JPMorgan prévoit que le S&P 500 grimpera à 6 500 d'ici 2025. Dubravko Lakos-Bujas, le principal stratégiste de la banque, attribue cette perspective optimiste à l'intelligence artificielle, à la résilience économique et à la déréglementation. Cet objectif représente une augmentation de 8 % par rapport aux niveaux actuels, alimentée par les dépenses liées à l'IA et un environnement favorable aux affaires.
L'IA et la déréglementation mènent la charge
Lakos-Bujas désigne les États-Unis comme le leader mondial de la croissance, soutenu par un marché du travail solide et une activité croissante sur le marché des capitaux. « Le cycle économique est en expansion », a-t-il déclaré. L'IA nourrit déjà l'enthousiasme des investisseurs. Les actions américaines ont grimpé de 26 % en 2024, avec Nvidia en hausse de 176 % et Meta Platforms en hausse de 62 %. Des taux d'intérêt plus bas, suite aux baisses de la Réserve fédérale en septembre, et des ménages disposant de 165 trillions de dollars de richesse ont encore renforcé l'optimisme du marché.
Lakos-Bujas met en avant la déréglementation et l'IA comme les principaux moteurs de croissance. Les investisseurs s'attendent à des impôts plus bas et à une réduction des formalités administratives suite à la victoire électorale de Donald Trump. Le S&P 500 a bondi de 4,1 % depuis le 5 novembre, reflétant cet optimisme. Lakos-Bujas estime que la déréglementation est sous-estimée et pourrait débloquer d'importants gains de productivité.
Les actions clés bénéficiant de l'IA et de la déréglementation incluent Coinbase, Alphabet, Microsoft, Exxon Mobil, Tesla, Toll Brothers et Citigroup. Les dépenses en capital pour l'IA continuent de s'élargir, soutenant une activité de transactions plus forte sur les marchés.
Résilience économique et confiance des investisseurs
Les entreprises de Wall Street s'accordent sur une perspective optimiste pour 2025. UBS prédit que le S&P 500 atteindra 6 400, tandis que Goldman Sachs et Morgan Stanley s'alignent sur l'objectif de 6 500 de JPMorgan. Deutsche Bank reste la plus optimiste, projetant 7 000 d'ici la fin de l'année 2025.
Les baisses de taux de la Réserve fédérale aident l'inflation à s'approcher de son objectif de 2 %. Plus de 100 000 emplois ont été ajoutés presque chaque mois de 2024. Les ménages bénéficient d'une richesse record, qui a augmenté de 10 trillions de dollars au cours de la dernière année et de 50 trillions depuis la pandémie.
Lakos-Bujas reconnaît l'incertitude géopolitique mais voit plus d'opportunités que de risques. Il s'attend à un environnement politique favorable pour stimuler le déploiement de capital et augmenter la productivité. Avec l'innovation en IA en plein essor et l'allégement des charges réglementaires, les prévisions de JPMorgan peignent un avenir radieux pour le S&P 500.
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