La plateforme d'échange de cryptomonnaies Bitfinex a déclaré dans un rapport publié lundi que les détenteurs à long terme prennent des bénéfices avec la forte hausse du Bitcoin (BTC), ce qui a entraîné la récente correction des prix. Cependant, les analystes estiment que la pression de vente des détenteurs à long terme reste relativement contrôlée, s'attendant à ce que le marché continue à monter à moyen terme. Le rapport de Bitfinex mentionne également que les fonds spéculatifs se dirigent vers les altcoins et rappelle de prêter attention aux taux de financement extrêmes.
Correction du prix du Bitcoin
Selon le rapport de Bitfinex, la demande au comptant sur le marché du Bitcoin reste forte, avec un flux net de fonds entrant dans les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin aux États-Unis dépassant 3,35 milliards de dollars au cours de la semaine dernière. Cependant, Bitfinex note qu'en raison du fait que les ETF et d'autres entités institutionnelles n'achètent généralement pas le week-end, alors que les détenteurs à long terme continuent de vendre, le marché a connu des prises de bénéfices le week-end, ce qui a conduit à une baisse du prix du Bitcoin en raison du manque de demande suffisante pour correspondre à cette offre.
Bitfinex indique qu'à mesure que le Bitcoin approche du seuil des 100 000 dollars et se maintient au-dessus des 90 000 dollars, il est nécessaire de surveiller de près les flux de fonds des ETF quotidiens, car un ralentissement des entrées de fonds indiquerait une diminution de l'intérêt pour le Bitcoin au comptant à ces prix élevés, ce qui pourrait être un signal d'alerte pour une correction plus importante.
Bitfinex prévoit même qu'une correction plus importante pourrait se produire cette semaine, surtout dans le contexte de la publication des données de l'indice des prix à la consommation (CPI) américain et des procès-verbaux de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC), néanmoins, les analystes estiment que « toute vente serait une correction saine ».
Prises de bénéfices des détenteurs à long terme
Le rapport de Bitfinex indique que les détenteurs à long terme prennent des bénéfices avec la forte hausse du Bitcoin, avec plus de 461 000 Bitcoins dépensés (transférés) depuis que le prix a dépassé le précédent sommet de 73 666 dollars le mois dernier, réalisant des gains bien supérieurs à son prix de réalisation de 24 912 dollars (prix d'achat moyen des portefeuilles des détenteurs à long terme).
Source : Bitfinex
Bitfinex note que bien que la pression de vente des détenteurs à long terme ait augmenté, par rapport aux pics historiques de mars 2021 et mars 2024 (où l'offre des détenteurs à long terme a respectivement diminué de 2,5 millions et 1,4 million de BTC), la pression de vente actuelle reste relativement contrôlée. Les analystes ont ensuite écrit :
«Ces tendances montrent une stagnation saine et temporaire de l'élan, le marché plus large pourrait absorber la pression de vente et continuer à monter à moyen terme.»
Fonds spéculatifs se dirigeant vers les altcoins
Bitfinex note que la capitalisation des cryptomonnaies en dehors du Bitcoin et de l'Ethereum (appelée indice Total3) a également atteint un nouveau sommet cyclique, grâce à un rebond brutal du sentiment des investisseurs.
Source : Bitfinex
La capitalisation des altcoins est actuellement proche du sommet de 984 milliards de dollars atteint en mai 2021, ce qui indique que les fonds spéculatifs se déplacent des Bitcoins vers les altcoins. Les analystes ont écrit :
«Historiquement, ce type de rotation annonce généralement le début de la 'saison des altcoins', caractérisée par des rendements excessifs des altcoins par rapport au Bitcoin.»
Bitfinex indique que les taux de financement des altcoins à grande capitalisation dépassent le seuil critique de 45 %, ce qui montre une intensification de l'activité spéculative. Avec une augmentation de la participation des petits investisseurs, la volatilité sur des cadres temporels plus courts devrait augmenter, alimentant davantage l'élan des altcoins. Cependant, les analystes avertissent que cette situation doit également être abordée avec prudence, car des taux de financement extrêmes sont souvent le signe avant-coureur de corrections brusques.
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