Source de l'article : IOSG
Auteur : IOSG Ventures
1. Que signifie l'acquisition de Bridge par Stripe pour l'industrie des cryptomonnaies ?
Stripe est l'un des plus grands fournisseurs et processeurs de services de paiement en ligne au monde, aidant les entreprises à accepter des paiements en ligne et en personne grâce à son API conviviale pour les développeurs. En 2023, Stripe a traité plus de 1 trillion de dollars de volumes de transactions, son adoption se classant juste derrière celle d'ApplePay.
Le mois dernier, Stripe a effectué une grande acquisition en achetant la plateforme de stablecoins Bridge pour 1,1 milliard de dollars, ce qui constitue la plus grande acquisition de l'histoire des cryptomonnaies.
Les récentes activités de fusion-acquisition dans le domaine des cryptomonnaies, comme l'acquisition de Bitstamp par Robinhood pour 200 millions de dollars, commencent à refléter la demande croissante des géants de la technologie et de la finance pour accéder à des entreprises de cryptomonnaies B2B et B2C qui priorisent la conformité et possèdent une base d'utilisateurs établie. Bridge ne fait pas exception.
Vous aurez peut-être remarqué que l'adoption des stablecoins a explosé à l'échelle mondiale. Selon un rapport d'a16z, le volume des transactions en stablecoins a atteint 8,5 trillions de dollars au deuxième trimestre 2024, soit plus du double des 3,9 trillions de dollars de Visa pendant la même période.
Stripe considère que les stablecoins ont un potentiel et sont le moyen parfait pour réaliser un processus de conversion d'actifs fluide et efficace. Bien que Bridge ne génère qu'entre 10 et 15 millions de dollars de revenus par an, Stripe a payé près de 100 fois la prime pour acquérir cette société. Cela souligne que la motivation de Stripe n'est pas seulement liée aux revenus actuels de Bridge, mais aussi à la conformité, aux partenariats et à la technologie que Bridge peut apporter à l'écosystème de Stripe.
2. Qu'est-ce que Bridge ?
Bridge est une plateforme de stablecoins qui permet aux entreprises ou aux utilisateurs de transférer des dollars tokenisés via la blockchain. Les utilisateurs peuvent effectuer des virements bancaires/ACH vers des banques sur liste blanche, acheter des cryptomonnaies avec de la monnaie fiduciaire, ou vendre des cryptomonnaies pour de la monnaie fiduciaire en envoyant des actifs à un portefeuille désigné. Elle offre également un portefeuille de garde, aidant les entreprises à accepter, stocker ou transférer des stablecoins via un ensemble simple d'API.
En arrière-plan, Bridge gère le KYC, la conformité réglementaire, etc., permettant aux entreprises de s'intégrer facilement et de commencer à accepter les cryptomonnaies comme mode de paiement. Actuellement, Bridge prend en charge les paiements en dollars/euros en tant que monnaie fiduciaire et accepte 5 stablecoins sur 9 chaînes différentes.
Concernant l'équipe, les fondateurs de Bridge, Zach Abrams et Sean Yu, ont tous deux travaillé chez Coinbase, respectivement en tant que responsable des produits de consommation et développeur senior. Avant son acquisition, Bridge avait levé un total de 58 millions de dollars auprès de divers fonds de capital-risque, dont environ 40 millions de dollars provenant de Sequoia Capital. Cela montre déjà la confiance des investisseurs dans le produit avant l'acquisition.
2.1 Les avantages et les barrières de Bridge :
Bridge n'est pas le premier produit à résoudre les problèmes de services de transfert transfrontaliers. En fait, Ripple (XRP) fournit des services de transfert et de paiement transfrontaliers depuis 3 ans, mais il s'appuie sur sa propre monnaie comme intermédiaire, ce qui expose les utilisateurs au risque de baisse de la monnaie. Cependant, à une époque où des stablecoins réglementés comme l'USDC offrent une plus grande protection et flexibilité, de telles solutions sont devenues obsolètes. Bridge résout ce problème de manière plus efficace et conforme.
2.2 Conformité et collaboration
L'avantage de Bridge réside dans la conformité et la collaboration qu'il a obtenues. Tout d'abord, selon un rapport de Sequoia, Bridge respecte toutes les réglementations financières américaines et européennes ainsi que les lois anti-blanchiment, détient des licences de transfert d'argent dans 22 États, et collabore avec le Département d'État et le Département du Trésor des États-Unis pour le transfert d'actifs. Avant de s'intégrer à Bridge, les entreprises doivent fournir des documents de propriété et de constitution pour prouver leur crédibilité. Pour plus de détails, veuillez consulter les documents suivants : Bridge, comme l'a souligné SY Lee, le fondateur de Story Protocol, manque souvent d'effets de réseau, ce qui les oblige à s'appuyer sur de gros budgets de production de contenu et de marketing pour survivre. Ce pouvoir de négociation écrasant rend difficile la rentabilité des IP plus petites, conduisant souvent à leur échec avant même leur lancement. Même les grands studios IP hésitent à développer de nouvelles IP, préférant se concentrer sur l'expansion des IP existantes.
La réputation et la crédibilité que Bridge tire de sa conformité amélioreront et élargiront considérablement ses canaux commerciaux, comme le montre leur récente collaboration avec SpaceX, où Bridge sera utilisé pour la gestion des stablecoins dans ses opérations financières mondiales (source : Ledger)
En plus de la conformité, Bridge permet également aux entreprises de personnaliser et d'émettre des stablecoins à l'aide de l'API d'orchestration de Bridge, les investissements de base en dollars étant placés dans des obligations d'État américaines pour obtenir un rendement de 5 % ou rester inactifs. Cela offre aux entreprises, voire aux CBDC, la possibilité de créer et de personnaliser leurs dollars tokenisés pour divers cas d'utilisation tout en restant conformes, toutes les réserves étant détenues sous forme de liquidités et de bons du Trésor au sein de Bridge.
2.3 Cas d'utilisation de Bridge :
2.4 Dans les solutions de paiement d'aujourd'hui :
La demande mondiale pour des solutions de paiement électronique est en hausse, avec une croissance prévue de 9,9 % par an, atteignant une taille de marché de 90 milliards de dollars.
Les solutions de paiement numérique d'aujourd'hui, en particulier aux États-Unis, facturent des frais pouvant atteindre 1,5 à 3,5 % par transaction (Visa facture 1,5-3,5 %, Stripe 3,4 %, le plafond européen est d'environ 0,3 %, les paiements mondiaux (comme Paypal) plafonnent à environ 2 %).
Les frais de Bridge devraient être beaucoup plus bas, car ils sont principalement composés des frais de transaction blockchain et des frais des développeurs ou des éditeurs.
En octobre, Stripe a lancé une fonctionnalité appelée « Payer en stablecoin » dans son produit de paiement client, facturant des frais de transaction de 1,5 %. Bien que cette fonctionnalité ne soit pas encore confirmée comme étant co-créée avec Bridge, ou que ces frais soient conçus par Stripe, cela indique que Bridge, en tant que solution de paiement alternative, pourrait offrir une option de paiement numérique plus rentable.
En outre, les violations de données ont toujours été un problème de longue date dans l'industrie des paiements électroniques traditionnels. Les caractéristiques de résistance à la falsification et de sécurité des contrats intelligents peuvent efficacement résoudre ces problèmes. En plus d'économiser des coûts, Bridge ouvre l'accès à une liquidité de 180 milliards de dollars en stablecoins dans l'écosystème blockchain, permettant à Stripe d'étendre son influence sur le marché des cryptomonnaies.
Dans les zones sans compte bancaire :
Bridge peut fournir des solutions aux entreprises dans les régions sous-desservies, leur permettant de stocker des dollars ou des euros dans un portefeuille de garde, établissant ainsi de meilleurs systèmes de transfert, de paiement ou d'investissement en dollars tokenisés selon leurs besoins.
De plus, les institutions financières peuvent commencer à offrir des produits structurés plus complexes, acceptant les stablecoins comme dépôts, créant ainsi davantage d'opportunités commerciales pour exploiter les fonds sur la chaîne.
Étant donné que ces transactions se déroulent sur la blockchain, la chaîne sélectionnée peut également bénéficier des frais de transaction associés. Par conséquent, Bridge peut renforcer l'activité des transactions sur la chaîne et potentiellement augmenter les rendements des validateurs et des stakers.
Dans DeFi :
Les entreprises peuvent également s'engager dans DeFi pour obtenir des rendements supplémentaires. Par exemple, elles peuvent emprunter ou prêter des dollars tokenisés sur des plateformes comme Aave pour gagner des intérêts, ou tirer parti des investissements en cryptomonnaies pour obtenir des rendements potentiels.
Alternativement, les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité pour des paires de stablecoins sur Uniswap V2/V3 afin de gagner des frais de transaction. Bien que les investissements DeFi soient accompagnés de risques considérables, ils offrent des opportunités de maximiser l'efficacité du capital des actifs inactifs.
Étant donné la domination de l'USDC et de l'USDT sur le marché, je crois que l'intégration de Bridge peut renforcer leur rôle dans le domaine en constante évolution des cryptomonnaies.
3. Perspectives du marché
Jusqu'à récemment, les cas d'utilisation des cryptomonnaies étaient largement freinés par leur adoption en tant que solution de paiement. Cependant, l'acquisition de Bridge par Stripe a le potentiel de changer cette tendance, rendant les paiements en cryptomonnaie aussi fluides et indiscernables que les transactions en monnaie fiduciaire traditionnelle, et pourrait devenir un pilier de PayFi à l'avenir.
La plus grande fusion-acquisition de l'histoire des cryptomonnaies souligne que les stablecoins et l'industrie des paiements réglementés ont déjà atteint un ajustement produit-marché significatif et une utilité indéniable. Le transfert de valeur reste l'un des cas d'utilisation les plus frappants des cryptomonnaies, avec des stablecoins réglementés devenant le principal moyen de paiement.
4. Points clés
Bridge est une plateforme de stablecoins qui permet aux entreprises et aux utilisateurs d'utiliser la technologie blockchain pour transférer, stocker et payer des dollars tokenisés. Bridge gère tous les problèmes de conformité et réglementaires en arrière-plan.
L'avantage de Bridge réside dans sa conformité et les partenariats qu'il a établis. Il respecte toutes les réglementations financières américaines et européennes ainsi que les lois anti-blanchiment, et collabore avec des partenaires réputés tels que le Département d'État et le Département du Trésor des États-Unis.
Les régions qui n'ont pas un accès direct au système financier peuvent grandement bénéficier de Bridge en raison de la sécurité économique qu'offre le dollar.
Les entreprises peuvent désormais participer à DeFi et maximiser l'efficacité du capital des actifs inactifs. Bridge agit comme un lien pour injecter plus de capital dans les stablecoins, ce qui devrait stimuler l'économie DeFi dans son ensemble.
Par rapport aux solutions de paiement électronique d'aujourd'hui, des frais plus bas, des règlements plus rapides et la sécurité des données sont quelques-uns des principaux avantages de la blockchain. Bridge a le potentiel de remplacer ou de devenir une meilleure alternative aux systèmes de paiement actuels.
