Source de l'article : Foresight News
Interview & rédaction : Anderson Sima, rédacteur en chef exécutif de Foresight News
Interviewé : Jason Huang (@Jhy256), fondateur de NextGen Digital Venture
L'écrivain de science-fiction britannique Douglas Adams a fait ce commentaire sur les avancées technologiques : « Toute technologie née entre mes 15 et 35 ans est un produit révolutionnaire qui changera le monde. Toute technologie née après mes 35 ans est quelque chose qui enfreint les lois naturelles et sera puni par le ciel. » Jason a 36 ans cette année, et il croit avoir trouvé ce produit révolutionnaire.
Les vacances de Noël 2023, Jason a passé du temps à Osaka avec sa famille. Lors de son retour, il a fait une prédiction sur le marché des cryptomonnaies à l'aéroport (à ce moment-là, le prix du Bitcoin était d'environ 43 000 dollars), affirmant que le prix du Bitcoin devrait dépasser 50 000 dollars en mai 2024 et atteindre 100 000 dollars d'ici la fin de l'année.
La réalité est souvent plus passionnante que prévu, décembre 2024 n'est pas encore arrivé, le Bitcoin a déjà dépassé 99 000 dollars, la prophétie de Jason est à un pas de se réaliser. Selon ses estimations, les LP du premier fonds de NextGen Digital Venture qu'il a fondé devraient obtenir plus de 300 % de rendement.
Le fonds NDV de première phase se concentre sur les actions de cryptomonnaies, en collaboration avec la société de gestion de patrimoine en cryptomonnaies Metalpha (code boursier NASDAQ : MATH). Au moment de sa création, l'ETF spot américain n'était pas encore approuvé, l'argent de la finance traditionnelle n'avait pas encore pris en compte les actifs numériques, NDV a capturé la hausse des actifs numériques pendant tout le processus d'approbation de l'ETF.
Jason Huang a une riche expérience dans le domaine du capital-risque, ayant travaillé chez Huaxing Capital, Qiming Venture Partners et d'autres institutions. En 2022, à 34 ans, il a choisi de quitter le bureau familial Blue Pool Capital, cofondé par Jack Ma et Cai Chongxin. Sous le regard dubitatif de certains, il s'est lancé dans le domaine des cryptomonnaies, créant NextGen Digital Venture. La même année, l'équipe des Golden State Warriors, menée par Stephen Curry, du même âge que lui, a remporté le championnat de la NBA de la saison, c'est son équipe et son joueur préférés. « La victoire de Curry en 2022 m'a donné un immense courage pour entreprendre. » dit Jason Huang.
Peu de temps après la création de NDV en 2023, j'ai interviewé Jason sur la dynamique du marché des cryptomonnaies à l'époque, certaines parties correspondent à aujourd'hui. Un an plus tard, j'ai de nouveau invité Jason Huang, le fondateur de NDV, pour discuter des changements de l'industrie des cryptomonnaies au cours de l'année écoulée et des tendances d'investissement futures. Voici le contenu édité de l'interview.
Un taux de retour de plus de 3 fois en 20 mois
Foresight News : Lors de l'interview de l'année dernière, le premier fonds NDV venait juste de démarrer. À l'époque, le Bitcoin spot ETF n'était pas encore en ligne, mais vous teniez fermement à détenir le produit de confiance de Grayscale. Pouvez-vous nous donner un aperçu de la situation de NDV au cours de cette année ?
Jason : L'une des choses les plus importantes au cours de notre première année a été de placer la majorité des positions du fonds dans le GBTC, à ce moment-là, il était sous-évalué par rapport au Bitcoin, puis cela s'est progressivement rétabli, et après l'approbation de l'ETF, l'écart a été entièrement rétabli. À la fin de l'année dernière, nous avons réalisé qu'après l'approbation de l'ETF, cela deviendrait un indice purement Bitcoin, nous avons donc effectué un changement de stratégie, nous concentrant davantage sur les actions liées aux cryptomonnaies, comme Coinbase et MicroStrategy cette année.
Dans l'ensemble, nous avons toujours pensé que le meilleur moyen d'investir était d'acheter des titres ou des actions liés aux cryptomonnaies, car il est difficile pour les capitaux traditionnels d'entrer dans les actifs numériques en achetant directement des cryptomonnaies, les actions sont une manière que les investisseurs institutionnels connaissent mieux. Notre position est d'aider les capitaux traditionnels à investir dans le domaine des cryptomonnaies et à obtenir des bénéfices. Nous sommes entrés sur le marché le 29 mars de l'année dernière à 29 000 dollars, et jusqu'à présent, le fonds a enregistré un bénéfice total de plus de 3 fois, surpassant largement le Bitcoin.
Foresight News : En repensant à la décision prise, venant du domaine traditionnel du capital-risque, il devait y avoir beaucoup de voix discordantes, n'est-ce pas ?
Jason : Il y a effectivement beaucoup de gens qui ne comprennent pas, et même maintenant, des amis me demandent pourquoi j'ai pris cette décision à l'époque. Mais je pense que la finance n'est rien d'autre qu'une innovation aux deux extrémités du capital et des actifs, il faut absolument s'accrocher à l'une d'elles. Dans les années précédentes, Sequoia China et Hillhouse ont également suivi les grandes vagues de l'internet et de la santé en Chine. Si les cryptomonnaies se développent, nous aurons aussi des opportunités de même niveau, il suffit d'attendre. Notre fonds a moins de deux ans, tout ne fait que commencer.
Foresight News : Quelle est la position de NDV sur le marché ?
Jason : Je viens de mentionner que l'essence de la finance est d'innover sur le capital et les actifs, et la position de NDV vise essentiellement à faire deux choses :
1) Apporter l'argent de la finance traditionnelle dans Crypto
2) Apporter des actifs de qualité dans Crypto
Nous avons réalisé la première chose grâce à notre fonds d'actions, et maintenant avec le changement de l'environnement réglementaire aux États-Unis, nous pouvons également nous concentrer sur la deuxième chose. Le changement de direction de la SEC américaine pourrait offrir une toute nouvelle opportunité pour Crypto, lorsque les tokens pourront distribuer des dividendes et être émis de manière conforme à moindre coût, cela pourrait apporter de nouveaux changements dans le monde des cryptomonnaies, je suis en train d'étudier sérieusement quels actifs pourraient apporter ces nouveaux changements. Ce sera un grand thème pour les prochaines années.
L'avenir du Bitcoin : un actif de réserve nationale ?
Foresight News : Quels changements pourraient survenir sur le marché des cryptomonnaies après l'arrivée de Trump ?
Jason : Je pense que le plus important est que le président de la SEC pourrait être remplacé, la probabilité que Gary démissionne est très élevée (note de l'éditeur : peu après la fin de l'interview, Gary a annoncé sa démission). Cela pourrait entraîner des changements dans les politiques de régulation du marché du Bitcoin, quant à la réaction du marché, si le Parti démocrate l'emportait, la hausse pourrait être plus modérée, mais maintenant, les politiques du gouvernement Trump sont plus amicales, le marché court rapidement, rendant la prévision plus difficile.
Cette élection, le Parti républicain a obtenu le soutien majoritaire des deux chambres et de la Cour suprême, un privilège dont n'ont bénéficié que deux présidents dans l'histoire des États-Unis - Lincoln et le petit Roosevelt, et maintenant le troisième est Trump, qui a de nombreuses personnes autour de lui détenant des quantités importantes de Bitcoin, y compris le vice-président JD Vance et Musk, ainsi que Peter Thiel derrière Vance.
Si le Congrès américain commence à discuter de l'achat de Bitcoin avec le budget de la Réserve fédérale, même une simple discussion pourrait faire grimper le prix du Bitcoin de manière significative, à ce moment-là, le prix d'un Bitcoin pourrait atteindre 200 000 à 300 000 dollars, mais il n'est pas certain que cela soit une option prioritaire pour le gouvernement Trump.
Foresight News : Le Bitcoin semble évoluer vers un actif de réserve stratégique national, comment le voyez-vous ?
Jason : Je ne peux pas parler de certaines institutions en particulier, mais il y a effectivement quelques fonds souverains qui en discutent. Après avoir parlé avec certains fonds souverains de pays de taille moyenne, ils ne sont pas encore prêts à considérer le Bitcoin comme une réserve stratégique, et je pense même que les États-Unis pourraient agir plus rapidement. Certains fonds souverains, en raison d'investissements précédents dans des échanges ou des entreprises connexes qui ont échoué, seront plus prudents et regarderont d'abord ce que font les États-Unis.
Cependant, une fois que le marché changera, cette tendance pourrait être plus rapide que nous ne l'imaginons. Je pensais que cela pourrait être une histoire d'attente de six ans, mais peut-être que cela pourrait se réaliser en deux ans.
Foresight News : Ces fonds des secteurs traditionnels investiront-ils directement dans le Bitcoin ?
Jason : Je n'investis que rarement directement dans le Bitcoin lui-même. Beaucoup des membres des comités d'investissement des fonds universitaires et des fonds de pension que je côtoie sont âgés de 60 à 70 ans. Pour eux, le Bitcoin est une chose difficile à comprendre, mais si vous le présentez comme un nouveau domaine technologique à défendre, leur acceptation sera beaucoup meilleure, et à ce moment-là, ils pourraient être disposés à investir dans des entreprises associées plutôt que dans le Bitcoin lui-même. Mais l'approbation de l'ETF permettra aux investisseurs institutionnels de mieux se conformer à l'allocation dans le BTC, c'est pourquoi cette vague de bulles est « un bull market Bitcoin ».
Ethereum est Alibaba, Solana est Pinduoduo ?
Foresight News : Il semble que votre stratégie n'inclut pas beaucoup d'ETF Ethereum. Lors du dernier cycle, l'augmentation d'Ethereum a largement dépassé celle du Bitcoin, mais maintenant beaucoup de gens sont mécontents d'Ethereum. Quelles sont vos considérations sur le fait de ne pas investir dans Ethereum ?
Jason : Lorsque j'ai présenté le monde des cryptomonnaies aux capitaux traditionnels, j'ai découvert qu'ils avaient déjà beaucoup de mal à comprendre le Bitcoin, et comprendre Ethereum est encore plus difficile. De plus, ma logique d'investissement est plus encline à investir dans des choses qui changent, comme des facteurs X qui peuvent changer l'ordre des classements du marché, comme Pinduoduo, qui a pris du retard et a perturbé le schéma de l'e-commerce. Je pense qu'Ethereum n'a pas d'innovation substantielle ou d'application à grande échelle, ce qui se reflète dans l'enthousiasme du marché et les flux de capitaux, tandis que Solana a un peu le goût de Pinduoduo, même si je ne détiens pas Solana, j'aime ce genre d'histoires qui changent.
Foresight News : Quelle est la structure actuelle de votre allocation d'actifs personnels ?
Jason : Lorsque j'ai créé NDV, j'ai presque investi tous mes actifs liquides dans les cryptomonnaies, à l'exception de ma maison ou des actifs du marché primaire. J'ai mis la majorité de mes liquidités personnelles dans mon propre fonds, je pense que c'est la meilleure façon de rendre compte aux LP, actuellement la proportion de Bitcoin et d'autres cryptomonnaies dans mes actifs est d'environ 5:1 à 4:1.
Tous les projets non Bitcoin sont réalisés par des fondateurs que je connais bien et qui sont très compétents, ou recommandés par des amis. Par exemple, au début d'octobre, j'ai écrit sur X que j'avais acheté un meme recommandé par mon partenaire Christian, qui a multiplié sa valeur par environ 20 depuis son point bas. Le cœur de cela est la transmission de la confiance, je crois que les personnes fiables font des choses, ou les recommandations de personnes en qui j'ai une grande confiance. Mais quand j'achète, je le considère comme un investissement à risque, une position que je suis prêt à perdre.
Foresight News : Quels sont vos projets pour l'année à venir ?
Jason : J'ai promis aux investisseurs du premier fonds que je liquiderais le fonds au pic de 4 ans du cycle des cryptomonnaies, je pense que le pic devrait se produire dans les 12 mois à venir, cela dépendra de l'environnement macroéconomique et des changements politiques. Après cela, je vais sérieusement discuter de la question de faire passer le Web2 au Web3.
