27 nov. 2024

6èmeTrade


L'élan croissant dans Ethereum (ETH) a ravivé les appels pour une saison altcoin potentielle, même si Bitcoin (BTC) continue de lutter en dessous de la barre des 100 000 $. Les analystes sont optimistes quant au marché altcoin plus large, soutenu par la performance robuste d'ETH et son influence en tant que référence sectorielle.

Jake Ostrovskis, un trader d'options et OTC chez Wintermute, a noté que l'amélioration des perspectives d'ETH a catalysé un changement de capital vers les altcoins. Il a expliqué :

« Est-ce que cette fois [pour les appels haussiers] est différente ? Le marché le pense. La volatilité ATM augmente, le skew atteint des sommets de 12 mois, et les ailes (10j) voient une forte demande. »

Le cas pour la saison altcoin

Selon les signaux du marché, un pic de volatilité implicite (IV) dans les options ETH reflète une confiance croissante des traders. Un tel optimisme pourrait fournir un vent arrière pour le marché altcoin.

L'analyste crypto Nicholas Merten de DataDash a fait écho à ce sentiment, soulignant la chute de la dominance de Bitcoin (BTC.D) comme un précurseur de potentielles montées altcoin. Il a indiqué que l'indice « Autres », qui suit les altcoins plus petits au-delà du top 10, avait récupéré des niveaux significatifs, dépassant la moyenne mobile sur 200 jours—un signe d'un élan amélioré.

Cependant, l'indice de saison altcoin du Blockchain Center raconte une histoire plus prudente. Actuellement, l'indice est proche de 50 %, indiquant que seulement la moitié des 50 meilleures tokens—comme Stellar (XLM) et Dogecoin (DOGE)—ont surperformé BTC au cours des trois derniers mois. Une véritable saison altcoin nécessite généralement qu'au moins 75 % des meilleurs tokens battent BTC.

Un modèle familier ?

Les données historiques suggèrent la prudence. Des surges similaires en juillet et septembre ont été de courte durée alors que la dominance de Bitcoin regagnait en force. Il reste incertain de savoir si ce cycle brisera le schéma.

Le 25 novembre, Ethereum et des segments comme les solutions Layer 2, GameFi et DeFi ont connu des gains à deux chiffres, contrastant avec la chute de BTC en dessous de 95 000 $. Malgré cela, les fondateurs de Glassnode ont averti qu'un rallye altcoin complet nécessiterait probablement que BTC dépasse 100 000 $, suivi d'une baisse significative de la dominance.

« Pour une saison altcoin à part entière, nous avons besoin que la dominance BTC capitule. Les yeux sur 100K—bien qu'un secouage du marché puisse venir d'abord ! »

Ratio ETH/BTC : Clé de la durabilité

D'un point de vue ETH/BTC, les perspectives restent prudemment optimistes. Un rallye soutenu dans ce ratio signale généralement qu'ETH surperforme BTC, ce qui pourrait renforcer le marché altcoin plus large.

Les Ostrovskis de Wintermute ont cependant appelé à la prudence, soulignant que les tendances ETH/BTC manquent de la cohérence nécessaire pour soutenir une saison altcoin robuste. Il a commenté :

« Pour une véritable 'saison alt', #ETHBTC doit maintenir sa force pendant plus de quelques sessions. Chaque offre en 2024 a été frappée, rendant le thème extrêmement important jusqu'à la fin de l'année. »

Conclusion

Bien que des signes d'une saison altcoin émergent, la durabilité dépend de facteurs critiques, y compris les niveaux de dominance BTC, les tendances ETH/BTC et l'élan du marché plus large. Les traders et les investisseurs doivent rester attentifs à l'action des prix de BTC et à la capacité d'ETH à maintenir sa trajectoire actuelle.