Le 22 novembre, BlockBeats a invité Richard Liu, co-fondateur de Huma Finance, et Jason, fondateur de Folius Ventures, à discuter du thème (Décryptage de Huma et PayFi : le prochain moteur du secteur RWA).

BlockBeats : Bienvenue à vous deux, pourriez-vous d'abord faire une brève présentation ?

Richard Liu : Je suis très heureux de pouvoir me connecter et partager avec vous tous. Je suis Richard Liu, co-fondateur de Huma Finance. Auparavant, j'ai travaillé longtemps dans Web2, principalement chez Google. Plus tard, j'ai fondé ma propre entreprise d'IA, qui a été acquise par Facebook.

J'ai ensuite été CTO chez le géant Fintech Earnin, ce qui a non seulement approfondi mon expérience dans les secteurs des paiements et des prêts, mais a également établi une forte amitié avec le CPO de l'entreprise et le responsable des risques. Nous avons également réalisé que de nombreuses entreprises Fintech et de paiement rencontrent de nombreux points de douleur en matière de capital de travail. Nous avons décidé, il y a deux ans et demi, de fonder ensemble Huma Finance pour résoudre ces problèmes de capital de travail auxquels sont confrontées ces entreprises de paiement grâce à la technologie blockchain. Au cours de ce processus, nous avons vu comment la technologie blockchain pouvait résoudre efficacement de nombreux points de douleur auxquels les entreprises de paiement sont confrontées. C'est la raison pour laquelle nous avons décidé de créer Huma Finance, le projet a été lancé il y a environ deux ans et demi.

Grâce au soutien de toutes les parties, notre rythme de développement est relativement rapide. En particulier, cette année, après l'acquisition d'Arf Finance, nous sommes considérés comme l'un des projets de grande envergure dans le secteur PayFi. Par conséquent, lorsque Solana met en avant PayFi, nous devenons naturellement leur premier choix en tant que partenaire important pour promouvoir la formation et le développement rapide du secteur PayFi.

Jason : Bonjour à tous, je suis Jason de Folius Ventures. Depuis la création de notre société en septembre 2021, cela fait maintenant trois ans. Nous sommes un organisme d'investissement mixte en capital primaire et secondaire, surtout dans le domaine primaire. Nous investissons principalement dans des projets en Asie-Pacifique, en particulier ceux des entrepreneurs chinois. Auparavant, nous étions plutôt intéressés par un déploiement et des investissements plus importants dans le secteur ToC. Huma Finance est l'un des rares investissements que nous avons dans le secteur des paiements et du financement des paiements.

BlockBeats : Pourriez-vous d'abord partager votre compréhension de PayFi ? Comment décririez-vous le contenu et l'extension de PayFi ?

Richard Liu : Avant de discuter de PayFi, parlons d'abord du Payment Finance. Le financement des paiements consiste à amener l'argent futur à pouvoir être utilisé aujourd'hui. Pour une entreprise, c'est comme avancer des comptes à recevoir futurs ; pour un individu, cela peut être un salaire futur ou d'autres formes de revenus, vous permettant de profiter à l'avance de la valeur que cet argent futur peut vous apporter. La valeur de cela est très claire pour les entreprises et les individus, et ce marché est déjà très vaste aujourd'hui.

Par exemple, dans le marché des cartes de crédit, lorsque je fais un paiement par carte de crédit aujourd'hui, je ne paie réellement qu'après 30 jours, mais la société de paiement peut envoyer l'argent au commerçant dans les deux ou trois jours. C'est un marché énorme. De plus, dans le commerce international que nous connaissons, le Trade Finance, que ce soit à Hong Kong ou à Singapour, cela reste un point central, et la taille du marché mondial atteint 10 trillions de dollars. De plus, il existe des préfinancements pour les paiements transfrontaliers. Souvent, les paiements transfrontaliers nécessitent un financement, et ce marché de financement s'élève à 4 trillions. En combinant tout cela, le marché existant atteint au moins 30 trillions de dollars.

PayFi utilise la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité du Payment Finance. Grâce à la technologie blockchain, nous pouvons optimiser davantage les moyens de paiement financiers, créer de nouvelles opportunités et résoudre les problèmes que les méthodes financières traditionnelles ne peuvent pas résoudre. Par exemple, lorsque je paie un commerçant chinois depuis Amazon Europe, cela prend au moins deux jours avant d'arriver, mais grâce à ces technologies, cela pourrait arriver le jour même. Cela n'est pas réalisable avec la technologie actuelle, mais PayFi peut le rendre possible.

PayFi utilise la technologie blockchain pour optimiser divers financements financiers. Le contenu de PayFi est ce que j'ai mentionné comme utilité réelle. Pour que PayFi réalise des progrès substantiels, outre l'amélioration de ses propres fonctionnalités, il doit également bien fonctionner avec diverses applications fonctionnelles qu'il soutient, telles que les paiements par carte de crédit et les préfinancements de paiements transfrontaliers. Pour vraiment réussir PayFi, un soutien d'infrastructure est nécessaire, que ce soit en termes de blockchain sous-jacente, de stablecoins, de conformité ou d'infrastructures de garde.

C'est pourquoi nous avons lancé PayFi Stack. Si vous n'avez pas entendu parler de ce concept, vous pouvez visiter notre site Web, où vous trouverez une description de PayFi Stack sur la page d'accueil. C'est notre compréhension de l'ensemble de l'écosystème PayFi.

L'élan derrière la formation de PayFi est en fait dû à une contribution spéciale de Jason. En avril de cette année, la présidente de la Solana Foundation, Lily Liu, a donné un discours mentionnant le terme « PayFi », et le lendemain, je l'ai rencontrée. Jason m'a amené à un dîner spécial où Lily Liu était également présente. Lily et moi avons échangé nos idées, et j'ai dit que nous faisions du paiement financier depuis un certain temps et que nous avions déjà atteint une échelle. Lily Liu a dit : « C'est le meilleur cas d'utilisation que j'ai vu pour le paiement financier. » En réalité, c'est grâce à Jason que nous avons été réunis, Solana étant prête à promouvoir cela, et notre projet ayant déjà des produits concrets a permis d'établir une coopération entre les deux parties.

Jason : Le terme PayFi n'existait pas l'année dernière. Sa naissance a en fait été définie par Huma Finance et l'ensemble de la chaîne de valeur. Pour résumer, pour Richard, le concept de temps croisé, de localisation croisée, de très court terme, et potentiellement des paiements en stablecoins au niveau international, ainsi que les besoins dérivés d'un prêt à court terme, il existe de nombreux points de blocage qui peuvent réduire les coûts de transfert entre pairs. Une fois que la réglementation et l'infrastructure sont en place, en utilisant les paiements blockchain, les coûts peuvent être réduits de 5 à 10 fois ; je pense qu'il y a une énorme opportunité, et j'attends avec impatience que Huma Finance puisse se développer.

BlockBeats : Revenons à Huma Finance elle-même, quels sont les avantages et la position de Huma Finance ?

Richard Liu : Si vous voulez faire du paiement financier, il faut avoir un moteur financier très puissant. Huma Protocol sert cet objectif. Mais un protocole seul ne suffit pas, car dans le domaine de Web3, de nombreux protocoles ne génèrent pas de profits, et il est très difficile de construire un modèle commercial durable. Nous avons constaté que dans Web2, de nombreuses entreprises ont une plateforme solide, comme Google, mais ce qui rapporte réellement de l'argent, ce sont ses applications, comme l'application Google Search, l'application YouTube, ou les applications tierces.

Nous avons donc réalisé très tôt que nous devions proposer une application sur une plateforme solide, que cette application soit la nôtre ou tierce. Plus tard, nous avons décidé d'acquérir une application solide, Arf, afin de former une combinaison plateforme + application. C'est comme construire un grand complexe immobilier avec un très bon supermarché à l'intérieur pour attirer les clients et d'autres commerçants, c'est notre stratégie. Notre plateforme a un grand potentiel d'imagination, et avec le soutien d'Arf, nous prévoyons que le projet sera rentable au cours du premier semestre de l'année prochaine, ce qui nous donne beaucoup d'avantages par rapport à d'autres projets Web3.

De plus, notre volume de transactions sur la chaîne a déjà dépassé 2 milliards de dollars, ce qui est rare dans les projets RWA. Du point de vue des investisseurs, de nombreux projets RWA ont seulement 1 ou 2 investisseurs de niveau million, alors que nous avons au moins 20 investisseurs de niveau million, et près de 1000 adresses de portefeuille. Dans les projets RWA, tant le projet lui-même que le niveau des investisseurs sont parmi les meilleurs du secteur. Solana met fortement en avant le secteur PayFi, et nous collaborons étroitement avec Solana. Le sommet PayFi que nous avons organisé en septembre à Singapour a également été très réussi, et l'année prochaine, nous prévoyons d'organiser 5 sommets PayFi avec Solana. Dans l'ensemble de l'écosystème, la blockchain, Solana, ainsi que Circle nous ont tous soutenus de manière significative. De plus, nos investisseurs sont également très puissants. Nos principaux investisseurs viennent principalement des États-Unis et d'Europe, il y a peu d'investisseurs asiatiques, seulement deux, Folius Ventures et HashKey. Nous les remercions beaucoup pour leur soutien à l'ensemble de l'écosystème.

Jason : Je peux brièvement expliquer comment j'ai rencontré Richard et comment nous sommes impliqués, pourquoi je suis toujours très optimiste à propos de Richard et de ce projet qu'il décrit.

Richard et moi nous sommes rencontrés lorsque j'effectuais des vérifications de fonds pour une autre entreprise. Richard avait travaillé pour l'entreprise dans laquelle je souhaitais investir, donc je l'ai contacté pour discuter. À l'époque, Richard venait de commencer à étudier Web3 de manière approfondie. Après nous être rencontrés, nous avons discuté plusieurs fois de DeFi et de l'ensemble de Web3. Au cours de ce processus, il a progressivement renforcé son idée de créer une entreprise dans le domaine de Web3. Dans le cadre de nos échanges, il est passé d'une volonté déterminée d'entrer dans le domaine DeFi à un changement de direction, aboutissant finalement au choix actuel de PayFi et de ce secteur de paiement transfrontalier. Notre reconnaissance de lui et de son équipe n'a cessé d'augmenter.

Pourquoi sommes-nous optimistes quant à Huma Finance ? Premièrement, Richard et son équipe ont un très fort bagage dans la Silicon Valley, et Richard et un autre co-fondateur ont d'excellentes capacités cognitives et d'exécution. Ils ont apporté une contribution significative à leurs entreprises précédentes, tant sur le plan de l'exécution que de la stratégie. Dans le domaine du Payment Finance ou dans un segment aussi spécifique, il y a un processus de 0 à 100. Passer de 0 à 1 nécessite de trouver des composants répondant aux besoins du secteur ; de 1 à 100, il s'agit en fin de compte de rivaliser avec de grandes entreprises Web2 traditionnelles. Que ce soit pour identifier les points de douleur ou pour rendre le projet plus performant que les meilleures entreprises Web2 actuelles, un large réseau et des capacités cognitives sont indispensables.

La première impression que j'ai de cette équipe est qu'elle est à la fois terre-à-terre et ambitieuse. Lorsqu'ils ont commencé à découvrir ce secteur, ils ne l'ont pas méprisé ou préjugé, ils ont appris avec beaucoup d'attention et d'humilité, et ont approfondi leurs études sur le secteur. De plus, leurs connaissances professionnelles dans le domaine des paiements, leurs compétences en gestion d'entreprise et leur expérience avec de grandes entreprises traditionnelles ToB garantissent qu'ils peuvent faire progresser le projet de manière stable. Les équipes Web2 traditionnelles ont une certaine éthique, et je crois qu'elles veilleront à protéger les droits des actionnaires, des investisseurs et des détenteurs de tokens. 95 % des entrepreneurs Web3 disparaissent après avoir distribué les tokens. Leur équipe est très différente de ces entrepreneurs, et dans l'ensemble, nous reconnaissons beaucoup les capacités de l'équipe de Richard.

BlockBeats : Nous avons maintenant une compréhension préliminaire de Huma Finance, passons maintenant aux affaires spécifiques de Huma. Huma a récemment acquis la société de paiement transfrontalier Arf, alors comment Huma et Arf collaborent-elles et comment les deux se renforcent-elles mutuellement dans le secteur PayFi ?

Richard Liu : Huma Finance, en tant que plateforme financière, fournit principalement des services aux investisseurs et aux emprunteurs, permettant aux investisseurs de fournir des fonds et d'obtenir des rendements, tout en permettant aux emprunteurs d'emprunter de l'argent et de rembourser. Arf, quant à elle, est différente de Huma en tant que plateforme financière, son activité principale est de fournir des services de financement pour les paiements transfrontaliers. Par exemple, si un utilisateur doit transférer de l'argent d'Hong Kong ou de Singapour vers l'Afrique du Sud, le moyen traditionnel de Swift est à la fois long et coûteux, donc beaucoup choisissent de passer par des sociétés de transfert d'argent comme Western Union, qui peuvent effectuer les transferts le jour même. Ces sociétés de transfert ont un partenaire local en Afrique du Sud et effectuent d'énormes financements, représentant 20 à 25 % du chiffre d'affaires de l'entreprise par mois. Ainsi, lorsque le client doit transférer de l'argent, il informe le partenaire local de le régler avec les fonds avancés. Mais cette méthode est très lourde pour ces sociétés de transfert, car elles doivent traiter avec de nombreux pays dans le monde, elles ont besoin de différentes devises pour effectuer d'énormes financements, et souvent elles ne peuvent pas avancer ces fonds.

Arf peut accomplir cela, en fournissant des services de financement en utilisant des stablecoins pour les sociétés de paiement. L'utilisateur trouve une société de paiement à Hong Kong, demande à transférer 1 million de dollars en Afrique du Sud, Arf s'assure que 1 million de dollars est déjà déposé dans un compte régulé, et personne ne peut toucher ces fonds avant le règlement. Avant le règlement, nous avons déjà effectué une diligence raisonnable sur cette entreprise pour confirmer qu'elle est fiable. La société de paiement nous transfère rapidement le million, nous transférons l'équivalent de 1 million de U à notre partenaire en Afrique du Sud, celui-ci se charge des opérations d'entrée et de sortie de fonds, et finalement, nous informons la société de transfert à Hong Kong que le transfert a été réglé. Après cette opération, nous ne prêtons que des stablecoins, et ce sont également des stablecoins qui sont retournés, nous n'intervenons pas dans les opérations d'entrée et de sortie.

Tout au long du processus, notre cible est constituée d'institutions financières agréées, la plupart étant basées dans des pays développés comme les États-Unis, le Royaume-Uni, la France et Singapour. Avant de prêter, les fonds sont déposés dans un compte régulé, et ce n'est que dans ce cas que nous engageons le prêt. Ainsi, notre risque est extrêmement faible. De plus, la durée de nos prêts est très courte, entre 1 et 6 jours, ce qui permet de suivre facilement le flux de ces fonds sur la chaîne. Le cycle de rotation est très rapide, ce qui nous a permis d'atteindre un chiffre d'affaires de 2 milliards de dollars, avec un taux de défaut de zéro.

Huma Finance a acquis Arf. Vous pouvez considérer Huma comme une plateforme DeFi, où les actifs RWA sont placés sur la plateforme, permettant aux investisseurs d'y participer et d'obtenir des rendements. Dans l'ensemble de cette relation de coopération, Huma est responsable de l'apport des fonds, tandis qu'Arf est responsable de l'utilisation de ces fonds dans des activités réelles. Le rendement annuel d'Arf a déjà atteint près de 20 %, ce qui nous permet d'offrir des rendements de plusieurs pourcents aux investisseurs, c'est donc la relation entre les deux.

BlockBeats : Quelles sont les principales sources de revenus de Huma ? Et pouvez-vous parler spécifiquement de la manière dont le token HUMA capture la valeur dans l'écosystème ?

Richard Liu : Le modèle de profit de Huma a plusieurs aspects. Tout d'abord, en tant que plateforme, nous facturons des frais de plateforme. Que ce soit pour Arf ou d'autres projets sur la plateforme générant des revenus, nous percevons des frais de plateforme. Deuxièmement, Arf est notre première application First Party, mais ce ne sera pas la seule, Arf peut actuellement nous apporter des revenus relativement élevés. À l'avenir, nous allons également incuber d'autres applications First-Party, ces applications étant elles-mêmes des FinTech, capables de générer des revenus élevés. Troisièmement, il y a de nombreuses autres applications sur notre plateforme, car nous effectuerons un contrôle rigoureux des risques pour bien comprendre leurs conditions sous-jacentes. Nous pouvons participer à ces protocoles en tant que LP, et nous pourrions participer à des projets à risque élevé. En chinois, nous devenons « subordonnés », car la grande majorité des utilisateurs moins informés pourraient faire des choix prioritaires, alors que nous connaissons bien ce projet et nous avons pleinement la capacité de faire du « subordonné », ce qui nous permet d'obtenir des rendements plus élevés.

En résumé, notre modèle de profit comprend principalement des frais de plateforme, ce qui est une méthode de profit courante pour toutes les plateformes RWA. Notre propre application First-Party peut générer des revenus qui sont bien supérieurs à ceux de la plateforme. Lorsque nos fonds atteignent une certaine échelle, nous pouvons participer en tant que LP à des projets de plateforme, ce qui peut également générer des rendements élevés. La grande majorité de ces rendements se traduira par des retours pour les investisseurs. Même dans un environnement de marché défavorable, nous croyons pouvoir offrir des rendements environ 7 % à 8 % supérieurs à la moyenne du marché.

Jason : Ce que nous avons dit précédemment concerne les rendements des LP. Quelle est la part de l'équité actuelle de Huma Finance, de l'équité future et des partages des investisseurs en tokens ? Comment les répartissez-vous ?

Richard Liu : Tous nos investisseurs reçoivent des actions et des bons de souscription de tokens. À l'avenir, nous prévoyons de lancer un token, donc la sortie de nos investisseurs se fera principalement par ce canal. Comment le token de Huma capture-t-il la valeur dans l'écosystème ? Je pense qu'il y a deux points : le projet lui-même peut être rentable, donc il y a une grande liberté pour apporter de la valeur aux détenteurs de tokens, que ce soit en créant un modèle VE permettant aux stakers d'obtenir plus de récompenses, ou par le biais du rachat de tokens.

En fait, certains ont remis en question notre projet, estimant que nous avons tant d'avantages qu'il devrait y avoir plus d'innovations en matière de tokens, espérant que nous puissions créer une cryptomonnaie unique. J'ai pris cette remarque en compte. Actuellement, je discute avec Jason et les autres, et en plus du modèle VE et du modèle déflationniste, nous pourrions également introduire quelques nouveaux éléments pour rendre le token innovant.

Jason : L'argent des LP en dollars déposé sur la plateforme Huma est en fait retiré du fonds, puis subit un cycle de roulement, puis est renvoyé. Peut-on comprendre cela de cette manière ?

Richard Liu : En effet, c'est possible. Les LP généreront des rendements relativement élevés au début, et maintenant, notre propre projet peut générer des rendements, et plus tard, nous intégrerons d'autres projets pour offrir de meilleurs rendements à tous.

Jason : Actuellement, en tant que LP, le USDC que vous déposez dans Huma ne peut pas être transféré, donc actuellement, vous ne pouvez pas profiter des rendements de staking, comme ceux potentiels sur Pendle ou AAVE, donc je suis curieux à ce sujet.

Richard Liu : Actuellement, Huma et Arf peuvent générer environ 10 % de rendements réels, ce qui n'est pas lié aux tokens. De plus, nous lancerons également des tokens et un mécanisme de récompense par points. Grâce à notre infrastructure solide, la prochaine étape est naturellement de s'intégrer à des plateformes comme Pendle. Étant donné que notre taux de rendement est relativement élevé, je crois que de nombreux projets seront également disposés à s'intégrer à nous, permettant à nos LP de bénéficier de rendements plus élevés.

BlockBeats : Comment Huma Finance a-t-elle conçu son modèle de revenus dans le secteur PayFi pour le rendre plus durable et capable de résister aux fluctuations du marché ?

Richard Liu : Lorsque nous avons fondé cette entreprise, nous étions convaincus qu'avec nos antécédents et le soutien de tant d'excellents investisseurs, nous pouvions réaliser un projet assez intéressant. Dès le départ, nous avons défini un objectif : établir un projet durable et inter-cyclique. Si un projet ne peut durer qu'un cycle, il périra rapidement, ce n'est pas ce que nous voulons.

Aujourd'hui, les rendements que nous apportons aux utilisateurs sont réalisés en investissant des capitaux dans la vie réelle, et les rendements réels sont tangibles. Ces rendements sont très robustes et peuvent résister aux fluctuations du marché. En général, lorsque nous développons des affaires avec des clients, dans la plupart des cas, le nombre de clients augmente plutôt que diminue, et avec l'augmentation du nombre de clients, les rendements augmentent également. Donc pour moi, c'est une activité durable.

Du point de vue de l'investissement, si nous pouvons continuer à offrir de bons rendements, les investisseurs continueront à nous soutenir. Surtout lorsque le marché des cryptomonnaies entre dans une période de ralentissement, beaucoup d'argent ne sait pas où investir. Si à ce moment-là notre projet peut encore apporter des rendements relativement élevés, je crois que la grande majorité des fonds viendra vers nous. En période de marché haussier, nous nous efforçons de lever des fonds auprès de fonds traditionnels, mais en période de marché baissier, je crois que beaucoup de fonds du secteur des cryptomonnaies se dirigeront également vers nous.

Jason : Grâce à ce mode de paiement transfrontalier, les utilisateurs ne prennent pas de risque de pair à pair, mais le risque se situe entre les institutions financières. Je voudrais comprendre à quoi ressemble la notation de crédit de ces institutions financières. Quel est le niveau du bénéficiaire et du payeur au cours du processus de transfert ? Les gens peuvent avoir une idée fausse : Luna a promis un rendement de 20 % et a échoué, alors tous les projets promettant des rendements de 15 % et 20 % sont-ils des escroqueries ? Combien de fois les fonds des LP sont-ils transférés concrètement ? Combien d'argent doit être fixé à chaque fois pour atteindre le taux de retour escompté ? Pouvez-vous répondre simplement à ces quelques questions ?

Richard Liu : Tous nos clients sont des institutions financières agréées. Selon les statistiques de S&P sur les institutions financières au cours des 20 dernières années, le taux de défaut entre ces institutions est de 0,25 %, et ce taux devrait rester à peu près au même niveau à l'avenir ; ce chiffre est une moyenne mondiale, tant pour les pays développés que pour les pays en développement. Actuellement, nos emprunteurs proviennent principalement de pays développés, comme le Royaume-Uni, les États-Unis, la France et Singapour. Les taux de défaut dans ces pays ou régions sont généralement inférieurs à la moyenne mondiale. De plus, nos périodes de crédit sont généralement de 1 à 6 jours, se réduisant progressivement à 1 à 3 jours. Nous facturons quotidiennement, et dans ce modèle, le taux de défaut est très faible, statistiquement parlant, il est bien inférieur à 0,25 %, actuellement à 0, et nous prévoyons qu'il restera à un niveau très bas à l'avenir.

Jason : Vous prenez l'argent des investisseurs LP et le redistribuez à diverses institutions financières, chaque institution prenant 1 à 3 jours, puis le renvoyez. Ainsi, en un an, vous pouvez effectuer 50 à 100 transferts. Chaque fois, il vous suffit de facturer environ 10 %, 20 %, 30 % de frais pour atteindre un rendement de 13 à 15 %.

Richard Liu : Cela devrait être légèrement supérieur à ce que vous avez mentionné. Actuellement, de nombreux clients sont assez stables, les emprunteurs payant des intérêts quotidiennement, avec un taux d'intérêt dans la fourchette de 0,15 % ou 0,1 %, le taux d'intérêt annuel pouvant atteindre plus de 20 %. Mais nos fonds ne sont pas toujours utilisés à 100 %, surtout lors de l'arrivée de fonds importants, le taux d'utilisation des fonds à court terme peut descendre à 70 %. En général, le taux d'utilisation des fonds se situe autour de 80 à 90 %, il est donc difficile d'atteindre 100 %. Par conséquent, les rendements annuels réalisables se situent autour de 20 %. Les taux d'intérêt élevés de Luna étaient réalisés grâce à l'effet de levier financier, alors que nos rendements ne reposent sur aucun effet de levier, ce sont des fonds réels facturés quotidiennement. Le taux d'utilisation des fonds des clients a une certaine stabilité, et lors de la signature des contrats, ils ont tous fait des promesses. Par exemple, si nous fournissons une ligne de crédit de 10 millions de dollars, vous devez payer les frais correspondants, même si vous n'utilisez que 8 millions, vous devez payer en fonction de 10 millions.

Jason : Cela ressemble un peu à une institution financière internationale qui vous a ouvert une carte de crédit cryptée, que vous pouvez emprunter et rembourser à volonté.

Richard Liu : L'autre partie emprunte aujourd'hui de l'argent, le règlement correspondant doit être effectué à temps, donc il y a toujours des prêts et des remboursements. Ce n'est pas comme une carte de crédit, où le cycle de remboursement est de 30 jours, ce qui présente beaucoup plus de risques, car je ne vois pas le retour des fonds pendant 30 jours. Nous veillons à ce que chaque flux de fonds soit très clair. De plus, nous allons mint chaque transaction en tant que NFT sur la chaîne, permettant à tout le monde de suivre et de consulter ces transactions.

Jason : C'est aussi l'une des raisons pour lesquelles nous sommes si enthousiastes. En fait, Luna a un peu l'air de prendre de l'argent ici pour en donner ailleurs. Mais le produit de Richard a une énorme demande dans le système financier traditionnel Web2, et cette demande peut être amplifiée. Tant que leur développement commercial est efficace, la demande traditionnelle pour ce produit est très forte, et il n'y a presque pas de limite. Donc, le seul obstacle est la rapidité de leur développement.

Richard Liu : Si vous participez en tant que LP, vous constaterez que la structure de tout le SPV est particulièrement claire. Concernant la répartition des fonds à l'intérieur du SPV, nous avons établi de nombreux contrats. Par exemple, chaque mois, notre bénéfice net doit être positif. Nous n'utiliserons pas l'argent du mois suivant ou de l'investisseur suivant pour régler cette somme. Chaque mois, nous devons déduire les frais d'exploitation et ceux dus aux investisseurs et conserver 2,5 % des bénéfices, sinon notre SPV sera considéré comme en défaut. Ainsi, notre SPV a des règles strictes qui nous empêchent de nous servir des fonds d'une manière ou d'une autre. Chaque mois, les fonds sont bien réels.

BlockBeats : Quelles sont les façons pour les investisseurs ordinaires de participer à PayFi ?

Jason : Si vous ciblez spécifiquement des investissements à court terme pour la conversion de valeur transfrontalière, la manière la plus simple pour les investisseurs ordinaires est de compléter le KYC, puis de faire du staking sur Huma. Pour la grande majorité des gens, il n'y a pas de manière plus directe d'y participer. Les RWA que nous avons évoqués impliquent plusieurs aspects, l'un étant de mettre des actifs populaires de la vie réelle sur la chaîne, comme le vin. Un autre consiste à utiliser des fonds sur la chaîne pour investir dans des actifs populaires, vous pouvez participer à Ethena. En dehors de cela, l'utilisation de fonds sur la chaîne pour investir dans des produits de crédit à long terme hors ligne, en particulier des produits cryptographiques natifs, est sans garantie, et cela pourrait entraîner des faillites au cours d'un cycle. Nous avons vu beaucoup de tels cas au cours du dernier cycle.

Je pense qu'actuellement, dans l'écosystème Crypto, en plus de détenir des tokens d'Ehena ou d'ONDO, faire du staking dans les produits Huma est la meilleure façon d'agir. Si vous avez la chance de toucher des actions de niveau un et demi d'entreprises comme Twitter, vous pourriez en acheter un peu, en pariant sur leur capacité à entrer dans le secteur PayFi. Ou vous pourriez acheter les tokens de blockchains qui attachent une grande importance au secteur PayFi.

Richard Liu : Chaque mois, nous ouvrons environ un fonds d'une échelle de 10 à 20 millions de dollars. Il y a certaines exigences pour participer, et nous devons également voir si le produit répond à vos besoins. Sur notre plateforme, en plus d'Arf, il y a d'autres produits. Lorsque nous avons développé des produits en collaboration avec d'autres au début, nous utilisions généralement d'abord nos propres fonds pour expérimenter, et une fois que notre produit fonctionnait, nous le promouvions. Dans les mois à venir, davantage de produits seront lancés.

BlockBeats : Du point de vue de la Solana Foundation, quelle est la place de PayFi dans sa stratégie ? La fondation considère-t-elle PayFi comme une direction importante pour faire avancer l'écosystème Solana ? Pouvez-vous partager certaines des mesures de soutien concrètes ou des plans futurs que vous avez observés de la part de la fondation ?

Jason : En termes d'infrastructure, lorsque le coût de chaque transaction et le seuil d'accès pour les utilisateurs sont suffisamment bas, tout le Web 3 entrera dans une nouvelle ère de concurrence écologique et de développement commercial. Dans cette ère, les blockchains qui excellent dans ces domaines se démarqueront. Les trois entreprises à la tête de Solana, Telegram et Coinbase ont des tokens très intéressants derrière elles. Solana a toujours mis l'accent sur le déploiement et les applications orientées consommateur, par exemple AI Agent, meme et l'ancien STEPN, sont tous des résultats de la forte capacité de reproduction de Solana, et ils ont fourni beaucoup de soutien dans le domaine des infrastructures. Ils sont en fait très liés aux scénarios de paiement à haute fréquence. S'ils peuvent considérablement réduire le seuil d'accès pour les utilisateurs dans le domaine des paiements ou du financement de paiements, cela favorisera clairement le développement durable de la blockchain elle-même.

Richard Liu : En réalité, dans l'écosystème de Solana, il y a non seulement la Foundation, mais aussi une équipe très puissante, et l'écosystème de Solana collabore étroitement avec de nombreux projets de premier plan. Je voudrais donc parler de certaines de nos collaborations avec l'écosystème de Solana.

Je me sens très heureux de collaborer avec l'écosystème de Solana. Au cours des derniers mois, j'ai trouvé qu'ils avaient accompli tout ce que je pouvais imaginer. Tout d'abord, en matière de marketing, nous avons co-organisé le PayFi Summit. Tout au long du processus, Solana nous a soutenus et respectés beaucoup, sans exercer de contrôle. Ce n'est pas seulement pour cette année ; l'année prochaine, nous organiserons également cinq événements ensemble, et leur engagement est très solide.

Au cours du développement, mon équipe s'est principalement concentrée sur les éléments liés à l'EVM ; je suis également un ingénieur Solidity très compétent, mais la construction sur Solana est complètement différente pour nous. Donc, au cours du développement, nous avons clairement indiqué que nous avions besoin d'aide, et ils ont affecté deux ingénieurs très talentueux pour suivre en temps réel, afin de s'assurer que notre direction est correcte, ce dont je suis très reconnaissant, et le développement s'est bien déroulé. La liquidité est le plus grand point douloureux de tout RWA. Au cours du lancement, Solana a recommandé de nombreux LP (fournisseurs de liquidité) ; aujourd'hui, une bonne partie des fonds investis provient de Solana, et d'autres fonds arriveront le mois prochain. J'espère que certains investisseurs avec de plus petits montants pourront également participer, afin que toutes les parts ne soient pas détenues par de gros investisseurs.

PayFi est un projet émergent, et j'en suis très passionné. Je pense que c'est un produit que tout le monde dans le monde des cryptomonnaies recherche, un produit qui peut vraiment se concrétiser et avoir un impact significatif sur la vie réelle, et PayFi est ce type de produit. Mais cela nécessite une forte promotion. De nombreuses personnes dans l'écosystème de Solana écrivent des articles sur PayFi pour le promouvoir. Les projets phares de Solana sont également en contact étroit avec nous pour discuter de la manière de collaborer. Jupiter a récemment exprimé son soutien à notre lancement sur Solana et a déclaré qu'il collaborera avec nous. Tout l'écosystème de Solana est très positif à l'égard de PayFi, de la fondation aux équipes et aux projets phares de l'écosystème.

BlockBeats : Quelles sont les avancées récentes de Huma ?

Richard Liu : Notre priorité est d'améliorer la compétitivité du produit Arf et, au-delà, de permettre à l'ensemble de l'équipe Huma d'être rentable. Peu de projets peuvent atteindre cela rapidement. Deuxièmement, pourquoi ai-je décidé de passer de Web2 à Web3. Je pense que Web3 se développe très bien, et nous espérons au moins théoriquement permettre aux premiers utilisateurs et à l'écosystème de bénéficier du succès du projet. Je souhaite que davantage de petits investisseurs puissent y participer, et je suis très positif à ce sujet. C'est pourquoi nous nous préparons activement pour le TGE, ce qui est une tâche importante pour les mois à venir.

Le développement de PayFi ne dépend pas seulement de la Solana Foundation ou de Huma Protocol, mais également de l'effort collectif de nombreux autres projets. Nous travaillons activement à promouvoir le développement d'autres projets au sein de l'écosystème, nous avons actuellement cinq ou six fonds, et nous prévoyons qu'ils doubleront dans quelques mois. En même temps, nous continuerons à promouvoir le développement du PayFi Summit, bien que cela n'ait pas d'impact direct sur notre activité, c'est très précieux pour le développement de l'écosystème dans son ensemble.

À la prochaine étape, nous espérons avoir plus d'intégrations avec d'autres DeFi. J'ai précédemment mentionné que nos rendements sont très élevés, ce qui nous place dans une position stratégique favorable. Mais comment créer un produit que les gens attendent réellement et admirent ? Dans ce processus, nous avons besoin de nombreux retours de la communauté pour créer le produit que tout le monde attend vraiment.

Jason : Nous avons déjà mentionné un problème : le USDC mis en jeu dans Huma ne peut pas être réinvesti, car Huma a effectué de nombreux ajustements en matière de sécurité dans sa conception pour garantir la sécurité de l'ensemble du produit. Mais les actifs mis en jeu par la suite seront-ils réinvestis comme d'autres protocoles ? Y a-t-il des projets futurs dans ce sens ?

La réponse est oui. Notre équipe est déjà activement à la recherche de solutions. Nous agissons ainsi car j'ai toujours placé la sécurité en premier et j'ai établi trois principes pour l'équipe : réduire les droits d'administrateur au minimum ; même si vous avez la clé privée, vous pouvez voler l'argent de Huma Finance, mais vous ne pourrez absolument pas voler l'argent des utilisateurs. La couverture des tests de contrat doit atteindre 100 %, chaque branche doit être entièrement testée. Minimiser la dépendance à d'autres produits, donc à ce stade, nous n'avons effectué aucune intégration externe.

Étant donné que nous avons effectué des travaux considérables en matière de sécurité, les intégrations seront légèrement réduites. Mais maintenant, notre système fonctionne de manière stable depuis plus d'un an, et la sécurité a été mise à l'épreuve. Dans les prochains mois, nous effectuerons davantage d'intégrations, peut-être en coopérant avec Pendle, afin que les gens puissent non seulement participer à Huma Finance, mais également à d'autres projets via Huma.

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