Volatility Shares, une société financière connue pour ses fonds inédits négociés en bourse, lance une nouvelle gamme d'ETF. L'instrument financier, utilisant un modèle un plus un, offrira aux investisseurs une exposition à effet de levier de 100 % à deux actifs distincts simultanément.
Cette nouvelle structure de produit combine les principales classes d'actifs telles que les crypto-monnaies, les indices boursiers et les mesures de volatilité. Elle propose des portefeuilles tels que BTC+ETH, Nasdaq+ETH, S&P+BTC, S&P+ETH, S&P+Nasdaq et S&P+VIX.
Volatility Shares introduit une exposition diversifiée aux ETF
Selon Eric Balchunas, spécialiste des ETF chez Bloomberg Intelligence, les ETF 1+1 rappellent les « ETF à rendement cumulé ». Ils utilisent l’effet de levier pour maximiser l’exposition sans nécessiter de capitaux supplémentaires de la part des investisseurs. Balchunas a souligné l’attrait de ces produits pour les investisseurs qui cherchent à optimiser la répartition de leur portefeuille sans sacrifier l’exposition à un actif au profit d’un autre.
« VolatilityShares lance une nouvelle gamme d'ETF One+One qui utilisent l'effet de levier pour vous offrir une exposition à 100 % à deux actifs à la fois, par exemple 100 % QQQ + 100 % Ether. Cela ressemble aux ETF Return Stacked », a fait remarquer Balchunas.
Jeffrey Ptak, CFA et responsable de la notation chez Morningstar, a apporté des précisions supplémentaires. Il a expliqué que les ETF visent à offrir une exposition notionnelle de 100 % à chacun des deux actifs sous-jacents en utilisant des contrats à terme.
Par exemple, l’ETF Nasdaq+BTC offrirait simultanément une exposition complète à l’indice Nasdaq, fortement axé sur la technologie, et au marché volatil des crypto-monnaies Bitcoin. Ptak a également confirmé que les dossiers pour cette gamme d’ETF ont été soumis aux organismes de réglementation.
Conséquences pour les investisseurs alors que la concurrence entre les crypto-ETF s'intensifie
Pour les investisseurs, les ETF one-to-one représentent une croissance significative dans le secteur des fonds négociés en bourse. La combinaison d'instruments financiers traditionnels comme le S&P 500 ou le Nasdaq avec des actifs à forte croissance comme le Bitcoin et l'Ethereum peut permettre des stratégies de diversification uniques.
Cependant, l’effet de levier inhérent à ces produits introduit des risques supplémentaires, notamment pour les actifs volatils comme les cryptomonnaies. Cela pourrait amplifier à la fois les gains et les pertes.
« Des produits comme ceux-ci peuvent changer la donne en matière de diversification de portefeuille, mais leur complexité et leur effet de levier les rendent adaptés aux investisseurs informés qui comprennent les risques », a déclaré un expert du secteur après l'annonce.
Néanmoins, l’approche novatrice de Volatility Shares intervient dans un contexte d’activité accrue dans le secteur des ETF cryptographiques. Bitwise a récemment déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis une demande de « Bitwise 10 Crypto Index ETF ».
L'indice cherche à suivre la performance d'un panier diversifié de crypto-monnaies de premier plan. Cette décision reflète la demande croissante d'investissements cryptographiques accessibles qui vont au-delà des offres d'actifs uniques comme Bitcoin ou Ethereum.
Franklin Templeton a également soumis à la SEC une proposition pour un ETF indiciel Bitcoin et Ethereum. Ce fonds concurrencerait directement les produits à double actif de Volatility Shares en ciblant le même marché d’investisseurs cherchant à combiner une exposition traditionnelle aux actions avec des cryptomonnaies.
Malgré l’augmentation du nombre de dépôts d’ETF cryptographiques, les défis réglementaires demeurent un obstacle majeur. La SEC a toujours été prudente dans l’approbation des ETF liés aux cryptomonnaies en raison des inquiétudes concernant la manipulation du marché et la volatilité. Cependant, avec l’intérêt croissant des acteurs institutionnels comme BlackRock, Franklin Templeton et maintenant Volatility Shares, la dynamique vers l’approbation pourrait changer.
