La Réserve fédérale fait face à de nouvelles pressions inflationnistes alors que des indicateurs clés montrent des augmentations simultanées pour la première fois depuis février 2022. Voici une répartition détaillée du paysage inflationniste actuel, de ses implications, et pourquoi cela déclenche des alarmes :
🔶 Les indicateurs clés de l'inflation sont de nouveau en hausse
L'inflation de l'IPC de base, du PCE et de l'IPP augmente tous en même temps, signalant une poussée inflationniste synchronisée.
Cela marque un changement significatif, confirmant que l'inflation n'est plus en recul.
🔶 Inflation PCE de base : Un examen plus approfondi
Inflation PCE de base annualisée sur 1 mois : Proche de 4 %, signalant une augmentation des prix à la consommation.
Inflation PCE de base annualisée sur 3 mois : De retour au-dessus de 2 %, indiquant un élan inflationniste.
🔶 IPC de base : Une série historique
L'inflation de l'IPC de base d'octobre a atteint 3,3 %, en hausse par rapport à 3,2 %.
C'est le 42e mois consécutif d'inflation de l'IPC de base au-dessus de 3,0 %—la plus longue série depuis le début des années 1990.
🔶 Inflation compounding & croissance des salaires
La croissance des salaires rebondit dans divers secteurs, augmentant les coûts de main-d'œuvre pour les entreprises.
Ces coûts sont répercutés sur les consommateurs, alimentant davantage l'inflation.
Les indicateurs d'inflation annualisés peignent un tableau inquiétant
🔶 Taux d'inflation de l'IPC de base
1. Taux annualisé sur 1 mois : 3,4 %
2. Taux annualisé sur 3 mois : 3,6 %
3. Taux annualisé sur 6 mois : 2,6 %
4. Taux annualisé sur 12 mois : 3,3 %
Chaque durée s'est stabilisée au-dessus de 2 %, signe que les pressions inflationnistes sont persistantes.
🔶 Répartition de l'inflation PCE
Les taux annualisés sur 1 mois, 3 mois et 6 mois de PCE suggèrent tous une tendance vers 3,0 %.
Implications pour le marché et la politique
🔶 Derniers commentaires du Président de la Fed, Powell
Powell a récemment fait marche arrière sur la politique de la Fed, indiquant que la Fed n'est pas "pressée" de réduire les taux.
Ce changement reflète les préoccupations croissantes de la Fed concernant une inflation soutenue au-dessus des niveaux cibles.
🔶 Rebond d'inflation à la manière des années 1970 ?
Les comparaisons historiques avec les années 1970 sont de plus en plus pertinentes.
L'inflation a atteint un pic près de 12 % en 1975, est tombée à 4 % en 1976, puis a de nouveau bondi à 15 % d'ici 1980.
Pourrions-nous être en route vers un schéma similaire de reprise inflationniste ?
🔶 Tendances de l'inflation mondiale
L'Europe a également connu une légère hausse de l'inflation, reflétant la tendance américaine.
Une hausse coordonnée de l'inflation mondiale pourrait compliquer davantage la politique monétaire.
La fin du "pivot de la Fed" ?
Le « pivot » de la Réserve fédérale vers des baisses de taux est de plus en plus incertain. Bien que les marchés financiers se soient assouplis comme si les hausses de taux n'avaient jamais eu lieu, les indicateurs d'inflation en hausse suggèrent le contraire. La Fed doit naviguer prudemment pour éviter de déclencher une nouvelle vague d'inflation galopante.
La question reste :
L'ère de la politique monétaire facile est-elle vraiment terminée ? Ou sommes-nous en route vers un nouveau cycle inflationniste rappelant les années 1970 ?
Restez vigilant alors que ces tendances se déroulent - tant l'économie américaine que l'économie mondiale pourraient connaître des temps turbulents à venir.