Supercycle des tokens Meme + Supercycle de l'IA = Cycle ultime des tokens Meme AI.
Auteur : Taiki Maeda, fondateur de HFAresearch
Compilation : Deep Tide TechFlow
Au sommet du marché au premier trimestre de 2024, la capitalisation boursière totale des 10 premiers tokens technologiques AI a atteint 30,9 milliards de dollars. En revanche, bien qu'ils aient attiré plus d'attention, la capitalisation boursière totale des 10 premiers tokens Meme AI n'était que de 2,54 milliards de dollars.
Je pense que l'apparition de $GOAT et de @truth_terminal a ouvert un tout nouveau domaine de l'IA, qui pourrait connaître une croissance exponentielle à l'avenir. C'est une excellente opportunité pour prendre de l'avance dans un mode PvE (joueur contre environnement), tout comme au début de l'été DeFi de 2020.
Opportunités de marché
Supercycle des tokens Meme + Supercycle de l'IA = Cycle ultime des tokens Meme AI
Au premier trimestre de 2024, avec la montée folle du prix de l'action NVIDIA (NVDA), de nombreux tokens de type AI ont également connu une croissance parabolique, malgré certains problèmes fondamentaux et d'économie des tokens. Nous avons vu la valorisation totale des 10 premiers « tokens technologiques AI » dépasser 30 milliards de dollars, sans inclure la valorisation totalement diluée (FDV) et les tokens à plus faible capitalisation. Je pense que ce n'est qu'une poussée de prix exploratoire du marché dans les domaines de la crypto et de l'IA, et qu'en 2025, nous verrons une croissance parabolique à plus grande échelle.
Cependant, je crois que la plupart des rendements excessifs se produiront dans la catégorie des tokens Meme AI. Actuellement, la capitalisation boursière totale des tokens Meme AI équivaut à celle d'Ethereum Classic. Les tokens Meme AI attireront progressivement des capitaux des tokens technologiques AI, des memes statiques et des tokens de capital-risque par des « attaques de vampirisme ».
Moment « DeFi Summer »
Beaucoup de gens comparent le phénomène de $GOAT passant de 0 à 1 milliard de dollars à ce que l'on appelle le « moment YFI » dans ce nouveau domaine. Un catalyseur important de l'été DeFi de 2020 a été l'apparition de $YFI. Il a été « lancé équitablement » en juillet et a atteint une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars en 2 mois. Ce phénomène a activé un afflux massif de capitaux sur la chaîne dans le domaine DeFi, car il a validé la possibilité qu'un token DeFi lancé équitablement puisse commencer à 0 et atteindre une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars.
DeFi est devenu un domaine à la mode lors du dernier cycle, car il était nouveau, attrayant et inspirait l'imagination sur l'avenir. Dans un contexte de taux d'intérêt à 0 %, le récit de DeFi a été d'attirer des capitaux de la finance traditionnelle (TradFi) par des « attaques de vampirisme », et de devenir le système financier de demain. Cela a déclenché une frénésie spéculative sur la chaîne, aidant les applications DeFi à obtenir une valeur totale verrouillée (TVL) et des utilisateurs, et à tester le système en conditions réelles. Lorsque $YFI a été lancé, la capitalisation boursière totale de DeFi était d'environ 5 milliards de dollars, et au sommet du marché, ce chiffre a atteint environ 170 milliards de dollars, soit une augmentation de 34 fois. Si nous comparons $GOAT à $YFI, alors nous sommes effectivement à un stade très précoce, car la capitalisation boursière totale des tokens Meme AI est encore inférieure à 5 milliards de dollars.
L'essor du cycle DeFi dépend à la fois des catalyseurs internes au domaine de la crypto (comme le minage de liquidités, les mécanismes de minage à haut rendement, et la spéculation) et de l'environnement externe (comme la baisse des taux d'intérêt à zéro, l'afflux de capitaux dans le domaine de la crypto à la recherche de rendements). Ce processus a finalement formé une bulle.
Le cycle ultime des tokens Meme AI est similaire à cela. Dans le domaine de la crypto, le récit dominant actuel est le supercycle des tokens Meme, tandis que sur le marché boursier, la technologie IA a apporté une dynamique de croissance continue. La combinaison des deux crée des conditions idéales pour un marché haussier.
Dans le domaine de la crypto, les domaines qui peuvent inspirer une imagination illimitée ont souvent des opportunités de croissance parabolique.
Réflexivité dans le nouveau paradigme
La théorie de la réflexivité soutient que les décisions des investisseurs ne sont pas basées sur la réalité, mais sur leur perception de la réalité. Ce comportement alimenté par la perception modifie à son tour la réalité (ou les fondamentaux), influençant ainsi davantage la perception des investisseurs et le prix du marché.
Dans ce contexte :
Le prix fait référence à la capitalisation boursière globale du domaine des tokens Meme AI.
La perception est la façon dont le marché voit ce que ces tokens représentent.
Les fondamentaux dépendent de l'attention, ainsi que de l'ampleur des rêves que ces tokens peuvent inspirer.
Je pense que ces tokens ne sont pas des « purement des tokens Meme », mais plutôt des « AGI tokenisés ». Ils ont tous été lancés équitablement sur la plateforme pumpfun. Si ces tokens avaient été lancés par du capital-risque (VC), ils auraient pu être proposés avec une valorisation totalement diluée (FDV) de 1 milliard de dollars et un volume de circulation de 10 %, puis être revendus par les VC aux détaillants. Mais ces tokens Meme AI commencent à 0, offrant à chacun une opportunité de participation précoce. Ce phénomène ressemble à une ICO (offre initiale de token) que nous vivons en temps réel.
Voici comment je pense que la réflexivité joue un rôle :
La catégorie « tokens Meme AI » attire les spéculateurs. La plupart des gens l'ignorent, car « ce n'est qu'un autre récit de tokens Meme PvP. » (Nous sommes actuellement à cette étape)
Au fil du temps, les capacités des agents IA s'améliorent progressivement (par exemple, Zerebro lançant une maison de disques, Truth Terminal publiant Infinite Backrooms v2, etc.), et la perception des investisseurs envers ces tokens change de « juste des tokens Meme » à « un tout nouveau domaine ».
Cette transformation attirera davantage de capitaux et d'attention du domaine de la crypto et au-delà, stimulant davantage d'activités spéculatives. Certaines startups AI échouées pourraient se transformer en émetteurs de tokens comme dernier recours, tandis que des milliardaires technologiques riches pourraient également commencer à investir dans quelques tokens.
Contrairement aux « memes statiques », ces agents IA exécuteront des activités sur la chaîne, lanceront des projets NFT et DeFi, et même auront un impact sur le monde réel. Ils ne sont pas statiques, mais évoluent constamment, attirant plus d'attention.
Tous ces facteurs combinés ont contribué à une montée potentielle des valorisations infinies, formant finalement une bulle et se terminant par un cycle de prospérité-récession.
Il est particulièrement important que ces tokens aient été lancés sur la plateforme pumpfun. Ce mode de lancement s'aligne avec les tendances actuelles, y compris la formation de cultures de culte, la superposition des cycles de tokens Meme et d'IA, et un sentiment anti-VC. Si vous croyez à la théorie des cycles de quatre ans, alors la prédiction d'Elon Musk selon laquelle l'AGI arriverait en 2025-26 pourrait coïncider avec le sommet du marché crypto du quatrième trimestre 2025.
Ma stratégie d'investissement
Pour être honnête, je ne suis pas sûr de la manière dont je devrais allouer correctement les fonds. Si cela n'est qu'une catégorie de « meme », alors les gagnants actuels pourraient continuer à dominer, il vaut donc la peine de parier sur eux. D'un autre côté, si la performance de $GOAT est similaire à celle de YFI, elle pourrait connaître une grande montée — mais finalement être remplacée par une « meilleure technologie ». Personnellement, je sais que je ne peux pas prédire avec précision quels tokens sortiront finalement victorieux, donc je choisis de construire un portefeuille de tokens Meme AI pour profiter d'un scénario où le marché global monte.
Voici un cadre approximatif pour l'allocation de fonds dans ce domaine émergent :
Pour l'AGI tokenisé, vous pariez en réalité sur quel agent IA peut continuer à attirer et à croître en attention. Ici, « l'attention » est similaire à « le revenu » dans les marchés traditionnels, c'est un indicateur clé de valeur.
Les grands modèles de langage (LLM) s'améliorent avec le temps, donc vous devez parier sur ceux qui ont la motivation de créer les meilleurs agents en ajustant le modèle.
Ce domaine est dans un marché haussier à long terme. Il faut prêter attention à ceux qui ont le potentiel d'attirer l'attention au-delà de la crypto Twitter/X, car ils peuvent briser la petite bulle de la crypto et obtenir une attention plus large.
À mesure que le marché évolue, l'économie des tokens (Tokenomics) deviendra de plus en plus importante. Vous devez réfléchir à la manière dont le token sera utilisé ? Qu'est-ce qu'il représente ? Si le prix du token augmente, cela aidera-t-il l'agent IA à atteindre ses objectifs ? L'interaction entre le prix, la perception et les fondamentaux (c'est-à-dire la réflexivité) est essentielle pour chaque token.
Au cours du dernier cycle, la capitalisation boursière totale de DeFi a atteint 170 milliards de dollars. Si ce domaine peut atteindre une valorisation similaire, cela signifierait une croissance d'environ 40 fois par rapport aux niveaux actuels. Mais étant donné que la capitalisation boursière globale du marché crypto est actuellement plus élevée, nous avons tout à fait la possibilité de dépasser ces niveaux. La clé est de maintenir la foi, de rester patient et d'ajuster stratégiquement votre approche d'investissement de manière flexible en fonction des fluctuations et des rotations du marché, afin de maximiser votre « rendement favorable au sommeil » — c'est-à-dire obtenir le meilleur retour sans nuire à votre sommeil.
Prenez mes mots au sérieux, je ne sais vraiment pas ce que je fais. En fait, je pense que personne ne sait vraiment ce qu'il fait. Cela pourrait changer à tout moment, mais actuellement, mon portefeuille de tokens Meme AI comprend :
$GOAT : le leader actuel, avec la meilleure performance sur le marché.
#ZEREBRO : dirigé par des fondateurs natifs de la crypto, bien au fait des tendances culturelles, avec un développement très rapide.
#Fartcoin : répond aux besoins des courbes « gauche, centre, droite », visant à satisfaire les différents niveaux d'investisseurs. Après tout, tout le monde pète.
#Ai16z : bien que controversé, a maintenu une communauté de développeurs ayant une nature « sectaire ». S'ils peuvent traverser cette période, ils deviendront plus antifragiles.
$FOREST : un projet de singe AI qui tente de sauver la jungle, avec un impact sur le monde réel.