Récemment, de nombreuses entreprises ont imité la stratégie d'achat de Bitcoin de MicroStrategy, entraînant une forte hausse de leurs actions à court terme. Bien que cela soit considéré comme un processus vers la mainstreamisation du Bitcoin, le marché reste sceptique quant à son impact à long terme.
Après que la stratégie de stockage de Bitcoin de MicroStrategy a porté ses fruits, de nombreuses entreprises (certaines petites et d'autres non liées aux cryptomonnaies) ont commencé à annoncer des initiatives similaires. Cette stratégie a conduit à une forte hausse des actions de certaines d'entre elles à court terme, mais selon les observateurs du marché, la durabilité reste incertaine.
Bien que les optimistes considèrent cela comme un pas vers une adoption plus mainstream du Bitcoin, les sceptiques estiment que ce n'est qu'une bulle à court terme pour certaines petites entreprises.
Voici le corps du texte :
Fabricants d'équipements de fitness, entreprises biopharmaceutiques, producteurs de matériaux pour batteries... Quel est le point commun entre ces entreprises disparates ?
Bien sûr, c'est le Bitcoin.
Alors que le BTC a atteint des niveaux sans précédent ce mois-ci, au moins 12 entreprises cotées qui n'étaient auparavant pas liées aux affaires de cryptomonnaies ont annoncé qu'elles prévoyaient d'acheter du Bitcoin (BTC), le considérant comme un intermédiaire pour stocker des liquidités inutilisées — en effet, récemment, cela a été très rentable. Cela représente le chemin éclairé par Michael Saylor depuis 2020, lorsqu'il a commencé à transformer le fabricant de logiciels anonyme MicroStrategy en coffre-fort Bitcoin.
Cela a permis à MicroStrategy de connaître un immense succès sur le marché boursier américain — depuis que Saylor a commencé à acheter du Bitcoin pour l'entreprise, sa valeur a augmenté d'environ 30 fois, accumulant (au moment de la rédaction de cet article) une énorme réserve d'environ 38 milliards de dollars.
Ce mois-ci, depuis que Trump a promis d'embrasser les cryptomonnaies et a été élu président des États-Unis, l'action de l'entreprise a presque doublé. (D'autres actions cryptographiques ont également augmenté. L'opérateur de la bourse Coinbase a augmenté de près de 70 % depuis la veille de l'élection.)
D'autres entreprises tentent de reproduire ce succès.
Vendredi, une société de biotechnologie, Anixa Biosciences (ANIX), a déclaré que son conseil d'administration avait approuvé l'achat d'un certain nombre de Bitcoin pour diversifier les réserves de trésorerie de l'entreprise. L'action a augmenté de 19 % à un moment donné, mais n'a clôturé qu'avec une hausse de 5 %.
Entre-temps, la société d'équipement de fitness Interactive Strength (TRNR) a déclaré jeudi qu'après que son conseil d'administration a approuvé l'utilisation de cryptomonnaies comme actifs de réserve, l'entreprise prévoit d'acheter jusqu'à 5 millions de dollars de Bitcoin. Après l'annonce, l'action de la société a grimpé de plus de 80 %, mais n'a « augmenté que » de 11 % pour la journée.
Plus tôt la semaine dernière, la société biopharmaceutique Hoth Therapeutics (HOTH) a annoncé un plan d'achat de Bitcoin d'une valeur de 1 million de dollars, ce qui a entraîné une augmentation de son action jusqu'à 25 % — bien que presque toute cette hausse ait été effacée à la clôture.
De même, des entreprises comme LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) et Genius Group (GNS) ont également vu leurs actions augmenter temporairement après avoir annoncé des plans de coffre-fort Bitcoin en novembre. Une seule entreprise a vu son action baisser après l'annonce : Acurx Pharma (ACXP).
« La récente frénésie autour du Bitcoin, combinée à l'augmentation de 500 % du cours de MicroStrategy en 2024, a déclenché une vague d'annonces d'achat de Bitcoin par des entreprises (en particulier des petites capitalisations), » a déclaré Youwei Yang, économiste en chef de BIT Mining (BTCM).
Il reste à voir si ces entreprises qui imitent MicroStrategy connaîtront le même succès que Saylor.
Youwei Yang a déclaré : « Ce comportement pourrait se terminer de la même manière [que lors du précédent marché haussier] : un battage insoutenable suivi d'un repli important, car le marché réalise que bon nombre de ces annonces manquent de contenu substantiel. »
De plus, il reste à voir si les nouveaux entrants persisteront, ce qui est également incertain sur le plan technologique. Jusqu'à présent, seule la société d'intelligence artificielle Genius Group a véritablement acheté du Bitcoin.
Mais qui peut les blâmer ?
Les premiers investisseurs dans MicroStrategy ont déjà réalisé d'énormes bénéfices, même les investisseurs récents peuvent facilement profiter. Saylor a principalement levé des fonds en émettant des actions et des obligations, puis les a utilisés pour acheter du Bitcoin. Ces imitateurs pourraient donc accéder à des canaux de marché de capitaux qu'ils n'auraient pas pu obtenir autrement.
Le marché suit le vieil adage « ne jamais s'opposer au marché », c'est-à-dire qu'il faut aller avec le mouvement, peu importe les fondamentaux. Les entreprises veulent répondre à la demande du marché, personne ne veut être celui qui dit au patron ou aux actionnaires que de ne pas avoir suivi les traces de MicroStrategy a conduit à de mauvaises performances.
« Il y a quelques années, acheter du Bitcoin était presque trop risqué. Cependant, maintenant, le risque semble être devenu l'inverse — ne pas acheter est le véritable risque, » a déclaré Brian D. Evans, directeur exécutif et fondateur de BDE Ventures, ajoutant que « ne pas être exposé au Bitcoin est vraiment douloureux. »
Pour ceux qui espèrent, cette lutte soudaine entre les entreprises pourrait indiquer que l'adoption du Bitcoin par le grand public est enfin arrivée, surtout dans le contexte où le président élu Trump a exprimé le souhait que le gouvernement américain accumule également du Bitcoin.
« Pour les partisans du BTC, des facteurs macroéconomiques tels que l'inflation anticipée et une nouvelle amitié réglementaire stimuleront davantage d'entreprises à inclure cet actif dans leur bilan, » a déclaré la plateforme cryptographique FRNT Financial, basée à Toronto, dans un rapport.
De plus, la stratégie d'achat de Bitcoin peut ouvrir des marchés de capitaux pour les entreprises, comme l'ont fait MicroStrategy et le mineur MARA Digital (MARA). Ces deux entreprises ont récemment pu lever des fonds via des obligations convertibles sans payer d'intérêts aux investisseurs, ce qui signifie que ces investisseurs étaient prêts à renoncer à des revenus actuels pour obtenir la capacité de convertir finalement la dette en actions, obtenant ainsi une position en Bitcoin.
Brian D. Evans de BDE a déclaré que le fait d'annoncer leur intention d'acheter du Bitcoin « est une manière utile pour les entreprises de lever des fonds, sans différence fondamentale avec ce que MicroStrategy a fait ces dernières années. »
Cependant, pour certains, cela ressemble à une répétition d'une tendance passagère de la fin des années 2010, lorsque de nombreuses entreprises sans lien avec les cryptomonnaies ajoutaient le terme « blockchain » à leur nom.
L'exemple le plus célèbre est celui de Long Island Iced Tea, un fabricant de boissons peu connu, qui a changé son nom en Long Blockchain, et a connu un succès explosif au moins au début : après avoir changé de nom pour une cryptomonnaie, son action a presque doublé en une journée. Cette hausse n'a pas pu se maintenir, et l'action a ensuite été retirée du Nasdaq. (Trois personnes ont été accusées d'insider trading par la Commission des valeurs mobilières des États-Unis.)
Il y a d'autres mots « magiques ». Lors du marché haussier des cryptomonnaies de 2021, de nombreuses grandes entreprises ont brandi des termes comme « Web3 », « métavers » et « NFT », tentant d'augmenter leurs valeurs boursières. Même Facebook a changé son nom en Meta, pariant tout sur le métavers. Cependant, ces initiatives ont finalement conduit à des pertes massives.
Parallèlement, certaines entreprises dont le cours de l'action était morose et qui n'avaient aucun lien avec les cryptomonnaies ont également commencé à s'aventurer dans le minage de Bitcoin, ce qui était alors considéré comme une activité très rentable. Cependant, le marché ours brutal qui a suivi a fait tomber ces concepts cryptographiques autrefois prometteurs, devenant des « rats de rue ».
Youwei Yang a déclaré que bien que MicroStrategy ait pu lever des milliards de dollars sur les marchés de capitaux pour financer ses achats de Bitcoin, si d'autres adoptent également cette stratégie, cela pourrait avoir des effets néfastes sur les petites entreprises.
« Pour les petites capitalisations, cela pourrait être perçu comme un engouement à court terme, ce qui pourrait dissuader les investisseurs sérieux. Si le prix du Bitcoin se stabilise ou diminue, l'attrait spéculatif de ces actions pourrait diminuer, rendant ces entreprises vulnérables au scepticisme des investisseurs et à l'examen réglementaire. »
David Siemer, co-fondateur et directeur exécutif de Wave Digital Assets, a également exprimé le même avis, disant : « Bien que cette approche puisse générer des gains à court terme dans un marché haussier, elle comporte également des risques majeurs. Contrairement à la détention directe d'actifs, l'effet de levier amplifie les pertes potentielles pendant les ajustements du marché, soulignant son danger inhérent, » a-t-il souligné, ajoutant que certaines entreprises utilisent le battage médiatique autour du Bitcoin pour augmenter leur endettement sur le bilan.
Quoi qu'il en soit, après que Trump a remporté l'élection présidentielle américaine, le Bitcoin a atteint des sommets historiques à plusieurs reprises, et la magie persiste : annoncez un plan Bitcoin similaire à celui de Saylor, puis voyez si votre action peut s'envoler.
« Nous semblons être à un point où beaucoup d'entreprises estiment qu'elles doivent le faire, » a déclaré Brian D. Evans, le fondateur de BDE.
Quoi qu'il en soit, bienvenue dans le nouveau marché haussier des cryptomonnaies.
