Introduction

Aujourd'hui, cela fait plus de trois ans depuis l'explosion de l'été DeFi, et cela fait plus de six mois qu'un ETF de référence réglementaire a été approuvé. La situation a-t-elle changé ?

En regardant en arrière, les contrats intelligents d'Ethereum ont amélioré la programmabilité de la blockchain, transformant la blockchain d'une simple fonction de comptabilité en une infrastructure supportant une variété d'applications. Parmi les nombreux domaines, il ne fait aucun doute que la migration décentralisée de la finance traditionnelle est le scénario d'application le plus concret.

Jetons un œil aux données de TVL DeFi sur DeFiLlama : actuellement, le TVL des applications DeFi a déjà dépassé 80 milliards de dollars. Ces dernières années, de nombreuses blockchains ont émergé, et même les L2 d'Ethereum sont en train de décongestionner l'espace L1 d'Ethereum, mais actuellement, sur la plateforme Ethereum, plus de la moitié de l'ensemble des actifs DeFi reste toujours verrouillée.

Source de l'image : defillama.com/chains

L'ambition initiale de DeFi était de tenter de renverser les modèles commerciaux de prêt, de paiement et d'assurance dans le système financier traditionnel, permettant aux utilisateurs d'effectuer ces opérations sans dépendre des banques et autres institutions financières traditionnelles. Mais aujourd'hui, le TVL de DeFi est en réalité resté stagnant pendant une longue période, sans franchir de rupture d'ordre de grandeur.

La majorité des opinions considèrent que DeFi est limité par la performance et le coût du réseau Ethereum, ce qui empêche la réalisation d'applications à grande échelle et de scénarios financiers complexes. Cependant, les écosystèmes DeFi sur les L2 et les nouvelles blockchains à haute performance n'ont pas conduit à une rupture d'échelle de DeFi, mais ont plutôt engendré des problèmes de fragmentation de la liquidité et de baisse de l'interopérabilité. Ethereum conserve l'écosystème DeFi le plus complet et l'interopérabilité la plus adéquate, restant la plateforme de choix pour le déploiement de projets DeFi.

Aujourd'hui, une nouvelle tendance émerge : une nouvelle paradigm DeFi basée sur AO - AgentFi. Cette innovation brise les limitations du DeFi traditionnel.

AO, basé sur la couche de stockage Arweave, a construit une couche de calcul qui supporte l'exécution parallèle des processus, résolvant ainsi les problèmes d'évolutivité et permettant une évolutivité presque infinie. La combinaison AO+Arweave est une mise en œuvre d'un SCP (Storage-based Consensus Paradigm, paradigme de consensus basé sur le stockage).

Sur AO, les contrats intelligents existent sous forme de processus. Échappant aux limitations de performance, chacun peut exécuter ses propres processus pour représenter ses actions financières, le consensus étant assuré par la couche de stockage d'Arweave. C'est la base d'AgentFi.

Ce nouveau type de DeFi, AgentFi, remplacera-t-il le DeFi traditionnel et deviendra-t-il le nouveau modèle dominant de DeFi ? Restons à l'écoute pour une explication détaillée.

Les limitations de DeFi traditionnel

Dans l'architecture blockchain traditionnelle, l'espace de bloc est conçu comme une ressource rare, et tant les utilisateurs que les applications doivent rivaliser pour obtenir cette ressource. Lorsqu'il y a congestion du réseau, les gens doivent payer davantage pour rivaliser pour l'espace de bloc, ce qui est la raison fondamentale des limitations de performance. Les limitations de performance d'Ethereum sont déjà évidentes, avec seulement environ 30 TPS, ce qui semble insuffisant. Lors des pics, les frais de gas augmentent souvent de plusieurs dizaines de fois, ce qui est devenu courant. En réalité, les L2 et la plupart des blockchains haute performance ont également un plafond de performance ; bien que ce plafond puisse être plus élevé, il est également difficile d'accueillir des volumes d'affaires de l'échelle de la finance traditionnelle.

Pour économiser l'utilisation des performances et réduire les frais de gas pour les utilisateurs, le DeFi traditionnel a été conçu pour utiliser un seul contrat intelligent pour héberger les actifs d'affaires et exécuter des opérations financières. Étant donné que les fonds et la logique d'affaires sont gérés par un contrat unique, il devient difficile de réaliser de véritables opérations diversifiées et personnalisées. Bien que ce design puisse simplifier le processus de gestion et assurer la cohérence, il prive également les utilisateurs de leur autonomie en matière de logique d'affaires et d'opérations financières, rendant difficile la satisfaction des besoins d'une clientèle de plus en plus diversifiée.

Pour les développeurs, lors de la rédaction de contrats, il est nécessaire de prendre en compte les frais d'appel de Gas et d'éviter autant que possible d'écrire un code de contrat complexe. Sur Ethereum, la limite de Gas pour un transfert ETH est de 21000 gwei, et pour un transfert de jeton ERC 20, elle est de 65000 gwei. Pour des scénarios un peu plus complexes, tels que Swap, transactions NFT, prêts, il faut au moins 300 000 gwei, et si l'activité est encore plus complexe, la consommation de gas rendra les opérations encore plus difficilement soutenables pour les utilisateurs. Cela limite considérablement l'espace d'expression des développeurs et restreint la richesse et l'innovation de DeFi.

Pour résoudre fondamentalement les problèmes mentionnés ci-dessus, le marché a besoin d'une infrastructure plus puissante et d'un système financier d'accompagnement.

AO est ainsi né, et AgentFi est une nouvelle exploration de la prochaine génération de DeFi dans l'écosystème AO.

AO : Une infrastructure presque infiniment extensible

AO est l'abréviation de Actor Oriented, ce qui signifie qu'il s'agit d'un protocole de calcul décentralisé basé sur l'orientation des acteurs.

En réalité, par rapport à Ethereum, AO se rapproche davantage du concept d'ordinateur mondial. Je considère AO comme une couche de calcul super puissante, dont l'objectif central est de réaliser des services de calcul décentralisés et collaboratifs sans limites d'échelle.

Voyons ensemble le diagramme de flux de travail de l'ordinateur super parallèle construit sur AO :

Source de l'image : Livre blanc AO

  • Génération de messages : Les utilisateurs ou processus initient des requêtes en créant des messages. Ces messages doivent respecter les spécifications établies par le protocole AO pour être transmis et traités correctement sur le réseau.

  • Transfert par l'unité de messagerie (MU) : L'unité de messagerie (MU) est responsable de la réception des messages générés par les utilisateurs, agissant comme un routeur pour diriger les messages vers les nœuds SU appropriés dans le réseau. Au cours de ce processus, le MU signera les messages pour garantir l'intégrité des données.

  • Traitement de l'unité de planification (SU) : Lorsque le message atteint le nœud SU, le SU attribue un nonce au message pour garantir son ordre dans le même processus et télécharge le message et le nonce sur la couche de consensus Arweave pour un stockage permanent.

  • Calcul de l'unité de calcul (CU) : Après avoir reçu le message, l'unité de calcul (CU) effectuera la tâche de calcul correspondante. Après le calcul, le CU générera une signature contenant le résultat du calcul et la renverra au SU. Cette signature prouve l'exactitude et la vérifiabilité du résultat du calcul.

Alors, d'où vient le consensus ?

Sur AO, le stockage est équivalent au consensus. Au cours de l'exécution des processus, des messages sont transmis et ces messages sont écrits dans Arweave, créant ainsi un « état holographique ». Cela signifie que l'état d'exécution des processus peut être vérifié. Autrement dit, le stockage immuable d'Arweave garantit la vérifiabilité. Cela peut sembler contre-intuitif, mais si vous comprenez bien le paradigme SCP, cela devient clair. Si vous ne comprenez pas encore, vous pouvez le comparer à des inscriptions pour mieux comprendre.

Au-delà de la vérifiabilité, nous devons également résoudre la question de qui vérifie. Avec la vérifiabilité, n'importe qui peut fournir des services de vérification. Sur AO, les applications peuvent choisir leurs propres services de vérification, déterminant leur sécurité de manière flexible en fonction de la nature de leur activité. En combinant le défi optimiste avec des jeux économiques, la fiabilité de la vérification peut être assurée.

Sur l'ordinateur construit sur AO, les applications sont construites par un nombre quelconque de processus de communication.

AO n'autorise pas le partage de mémoire entre processus, mais permet aux processus de communiquer via une norme de transmission de messages native.

Puisque la transmission des messages est asynchrone, en se concentrant sur la transmission des messages, AO a réalisé un mécanisme d'extension similaire à celui des systèmes distribués Web2 traditionnels.

Cela signifie qu'en théorie, AO n'a en fait pas de limites de performance.

Pour les développeurs, il est possible de choisir des nœuds publics, mais ils peuvent également utiliser leurs propres nœuds pour exécuter leurs services. Dans ce cas, s'ils rencontrent un goulet d'étranglement de performance, ils peuvent simplement étendre leurs propres nœuds, tout comme ils le feraient pour des services Web2.

De plus, ce mode de travail apporte également des avantages supplémentaires : les nœuds de calcul peuvent fournir un soutien en puissance de calcul pour les scénarios d'IA. Nous aurons l'occasion d'en discuter plus tard.

Qu'est-ce qui distingue AgentFi ?

Contrairement au DeFi traditionnel qui héberge des fonds et exécute des opérations financières sur un contrat intelligent unique, le concept d'AgentFi est que chacun peut exécuter des processus sur l'ordinateur AO et héberger ses propres fonds, agissant pour son propre compte financier. Quelle forme cela prend-il ? Prenons l'exemple de la DEX leader Permaswap sur AO pour une explication.

Dans le DeFi traditionnel, supposons qu'Alice veuille échanger le Token A contre le Token B. Sur un DEX, il doit d'abord y avoir un pool de liquidités, où un contrat intelligent héberge des fonds pour fournir la fonctionnalité d'échange de tokens A/B. Le taux de change de la transaction dépend de la courbe de marché adoptée par ce contrat intelligent (par exemple, x*y=k). Dans Permaswap, cela prend cette forme, chaque LP hébergeant ses fonds de market making via son propre processus d'agent et personnalisant la courbe et la stratégie de market making. Bien sûr, le LP peut également adopter une « stratégie de market making extrême » - simplement en plaçant un ordre limite.

En réalité, nous avons constaté que Permaswap peut fusionner les deux formes de trading, AMM et carnet d'ordres. Pour les utilisateurs, lorsque TA initie une transaction, ce qui l'aide à compléter la transaction peut être soit un AMM, soit un ordre limite, voire les deux.

Dans l'ensemble, AgentFi présente trois caractéristiques :

1. Auto-hébergement : Les utilisateurs hébergent leurs fonds et exécutent leurs stratégies de trading via des processus d'agent qu'ils contrôlent, plutôt que de les confier à un contrat unique.

2. Personnalisation : Les utilisateurs peuvent définir de manière flexible les paramètres de leurs opérations financières grâce à des processus d'agent qu'ils contrôlent. En d'autres termes, cela équivaut à ce que l'utilisateur ouvre un échange, pouvant personnaliser sa stratégie de trading et ses frais, et si cela s'étend aux activités de prêt, cela peut être compris comme si l'utilisateur ouvrait sa propre banque, pouvant personnaliser les taux d'intérêt. Plus encore, les utilisateurs peuvent totalement utiliser des processus auto-gérés pour exécuter des programmes de stratégie financière personnalisés, qui peuvent même intégrer des programmes de stratégie intelligente basés sur l'IA.

3. Point à point : La mise en relation entre l'offre et la demande ne suit plus le modèle traditionnel de point à pool, mais revient à un modèle point à point.

Sur Ethereum, il y a une distinction entre les comptes de contrat (CA) et les comptes externes (EOA), différentes fonctions pour différents scénarios financiers sont réalisées par différents codes de contrat, et les actions financières nécessitent une participation active des personnes. Sur AO, c'est un concept différent orienté vers les agents, permettant à différents agents de réaliser différentes fonctions, les actions financières pouvant être représentées par des agents. Je pense que le concept d'AgentFi ressemble davantage à des blocs de construction, permettant de composer un écosystème financier décentralisé plus riche.

Avec un grand nombre de processus de gestion autonome, comment leur permettre de communiquer entre eux et d'avoir de la modularité? C'est ce dont parle le protocole FusionFi, qui est une norme de développement et une spécification de communication pour les agents sur AO. Pratiquement toutes les opérations financières peuvent être abstraites en termes de circulation et de traitement de billets, et le protocole FusionFi définit un ensemble de normes de format pour ces billets. Avec une telle norme, des formes financières complexes et variées peuvent être intégrées. Les développeurs peuvent, sur la base de la norme FusionFi, réaliser divers types d'opérations financières telles que des échanges, des prêts, des contrats à terme, et même des stablecoins. À l'avenir, le protocole FusionFi pourrait s'inspirer de modèles de mécanismes de propositions de normalisation de l'industrie comme BIP, EIP et NIP, permettant à davantage de personnes de participer à l'élaboration des normes des protocoles, favorisant ainsi le développement durable de l'écosystème.

Une explication détaillée du protocole FusionFi sera publiée séparément par l'auteur.

Résumé

Les problèmes de performance et de coût d'Ethereum limitent actuellement le développement de DeFi. Bien que l'expansion des L2 et des nouvelles blockchains soit efficace, il existe toujours un plafond invisible qui limite le développement des activités financières.

Pour briser complètement le plafond, un réseau différent du paradigme traditionnel de blockchain - AO, un super ordinateur parallèle, est né. Grâce aux performances infiniment extensibles d'AO, AgentFi est devenu possible. Les utilisateurs peuvent exécuter leurs propres processus, gérer leurs fonds et personnaliser leurs activités financières.

Le modèle financier axé sur les agents a des cas d'utilisation beaucoup plus larges que le DeFi traditionnel.

Source des données :

1. Interprétation du TPS d'Ethereum

https://www.chaincatcher.com/zh-tw/article/2102262

2. Statistiques de consommation de Gas pour les transactions Ethereum

https://etherscan.io/gastracker

Références :

1. Détails techniques sur l'ordinateur super parallèle AO

2. Protocole AO : Super ordinateur décentralisé et sans autorisation

https://x.com/kylewmi/status/1802131298724811108

3. Finance intelligente : De AgentFi à FusionFi

https://www.notion.so/permadao/AgentFi-FusionFi-6461feb8915c4ea5a1252eca80aa6a4a

Cet article a été publié pour la première fois sur PermaDAO, lien original : https://mp.weixin.qq.com/s/YUIwqIAn8X-wMF0cruvMyg