En BTC, ETH ou autres copieurs, en plus de l'investissement fixe et de l'investissement régulier, utiliserez-vous également une partie de la position pour vendre haut et acheter bas ? Ou faut-il vendre toutes les positions par lots lorsque l’on estime que le marché haussier est en plein essor ?
Après avoir vu le message de ce lecteur, je me suis souvenu de l'expérience d'un investisseur chinois senior très prospère, Li Lu, que j'avais lu il y a quelque temps.
Avant de présenter Li Lu, permettez-moi d’abord de répondre à la question de ce lecteur.
Je considère l'investissement fixe, la détention constante, la vente à un prix élevé et l'achat à un prix bas comme deux opérations : l'une à moyen et long terme et l'autre à court terme.
En ce qui concerne ma propre pratique, depuis que je suis entré dans l’écosystème cryptographique, toutes les variétés dans lesquelles j’ai investi n’ont pas été en partie des investissements fixes et en partie vendues à un prix élevé et achetées à bas prix.
La plupart de mes opérations sont effectuées en permanence.
Par conséquent, mes méthodes d’investissement sont à moyen et long terme (détention stable), et non à court terme (vendre haut, acheter bas).
Pour les variétés que je possède, si je constate qu'il y a des problèmes avec l'équipe ou le projet lui-même, je n'hésiterai pas à toutes les jeter.
Si je trouve le prix trop exorbitant, je jette tout ça.
Il existe une autre situation : je ne suis pas sûr de l'évolution du projet, mais je ne trouve aucun problème sérieux avec le projet, je vais donc réduire ma position.
Dans le passé, je n'avais pas de soutien philosophique fort pour réaliser ce genre d'opération. Peut-être que cette motivation venait simplement de l'expérience de l'échec d'opérations à court terme.
Mais quand j’ai lu il y a quelque temps un récit personnel de Li Lu, j’ai trouvé une certaine résonance idéologique avec ma façon de fonctionner.
Nous connaissons tous Buffett et Munger. Li Lu peut être considéré comme le partenaire et ami de longue date de M. Munger. Bon nombre de ses propres idées et expériences en matière d’investissement ont été profondément influencées par Munger. Si vous lisez plus de nouvelles ou de livres sur M. Munger, vous verrez certainement le nom de Li Lu.
L'auto-évaluation de Li Lu mentionnait son expérience dans les opérations à court terme.
Il fut un temps où Li Lu pensait que la méthode de détention à long terme était trop inefficace. Une bande après l'autre et la différence de prix lui glissait sous le nez, mais il restait indifférent.
Ne pas saisir ces opportunités non seulement gaspille des opportunités, mais réduit également considérablement l’efficacité de l’utilisation des fonds.
Li Lu a donc commencé à lâcher prise et à essayer une méthode de fonctionnement plus flexible : une partie des fonds a été conservée et a continué à être exploitée selon la méthode de détention à long terme qu'il connaissait bien ; opérations, et également utilisé divers instruments financiers (position longue, vente à découvert, etc.), bref, essayez de rendre l'utilisation de cette partie des fonds à court terme aussi efficace que possible.
Cette façon de fonctionner sans s’influencer mutuellement et en tirant le meilleur parti des deux mondes semble géniale.
Après un certain temps, Li Lu a procédé à un inventaire approfondi de ses opérations au cours de cette période et il a découvert les problèmes suivants :
- Ces opérations à court terme ont effectivement rapporté de l'argent, et les rendements ne sont pas mauvais ;
- Cependant, comme une partie de son temps et de son énergie était inévitablement consacrée à des opérations à court terme, il a raté plusieurs bons projets pour lesquels il était initialement très optimiste, mais n'a pas continué ses recherches et son suivi en profondeur par manque de temps ;
- Les bons projets qu'il aurait pu acheter plus tôt lui apporteraient plus tard des bénéfices bien supérieurs à ses gains à court terme ;
- Sa concentration et sa profondeur de réflexion ne sont plus aussi bonnes qu'avant de commencer le court terme.
En résumé, il estime que cette expérience à court terme a entraîné plus de pertes que de gains.
Depuis, il a complètement abandonné les opérations à court terme et s'est concentré sur ses méthodes de détention à long terme approuvées.
Il en va de même pour ses exigences envers les investisseurs dans son fonds : si vous ne reconnaissez pas son approche d'investissement à long terme, n'investissez pas dans lui.
Je suis profondément d'accord avec les sentiments de Li Lu, mais mes résultats ne sont pas aussi bons que ceux de mes prédécesseurs – en fait, ils sont très mauvais.
Mon expérience du swing trading, vendre haut et acheter bas, est insupportable. Même si j'ai profité des fruits de la victoire de temps en temps au cours du processus, le revenu total a finalement été désastreux.
Ainsi, plus tard, j'ai été complètement isolé des opérations à court terme, je préférais consacrer du temps et de l'énergie à ces opérations pour lire divers documents, lire divers rapports et avoir une compréhension plus approfondie des projets qui m'intéressent.
