La société d'intelligence de marché en cryptomonnaie Glassnode a noté que de nombreux détenteurs à long terme (LTH) attendent encore des prix plus élevés avant de libérer plus de Bitcoin en circulation. Selon leur analyse, alors que le Bitcoin dépassait la barre des 75 600 $, 100 % des 14 millions de BTC détenus par les LTH sont passés dans le profit, ce qui a entraîné une augmentation des dépenses. Ce changement a entraîné une baisse notable de plus de 200 000 BTC en circulation depuis la rupture du précédent record historique.
Ce schéma de détenteurs à long terme prenant des bénéfices lors de forts mouvements de prix est un phénomène courant, de nombreux LTH attendant probablement de libérer plus de pièces sur le marché jusqu'à ce que des prix plus élevés soient atteints. Malgré cela, une quantité considérable de Bitcoin reste sous la propriété des LTH.
Au cours des dernières semaines, les fonds négociés en bourse (ETFs) Bitcoin au comptant ont joué un rôle clé dans l'absorption de la majorité de la pression de vente des LTH. Cela reflète l'influence croissante de la demande institutionnelle dans la formation du marché du Bitcoin. Depuis la mi-octobre, les entrées hebdomadaires d'ETF ont varié de 1 à 2 milliards de dollars par semaine, marquant une augmentation substantielle des investissements institutionnels. Du 8 octobre au 13 novembre, les ETFs ont absorbé environ 128 000 BTC, soit environ 93 % des 137 000 BTC vendus par les LTH. Cela souligne le rôle critique des ETFs dans la stabilisation du marché lors de périodes de vente accrue.
Cependant, depuis le 13 novembre, la pression de vente des LTH a commencé à dépasser les entrées d'ETF, créant un déséquilibre entre l'offre et la demande. Cela reflète une tendance similaire observée fin février 2024, où de tels déséquilibres ont conduit à une augmentation de la volatilité du marché et à une consolidation.
Alors que les Bénéfices Non Réalisés Parmi les LTH Augmentent, une Activité de Vente Accrue est Anticipée
Glassnode a conclu, soulignant que le récent rallye du Bitcoin au-dessus de la barre des 90 000 $ a été alimenté par des entrées de capitaux, avec environ 62,9 milliards de dollars entrant sur le marché des actifs numériques au cours des 30 derniers jours. Cette augmentation de la demande a été largement alimentée par des investisseurs institutionnels, en particulier par le biais des ETFs Spot américains, reflétant peut-être un déplacement de capitaux loin de l'or et de l'argent.
De plus, les ETFs ont joué un rôle critique dans cette dynamique, absorbant plus de 90 % de la pression de vente provenant des LTH. Cependant, alors que les bénéfices non réalisés parmi les LTH continuent de croître, une augmentation de l'activité de vente est prévue. À court terme, cette pression de vente a déjà dépassé le taux des entrées d'ETF.
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