Qu'est-ce que ce groupe hétéroclite, comprenant un fabricant d'équipements de fitness, une entreprise biopharmaceutique et un producteur de matériaux de batteries, a en commun ?
Bitcoin, bien sûr.
Alors que la cryptomonnaie s'envole vers des niveaux jamais atteints ce mois-ci, au moins 12 entreprises cotées en bourse qui n'avaient auparavant rien à voir avec la crypto ont annoncé qu'elles prévoient d'acheter du bitcoin (BTC), le choisissant comme un endroit moderne — et, dernièrement, assez rentable — pour garer de l'argent supplémentaire. C'est un chemin illuminé par les yeux laser de Michael Saylor depuis 2020, lorsqu'il a commencé à transformer son fabricant de logiciels endormi MicroStrategy en un coffre-fort d'entreprise pour le bitcoin.
Cela a transformé MicroStrategy en un énorme succès boursier — avec une valeur multipliée par environ 30 depuis que Saylor a commencé à acheter des bitcoins pour l'entreprise, accumulant une énorme réserve maintenant évaluée à environ 38 milliards de dollars. Ce mois-ci, ses actions ont presque doublé de prix depuis que Donald Trump a été élu président des États-Unis après avoir promis de soutenir la crypto. (D'autres actions crypto ont également bondi. Coinbase, l'opérateur d'échange, est en hausse de près de 70 % depuis la veille de l'élection.)
D'autres essaient de reproduire ce succès. Vendredi, une entreprise de biotechnologie, Anixa Biosciences (ANIX), a déclaré que son conseil d'administration avait approuvé l'achat d'un montant non divulgué de bitcoin pour diversifier les réserves de trésorerie de l'entreprise. L'action a grimpé jusqu'à 19 % mais a terminé avec une avance de 5 % à la fin de la journée. Pendant ce temps, jeudi, l'entreprise d'équipement de fitness Interactive Strength (TRNR) a déclaré qu'elle prévoyait d'acheter jusqu'à 5 millions de dollars de bitcoin après que son conseil ait approuvé la cryptomonnaie comme un actif de réserve de trésorerie. Suite à l'annonce, son action a bondi de plus de 80 % à un moment donné avant de se stabiliser pour un gain "seulement" de 11 % sur la journée.
Plus tôt la semaine dernière, l'entreprise biopharma Hoth Therapeutics (HOTH) a annoncé un plan d'achat de bitcoin de 1 million de dollars, provoquant une hausse de 25 % de ses actions — bien que presque toute la montée se soit évanouie d'ici la fin de la journée. De même, des entreprises telles que LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) et Genius Group (GNS) ont connu des pics momentanés dans leurs prix boursiers après avoir révélé des plans de trésorerie en bitcoin en novembre. Une seule entreprise a chuté après son annonce : Acurx Pharma (ACXP).
"Le récent boom du bitcoin, couplé à l'augmentation de 500 % des actions de MicroStrategy en 2024, a inspiré une vague d'entreprises — en particulier des microcaps — à annoncer des stratégies d'achat de bitcoin," a déclaré Youwei Yang, économiste en chef chez BIT Mining (BTCM).
Que ces nouveaux venus dans le livre de jeu de Saylor voient un jour des bénéfices similaires à ceux de Saylor reste une question très ouverte. "Ce comportement pourrait se terminer de la même manière [que les précédents marchés haussiers] : un engouement insoutenable suivi de corrections brutales lorsque le marché réalise que beaucoup de ces annonces manquent de substance," a déclaré Yang.
Et que ces nouveaux entrants suivent un jour à travers est également techniquement inconnu. Jusqu'à présent, seule l'entreprise d'intelligence artificielle Genius Group est connue pour avoir effectivement acheté des bitcoins.
Mais qui peut les blâmer d'essayer ? Les investisseurs qui ont investi tôt dans MicroStrategy deviennent ridiculement riches, et même les investisseurs récents gagnent de l'argent facilement. Saylor finance en grande partie les achats de bitcoin de MicroStrategy avec des fonds levés par la vente d'actions et de dettes. Les imitateurs pourraient avoir accès à des marchés de capitaux qu'ils n'auraient pas autrement. Les traders suivent le vieux dicton : "Ne jamais lutter contre le marché" — ce qui signifie suivre la direction du marché quelle que soit la situation fondamentale, tandis que les entreprises fournissent ce que le marché veut. Personne ne veut être "cette" personne ou entreprise qui dit à leurs patrons, actionnaires ou quiconque qu'ils ont sous-performé le marché parce qu'ils n'ont pas suivi les traces de MicroStrategy.
"Il y a seulement quelques années, il était presque trop risqué d'acheter du bitcoin. Maintenant, cependant, le risque semble de plus en plus être l'opposé — ne pas acheter est en réalité le risque," a déclaré Brian D. Evans, PDG et fondateur de BDE Ventures, ajoutant qu'"il y a une réelle douleur à ne pas avoir d'exposition."
Pour les espoirs, cette soudaine ruée des entreprises pourrait être un signe que l'adoption du bitcoin par le grand public arrive enfin, surtout dans un environnement où le président élu Trump a dit qu'il voulait également que le gouvernement américain accumule du bitcoin.
"Pour les partisans du BTC, l'attente est qu'une combinaison de facteurs macro, tels que l'inflation et une nouvelle amitié réglementaire, incitera davantage d'exemples d'actifs à figurer sur les bilans des entreprises," a déclaré la plateforme crypto FRNT Financial basée à Toronto dans un rapport.
De plus, une stratégie d'achat de bitcoin pourrait ouvrir les marchés de capitaux pour les entreprises, comme cela a été le cas pour MicroStrategy et le mineur MARA Digital (MARA). Les deux ont pu lever des fonds récemment par le biais de dettes convertibles qui ne rapportent aucun intérêt aux investisseurs, ce qui signifie que ces investisseurs sont prêts à renoncer à des revenus actuels en échange de la possibilité de convertir éventuellement la dette en actions, gagnant ainsi une exposition au bitcoin.
Dire qu'ils prévoient d'acheter des bitcoins "est un moyen utile pour les entreprises de lever des capitaux, pas différent de la manière dont MicroStrategy l'a fait au cours des dernières années," a déclaré Evans de BDE.
Cependant, aux oreilles cyniques, tout cela ressemble un peu à une mode passagère à la fin des années 2010, où des entreprises qui n'avaient auparavant rien à voir avec la crypto ajoutaient le mot "Blockchain" à leur nom commercial.
L'exemple le plus célèbre de cela était le petit fabricant de boissons peu connu Long Island Iced Tea qui s'est renommé Long Blockchain, avec un résultat explosif, du moins au début : son prix d'action a presque triplé en une seule journée après le renommage crypto. Les gains ne sont pas restés et l'action a ensuite été retirée de la cote par le Nasdaq. (Et trois personnes ont été accusées d'insider trading par la Securities and Exchange Commission des États-Unis.)
Il y a eu d'autres mots magiques. Dans le marché haussier crypto de 2021, des entreprises de renom ont vanté leurs initiatives Web3, métavers et jetons non fongibles (NFT) — essayant d'attacher leurs actions à la crypto et à l'engouement connexe. Facebook a même changé son nom en Meta pour se concentrer sur le secteur du métavers, qui a ensuite subi d'énormes pertes. Pendant ce temps, des entreprises avec des prix d'actions stagnants et aucune connexion à la crypto ont trempé leurs orteils dans le minage de bitcoin, une activité alors extrêmement rentable.
Le brutal marché baissier qui a suivi a transformé la terminologie crypto en mots sales que peu voulaient utiliser.
Bien que MicroStrategy ait pu lever des milliards sur les marchés de capitaux pour financer des achats de bitcoin, une telle stratégie, si elle est poursuivie par d'autres, pourrait se retourner contre les petites entreprises, a déclaré Yang. "Pour les microcaps, cela risque d'être perçu comme un gadget à court terme, dissuadant les investisseurs sérieux. Si le prix du bitcoin se stabilise ou diminue, l'attrait spéculatif des actions pourrait s'estomper, laissant ces entreprises vulnérables au scepticisme des investisseurs et à l'examen réglementaire."
Écho de ce sentiment, David Siemer, cofondateur et PDG de Wave Digital Assets, a déclaré : "Bien que cette approche puisse générer des gains à court terme dans un marché haussier, elle comporte des risques importants. Contrairement à la détention d'actifs simple, l'effet de levier amplifie les pertes potentielles pendant les corrections de marché, soulignant son danger inhérent," a-t-il déclaré, en pointant vers les entreprises qui utilisent l'engouement autour du bitcoin pour ajouter des dettes à leur bilan.
Quoi qu'il en soit, avec le bitcoin battant à plusieurs reprises des records historiques après la victoire électorale de Trump, la magie reste dans l'air : Annoncez un plan d'achat de bitcoin similaire à celui de Saylor et voyez votre action décoller.
"C'est presque comme si nous étions à un point où beaucoup d'entreprises se sentent obligées de le faire," a déclaré Evans de BDE.
Bienvenue dans le nouveau marché haussier de la crypto.
