Avec l'élection de Trump en tant que président des États-Unis, il a promis de remplacer le président de la SEC dès le premier jour de son mandat. La semaine dernière, le président de la SEC, Gary Gensler, a annoncé qu'il démissionnerait le 20 janvier 2025, soit juste après l'entrée en fonction de Trump. Après cette annonce, le sentiment du marché des cryptomonnaies s'est amélioré, entraînant une hausse de près de 30 % de XRP, ADA et d'autres « jetons de sécurité de la SEC » qui avaient longtemps subi la pression réglementaire de la SEC.
Considéré comme l'ennemi numéro un du secteur des cryptomonnaies pendant son mandat
Depuis qu'il est devenu président de la SEC, Gary Gensler a adopté une attitude de réglementation stricte envers l'industrie des cryptomonnaies. Il a souligné à plusieurs reprises que le BTC est la seule monnaie à caractère marchand, tandis que les autres cryptomonnaies sont souvent considérées comme des titres, une position qui lui a valu de nombreuses controverses et critiques. Pendant son mandat, Gensler a pris des mesures d'exécution contre plusieurs entités, dont Coinbase, Kraken, Robinhood, OpenSea, Uniswap, MetaMask, accumulant des milliers d'affaires d'exécution et récupérant environ 21 milliards de dollars d'amendes, devenant ainsi l'ennemi numéro un du secteur des cryptomonnaies. Auparavant, les procureurs généraux de 18 États américains avaient même uni leurs forces pour intenter une action en justice contre la SEC et ses cinq commissaires, accusant la SEC, sous la direction de Gary Gensler, d'exercer une surenchère inconstitutionnelle et une répression injuste sur l'industrie des cryptomonnaies.
Cependant, bien que Gensler ait eu une attitude ferme envers les cryptomonnaies, il a tout de même approuvé l'ETF sur le bitcoin et l'ethereum pendant son mandat, ce qui a sans aucun doute donné un coup de pouce au développement des cryptomonnaies. Ce comportement apparemment contradictoire repose en réalité sur une logique commune, qui est d'inclure les cryptomonnaies dans le cadre réglementaire américain, ce qui est également le principal principe d'action du gouvernement Biden.
Soulagement de la pression des jetons de sécurité de la SEC
La démission de Gary Gensler a non seulement soulagé de nombreux investisseurs et entreprises de cryptomonnaies qui souffraient de la pression réglementaire, mais a également apporté de l'espoir aux jetons fortement influencés par la SEC, le plus évident étant Ripple, le jeton phare des « jetons de sécurité de la SEC ».
Dès décembre 2020, la SEC américaine a commencé à accuser Ripple de l'émission illégale de titres non enregistrés. Des plateformes comme Coinbase et Robinhood ont même temporairement retiré XRP, ce qui a fortement impacté son prix. Depuis lors, le procès entre la SEC et Ripple a officiellement débuté, attirant une large attention de la part du marché des cryptomonnaies. La question de savoir si les cryptomonnaies sont considérées comme des titres et si elles sont soumises à la réglementation de la SEC a toujours été controversée, de sorte que le jugement final de cette affaire aura un impact significatif sur le développement de l'ensemble du secteur des cryptomonnaies.
Chaque fois qu'il y a des nouvelles, XRP connaît d'énormes fluctuations, ce qui affecte également le prix de certaines altcoins également accusées de sécurité par la SEC, telles que ADA, MATIC, SOL, FIL et des dizaines d'autres projets, les « jetons de sécurité de la SEC » devenant un secteur particulier.
Aujourd'hui, avec le départ du président de la SEC, Ripple, qui est en procès depuis longtemps avec la SEC, se transforme en un jeton conceptuel de « revanche contre la SEC » et connaît une augmentation de son prix, tandis que d'autres jetons qui ont longtemps subi la pression réglementaire de la SEC, comme ADA et SOL, connaissent également une hausse similaire.
Quelles entreprises du secteur des cryptomonnaies ciblées par la SEC pourraient en bénéficier ?
Actuellement, Trump n'a pas encore officiellement annoncé son candidat préféré pour le nouveau président de la SEC, mais plusieurs candidats populaires sont favorables aux cryptomonnaies et ont exprimé publiquement leur soutien à celles-ci. Dans un climat de politiques favorables aux cryptomonnaies, il est prévu que l'application de la loi sur les cryptomonnaies par la SEC sera considérablement réduite à l'avenir, et certains employés au sein de la SEC qui ont adopté une approche d'application agressive pourraient être liquidés.
Cela signifie que des jetons comme Ripple, auparavant réprimés et poursuivis par la SEC, pourraient voir leurs poursuites s'adoucir, se régler ou même être abandonnées, et les projets qui craignaient d'émettre des jetons ou d'habiliter des jetons en raison de la SEC pourraient également devenir les plus grands bénéficiaires directs. De plus, cela pourrait également favoriser les services de staking sur Ethereum, par exemple, un ETF sur l'ETH pourrait offrir des récompenses de staking, augmentant ainsi le prix de l'ETH. Voici quelques projets représentatifs qui pourraient en bénéficier directement :
1, XRP : les nuages réglementaires se dissipent, les performances du marché sont attendues
XRP, en tant que projet de blockchain relativement ancien, avait pour vision initiale de devenir la couche de règlement des CBDC mondiaux, mais en raison de la concurrence, des poursuites et d'autres raisons, la solution n'a pas encore été mise en œuvre. Actuellement, il tente d'élargir et de se transformer dans les affaires TOC, en soutenant certains projets de sidechain pour introduire des fonctionnalités de contrats intelligents pour Ripple.
En raison de la position commerciale, les performances de données de XRP sur le marché ne sont pas très bonnes. Cependant, il possède une grande base d'utilisateurs et de fans, ainsi que des ressources de fond relativement avantageuses. L'historique et l'effet de marque de XRP sont ses principaux atouts et points de levier, lui permettant de conserver un potentiel considérable dans un écosystème industriel prospère. Cela lui donne de grandes opportunités dans le domaine TOC pour facilement dynamiser le marché et améliorer sa performance en capitalisation boursière. Si XRP peut obtenir des résultats notables dans le domaine TOC, cela aura un impact significatif sur la capitalisation boursière du projet ainsi que sur les activités TOB, et son officiel disposera également de fonds et d'espace suffisants pour développer les activités de règlement transfrontalier de TOB.
La démission de Gensler a entraîné une hausse de XRP qui n'est pas seulement due aux émotions, mais également à la réaction de plusieurs attentes du marché. Tout d'abord, XRP pourrait être à nouveau listé sur davantage d'échanges, élargissant ainsi sa liquidité sur le marché, comme Robinhood qui a relancé le trading de Ripple (XRP) le 13 novembre. Deuxièmement, les opérations commerciales de Ripple se concentreront davantage sur la technologie de base plutôt que sur les batailles juridiques. Depuis que la SEC a porté plainte contre elle, Ripple a été entièrement engagée dans cette affaire. Au second semestre de 2023, le PDG de Ripple a déclaré que la société avait déjà dépensé plus de 200 millions de dollars en frais juridiques.
De plus, il convient de noter que plusieurs émetteurs d'ETF, tels que 21Shares et Bitwise, ont déjà soumis des demandes à la SEC pour lancer un ETF sur XRP, ce qui met en évidence les attentes positives du marché concernant le développement futur de XRP.
2, ADA : un plus grand espace de flexibilité sous l'effet des grandes baleines
Cardano, un projet né en 2017, a toujours été considéré comme une plateforme d'innovation axée sur la robustesse technique et l'approche académique, donnant une impression de « stabilité », relativement discrète mais avec un potentiel énorme, se classant régulièrement parmi les dix premières cryptomonnaies par capitalisation. En tant que blockchain bien établie, l'écosystème actuel de Cardano est relativement moyen par rapport aux chaînes de blocs plus connues sur le marché, si bien que beaucoup dans le milieu le considèrent comme un « jeton étrange ». Ce phénomène de grande disparité entre la capitalisation et le développement du projet est lié à la centralisation des jetons ADA et au contrôle par les grandes baleines.
Selon les données de stakingrewards.com, Cardano (ADA) est la quatrième cryptomonnaie en termes de valeur totale stakée, avec une valeur totale stakée d'ADA de près de 21 milliards de dollars, et un taux de staking supérieur à 61 %. Cela indique qu'ADA a effectué un verrouillage concentré, contrôlant dans une certaine mesure l'offre en circulation sur le marché.
De plus, selon les données de la plateforme d'analyse blockchain IntoTheBlock, 72 % des adresses détenant des ADA n'ont pas transféré de fonds depuis plus d'un an, et actuellement, jusqu'à 67 % des détenteurs de jetons sont en situation de profit au prix du marché actuel, ce qui montre que la majorité de son groupe d'investisseurs adopte une stratégie de détention à long terme. Cette existence de « couche de croyance » offre un soutien stable au prix d'ADA et montre également l'optimisme du marché quant à sa croissance future.
Les données montrent qu'environ la moitié de l'offre en circulation de Cardano est contrôlée par environ 400 adresses, cette distribution concentrée des jetons affaiblit, dans une certaine mesure, la liquidité du marché, rendant le prix d'ADA plus sensible aux gros flux de capitaux. Cela montre également la confiance et l'intérêt des grandes baleines pour la hausse du prix d'ADA.
Adresses détenant des ADA
Actuellement, le marché des cryptomonnaies reste fort, l'appétit pour le risque des investisseurs augmente, et les rotations de secteurs sont évidentes, les altcoins sont en train de rattraper leur retard. Bien que l'écosystème de Cardano nécessite encore des améliorations, en tant que blockchain bien établie avec une notoriété élevée, son taux de staking élevé et son ratio de détention par les baleines lui confèrent une plus grande flexibilité de prix et un espace de croissance.
3, Uniswap : accélération de l'habilitation
Uniswap, en tant que leader des DEX, est l'un des rares projets de l'industrie des cryptomonnaies à avoir une capacité de rentabilité durable élevée. Cependant, en raison de la pression réglementaire à long terme, la question de l'habilitation du jeton UNI reste en suspens. En février de cette année, la fondation Uniswap a publié une proposition concernant « le lancement de la gouvernance du protocole Uniswap », suggérant que les frais du protocole soient répartis proportionnellement entre les détenteurs de jetons UNI qui stakent et délèguent leurs droits de vote. Cette annonce a rapidement suscité l'enthousiasme du marché, avec le prix de UNI passant en une nuit de 7 dollars à environ 12 dollars. Cependant, jusqu'en mai, ce mécanisme de répartition des frais n'a pas encore été véritablement mis en œuvre.
En avril de cette année, la SEC a averti Uniswap Labs et prévoit de prendre des mesures d'exécution contre eux. Cet événement a eu un certain impact sur le sentiment du marché, et par la suite, la performance du marché de UNI est devenue plutôt plate. Ce n'est qu'en octobre de cette année qu'Uniswap Labs a annoncé son intention de lancer la chaîne Unichain, ce qui a injecté un nouvel espace d'imagination dans l'écosystème Uniswap, rendant à nouveau la question de l'habilitation du jeton UNI au centre des préoccupations du marché.
Aujourd'hui, avec le départ du président de la SEC, le marché affiche des attentes très optimistes quant à un assouplissement futur de l'environnement réglementaire. Dans ce contexte, le soulagement de la pression réglementaire libère plus de potentiel pour les plateformes décentralisées tout en fournissant de bonnes conditions pour l'expansion de l'écosystème Uniswap, ce qui aidera le jeton UNI à se transformer progressivement d'un simple jeton de gouvernance en un actif central à multiples fonctions, incluant la gouvernance, la capture de revenus et l'habilitation écologique. Comment cette transformation sera réalisée par le biais d'un mécanisme de répartition des frais et de la mise en œuvre d'Unichain mérite une attention et des attentes continues de la part du marché.
4, Base : les attentes d'émission de jetons augmentent
Le protocole de deuxième couche d'Ethereum, Base, incubé par Coinbase, a été lancé officiellement en août dernier, et les membres de la communauté attendent avec impatience l'émission du jeton Base. À l'époque, Coinbase avait clairement indiqué qu'il n'y avait actuellement aucun plan pour émettre des jetons. À l'époque, le fait que Coinbase soit toujours en procès avec la SEC a peut-être également aidé Coinbase à éviter les pièges réglementaires en évitant d'émettre des jetons. Lors de la dernière question posée par la communauté concernant les plans d'émission de jetons, le directeur juridique de Coinbase a de nouveau réaffirmé qu'il n'y avait pas de plans d'émission de jetons, mais a déclaré qu'une émission de jetons est une option viable lorsque la réglementation sera claire à l'avenir, et a mentionné que Base ne ferme pas la porte à l'émission de jetons à l'avenir.
Il est à noter que ConsenSys, la société mère de MetaMask également sous enquête par la SEC, a été largement rapportée par la communauté pour avoir annulé ou retardé son plan de jeton pour le protocole Layer 2 Linea en raison de la pression réglementaire, suscitant un vif débat sur le marché. Après l'élection de Trump, ConsenSys a exprimé un optimisme quant à l'émission de jetons dans un environnement réglementaire plus détendu et a annoncé lors de la conférence Devcon à Bangkok qu'elle prévoyait d'émettre des jetons au premier trimestre de l'année prochaine, ce qui a également indirectement alimenté les attentes du marché concernant l'émission de jetons par Base.
Selon les données de defillama, Base se classe actuellement 6ème en termes de valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi, avec un montant total de dépôts atteignant 3,3 milliards de dollars, juste derrière ETH et BSC dans la chaîne EVM. Avec l'assouplissement de l'environnement réglementaire et la maturation continue de l'écosystème de Base, la question de l'émission de jetons à l'avenir, ainsi que la conception spécifique des jetons, seront au centre des préoccupations du marché.
Actuellement, la « formation du cabinet » de Trump est presque terminée, plusieurs de ses ministres nommés ont exprimé des opinions favorables aux cryptomonnaies, montrant la grande influence politique des cryptomonnaies aux États-Unis. Pour le développement futur de l'industrie des cryptomonnaies, l'optimisme du marché augmente également. 4E, en tant que partenaire officiel de l'équipe nationale d'Argentine, soutient l'échange spot et par contrat de plus de 200 actifs cryptographiques tels que Bitcoin, Ethereum, SOL, XRP, ADA, couvrant tous les secteurs tels que les « jetons de sécurité de la SEC », les mèmes, et DeFi, avec une grande liquidité et des frais bas.
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