Le marché des cryptomonnaies continue de se développer, avec divers échanges décentralisés (DEX) et réseaux de liquidité qui émergent progressivement. Parmi eux, THENA, en tant qu'échange décentralisé (DEX) et réseau de liquidité construit sur la chaîne BNB et opBNB, attire une large attention grâce à son concept de design unique et à son mécanisme d'incitation innovant.
Un, qu'est-ce que THENA ?
THENA est un échange décentralisé (DEX) et un réseau de liquidité, construit sur la chaîne BNB et opBNB. Son design vise à offrir aux utilisateurs une expérience de trading efficace et des solutions de liquidité. Grâce à un mécanisme d'incitation à la liquidité unique et à un mécanisme de gouvernance de jetons, THENA optimise la fourniture de liquidité et la génération de frais de transaction, résolvant ainsi les problèmes de répartition inégale de la liquidité et d'inefficacité des DEX existants.
En tant que projet de la deuxième phase du programme d'airdrop HODLer de Binance, THENA a été lancé sur The First le 29 novembre 2024. THENA a non seulement bénéficié d'un fort soutien de Binance, mais a également distribué des jetons veTHE à un large public via un airdrop, favorisant ainsi la construction de la communauté et de l'écosystème.
Deux, la logique opérationnelle de THENA
Le fonctionnement de THENA repose sur trois mécanismes clés : le vote mesuré, le marché de la corruption et le mining de liquidité. Le mécanisme de vote mesuré s'inspire du modèle de "délégation de vote" de Curve Finance, permettant aux utilisateurs de convertir les jetons $THE en jetons veTHE pour obtenir des droits de vote. À chaque cycle de vote, les utilisateurs peuvent voter pour différents pools de liquidité, décidant de la distribution des récompenses en liquidité. Les pools de liquidité recevant le plus de votes obtiendront davantage de récompenses en jetons $THE, optimisant ainsi la répartition des ressources. Parallèlement, le marché de la corruption introduit par THENA permet aux protocoles d'offrir des récompenses supplémentaires aux utilisateurs votants pour obtenir plus de soutien en liquidité, ce qui motive efficacement la participation des utilisateurs à la gouvernance.
Mining de liquidité : en fournissant de la liquidité, les utilisateurs recevront des récompenses basées sur les frais de transaction et les récompenses d'émission du protocole. La distribution de ces récompenses est décidée par un système de vote mesuré, garantissant que les récompenses sont liées à la demande du marché et au volume des transactions.
Mécanisme de vote mesuré : sur THENA, les incitations agricoles sont déterminées par le vote à poids mesuré. En convertissant les jetons $THE en jetons veTHE, les utilisateurs peuvent voter pour décider de la distribution des récompenses de chaque pool de liquidité. Le système de vote est conçu en référence au modèle de "délégation de vote" de Curve Finance, garantissant que les fournisseurs de liquidité reçoivent des récompenses équitables en fonction de la demande du marché et de l'état de la liquidité.
Marché de la corruption : dans le mécanisme de vote de THENA, le protocole peut obtenir du soutien pour ses pools miniers via un marché de corruption. Cela permet au protocole d'attirer mieux la liquidité dans un environnement concurrentiel et d'assurer une maximisation des bénéfices pour toutes les parties prenantes.
Trois, le cœur technologique de THENA
Sur le plan technique, le mécanisme AMM de THENA a été optimisé pour non seulement soutenir les transactions à faible glissement sur des actifs hautement corrélés, mais également fournir une allocation de liquidité efficace pour des actifs non corrélés. Cette double optimisation garantit que les utilisateurs minimisent leurs coûts lors des transactions sur différents actifs. De plus, THENA a adopté une architecture de gouvernance décentralisée, renforçant la capacité de décision des détenteurs de jetons en matière de gestion de la liquidité grâce à un modèle ve(3,3) amélioré. De plus, son système de recommandation on-chain construit en collaboration avec Muon permet aux utilisateurs de gagner des parts de frais de transaction en partageant des liens de recommandation, augmentant ainsi l'engagement et la participation des utilisateurs sur la plateforme.
Échange décentralisé (DEX) : en tant qu'échange décentralisé, THENA prend en charge l'échange d'actifs sans autorisation, permettant aux utilisateurs de trader directement sans avoir à faire confiance à une autorité centrale. Il utilise la chaîne BNB et opBNB pour offrir une expérience de trading rapide et à faible coût.
Modèle Solidly : THENA adopte un design innovant du modèle Solidly, liant les incitations à la liquidité aux frais générés, au lieu de dépendre uniquement des incitations pour les fournisseurs de liquidité. Ce modèle rend les récompenses de mining de liquidité plus efficaces, guidant les utilisateurs à fournir de la liquidité aux pools les plus susceptibles de générer des frais de transaction.
Gouvernance décentralisée : grâce au jeton veTHE, THENA réalise une gouvernance décentralisée. Les détenteurs de jetons peuvent participer à la prise de décision du protocole, décider de la distribution des incitations à la liquidité et d'autres paramètres importants du protocole.
Système de recommandation on-chain : THENA a également intégré un système de recommandation on-chain construit par Muon, permettant aux utilisateurs de gagner des parts de transaction en recommandant d'autres utilisateurs pour participer à la plateforme, et de participer à des tirages au sort hebdomadaires.
Quatre, l'équipe THENA et les informations de financement
L'équipe du projet THENA est composée d'un groupe d'experts en blockchain et DeFi expérimentés, avec des antécédents dans divers domaines tels que le mining de liquidité, le développement de contrats intelligents et l'économie cryptographique. Avant de lancer THENA, l'équipe a réussi à participer à plusieurs projets cryptographiques, accumulant ainsi une riche expérience dans le secteur.
Les informations de financement de THENA sont relativement confidentielles, mais on suppose que le projet a obtenu un certain soutien d'investissement privé et a été reconnu par des plateformes renommées comme Binance. Ce soutien fournit à THENA une solide garantie financière pour son développement, assurant sa compétitivité sur le marché des DEX.
Cinq, le plan de distribution des jetons THENA
L'offre totale de jetons THENA ($THE) est de 206,863,770 THE, avec un maximum de 326,120,291 THE. Le plan de distribution des jetons vise à garantir le développement à long terme du protocole et une participation active de la communauté. La répartition principale est la suivante :
Airdrop pour les utilisateurs : 25 % (12,500,000 THE)
Airdrop du protocole : 19 % (9,500,000 THE)
Allocation de l'équipe : 18 % (9,000,000 THE)
Fonds écologiques : 25 % (12,500,000 THE)
Airdrop pour les détenteurs de theNFT : 9 % (4,500,000 THE)
Liquidité initiale : 4 % (2,000,000 jetons)
Six, analyse de la valeur future du jeton $THE
La valeur du jeton $THE dépendra principalement de son utilisation et de sa demande au sein de l'écosystème THENA. À mesure que THENA se développe, la taille de ses pools de liquidité et le volume des transactions augmenteront, entraînant une demande accrue pour $THE. De plus, le vote mesuré et la gouvernance décentralisée accroissent l'importance des jetons dans la prise de décision du protocole, ce qui pourrait encore accroître la valeur de $THE.
De plus, le mécanisme d'incitation de THENA et l'expérience de trading efficace attireront davantage d'utilisateurs et de fournisseurs de liquidité, ce qui contribuera à augmenter le volume de transactions et les revenus de la plateforme, augmentant ainsi la valeur marchande du jeton.
