Opinion》Pourquoi le « BFUSD avec garantie de rendement » de Binance pourrait-il changer l'écosystème des pièces stables des échanges ?

L'échange Binance a officiellement lancé aujourd'hui l'actif générant des intérêts BFUSD. Les utilisateurs peuvent obtenir un rendement élevé en détenant BFUSD. La question est de savoir si cela incitera d'autres échanges à suivre, et si ce type d'actif similaire à une pièce stable générant des intérêts pourrait menacer la position des pièces stables non génératrices d'intérêts comme USDT et USDC. (Résumé : Binance a lancé le « BFUSD avec garantie de rendement » avec un rendement annuel pouvant atteindre 30 %, quelles sont ses caractéristiques et ses risques ?) (Contexte supplémentaire : Le rendement annuel du BFUSD de Binance est de 19,55 % ! Réaction suite à l'effondrement de LUNA, l'officiel calme les inquiétudes : ce n'est pas une pièce stable...) Le plus grand échange au monde, Binance, a officiellement lancé aujourd'hui (27) l'actif de garantie générant des intérêts BFUSD, qui est déjà disponible à l'achat sur la plateforme de trading de contrats de Binance. Selon les explications officielles, les utilisateurs peuvent utiliser BFUSD comme garantie pour trader sur les contrats USDⓈ-M de Binance, avec la caractéristique principale que les BFUSD déposés dans le portefeuille permettront de recevoir des récompenses quotidiennes en pièces stables en dollars. Selon le site officiel, le taux d'intérêt annuel de base du BFUSD est de 18,14 % et le taux d'intérêt annuel renforcé est de 23,9 %. La raison pour laquelle un rendement si élevé peut être offert est que BFUSD génère des revenus à travers l'arbitrage temporel pour obtenir des taux de financement. BFUSD utilise une stratégie de couverture neutre, recevant des frais de financement à travers la couverture des positions à terme et au comptant. Les frais de financement sont des paiements réguliers dans le marché à terme perpétuel entre les positions longues et courtes, utilisés pour aligner le prix des contrats à terme avec le prix au comptant. Lorsque le taux de financement est positif, Binance réalise des bénéfices sur les positions à terme courtes et, en maintenant une quantité équivalente au comptant, n'a pas à s'inquiéter des pertes de valeur. Cependant, il est important de rappeler que si le marché revient à un marché baissier, le rendement pourrait théoriquement descendre à un chiffre unique. Quant à savoir si le taux de financement pourrait devenir négatif, selon un rapport de The Block, Binance s'engage à ce que le rendement du BFUSD ne soit jamais négatif et on peut s'attendre à ce qu'il y ait des subventions officielles au début. Remarque : selon les informations recueillies, le BFUSD n'est pas une pièce stable ordinaire, il ne peut pas être retiré d'un compte de contrat Binance ou échangé sur le marché public, il ne peut être utilisé que pour le trading de contrats de Binance comme garantie et peut être échangé 1:1 avec USDT. Le potentiel du BFUSD pourrait-il changer l'écosystème des garanties des échanges ? En termes simples, si vous êtes aujourd'hui un opérateur actif de contrats, vous aurez généralement une certaine somme d'argent dans votre compte de contrats. Dans le passé, ces fonds ne pouvaient être utilisés que comme garantie, sans pouvoir être utilisés pour obtenir des bénéfices avec d'autres produits dérivés (par exemple, en investissant dans des produits à terme ou à taux fixe USDT). Mais l'avantage du BFUSD est qu'il permet de détenir une garantie tout en offrant aux investisseurs la possibilité de créer plus de bénéfices, ce qui pourrait inciter les investisseurs à déplacer leurs fonds vers cette plateforme. Quant à ce que vous dites sur les avantages de Binance ? Nous savons que le produit le plus rentable de l'échange est les frais de transaction sur le trading de contrats, et lorsque plus de personnes déplacent leurs fonds vers cette plateforme, cela profite à Binance elle-même. Aujourd'hui est le premier jour du BFUSD, si l'effet d'attraction des fonds est très bon à l'avenir, on peut raisonnablement supposer que cela entraînera une perte de stock de fonds en pièces stables pour d'autres échanges ; en réponse, d'autres échanges pourraient très bien lancer des produits de garantie similaires au BFUSD pour retenir les fonds des utilisateurs. Les pièces stables générant des intérêts deviendront-elles le plus grand concurrent de Tether ? Nous savons que USDT est actuellement la plus grande pièce stable, mais elle n'offre pas de rendement supplémentaire aux utilisateurs, l'émetteur Tether gagne des millions simplement en achetant des obligations américaines. Pour rivaliser, de plus en plus de pièces stables générant des intérêts ont été lancées récemment sur le marché, certaines ayant un modèle similaire à BFUSD, offrant des rendements stables grâce à l'arbitrage temporel, d'autres obtenant des intérêts en achetant des obligations américaines. On peut raisonnablement supposer que les « pièces stables générant des intérêts » deviendront à l'avenir le plus grand concurrent de USDT, et pourraient même inciter des projets comme USDT et USDC à commencer à offrir des rendements stables, ce qui mérite notre attention future. Quels sont les risques de détenir BFUSD ? Bien que Binance souligne que le BFUSD n'est pas une pièce stable, son modèle d'échange 1:1 avec USDT ressemble beaucoup à celui d'une pièce stable. Mais bien sûr, le BFUSD présente également les risques suivants : Taux de financement négatif : lorsque le taux de financement des positions à terme courtes est négatif, cela pourrait empêcher le paiement de rendements aux détenteurs de BFUSD. Risque de crédit : détenir BFUSD équivaut à assumer le risque de crédit de Binance ; si Binance ne peut pas rembourser ou échouer dans ses opérations, les utilisateurs pourraient ne pas être en mesure de racheter le BFUSD ou d'obtenir des rendements. Limites de rachat : le rachat pourrait être retardé en raison d'une demande excessive ou de fluctuations du marché, mais les BFUSD des utilisateurs peuvent toujours servir de garantie pour le compte à terme. Frais de transaction variables : l'achat ou le rachat de BFUSD nécessite le paiement de frais, Binance peut ajuster les taux à tout moment, et les frais spécifiques seront affichés avant la transaction. Lecture complémentaire : Paxos lance une nouvelle pièce stable générant des intérêts « USDL » distribuant 5 % de rendement quotidien, pourra-t-elle ébranler la position monopolistique de USDT et USDC ? Articles connexes : Lancement de la pièce de meme WHY, CHEEMS sur Binance avec une « chute brutale », les gros investisseurs crient : s'il vous plaît, ralentissez les ventes de la souris. Explosion du secteur DeSci, explication du potentiel scientifique décentralisé soutenu par l'investissement de Binance et CZ. La vague d'argent chaud sur Bitcoin) Le volume de transactions de Binance atteint 2 fois celui de la Bourse de New York en un mois, les flux entrants de pièces stables atteignent un niveau record, la valeur de Tether dépasse celle de Citibank. "Opinion) Pourquoi le « BFUSD avec garantie de rendement » de Binance pourrait changer l'écosystème des pièces stables des échanges ?" Cet article a été initialement publié sur BlockTempo (Dongqu Dongqu - le média d'information blockchain le plus influent).