Écrit par : IOSG Ventures
1. Que signifie l'acquisition de Bridge par Stripe pour l'industrie des cryptomonnaies ?
Stripe est l'un des plus grands fournisseurs et processeurs de services de paiement en ligne au monde, aidant les entreprises à accepter les paiements en ligne et en personne grâce à son API conviviale pour les développeurs. Rien qu'en 2023, Stripe a traité plus de 1 billion de dollars de volume de transactions, son adoption se classant juste derrière ApplePay.
Le mois dernier, Stripe a réalisé une grande acquisition en achetant la plateforme de stablecoins Bridge pour 1,1 milliard de dollars, ce qui constitue la plus grande acquisition de l'histoire des cryptomonnaies.
Les récentes activités de fusions et acquisitions dans le secteur des cryptomonnaies, comme l'acquisition de Bitstamp par Robinhood pour 200 millions de dollars, commencent à refléter la demande croissante des géants technologiques et financiers d'accéder à des entreprises de cryptomonnaies B2B et B2C axées sur la conformité et disposant d'une base d'utilisateurs établie. Bridge ne fait pas exception.
Vous avez peut-être remarqué que l'adoption des stablecoins a explosé à l'échelle mondiale. Selon un rapport de a16z, le volume des transactions de stablecoins a atteint 8,5 billions de dollars au deuxième trimestre 2024, soit plus du double des 3,9 billions de dollars de Visa sur la même période.
Stripe croit que les stablecoins ont le potentiel d'être un moyen parfait pour réaliser un processus de conversion d'actifs fluide et efficace. Bien que Bridge génère seulement entre 10 et 15 millions de dollars de revenus par an, Stripe a payé près de 100 fois la prime pour acquérir la société. Cela souligne que la motivation de Stripe n'est pas seulement liée aux revenus actuels de Bridge, mais aussi à la conformité, aux partenariats et aux technologies que Bridge peut apporter à l'écosystème de Stripe.
2. Qu'est-ce que Bridge ?
Bridge est une plateforme de stablecoins qui permet aux entreprises ou aux utilisateurs de transférer des dollars tokenisés via la blockchain. Les utilisateurs peuvent transférer des fonds par virement bancaire / ACH vers des banques sur liste blanche, acheter des cryptomonnaies avec des monnaies fiduciaires, ou vendre des cryptomonnaies pour des monnaies fiduciaires en envoyant des actifs à un portefeuille désigné. Elle propose également des portefeuilles de garde, aidant les entreprises à accepter, stocker ou transférer des stablecoins via un ensemble simple d'API.
En arrière-plan, Bridge gère la KYC, la conformité réglementaire, etc., permettant aux entreprises d'intégrer facilement et de commencer à accepter les cryptomonnaies comme moyen de paiement. Actuellement, Bridge prend en charge le dollar / euro comme paiement en monnaie fiduciaire et accepte 5 stablecoins sur 9 chaînes différentes.
Concernant l'équipe, les fondateurs de Bridge, Zach Abrams et Sean Yu, ont travaillé chez Coinbase, respectivement en tant que responsable des produits de consommation et développeur senior. Avant d'être acquis, Bridge a levé un total de 58 millions de dollars auprès de divers fonds de capital-risque, dont environ 40 millions de dollars provenant de Sequoia Capital. Cela montre déjà que les investisseurs avaient confiance dans le produit avant l'acquisition.
2.1 Les avantages et les barrières de Bridge :
Bridge n'est pas le premier produit à résoudre le problème des services de transactions transfrontalières. En fait, Ripple (XRP) propose des services de transferts et de paiements transfrontaliers depuis 3 ans, mais il s'appuie sur sa propre monnaie comme moyen, ce qui expose les utilisateurs à un risque de change. Cependant, à une époque où des stablecoins réglementés comme l'USDC offrent une plus grande protection et flexibilité, de telles solutions sont devenues obsolètes. Bridge résout ce problème de manière plus efficace et conforme.
2.2 Conformité et partenariat
L'avantage de Bridge réside dans sa conformité et ses partenariats. Tout d'abord, selon le rapport de Sequoia, Bridge respecte toutes les réglementations financières américaines et européennes ainsi que les lois sur le blanchiment d'argent, détenant des licences de transfert d'argent dans 22 États, et collabore avec le Département d'État et le Trésor américain pour le transfert d'actifs. Avant de s'intégrer à Bridge, les entreprises doivent fournir des documents de propriété et de constitution pour prouver leur crédibilité. Pour plus de détails, veuillez consulter le document suivant : Bridge, comme l'a souligné SY Lee, fondateur de Story Protocol, constate que les entreprises de contenu manquent souvent d'effets de réseau, ce qui les oblige à s'appuyer sur des budgets de production et de marketing de contenu importants pour survivre. Ce pouvoir de négociation écrasant rend difficile pour les petites IP d'être rentables, entraînant souvent leur échec avant même leur lancement. Même les grands studios IP hésitent à développer de nouvelles IP et préfèrent se concentrer sur l'expansion des IP existantes.
La réputation et la crédibilité que Bridge a acquises grâce à sa conformité amélioreront et élargiront de manière significative ses canaux d'affaires, comme en témoigne leur récent partenariat avec SpaceX, où Bridge sera utilisé pour la gestion des stablecoins dans ses opérations financières mondiales (source : Ledger)
En plus de la conformité, Bridge permet également aux entreprises de personnaliser et d'émettre des stablecoins en utilisant l'API d'orchestration de Bridge, avec des dollars de base investis dans des obligations d'État américaines pour obtenir un rendement de 5 % ou rester inactifs. Cela offre aux entreprises, voire aux CBDC, la possibilité de créer et de personnaliser leurs dollars tokenisés pour divers cas d'utilisation tout en respectant la conformité, toutes les réserves étant détenues en espèces et en bons du Trésor au sein de Bridge.
2.3 Cas d'utilisation de Bridge :
2.4 Dans les solutions de paiement d'aujourd'hui :
La demande mondiale pour des solutions de paiement électroniques est en hausse, et on s'attend à ce que l'industrie des paiements électroniques croisse à un rythme de 9,9 % par an, atteignant une taille de marché de 90 milliards de dollars.
Les solutions de paiement numériques d'aujourd'hui, en particulier aux États-Unis, facturent des frais allant jusqu'à 1,5 à 3,5 % par transaction (Visa facture 1,5 à 3,5 %, Stripe facture 3,4 %, la limite en Europe est d'environ 0,3 %, et celle des paiements mondiaux comme PayPal est d'environ 2 %).
Les frais de Bridge devraient être beaucoup plus bas, car ils sont principalement constitués de frais de transaction blockchain et de frais pour les développeurs ou les émetteurs.
En octobre, Stripe a lancé une fonctionnalité appelée « Payer avec des stablecoins » dans son produit de paiement à la caisse de ses clients, facturant des frais de transaction de 1,5 %. Bien que cette fonctionnalité n'ait pas encore été confirmée comme étant co-développée avec Bridge, ni que ces frais aient été conçus par Stripe, elle indique que Bridge, en tant que solution de paiement alternative, a le potentiel d'offrir une option plus rentable pour les paiements numériques.
De plus, les violations de données ont été un problème de longue date dans l'industrie traditionnelle des paiements électroniques. Les caractéristiques anti-fraude et la sécurité des contrats intelligents peuvent efficacement remédier à ces problèmes. En plus d'économiser des coûts, Bridge débloque l'accès à 180 milliards de dollars de liquidités en stablecoins dans l'écosystème blockchain, permettant à Stripe d'étendre son influence sur le marché des cryptomonnaies.
Dans les régions sans compte bancaire :
Bridge peut offrir des solutions aux entreprises dans les régions mal desservies, leur permettant de déposer des dollars ou des euros dans des portefeuilles de garde, afin de construire un meilleur système de transfert, de paiement ou d'investissement en dollars tokenisés selon leurs besoins.
De plus, les institutions financières peuvent commencer à offrir des produits structurés plus complexes, acceptant des stablecoins comme dépôts pour créer davantage d'opportunités commerciales en utilisant des fonds sur la chaîne.
Étant donné que ces transactions se déroulent sur la blockchain, la chaîne choisie peut également bénéficier des frais de transaction associés. Ainsi, Bridge peut renforcer l'activité transactionnelle sur la chaîne et potentiellement augmenter les rendements des validateurs et des stakers.
Dans DeFi :
Les entreprises peuvent également s'engager dans DeFi pour obtenir des rendements supplémentaires. Par exemple, elles peuvent emprunter ou prêter des dollars tokenisés sur des plateformes comme Aave pour gagner des intérêts, ou exploiter les investissements en cryptomonnaies pour obtenir des rendements potentiels.
Alternativement, les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité pour des paires de stablecoins sur Uniswap V2/V3 pour gagner des frais de transaction. Bien que les investissements DeFi soient accompagnés de risques importants, ils offrent la possibilité de maximiser l'efficacité du capital des actifs inactifs.
Étant donné la domination de l'USDC et de l'USDT sur le marché, je crois que l'intégration de Bridge pourrait encore renforcer leur rôle dans le domaine des cryptomonnaies en constante évolution.
3. Perspectives du marché
Jusqu'à récemment, les cas d'utilisation des cryptomonnaies ont été largement entravés par leur adoption en tant que solution de paiement. Cependant, l'acquisition de Bridge par Stripe a le potentiel de changer la donne, rendant les paiements en cryptomonnaies aussi transparents et indiscernables que les transactions en monnaie fiduciaire traditionnelle, et pourrait devenir un pilier de PayFi à l'avenir.
La plus grande acquisition dans l'histoire des cryptomonnaies met en évidence le degré d'adéquation produit-marché et l'utilité indéniable que les stablecoins et l'industrie des paiements réglementés ont déjà atteints. Le transfert de valeur reste l'un des cas d'utilisation les plus attrayants des cryptomonnaies, les stablecoins réglementés devenant le principal moyen de paiement.
4. Points clés
Bridge est une plateforme de stablecoins qui permet aux entreprises et aux utilisateurs de transférer, stocker et payer des dollars tokenisés en utilisant la technologie blockchain. Bridge gère tous les problèmes de conformité et de réglementation en arrière-plan.
L'avantage de Bridge réside dans sa conformité et ses partenariats établis. Elle respecte toutes les réglementations financières américaines et européennes et les lois sur le blanchiment d'argent, et collabore avec des partenaires de bonne réputation tels que le Département d'État et le Trésor américain.
Les régions qui n'ont pas accès directement au système financier peuvent tirer d'énormes bénéfices de Bridge grâce à la sécurité économique que procure le dollar.
Les entreprises peuvent désormais participer à DeFi et maximiser l'efficacité du capital des actifs inactifs. Bridge sert de lien pour injecter davantage de capital dans les stablecoins, ce qui devrait stimuler l'économie DeFi dans son ensemble.
Des frais plus bas, des règlements plus rapides et la sécurité des données sont quelques-uns des principaux avantages de la blockchain par rapport aux solutions de paiement électroniques d'aujourd'hui. Bridge a le potentiel de remplacer ou de devenir une meilleure alternative aux systèmes de paiement actuels.
