En regardant le marché d'aujourd'hui sous plusieurs grands angles, le volume des transactions des deux marchés s'élève à 14,9 trillions, ce qui reste dans un état de contraction. La nuit dernière, j'ai mentionné une donnée : depuis le lancement du marché fin septembre, la moyenne quotidienne des actions A est de 19,8 trillions, et en comparant avec ce chiffre, on peut voir à quel niveau se situe l'activité d'aujourd'hui.
La médiane des deux marchés est à +1,25%, la plupart des actions sont en phase de récupération, et certaines personnes pourraient être surprises, car plusieurs grands indices sont en baisse aujourd'hui, mais les performances des petites et micro-actions sont très dynamiques. À l'avenir, je posterai quelques indices représentatifs qui pourront refléter le style du marché du jour.
L'indice SSE 50 a baissé de 0,75%, l'indice CSI 300 a baissé de 0,46%, mais en revanche, l'indice CSI 2000 a augmenté de 1,55%, les actions micro ont augmenté de 2,74%. Cela me rappelle étrangement le temps qu'il fait récemment, aujourd'hui à Pékin, il y a du vent et la température a chuté, c'est très froid, mais dans le sud, à Shenzhen et Guangzhou, il fait encore plus de 20 degrés, on peut sortir en t-shirt.
Le point de rupture du style de marché s'est produit le 14 octobre. À partir de ce jour, le SSE 50 a chuté de 5,2%, tandis que l'indice des petites actions a augmenté de 25,5%. J'ai compté, il y a exactement 30 jours de bourse, et la différence entre les deux est de 30%.
Ainsi, les différentes expériences des investisseurs boursiers au cours de ce mois et demi seront très différentes. Ceux qui détiennent des actions à forte capitalisation auront l'impression que c'est un combat difficile, gagner de l'argent est plus difficile que de manger de la merde, tandis que ceux qui détiennent des petites et micro-actions sentiront que des opportunités se présentent sans cesse et sautent pour gagner de l'argent.
Alors, le marché des petites actions continuera-t-il d'être aussi fou ? Aujourd'hui, en consultant les données, j'ai découvert un phénomène intéressant : pour ces indices, que ce soit le SSE 50, le CSI 300 ou le CSI 500, 1000, 2000, en prenant une période de 10 ans pour les statistiques, les ratios cours/bénéfice actuels sont autour de 50%, le maximum étant à 54% et le minimum à 47%, la différence n'est pas grande.
On peut donc comprendre que cette vague de petites capitalisations ayant largement surpassé les actions à forte capitalisation pourrait être une correction de valeur après deux années de forte pression sur les petites capitalisations, et maintenant les deux côtés sont de retour près du point de départ.
Cela peut être différent de l'impression de nombreux investisseurs, l'idée que le marché A soit soit en faveur des grandes actions et défavorable aux petites, soit en faveur des petites et défavorable aux grandes, avec un changement de style toujours extrême. Mais derrière ce changement extrême, il y a un autre équilibre dans un grand cycle de temps, alors je me demande, peut-être qu'un modèle simplifié de tendance de changement de style pourrait être utile.
J'ai déjà pensé à une formule, accumulant les variations du SSE 50 et du CSI 2000 sur les 20 derniers jours, et en passant à l'etf de l'autre partie selon les performances, si les données historiques du CSI 2000 sont trop courtes, alors je les échangerai avec le CSI 300 et le CSI 1000. Je vais faire des tests, et je vous dirai les résultats demain.
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1. Aujourd'hui, j'ai consulté les données sur les prix des logements dans les principales villes sur Trend Animal, et en novembre, le pays continue de voir une baisse, Beijing, Shenzhen, Chengdu, Xiamen, et Tianjin se stabilisent, tandis que Shanghai continue de baisser. Parmi toutes les mesures de relance, la meilleure performance a été celle de Chengdu, mais je ne sais pas pourquoi c'est Chengdu.
2. L'ambassadeur d'Israël aux États-Unis a déclaré qu'Israël et le Hezbollah étaient proches d'un accord de cessez-le-feu. Aujourd'hui, le contrat principal de transport maritime a chuté de 16%, atteignant le plafond, et le secteur maritime a généralement eu des performances plutôt ternes. Les prix de l'or et du pétrole ont également été impactés à différents degrés. En général, tant que la situation israélo-palestinienne se calme, cela ne sera pas une bonne nouvelle pour les matières premières, à l'exception des cryptomonnaies.
3. Li Bin a déclaré que NIO devait impérativement atteindre la rentabilité d'ici 2026. Le contexte de cette déclaration est une perte de 14,4 milliards en 2022, une perte de 20,7 milliards en 2023, et une perte prévue de 15,5 milliards en 2024. Pendant les 15 années précédant la rentabilité de Tesla, sa perte cumulée n'était pas aussi élevée que celle de NIO au cours de ces 3 dernières années.
4. Tencent a racheté 1,77 million d'actions le 25 novembre, pour un coût de 702 millions de dollars de Hong Kong. J'ai remarqué qu'au cours de cette période, le montant du rachat de Tencent a diminué de 10 milliards à 7 milliards, soit une réduction de 30% du montant racheté en une seule journée.
5. Le concept de batterie solide continue de prendre de l'ampleur, les institutions prévoient que le volume d'expédition des batteries semi-solides atteindra 7GWh cette année, et pourrait atteindre 65GWh d'ici 2030, tandis que les batteries totalement solides pourraient réaliser un volume d'expédition de 1GWh en 2028.
6. En raison de la politique d'exemption de visa du Japon ce week-end, le secteur du tourisme et des hôtels a fortement augmenté, mais cela reste un coup de pouce ponctuel, et après quelques jours, l'enthousiasme risque de retomber.
Voilà, aujourd'hui j'ai également assisté à une réunion fermée de Morgan Stanley sur la macroéconomie, où l'opinion générale sur l'avenir de la Chine au cours des prochaines années est plutôt négative, estimant qu'elle fait face à trois grands problèmes : la baisse de la population, le découplage mondial, ainsi que la déflation et le piège de la dette, chacun étant difficile à résoudre. On prévoit que la croissance du PIB nominal en 2025-2026 ne sera que de 3%, avec une croissance réelle d'environ 4%. Ils sont optimistes sur le marché boursier américain et japonais, mais pessimistes sur les marchés émergents, avec la Chine comme suggestion de sous-pondération. Prédiction des droits de douane de Trump sur la Chine : +15% en 2025, puis encore +15% en 2026.
Que puis-je ajouter, ah oui, il a également été mentionné que la politique devrait rester douce et que les investissements ne seront pas nécessairement axés sur la consommation, donc la déflation ne sera peut-être pas résolue rapidement.
Considérez cela comme une écoute, les analystes ne sont pas nécessairement précis, qu'ils soient à l'intérieur ou à l'extérieur, c'est juste que les institutions étrangères n'ont pas de réserves et osent parler davantage.
Au fait, je voulais juste ajouter que j'ai déjà fait tester, et les retours préliminaires sur le changement de style ne sont pas très bons. Je vais re-vérifier les détails plus tard.