourner la réglementation, les opérateurs de mines américains et les concepteurs de puces de minage profitent également de cette vague de popularité liée à Trump. Tout d'abord, Marathon Digital a réagi au précédent slogan de Trump « Le bitcoin revient à la fabrication américaine », espérant que le gouvernement américain établisse des réserves stratégiques de bitcoins et contrôle la puissance de calcul des mines, en construisant des mines de bitcoins sous l'impulsion de l'État. Étant donné que cette entreprise a également conçu ses propres puces de minage, cette déclaration est sans aucun doute une tentative de persuader le gouvernement de mettre en œuvre des politiques favorables aux exploitants de mines américains. Le marché a largement accepté cette déclaration, le prix de l'action MARA ayant bondi de 15 % en une semaine, et une autre société de minage, Riot, a également enregistré une hausse de 10 %.
Les deux tendances susmentionnées montrent que l'industrie de la cryptomonnaie commence à réaliser les attentes des investisseurs. Quant à savoir dans quelle mesure cela peut être réalisé, il est difficile d'évaluer car cela dépend de la véritable opinion du nouveau gouvernement américain sur l'industrie des cryptomonnaies. De notre point de vue, la réglementation ne va probablement pas être assouplie de manière significative, mais il pourrait y avoir une réduction des actions d'application de la loi. Les ETF au comptant resteront concentrés sur les deux principales cryptomonnaies, le bitcoin et l'ethereum. XRP pourrait avoir quelques opportunités de cotation, mais cela reste limité.
Quant aux réserves stratégiques de bitcoins, cela pourrait être plus difficile. L'acquisition de bitcoins par des entreprises américaines pourrait être un choix plus idéal, par exemple, des sociétés comme MicroStrategy et Tesla pourraient détenir une certaine quantité de bitcoins. La future politique du gouvernement Trump sera celle d'un petit gouvernement, cherchant à stimuler l'économie par des réductions d'impôts. Il sera difficile de subventionner les mines de bitcoins ou d'acheter des bitcoins, mais la réglementation sur les cryptomonnaies pourrait très bien être assouplie, par exemple, les transactions NFT et DeFi pourraient renaître, établissant ainsi des bases thématiques pour la prochaine hausse des altcoins.
La semaine dernière, la revue 【MICA RESEARCH】 s'interrogeait : le bitcoin a-t-il encore des chances d'atteindre 100 000 dollars ? Quels sont les risques potentiels sur le marché ?
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