La société minière MARA, anciennement connue sous le nom de Marathon Digital, a renforcé ses réserves de Bitcoin avec l'acquisition de 6 474 BTC, à la suite d'une offre de billets convertibles réussie de 1 milliard de dollars. Dans sa mise à jour du 27 novembre à destination des investisseurs, MARA a révélé que l'achat avait été exécuté en deux phases : un achat initial de 5 771 BTC à un prix moyen de 95 395 $ par pièce, suivi d'une acquisition supplémentaire de 703 BTC.
La trésorerie Bitcoin de l'entreprise s'élève désormais à 34 797 BTC, d'une valeur d'environ 3,3 milliards de dollars. Depuis le début de l'année, le rendement par action de MARA sur le Bitcoin est impressionnant à 36,7 %, soulignant son positionnement stratégique dans le paysage évolutif des actifs numériques.
Au-delà des acquisitions de Bitcoin, MARA a également racheté une partie de ses billets de 2026 pour 200 millions de dollars, laissant environ 160 millions de dollars de son augmentation de dette convertible. Les fonds restants seront utilisés pour acquérir du Bitcoin lors des baisses de prix, reflétant un engagement à tirer parti de la volatilité du marché.
Un Plan Familier : Dette d'Entreprise pour BTC
L'approche de MARA reflète la stratégie employée par MicroStrategy, un pionnier corporatif dans l'acquisition de Bitcoin par le biais du financement par la dette. MicroStrategy, qui a commencé à amasser des Bitcoins en 2020, a utilisé des méthodes similaires, y compris une émission de billets convertibles senior de 3 milliards de dollars à 0 % d'intérêt.
La dernière frénésie de MicroStrategy a vu l'acquisition de 55 000 BTC entre le 18 et le 24 novembre à un prix moyen de 97 862 $ par BTC, portant ses détentions totales à un impressionnant 386 700 BTC. Cela fait de MicroStrategy l'un des plus grands détenteurs de la cryptomonnaie au niveau des entreprises.
L'offre de dette de 1 milliard de dollars de MARA fait partie de son ambitieux "Plan 21/21", visant 42 milliards de dollars de financement sur trois ans pour sécuriser des Bitcoins supplémentaires et renforcer son bilan.
Des Risques et des Critiques Planent
Bien que de telles stratégies agressives aient attiré l'attention des investisseurs, elles suscitent également des interrogations. Les critiques soutiennent que l'utilisation de la dette libellée en fiat pour acheter du Bitcoin est intrinsèquement risquée, en particulier sur des marchés volatils. MicroStrategy a fait face à un scepticisme similaire, son prix de l'action chutant de 25 % le 21 novembre malgré son portefeuille de Bitcoin croissant.
L'approche de MARA, à l'instar de celle de MicroStrategy, pourrait rencontrer des contraintes financières importantes si la valeur du Bitcoin subit une forte baisse. Cependant, avec des obligations de remboursement reportées jusqu'en 2028, MARA a le temps de traverser les fluctuations du marché et de potentiellement tirer parti de la trajectoire à long terme du Bitcoin.
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