Animateur : Joe Zhou, rédacteur en chef adjoint de Foresight News
Invités : Chanel, contributeur clé de Core DAO ; Alvin Hung, fondateur de Crypto Wersearch ; Alice Du, directrice produit de Cactus ; Jademont, fondateur de WaterDrip Capital ; Ningning, chercheur indépendant ; Catherine, responsable des collaborations écologiques de Solv Protocol.
Animateur : Veuillez vous présenter, chers invités.
Chanel : Je suis Chanel, principalement responsable de la croissance de l'écosystème Core dans la région chinoise et dans la région Asie-Pacifique. Récemment, la mise à niveau du réseau principal de Core a été mise en œuvre, et je suis ravie d'être ici pour partager certaines de mes réflexions sur BTCFi.
Alvin Hung : Je suis Alvin Hung de Daily Coin Research. Daily Coin Research a son propre site Web, fournissant des analyses de projets dans divers domaines, et nous avons également lancé une communauté TG.
Alice Du : Je viens de Cactus. Cactus, en tant que fournisseur de services de garde réglementaire axé sur les utilisateurs institutionnels, a déjà été le premier à supporter le double staking de Core dans le portefeuille, offrant ainsi une expérience de staking BTC sécurisée et pratique aux nombreux utilisateurs.
Jademont : Bonjour à tous, je suis Da Shan, le fondateur de WaterDrip Capital. L'écosystème BTC a récemment fait de nombreux progrès, et j'espère pouvoir partager cela avec vous plus tard.
Catherine : Je suis partenaire de Solv Protocol, principalement responsable de la croissance de l'écosystème de Solv. Solv est une plateforme de staking Bitcoin déployée sur plusieurs chaînes, et nous avons établi des partenariats avec plusieurs réseaux de blockchain, construisant des pools de liquidité Bitcoin, y compris le pool de re-staking de Babylon. Nous avons également des collaborations sur des produits avec Core.
Animateur : Quelles sont les nouvelles opinions sur le marché BTCFi ?
Chanel : Actuellement, les détenteurs de BTC espèrent avoir plus d'opportunités de gains sur la chaîne, et de nombreux projets Bitcoin se développent également dans ce sens. Le staking non-gardé du Bitcoin lancé par Core en avril de cette année a obtenu des résultats très prometteurs. Notre objectif est de permettre à tous les participants de staker Bitcoin et de réaliser des bénéfices avec le moins de risques possible. Au cours de nos communications avec de nombreuses institutions, partenaires et communautés, nous avons constaté que tout le monde s'attendait à obtenir plus d'opportunités de gains sur l'ensemble du marché du Bitcoin. Nous avons effectué des mises à jour sur deux produits. Le premier est le re-staking de Bitcoin non-gardé, qui, après le staking, peut être re-staké sur Core, augmentant ainsi les opportunités de profit tout en améliorant le rendement annuel global. Le second est que nous allons bientôt lancer LSTBTC, permettant aux utilisateurs de re-staker leur Bitcoin sur d'autres protocoles pour obtenir davantage d'opportunités de gains.
Alvin Hung : Bien que l'attention du marché soit principalement portée sur les mèmes durant ce cycle, nous avons en fait commencé à étudier l'écosystème Bitcoin depuis le début de l'année. À l'époque, Merlin a amené la première vague de chaleur dans l'écosystème Bitcoin, avec des actifs nouveaux tels que les inscriptions, les runes et les NFT. Plus tard, Babylon a également suscité un engouement pour le re-staking BTC. Nous avons également publié certains articles résumant ces tendances. Parmi les 30 principales chaînes de blocs en termes de TVL, 7 sont liées à l'écosystème BTC. Bien que le BTC ne soit pas l'écosystème le plus en vogue sur le marché, il reste néanmoins influent. Que ce soit pour les grands détenteurs de Bitcoin ou pour les institutions, ils ont toujours participé au marché.
Si vous n'avez pas détenu de Bitcoin cette année, cela a probablement été relativement difficile. Le Bitcoin est clairement l'actif principal ayant le meilleur rendement sur ce marché, que ce soit pour les gouvernements des États ou les grandes entreprises, tous ont des stratégies pour augmenter leurs bitcoins. Je pense que cela est en partie influencé par MicroStrategy. Lorsque le prix du Bitcoin commence à dépasser les nouveaux sommets, l'attention portée à BTCFi augmentera également à nouveau. Sui et Aptos ont peut-être été les chaînes publiques les plus brillantes ces derniers mois, avec des progrès notables dans leur DeFi. Sui se concentre davantage sur les prêts ou les dérivés, tandis qu'Aptos commence également à voir émerger certains projets BTCFi. Les utilisateurs et les fonds de ces deux écosystèmes Move se transféreront également vers le Movement qui sera bientôt lancé. Pour les petits investisseurs, BTCFi ne sera pas le premier choix, car les gens préfèrent souvent se précipiter vers des protocoles offrant des rendements rapides. Cependant, pour les investisseurs à moyen ou long terme, ou pour ceux qui détiennent déjà des Bitcoins, il existe encore des opportunités de gains sur la chaîne, et les joueurs précédemment actifs dans l'écosystème EVM commencent également à intégrer divers protocoles BTCFi.
Jademont : Récemment, nous avons discuté de BTCFi avec certaines institutions occidentales. Tout d'abord, la voie BTCF est assez différente de la DeFi sur Ethereum, car les niveaux de clientèle ou les groupes sont assez différents. Au cours de l'année passée, le Bitcoin a augmenté d'environ trois fois, tandis que les actions de MicroStrategy ont été multipliées par 14. MicroStrategy, qui au départ était une entreprise purement axée sur le stockage de Bitcoin, a mentionné il y a quelques mois qu'elle souhaitait faire du BTCFi, en cherchant à combiner ses Bitcoins avec des éléments DeFi. Si de plus en plus de joueurs de ce niveau entrent dans le jeu, BTCFi sera fondamentalement différent de l'écosystème des chaînes publiques que nous avons connus auparavant ou des protocoles Ethereum. De plus, Galaxy a déjà étendu ses activités à Hong Kong, et ils accordent également une grande importance au segment BTCFi. Ils gèrent de nombreux actifs BTC et souhaitent également proposer des services de valorisation au sein de l'écosystème BTC.
Le deuxième point que je voudrais aborder est la nécessité du développement de BTCFi. Vous êtes-vous déjà demandé où se situe la plus grande crise dans le monde des cryptomonnaies après l'augmentation du Bitcoin ? Ou quels sont les plus grands risques du Bitcoin ? En réalité, ce risque devient de plus en plus grand, mais je vois que peu de gens en parlent sur Twitter en chinois. En fait, c'est que le réseau Bitcoin devient de moins en moins sûr. Actuellement, la sécurité du réseau Bitcoin est assurée par des machines de minage. Nous savons que le réseau Bitcoin présente un risque d'attaque de 51 %, ce qui signifie que si vous contrôlez 51 % de la puissance de calcul, vous pouvez attaquer une transaction spécifique. Bien sûr, il est important de noter que maîtriser 51 % de la puissance de calcul ne signifie pas que vous mettez tous ces 21 millions de Bitcoins dans votre poche. En gros, il y a actuellement des machines de minage d'une valeur d'environ 15 milliards de dollars pour garantir la sécurité de l'ensemble du réseau. Lorsque la capitalisation boursière du Bitcoin était faible, par exemple en dessous de 1000 milliards de dollars, il était généralement difficile qu'une seule transaction dépasse 10 milliards de dollars. Supposons que le Bitcoin atteigne 30 000 ; cela ne vaudrait que six ou sept milliards de dollars, mais pour attaquer le réseau, il vous faudrait au moins 10 milliards de dollars de machines de minage. Cela signifie que vous investiriez 10 milliards pour attaquer un potentiel de gain de seulement six ou sept milliards, ce qui ne serait certainement pas rentable, donc le Bitcoin est relativement sûr. Mais maintenant que le Bitcoin a triplé, atteignant plus de 90 000, et pourrait même atteindre 100 000, 200 000, 300 000 par la suite, la valeur des machines de minage n'a pas augmenté ; elles valent toujours 10 milliards. Si je dois investir 10 milliards pour attaquer un potentiel de gain de 180 ou 200 milliards, la probabilité que cela soit réalisable augmente, et à ce moment-là, le réseau Bitcoin ne sera pas aussi sûr. Comment rendre le réseau Bitcoin sûr ? En termes simples, il faut augmenter les revenus des mineurs, il faut augmenter les rendements sur la chaîne et le volume des activités sur la chaîne. De cette façon, tout le monde aura la motivation de déployer plus de machines de minage, le coût des machines de minage augmentera, ce qui réduira le risque d'attaques.
Beaucoup de gens disent que BTC L2, BTCFi ne font que répéter la voie d'Ethereum. En réalité, dans le cercle du Bitcoin, les gens ne prêtent pas beaucoup d'importance aux protocoles de l'écosystème Ethereum. Le développement de l'écosystème BTC est entièrement motivé par la protection du réseau Bitcoin. Donc, BTCFi n'est pas quelque chose que les gens veulent faire, mais quelque chose qu'ils doivent faire. De plus, avec l'augmentation des grands acteurs, les exigences en matière de sécurité du réseau augmentent, donc l'avenir de BTCFi sera très prometteur.
Ningning : Je suis Ningning, chercheur indépendant, et j'ai précédemment travaillé sur la liste des devises à Tron. Je participe également à un projet de BTC L2 soutenu par des capitaux occidentaux. Ce qui m'a convaincu, c'est qu'une entreprise de minage cotée aux États-Unis les soutient. Peut-être que cette entreprise de minage pense que le Bitcoin a besoin d'applications pour générer des revenus de frais afin de maintenir l'état du réseau. Le halving du Bitcoin a également eu lieu il y a plus de six mois, et la prochaine réduction de la production approche. Si la valeur du Bitcoin ne peut pas croître avec les coûts, tandis que les coûts de minage augmentent exponentiellement, cela pose un problème. Si la taille de la puissance de calcul augmente avec la valeur du réseau, mais que les revenus ne peuvent pas continuer à croître, alors la vitesse de croissance de la puissance de calcul diminue, ce qui provoque une grande panique sur le marché. Avant que ce problème n'émerge, il y aura encore une fenêtre de temps de 4 à 8 ans.
Cependant, nous ne pouvons pas nier que le marché actuel est complètement siphonné par les mèmes et l'augmentation du Bitcoin. Non seulement l'écosystème Bitcoin et l'écosystème Ethereum, mais même le marché des prévisions qui a connu un grand succès récemment présente des caractéristiques de stagnation.
Il y aura certainement des gens qui pensent que le Bitcoin de deuxième couche n'est pas établi. On ne peut pas nier que le marché est effectivement confronté à une période de creux et de stagnation relativement faible. Je pense que c'est une question de cycle plus long. Cependant, dans l'environnement de marché actuel, il se peut que les gens ne lui prêtent pas beaucoup d'attention. Cependant, je vois que de nombreux partenaires de coopération ou développeurs continuent à se concentrer sur le développement de la deuxième couche de Bitcoin. Par exemple, la croissance des données de Babylon est encore très évidente. Peut-être que cela est dû à la limitation de l'échelle globale, associée à la situation actuelle du marché, ce qui a conduit à une influence de marché qui n'est pas aussi importante que prévu.
Ce qui est typique dans notre industrie, c'est le cycle, et l'autre est la rotation. Lorsque le cycle se renverse, il se peut que l'infrastructure à ce moment-là soit déjà plus avancée qu'elle ne l'est actuellement, et à ce moment-là, nous pourrions connaître une croissance explosive assez forte.
Animateur : Quelle est l'évolution des LST (tokens de staking liquide) sur Ethereum, et comment se manifesteront-ils de manière similaire ou différente dans le domaine BTCFi ?
Chanel : Après le staking, je conserve également de la liquidité, puis je stake à nouveau pour obtenir des rendements supplémentaires. C'est aussi le charme de la finance décentralisée. Core, dans son développement à venir, espère lancer un produit LSTBTC, permettant à plus de personnes de conserver leur liquidité sur la chaîne.
Alvin : Avant l'émergence du re-staking dans l'écosystème Ethereum, l'écosystème EigenLayer avait 15 milliards de dollars de volume. À l'époque, il n'y avait que des parties de staking liquide, et ils étaient également l'un des premiers protocoles de staking liquide. L'innovation LST est encore très intéressante. Par exemple, certaines DeFi ont utilisé des produits LST pour faire des prêts et des contrats sur la chaîne pendant ce cycle. À l'avenir, BTCFi pourrait également avoir de telles applications, augmentant ainsi le volume et la liquidité des actifs de staking ou de re-staking. C'est également une question que le protocole BTCFi doit envisager. À l'avenir, DeFi et l'agent AI pourraient avoir un grand espace de fusion, et à ce moment-là, tous les écosystèmes auront l'occasion de participer, ce que j'attends avec impatience.
Jademont : Nous voyons une opportunité dans l'écosystème Bitcoin. Actuellement, il existe divers actifs BTC participant à des protocoles de staking ou de re-staking, ce qui n'était pas une tendance lors de la dernière vague haussière ou il y a deux ans. Auparavant, il n'y avait peut-être que WBTC, mais maintenant, nous avons fait un simple décompte et il y en a au moins cinq ou six, comme TBTC, FBTC et solvBTC, ainsi que le BTC sur le Lightning Network, qui est moins surveillé. Le Bitcoin approche les 100 000 dollars, mais l'ensemble de l'EVM est en réalité très faible, car il n'y a pas suffisamment de nouveaux fonds entrants, et en plus, il y a trop de choix pour les nouveaux fonds. Les fonds des petits investisseurs sont en réalité très limités. Les gens s'affrontent sur un projet et atteignent quelques centaines de millions de dollars, mais il est difficile de monter plus haut. Donc, globalement, le marché des altcoins est actuellement à plus de 10 000 milliards, et un marché doit globalement monter ; sans des milliers de milliards ou des billions de fonds, cela ne peut pas bouger. Compter uniquement sur les petits investisseurs est impossible.
Quant aux fonds institutionnels traditionnels, leurs choix sont actuellement trop nombreux. Ils peuvent directement acheter de gros ETF, acheter du Bitcoin au comptant, ou investir dans diverses actions d'entreprises liées aux crypto-monnaies. De nombreuses actions de cryptographie aux États-Unis ont en fait largement surpassé la plupart des altcoins mainstream. Cependant, le marché des altcoins présente une autre opportunité, par exemple, d'encapsuler le BTC natif sur la chaîne en un BTC compatible avec EVM, puis d'utiliser le BTC encapsulé compatible avec EVM pour le staking ou le prêt dans des protocoles DeFi, voire de le vendre pour acheter des altcoins. Cela représente un canal d'entrée très important. Cela signifie que de nombreuses personnes peuvent ne pas être en mesure d'acheter directement des altcoins, mais peuvent d'abord acheter du Bitcoin, puis utiliser ce Bitcoin pour acheter des altcoins. Ainsi, si le marché BTC encapsulé peut atteindre un certain volume, par exemple plusieurs dizaines de milliers de BTC, cela augmentera clairement le marché des altcoins, facilitant l'entrée de fonds dans ce dernier.
Animateur : Quelles sont vos réflexions sur le développement futur de la chaîne Core après l'émission de SolvBTC.CORE ?
Catherine : Pour Solv, nous sommes les récepteurs des actifs encapsulés Bitcoin, ce qui signifie que nous pourrions envisager de recevoir d'autres actifs en dehors du BTC encapsulé. Le paysage concurrentiel est encore assez intéressant, car cBTC a commencé à émettre un mois après des informations plutôt négatives. Ils suivent actuellement une stratégie de déploiement multi-chaînes. De plus, il existe des BTC encapsulés décentralisés, comme TBTC, qui ont également obtenu certaines opportunités, car auparavant WBTC était l'indiscutable leader. Nous commençons également à voir d'autres échanges ayant cette idée d'émettre leur propre BTC encapsulé.
Cependant, les défis que nous rencontrons en tant qu'émetteurs de Bitcoin encapsulé avec ces échanges centralisés sont exactement les mêmes : il n'existe pas de modèle de rentabilité réel. Sur la chaîne, c'est un produit public qui ne peut pas être rentable.
Lorsque nous communiquons avec cBTC, nous espérons qu'ils pourront nous apporter un soutien, mais ils n'ont en fait pas de ressources à nous fournir, car ils font cela gratuitement, sans bénéfice, juste pour encapsuler les actifs Bitcoin. Cependant, le taux d'intérêt de prêt n'est que de 1 %. Il est donc un peu peu rentable de faire cela. Ainsi, ces actifs encapsulés dépendront énormément de certains protocoles DeFi qui sont très compétents. Par exemple, si vous êtes accepté par Solv comme notre actif de base, vous passerez d'un actif avec un ou deux cas d'application à un actif ayant 20 cas d'application, et cela générera des rendements. Actuellement, en plus de solvBTC, nous avons également 4 LST à offrir aux utilisateurs. De plus, le LST lui-même est un actif hautement composable.
Jademont : Les BTC encapsulés ne sont pas nécessairement non rentables, c'est juste qu'ils ne le sont peut-être pas actuellement, mais une fois que l'échelle de financement augmentera, cela deviendra sûrement rentable. Je partage une nouvelle tendance, un projet appelé Ethena que vous devriez connaître ; il s'agit en réalité d'une combinaison de CeFi et DeFi. De plus en plus de BTCFi apprennent le fonctionnement d'Ethena, encapsulant le BTC par le biais de la garde, tout en garantissant la sécurité du capital, afin de réaliser des investissements. Il s'agit simplement d'une pensée de plateforme. En gros, vous obtenez des BTC encapsulés, puis vous pouvez faire des investissements ou divers services de valorisation, par exemple, si vous générez 10 points de rendement, vous en donnez 8 à l'utilisateur et vous gardez 2 points comme bénéfice.
Animateur : Après la mise à niveau de Fusion, le staking Bitcoin de Core a intégré le staking CORE, Cactus en tant que partenaire institutionnel. Quelles perspectives voyez-vous pour le double staking ?
Alice Du : Fusion est également l'un des points forts d'aujourd'hui, car elle apporte de nouveaux scénarios d'application. Tout d'abord, nous avons immédiatement intégré les fournisseurs de services de garde pour le double staking, car nous pensons que le double staking de Core est une très bonne innovation et une bonne tentative. Core a en effet son propre protocole de staking non-gardé, qui utilise le mécanisme de verrouillage temporel de la chaîne d'origine du Bitcoin, permettant aux utilisateurs de ne pas se soucier de la sécurité des actifs Bitcoin tout en profitant de rendements. De plus, grâce au staking supplémentaire, ils peuvent obtenir encore plus de récompenses.
Le double staking BTC peut attirer davantage de projets à entrer dans l'écosystème Core. De plus, avec l'avancement du staking natif de Core, le prix de Core sera également très stable. Dans un cycle vertueux, à long terme, chaque acteur de l'écosystème peut tirer d'énormes avantages. Lorsque les utilisateurs institutionnels souhaitent participer au staking pour obtenir de hauts rendements, ils ont besoin d'un outil et d'un canal très sûrs. Cactus, en tant que plateforme de garde professionnelle, assure les normes les plus élevées de l'industrie en matière de sécurité, que ce soit pour la gestion des clés privées ou pour les vérifications de sécurité lors de l'utilisation des clés privées, évitant ainsi des signatures aveugles ou d'autres problèmes.
Animateur : Pour les détenteurs de BTC, la sécurité est souvent la priorité. Quels risques les investisseurs doivent-ils prendre en compte en participant à des projets BTCFi ?
Ningning : Étant donné que le Bitcoin ne peut pas déployer de contrats intelligents et n'a pas de variabilité, nous devons faire passer le Bitcoin de la chaîne d'origine vers L2 ou d'autres chaînes. C'est un problème très complexe. Nous avons de nombreuses solutions possibles, comme des portefeuilles de garde centralisés et des portefeuilles multi-signatures d'entreprise, des solutions MPC, ainsi que diverses solutions de ponts inter-chaînes et des solutions sans pont. Bien que le WBTC, le leader absolu, ait rencontré une crise de confiance, il a expliqué clairement la situation à la communauté et est toujours adopté par Aave. Du point de vue de l'industrie, beaucoup de gens n'aiment pas voir un état de monopole. Ils préfèrent un actif BTC encapsulé qui soit beaucoup plus décentralisé et totalement garanti par la chaîne.
Si l'on dépend des institutions centralisées, les institutions ou les grandes baleines peuvent souhaiter des solutions de garde plus natives. Actuellement, il existe certaines solutions en développement, comme Babylon, EOTS et la solution de garde inter-chaînes BTVM proposée par Bitlayer, mais toutes ces solutions nécessitent du temps pour que la technologie devienne plus mature et pour éduquer le public.
Chanel : La construction technique a progressé jusqu'à présent, et tout le monde est vraiment minutieux en matière d'audit, contrairement à il y a un ou deux ans où les vulnérabilités étaient fréquentes. Mais il ne faut pas nier que les grands détenteurs de Bitcoin, lorsqu'ils cherchent à obtenir des rendements par des moyens inter-chaînes, ne sont pas tous capables d'accepter ou de supporter les risques des ponts inter-chaînes. Même si les acteurs de la chaîne sont déjà familiers avec ces processus, nous ne pouvons pas dire qu'il n'y a aucun risque. Ici, je vais passer un peu plus de temps à expliquer le staking non-gardé de Core.
En termes simples, le staking non-gardé signifie que les actifs ne quitteront pas le portefeuille du staker, utilisant un mécanisme de verrouillage temporel permettant aux utilisateurs de décider eux-mêmes combien de temps ils souhaitent verrouiller leurs actifs, et ensuite contribuer leur BTC aux nœuds de validation de Core. Nous fournirons également des rendements sous forme de tokens en retour, ce qui crée une opportunité de profit. Notre solution de staking non-gardé a également été largement reconnue par les partenaires institutionnels. De plus, en ce qui concerne l'audit, il est particulièrement important pour les développeurs et les utilisateurs de prêter attention à la manière dont le code sera open source lors de la participation.
Alvin：Les applications sur la chaîne présentent toujours un certain risque, car nous avons décidé de retirer le Bitcoin des échanges et d'effectuer davantage d'opérations sur la chaîne, ces opérations elles-mêmes entraînent des risques supplémentaires. Les utilisateurs doivent faire particulièrement attention à certains sites de phishing et aux méthodes courantes de piratage lorsqu'ils utilisent DeFi ou divers protocoles sur la chaîne. Les événements où les utilisateurs se rendent sur de faux sites et se font voler des actifs de portefeuille sont très fréquents.
Jademont : Pour le réseau BTC, BTCFi n'encourt aucun risque, seulement des avantages, mais pour les utilisateurs, BTCFi présente effectivement des risques. Actuellement, BTCFi peut être divisé en deux catégories : l'une est sur le réseau BTC, l'autre est gérée par des tiers de confiance. Je connais deux projets sur le réseau Bitcoin, l'un étant Babylon, développé par un professeur de Stanford, qui n'est pas encore en ligne, mais prétend pouvoir verrouiller des actifs sur la chaîne BTC de manière décentralisée. L'autre concurrent verrouille le BTC sur le réseau Bitcoin via un mécanisme similaire à un contrat intelligent, DRClink. Les risques de ces projets résident dans les contrats eux-mêmes, mais à première vue, cela semble ne pas poser de problème, car ces contrats ont résisté à l'épreuve du temps depuis plus de trois ans maintenant.
Une autre méthode est le mode de garde, que je pense pouvoir diviser en deux catégories. L'une est gérée par des institutions centralisées relativement grandes. Bien que ce soit centralisé, cela ne signifie pas qu'il est nécessairement dangereux, car lorsque la réputation de cette institution est suffisamment bonne, ou que le coût de malveillance est suffisamment élevé, nous pouvons également considérer cela comme sécurisé. Lorsqu'il s'agit de petites entités, leur confier la garde ne pose absolument aucun problème. Mais si l'échelle est suffisamment grande, alors ce mode peut être moins fiable que la méthode multi-signature. La multi-signature est une très bonne solution, mais cela dépend de la façon dont vous la concevez. Si trois signatures sont toutes contrôlées par une seule personne, cela n'est certainement pas sûr. Cependant, il existe maintenant de nombreuses solutions de multi-signature décentralisées. Par exemple, un projet a proposé un protocole de multi-signature utilisant un comité dynamique, et cette multi-signature peut impliquer des dizaines de clés privées, ce qui, selon moi, est déjà suffisamment décentralisé, c'est-à-dire que l'on peut le considérer comme sécurisé.
Animateur : Quelle sera la prochaine étape pour le développement de BTCFi ?
Ningning : BTCFi repose principalement sur deux tendances. La première est d'apporter une sécurité économique à BTC L2, aux oracles et aux ponts inter-chaînes par le biais de re-staking, afin d'obtenir des récompenses de staking natives. Eigenlayer a déjà été validé sur le marché, donc cela se reproduira dans l'écosystème Bitcoin. L'autre tendance est que le Bitcoin génère des intérêts par le biais de prêts. La principale différence entre le Bitcoin et l'Ethereum est que le Bitcoin lui-même n'a pas la capacité de générer des intérêts, tandis qu'Ethereum peut obtenir un rendement annuel d'environ 3 % par le biais de staking natif, ce qui manque au Bitcoin.
Chanel : Nous avons lancé le double staking pour permettre aux utilisateurs de staker leurs Bitcoins non gardés tout en stakant les récompenses sur nos nœuds de validation pour maintenir le développement positif de l'ensemble du réseau économique. En plus d'émettre LSTBTC, nous espérons attirer davantage d'AVS sur Core pour réaliser plus d'applications via l'encapsulation des actifs Bitcoin. La stratégie de Core ne concerne pas seulement les petits investisseurs, mais aussi les mineurs institutionnels, essayant d'aligner l'ensemble de la communauté Bitcoin. L'ensemble de la communauté est relativement complexe et diversifiée, et la valeur du Bitcoin réside dans le fait qu'il fait le pont entre la finance traditionnelle et la finance numérique. Notre stratégie consiste donc à considérer le Bitcoin, la finance traditionnelle et la finance numérique comme un tout.
Alice Du : Cactus est très optimiste quant aux perspectives de BTCFi. Au cours des dernières années, nous avons également observé que BTCFi apparaîtra d'abord sur des plateformes de gestion centralisées, puis de nombreux BTC encapsulés commenceront à entrer dans des protocoles DeFi. Cette tendance est devenue encore plus évidente cette année. BTCFi connaît une croissance explosive, avec un grand nombre d'activités financières basées sur le protocole de base du Bitcoin qui émergent. Nous croyons également qu'avec la maturité de la technologie, le Bitcoin pourra entrer dans plus de scénarios de manière plus native et sera utilisé comme un actif de base pour construire un système financier blockchain plus robuste.
Le développement de BTCFi dépend des gros investisseurs, des institutions, des pools de minage et des plateformes de puissance de calcul, qui constituent également le principal groupe de clients de Cactus. Leurs besoins sont également très pressants, surtout que les clients mineurs, en raison du halving du Bitcoin, espèrent également avoir des moyens de générer des revenus sans sacrifier le contrôle du Bitcoin. Cactus s'est donc activement positionné cette année, en collaborant avec des communautés comme Core et Babylon, et a immédiatement soutenu le double staking de Core. Ce que les mineurs ou les gros investisseurs craignent le plus, c'est la sécurité. Grâce à notre portefeuille plugin, le staking peut être effectué via un explorateur de blocs. Nous mettrons également en place des vérifications d'adresse, des contrôles de liste blanche, des mécanismes d'audit, des signatures matérielles, etc., pour éviter les signatures aveugles ou la perte d'actifs.
Alvin : La plus grande difficulté d'un projet n'est pas seulement de bien le réaliser, mais aussi de savoir comment attirer l'attention du marché. Une grande partie des composants de l'écosystème BTCFi est composée d'institutions qui cherchent à obtenir plus de rendements. Ce que les petits investisseurs surveillent est assez différent. Au début de l'année, lors de la première vague d'explosion du BTC, de nombreuses nouvelles méthodes d'émission d'actifs ont émergé, comme les inscriptions, les runes, et même les NFT Bitcoin, etc. Je pense que toutes ces choses sont des cycles très intéressants, et cela ne se résume pas simplement à gagner de l'argent en effectuant des opérations sur la chaîne via un portefeuille.
De nouveaux actifs apparaîtront également dans le domaine BTCFi, et cela ne se limitera pas à un simple dépôt d'actifs pour gagner des intérêts. À l'avenir, BTCFi pourrait également s'associer à l'AI pour introduire diverses applications innovantes et générer plus de scénarios d'application.
Jademont : Je pense que le moment où BTCFi explosera se rapproche effectivement. Il y a plusieurs raisons à cela. Tout d'abord, nous pouvons voir que cette vague de marché haussier concerne principalement le BTC et les mèmes. Les mèmes sont un marché PvP, où le volume d'argent n'est pas très important. Bien que tout le monde s'enrichisse, chaque actif atteint des centaines de millions de dollars, mais ne peut plus monter plus haut. En réalité, c'est une manifestation typique d'un manque de liquidité. En revanche, la liquidité du BTC est très abondante. Lorsque les gens estiment que le prix du Bitcoin est élevé, ils utilisent leur Bitcoin pour spéculer sur autre chose, et l'un des chemins les plus courts est BTCFi.
Nous avons discuté de ce problème avec certaines institutions étrangères. Cette vague de légalisation ou de bénéfices réglementaires du Bitcoin a permis à de nombreux Bitcoins auparavant illégaux d'être utilisés normalement avec des portefeuilles. Après avoir téléchargé un portefeuille BTC, il peut y avoir des éléments écologiques, ainsi que des réseaux de paiement comme le Lightning Network, ce qui signifie que l'écosystème BTC est assez apte à accueillir le flux apporté par BTCFi. Une autre raison est que, d'un point de vue technique, plusieurs projets représentatifs de l'écosystème BTC sont également assez matures. Par exemple, le Lightning Network Taproot a été mis en ligne sur le réseau principal en juillet, mais en réalité, il reste encore quelques petits problèmes à résoudre. D'après nos informations, la plupart de ces problèmes ont été corrigés. De même, le calcul hors chaîne RGB et la validation des contrats intelligents sont également très bien développés. J'estime que dans le trimestre à venir, au plus tard dans les six mois, nous verrons apparaître le projet phare de BTCFi, comme Babylon, qui est également sur le point d'être lancé. Il y a aussi quelques jours, j'ai vu que le projet ICP lançait son BTC L2, et ces projets ont tous obtenu d'énormes financements, commençant généralement à plusieurs dizaines de millions de dollars. Avec autant d'argent en jeu et des tokens sur le point d'être lancés, je suis convaincu qu'il y aura une synergie. Par conséquent, j'attends beaucoup le développement de BTCFi au cours du prochain trimestre.
