Arthur Hayes est le fondateur de BITMEX et le créateur du contrat perpétuel sur le marché de la cryptographie. Comprenons d'abord l'histoire de Xiao Hei et ses récentes opinions sur DEFI, qui ont conduit à la naissance de nouvelles applications blockchain en 2020. C'est comme si les gens entraient dans l'ère Alipay après l'ère des cartes bancaires.
L’histoire d’Arthur Hayes n’est pas seulement une légende dans le monde des devises, mais aussi une aventure qui traverse les mondes de la finance traditionnelle et de la cryptomonnaie. Son ascension, son apogée et sa controverse sont comme un drame complexe, plein d'enchevêtrements d'ambition, de richesse, de pouvoir et de droit.
Contrairement à SBF, un enfant d'une famille d'élite blanche, Hayes est un enfant noir issu d'une région industrielle. Né à Buffalo, Hayes a montré dès son jeune âge un intérêt pour le monde de la finance. Plus tard, il a été admis à la Wharton School de l'Université de Pennsylvanie et, après avoir obtenu son diplôme, a rejoint les meilleures banques d'investissement de Wall Street. Il a d'abord travaillé chez Deutsche Bank en tant que trader de produits dérivés ETF, puis a rejoint Citibank pour continuer à travailler dans le domaine des produits dérivés.
Avec l'expérience financière acquise dans ses précédents emplois, il a vu le potentiel énorme du marché des produits dérivés Bitcoin et, en 2014, a cofondé BitMEX avec Ben Delo et Samuel Reed, ce qui signifie Bitcoin Mercantile Exchange, en hommage au Chicago Mercantile Exchange (CME), avec son siège à Hong Kong.
Ils ont innové avec une fonction de trading à effet de levier de 100x, ce qui a permis à BitMEX d'attirer rapidement de nombreux traders, rendant BitMEX rentable. Hayes a également reçu le titre de "loup de Wall Street des cryptomonnaies". À son apogée, le volume quotidien des transactions de BitMEX a atteint 8 milliards de dollars, générant 4 millions de dollars de bénéfices par jour, démontrant sa capacité à attirer des fonds.
En 2018, Hayes a dépensé une fortune pour louer le 45ème étage du Centre Chang-Kang à Hong Kong, avec un loyer mensuel dépassant les 500 000 dollars, devenant ainsi le bureau le plus cher au monde. En même temps, il est devenu voisin d'institutions financières de classe mondiale telles que Goldman Sachs, Barclays et Bank of America. Hayes lui-même profitait d'une vie de luxe, avec des supercars, des jets privés et des villas de vacances devenant des symboles de sa richesse.
La personnalité de Hayes est extrêmement rebelle et flamboyante, il n'hésite pas à "défier" les régulateurs, qualifiant la réglementation d'"obstacle à l'innovation" et répondant aux diverses accusations avec sarcasme en public. Avec l'essor de BitMEX, les problèmes ont également commencé à émerger. Le 12 mars 2020, le marché des cryptomonnaies a connu un "jeudi noir", le prix du Bitcoin chutant de plus de 50 % en 24 heures, de nombreux utilisateurs de BitMEX se retrouvant liquidés avec des pertes sévères.
Pour échapper à ces accusations, Hayes a un temps fui en Asie, apparaissant fréquemment en Thaïlande, à Singapour, à Hong Kong, devenant le "fugitif de l'univers des cryptomonnaies", certains le surnommant "le 007 de la cryptosphère". Malgré ses problèmes juridiques, il a continué à maintenir un style moqueur sur Twitter, se qualifiant même de "cauchemar des banquiers", sans montrer le moindre signe de détresse.
En 2021, Arthur s'est rendu aux autorités américaines et a conclu un accord avec le ministère de la Justice. En fin de compte, il a reconnu certaines accusations, payé une amende de 10 millions de dollars et a commencé une assignation à résidence de six mois à l'été 2022. Pendant sa résidence surveillée, il a continué à discuter des cryptomonnaies sur Twitter et son blog, mais est devenu plus prudent pour ne pas irriter davantage le ministère de la Justice.
Son histoire est non seulement un reflet des aventures personnelles, mais aussi un miroir de la folie et du tumulte de l'ensemble de l'industrie des cryptomonnaies. Arthur Hayes d'aujourd'hui, bien qu'il ne soit plus PDG de BitMEX, reste actif sur la scène des cryptomonnaies.
Il exprime fréquemment ses opinions sur l'économie, les cryptomonnaies et le futur du système financier sur les réseaux sociaux, attirant de nombreux adeptes grâce à son analyse de marché incisive et ses prévisions audacieuses, ouvrant ainsi de nouvelles voies pour sa carrière. Bien sûr, ses opinions suscitent des avis partagés, chacun voyant les choses à sa manière.
Récemment, il a exprimé ses points de vue sur DEFI, ce qui est en accord avec ma vision de DEFI. Voyons son texte intégral :
Un, DeFi sort de la vallée de la désillusion
DeFi a connu une croissance rapide en 2020 et 2021, beaucoup pensant qu'il allait révolutionner le secteur de la finance traditionnelle (TradFi), ce qui a également suscité de grandes attentes. Cependant, comme pour la plupart des nouvelles technologies, le battage médiatique précoce a conduit à la déception, car son infrastructure s'est révélée insuffisamment mature, entraînant un déclin en 2022.
Cependant, comme tout mouvement révolutionnaire, DeFi devient de plus en plus fort, réussissant à traverser le "creux de la désillusion" et commençant à gravir le sommet de l'illumination. Le cadre de la courbe d'adoption de Gartner illustre efficacement ce parcours, et DeFi montre actuellement des signes de renaissance.
Après deux années d'ajustement, des indicateurs clés tels que la valeur totale verrouillée (TVL) commencent à rebondir, comme le montre le graphique ci-dessous. Bien que l'amélioration de certains indicateurs soit en partie attribuée à l'augmentation des prix des actifs cryptographiques, le volume des transactions sur les plateformes DeFi a également considérablement augmenté, presque revenant aux niveaux de 2022, prouvant ainsi la réalité de la reprise.
En réalité, certains projets DeFi de base, comme Aave, ont même dépassé les pics de 2022 sur plusieurs indicateurs. Par exemple, les revenus trimestriels d'Aave ont déjà dépassé les niveaux du quatrième trimestre 2021, qui étaient considérés comme le sommet du dernier cycle haussier.
Cela indique que DeFi est en train de mûrir et d'entrer dans une nouvelle phase de productivité, prête à accueillir une évolutivité à long terme.
Deux, le nouveau cycle des taux d'intérêt rendra les rendements de DeFi plus attractifs.
La reprise de DeFi est non seulement alimentée par des facteurs internes, mais les changements économiques externes jouent également un rôle crucial. Avec les fluctuations des taux d'intérêt mondiaux, des actifs risqués comme les cryptomonnaies et DeFi attirent davantage les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés.
En septembre, la Réserve fédérale a procédé à une baisse de 50 points de base, ce qui entraînera un environnement de marché dans un avenir proche, similaire à celui qui a propulsé les marchés haussiers des cryptomonnaies en 2017 et 2020, comme le montre le graphique ci-dessous. Les marchés haussiers de Bitcoin (et des cryptomonnaies) sont mis en évidence en vert, se produisant généralement dans un environnement de faible taux d'intérêt, tandis que les marchés baissiers sont en rouge, se produisant souvent lors de hausses des taux d'intérêt.
Trois, finance : reste le plus grand point de convergence des produits en cryptomonnaies
Le domaine des cryptomonnaies a exploré divers cas d'utilisation, tels que les NFT, le métavers, les jeux et les réseaux sociaux. Cependant, d'un point de vue objectif, ils n'ont pas vraiment trouvé de correspondance produit-marché (PMF).
Prenons le cas suivant, même après la brève reprise du protocole ordinal Bitcoin en 2024, le volume quotidien des transactions NFT continue de diminuer.
DeFi a la capacité de fonctionner 24/7, à faible coût, avec une haute liquidité et sans intermédiaire, ce qui en fait une alternative plus efficace. La technologie est déjà présente, le défi réside dans la question de savoir si les régulateurs permettront à DeFi de bouleverser cette industrie financière mondiale de 100 000 milliards de dollars, qui repose sur l'inefficacité.
Dans l'ensemble, le coût marginal de TradFi atteint 6 % à 8 % dans les économies développées et 10 % à 14 % dans les marchés émergents, ces coûts étant finalement répercutés sur les utilisateurs finaux.
DeFi a éliminé ces inefficacités, c'est aussi simple que ça.
De plus, le secteur de la technologie financière (Fintech) n'a presque pas innové au cours des 15 dernières années, ce qui fait écho à la recherche sur le capital blockchain. Bien que nous ayons réalisé d'énormes progrès dans des domaines comme l'intelligence artificielle et l'accès mondial à Internet, les Fintechs restent bloquées sur des systèmes obsolètes, comme le système SWIFT que toutes les banques utilisent depuis 50 ans, ce qui nécessite généralement de 1 à 4 jours ouvrables pour effectuer des transferts.
En regardant vers l'avenir, les élections américaines de 2024 pourraient clarifier la réglementation. Le mandat présidentiel de Trump pourrait apporter une réglementation favorable aux cryptomonnaies, tandis que le gouvernement Harris a récemment montré une attitude plus positive envers ce secteur et pourrait maintenir cette position favorable. Quelle que soit l'issue politique, l'élan de DeFi est indéniable.
DeFi en est encore à ses débuts, l'avenir de la finance sera décentralisé et se déroulera sur la chaîne.
Quatre, interface utilisateur/expérience utilisateur, infrastructure et sécurité améliorées
La sécurité a également été améliorée, des audits de contrats intelligents de plus en plus complets sont devenus la norme avant le déploiement. Des plateformes comme ImmuneFi encouragent les hackers éthiques à découvrir des vulnérabilités et des problèmes de sécurité grâce à des programmes de récompense pour bugs, assurant que les failles soient corrigées avant d'être exploitées. Ces développements en matière d'infrastructure et de sécurité des portefeuilles rendent DeFi plus sûr et efficace pour tous les utilisateurs. Au cours de l'année dernière, les incidents de piratage dans DeFi ont considérablement diminué, reflétant ce résultat.
Avec ces améliorations, DeFi devient de plus en plus acceptable pour le grand public, y compris l'adoption par les institutions, ce qui stimule sa croissance continue.
Cinq, revitaliser DeFi
Tout comme la Renaissance européenne a remodelé la société, DeFi va également transformer radicalement le secteur financier. Le potentiel d'innovation de DeFi est immense, et nous commençons à peine à voir son impact. À mesure que de plus en plus d'utilisateurs et d'investisseurs adoptent DeFi, l'avenir de la finance mondiale s'orientera de plus en plus vers la chaîne, rendant le système financier plus efficace, ouvert et accessible à tous.
DeFi a le potentiel d'éliminer l'inefficacité, de briser les barrières et de créer de nouvelles opportunités pour l'inclusion financière. Ce n'est pas simplement une tendance passagère — c'est un changement fondamental dans la façon dont le monde interagit avec l'argent. De la paiement mondial à la démocratisation de l'accès aux services financiers, DeFi construit un avenir où chacun peut participer au système financier.
Actuellement, la capitalisation boursière totale de tous les protocoles DeFi est d'environ 33 milliards de dollars, ce qui représente environ 1,4 % de la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies de 2,3 trillions de dollars.
Données à la date du 13 octobre 2024
Dans l'environnement de marché et les conditions sectorielles récents, la croissance et le succès de DeFi ont été largement ignorés. Cependant, alors que les protocoles DeFi continuent de croître à un rythme incroyable et de restituer la valeur de cette croissance aux détenteurs de jetons, comme la récente proposition de changement d'économie de jetons d'Aave, cette situation est sur le point de changer. Les participants au marché reconnaîtront davantage les fondamentaux et le potentiel de DeFi et réaffecteront leur capital en conséquence.
Nous prévoyons que la part des actifs DeFi dans la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies passera de 1,4 % à 10 % au cours des deux prochaines années ; avec la croissance continue de DeFi, le marché se concentrera à nouveau sur son attractivité récente et son nouveau potentiel.
En même temps, nous avons également vu que le verdict en faveur de Tornado a également posé une certaine base pour l'essor de DEFI sur le plan légal :
Finalement revitaliser le domaine DeFi.
(Partage d'opinions uniquement, pas de conseils d'investissement)
