L'investissement en cryptomonnaies a peut-être permis aux Américains à faible revenu d'acheter leur propre maison à un taux plus élevé que le reste de la population, selon un document publié mardi par le Bureau de recherche financière du Trésor américain.

L'augmentation de l'investissement en cryptomonnaies ces dernières années s'est accompagnée d'une hausse prononcée de la dette — notamment des prêts hypothécaires — recherchée dans les zones où l'activité des actifs numériques était la plus élevée, selon la recherche menée par l'organe indépendant du Trésor qui détecte les dangers économiques aux États-Unis. Il cherchait des preuves que cette pression financière pourrait représenter un danger pour la stabilité des États-Unis, mais jusqu'à présent, les chercheurs ont constaté que les taux de délinquance dans ces endroits demeuraient bas.

"Les consommateurs à faible revenu dans les zones à forte exposition aux cryptomonnaies sont de manière disproportionnée plus susceptibles de contracter un prêt hypothécaire, et la taille moyenne des prêts hypothécaires est grande par rapport au revenu moyen d'avant 2020," a conclu le document.

"Il y a peu ou pas de preuves de niveaux plus élevés de détresse dans les prêts hypothécaires, les prêts automobiles ou la dette par carte de crédit parmi les consommateurs dans les quartiers à forte exposition aux cryptomonnaies," selon le rapport. "Si quelque chose, les taux de délinquance restent relativement bas."

Cette recherche fédérale potentiellement prometteuse pourrait renforcer davantage l'argument des futurs responsables de l'administration présidentielle qui cherchent à ouvrir la voie à une plus grande adoption des cryptomonnaies aux États-Unis. Le président élu Donald Trump devrait nommer des régulateurs financiers qui favorisent des réglementations amicales et une application plus légère dans le secteur des actifs numériques.

Le document de l'OFR a averti que ces ménages liés aux cryptomonnaies devront faire l'objet d'une attention particulière en cas de ralentissement financier pour voir si de telles pressions les exposent comme un risque pour le marché hypothécaire américain. Les cryptomonnaies sont restées un investissement beaucoup plus volatile que la plupart des autres classes d'actifs.

"Une conclusion importante pour le suivi futur est l'augmentation des soldes de dettes et de l'effet de levier parmi les ménages à faible revenu exposés aux cryptomonnaies," a noté le rapport. "La détresse croissante dans ce groupe pourrait entraîner un stress financier futur, surtout si l'exposition à ces types de consommateurs à fort effet de levier et à haut risque est concentrée dans des institutions systématiquement importantes."

Les chiffres de l'OFR suggéraient une augmentation de 274 % des prêts hypothécaires dans les zones à forte exposition aux cryptomonnaies et à faible revenu entre 2020 et 2024, et les soldes moyens des prêts hypothécaires étaient beaucoup plus élevés que dans les zones à faible revenu avec moins d'activité d'actifs numériques. Ils étaient même significativement plus élevés que dans les zones à revenu intermédiaire.

"Les ventes de cryptomonnaies ont pu soutenir l'accès à des prêts hypothécaires plus importants grâce à des acomptes plus élevés," selon les conclusions.

L'étude s'est appuyée sur des données fiscales américaines pour identifier les concentrations de cryptomonnaies, et comme les dernières données disponibles dataient de 2021, les ventes de cryptomonnaies auraient probablement été à leur apogée avant l'effondrement de l'industrie en 2022 – ce qui signifie que les ventes étaient plus susceptibles de donner lieu à des gains significatifs. Les investisseurs ont apparemment utilisé ces gains pour soutenir leurs autres mouvements financiers, y compris un achat beaucoup plus élevé de maisons et de voitures. Mais les données de crédit de l'OFR étaient aussi récentes que cette année.

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