Ray Dalio, fondateur de Bridgewater, s'est dit soulagé par le transfert pacifique du pouvoir après la conclusion des élections présidentielles américaines, et a exprimé son avis sur les nominations de Trump et les évolutions futures, mentionnant également TSMC et exhortant les investisseurs à prêter attention aux changements de politique pour prendre de meilleures décisions d'investissement.

Changements dans l'ordre domestique américain

Trump prévoit de mener une réforme gouvernementale à grande échelle dans le but d'améliorer l'efficacité, ce qui inclut le remplacement de personnel clé, la réduction des coûts et l'introduction de nouvelles technologies.

Réforme gouvernementale

Les personnes choisies par Trump pour atteindre cet objectif incluent le magnat de la technologie Elon Musk et l'entrepreneur Vivek Ramaswamy, qui dirigent ensemble le "Department of Government Efficiency", ainsi que de nombreuses autres personnes, certaines au sein du gouvernement et d'autres qui deviendront des conseillers externes, tous étant des loyaux partisans prêts à tout pour remporter la victoire, fidèles à la mission de renverser le soi-disant "deep state" et de le remplacer par un nouvel ordre domestique, qu'ils espèrent capable de créer la plus grande puissance économique et de lutter contre les ennemis étrangers.

Remarque : Le "deep state" désigne un groupe non élu composé de bureaucrates gouvernementaux, de fonctionnaires, de l'industrie militaire, du secteur financier, de conglomérats et d'agences de renseignement, qui, pour protéger leurs intérêts acquis, contrôlent en réalité et de manière effective l'État.

Une fois ces personnes en place, la même méthode de nomination pourrait être utilisée pour éliminer ceux dans le gouvernement accusés d'être du "deep state", ce qui s'étendra à l'armée, au ministère de la Justice, au FBI, à la SEC, à la Réserve fédérale et à d'autres entités. Étant donné que le parti républicain a obtenu une majorité absolue, la plupart des postes de nomination devraient être contrôlés.

Remarque : Le président de la SEC, Gary Gensler, a annoncé qu'il démissionnerait le jour de l'investiture de Trump.

Dalio estime que Trump et les personnes qu'il a choisies réformeront le gouvernement et le pays de la même manière qu'un activiste d'entreprise procède à une acquisition hostile d'une entreprise inefficace, en changeant le personnel, en réduisant les coûts et en y injectant de nouvelles forces pour réaliser des réformes majeures.

Les politiques économiques favoriseront Wall Street et les entreprises technologiques

Les nouvelles politiques profiteront à Wall Street et aux entreprises technologiques, réduisant les restrictions gouvernementales sur les entreprises et favorisant le développement des marchés de capitaux.

La transformation économique du pays sera probablement réalisée grâce à des politiques industrielles visant à accroître la productivité et l'efficacité, mais certains domaines clés (y compris l'éducation et la gestion de la dette, que Dalio considère comme les plus importants) pourraient être négligés. Tant que la relation de coopération entre Trump et Musk se maintiendra, ils seront les principaux concepteurs et exécutants de ce nouvel ordre domestique.

Ces politiques seront probablement favorables à Wall Street, à certaines entreprises technologiques et à la plupart des entreprises réglementées préoccupées par l'augmentation des impôts. Ces changements seront énormes pour les décideurs des transactions financières, les banques et les sociétés de gestion d'actifs, car ils disposeront de plus de liberté, de plus de liquidités et de crédit. Ces politiques seront très avantageuses pour les entreprises technologiques qui soutiennent Trump, car elles seront autorisées à se développer et à fonctionner de manière pratiquement illimitée. Ces politiques profiteront également au secteur des avocats. De plus, l'intelligence artificielle ne sera pas réglementée, et les droits de douane seront utilisés pour augmenter les recettes fiscales tout en protégeant les producteurs nationaux. Si la Réserve fédérale continue de réduire les taux d'intérêt (ce que Dalio s'oppose), cela déplacera également de grandes quantités de liquidités conservées dans des fonds du marché monétaire et d'autres dépôts vers d'autres marchés, stimulant ainsi le marché et l'économie.

Technologies clés produites aux États-Unis

Pour faire face aux menaces de pays comme la Chine, le gouvernement Trump mettra en place des politiques pour s'assurer que les technologies clés sont produites aux États-Unis et pour renforcer les mesures de sécurité nationale. Par exemple, s'assurer que les États-Unis possèdent un nombre acceptable de toutes les technologies clés et que ces technologies soient fabriquées aux États-Unis (par exemple, d'ici 2030, 20% des puces les plus avancées devront être fabriquées aux États-Unis) ou par des alliés.

Changements dans l'ordre mondial international

L'ordre mondial international changera également, les États-Unis adopteront une politique "America First", définissant clairement leurs alliés et ennemis. Dalio estime que les États-Unis sont en train de mettre fin à une ère dominée par eux pour entrer dans une ère plus égoïste.

Adhérer à l'Amérique d'abord, choisir des alliés et des ennemis en fonction de considérations stratégiques

La Chine sera considérée comme l'ennemi principal, car elle est à la fois la plus puissante et idéologiquement la plus opposée, tandis que la Russie, la Corée du Nord et l'Iran seront également des ennemis. Tous les pays seront sous une énorme pression et des possibilités, et s'ils ne se rangent pas du côté des États-Unis, ils feront face à des conséquences négatives. Les conflits entre grandes puissances créeront des opportunités pour les pays neutres et non alignés, surtout des opportunités commerciales.

Dalio mentionne l'importance de TSMC

Dalio estime que pour atteindre les objectifs du gouvernement et accroître l'influence de celui-ci, le marché libre et le système de profit des États-Unis pourraient être sacrifiés. Dans cette optique, nous devrions nous attendre à ce que le gouvernement exerce davantage d'influence sur le marché privé pour atteindre ses objectifs. Par conséquent, nous devrions garder à l'esprit que l'efficacité des coûts et la sécurité nationale résultant de la collaboration entre le gouvernement et les entreprises championnes du pays sont les objectifs prioritaires, et pas seulement le profit, car le profit ne peut pas réaliser ces objectifs. Dalio cite en exemple que ces changements de politique pourraient bénéficier aux secteurs de l'énergie et des minéraux soutenant la technologie de l'intelligence artificielle ; de plus, les semi-conducteurs avancés des États-Unis, incapables de répondre à leur demande, devront établir des relations clés avec des producteurs étrangers comme TSMC à Taïwan pour produire aux États-Unis et minimiser la dépendance aux concurrents étrangers.

Le début est crucial, les investisseurs doivent rester attentifs

Dalio a finalement mentionné qu'en plus de ce qui a été mentionné ci-dessus, il y a aussi des actions sur l'immigration et l'expulsion, des réformes commerciales et douanières, une réduction des taux d'imposition ainsi que de grandes réformes du système de santé, et qu'il y a très peu de temps pour réaliser ces tâches difficiles, les 100 premiers jours étant les plus critiques, suivis des deux premières années, d'où la nécessité de définir des priorités. Bien qu'il soit encore impossible de savoir ce que le nouveau gouvernement priorisera et s'il pourra réussir à les mettre en œuvre, Dalio reste convaincu que ce sera un moment intéressant et important, et que les investisseurs doivent rester attentifs pour prendre de meilleures décisions.

Cet article Ray Dalio : Changement d'ordre aux États-Unis et dans le monde sous le gouvernement Trump, comment les investisseurs devraient ajuster leurs stratégies est apparu pour la première fois dans Chain News ABMedia.