Traduit par : Wu Shuo Blockchain
Dans le récent épisode du podcast Alpha First, Arthur Hayes a partagé ses prévisions audacieuses pour l'avenir du marché des cryptomonnaies. Il estime qu'avec l'éventuelle arrivée de Trump au pouvoir, la politique monétaire accommodante des États-Unis entraînera une dévaluation du dollar, ce qui fera grimper le prix du Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques. Il a également discuté de l'inflation mondiale, de la politique monétaire des États-nations et de comment cela pourrait bénéficier à des actifs tels que le Bitcoin et les memecoins. Il souligne que les investisseurs doivent rester vigilants pendant un marché haussier pour éviter d'ignorer les risques du marché par cupidité. De plus, il envisage les tendances futures du marché et prédit que le Bitcoin pourrait atteindre le jalon des 250 000 dollars d'ici 2025.
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La politique économique de Trump va dévaluer le dollar et favoriser le Bitcoin.
Dreamer : Les élections viennent de se terminer depuis quelques semaines, et il y a beaucoup de changements dans les prix du marché. Qu'est-ce que nous pouvons attendre pour les 12 prochains mois ? Avez-vous une vision à partager avec nous ? Qu'est-ce qui mérite d'être surveillé dans le paysage des prévisions de cryptomonnaies ?
Arthur : De mon point de vue, les prévisions du marché sont correctes. Ils prévoient que Trump et les membres de son nouveau cabinet imprimeront beaucoup de monnaie aux États-Unis. L'un de leurs programmes de campagne est d'attirer l'industrie manufacturière et les entreprises industrielles à revenir aux États-Unis grâce à une politique de dollar faible. Ensuite, ils injecteront des sommes massives d'argent via le crédit bancaire, augmentant le volume de crédit dans l'économie américaine pour stimuler la production et augmenter les salaires. Tout cela entraînera de l'inflation.
Les véritables perdants sont ceux qui épargnent des dollars ou détiennent des obligations d'État. Et ceux qui possèdent des actifs à offre fixe, comme le Bitcoin, performeront très bien. Nous avons déjà commencé à voir cette tendance, n'est-ce pas ?
Ainsi, j'ai tracé quelques données, comparant le volume total de crédits bancaires américains avec la performance du Bitcoin. Actuellement, le Bitcoin est clairement en tête. Cela indique que si Trump revenait au pouvoir, son plan est clair - affaiblir le dollar, stimuler le marché avec du crédit, ramener les gens au travail et restaurer la capacité de production des États-Unis. Je pense qu'il exécutera ce plan.
Le Bitcoin atteindra-t-il 1 million de dollars ?
Scott : J'ai une question de suivi concernant Trump. Vous avez fait une prédiction audacieuse, affirmant que si Trump revenait, le Bitcoin atteindrait 1 million de dollars. Pensez-vous toujours que tout cela va se dérouler comme prévu ? Avez-vous toujours confiance ?
Arthur : Je suis très confiant, mais je ne suis pas sûr que cela se réalisera à court terme. En fait, cette tendance a commencé lorsque Trump a été élu président en 2016. À l'époque, il a lancé une guerre commerciale contre la Chine, et le Parti démocrate et l'administration Biden ont continué cette politique. Donc maintenant, cette confrontation est profondément ancrée dans la culture politique américaine.
Les États-Unis ont transféré la plupart de leur capacité de fabrication et leur industrie en Chine et en Asie, ces pays obtenant un avantage compétitif en affaiblissant leur monnaie, ce qui a eu un impact sur les travailleurs américains. Ainsi, les États-Unis doivent ramener ces industries sur leur sol. Pour atteindre cet objectif, des milliers de milliards de dollars de crédits doivent être alloués aux entreprises pour qu'elles puissent réaliser des bénéfices aux États-Unis.
Biden a déjà adopté des mesures telles que la loi sur les puces (CHIPS Act), la loi sur les infrastructures et le Green New Deal, qui nécessitent tous un soutien financier considérable. Cette tendance va se poursuivre.
La politique économique mondiale poussera l'inflation à la hausse et favorisera les actifs cryptographiques.
Dreamer : Les personnes du domaine de la cryptographie sont souvent les plus disruptives. Il y a beaucoup de choses à discuter autour de Trump. D'un point de vue national, votre point de vue a du sens et rend beaucoup de gens optimistes. Mais si nous regardons à l'international, comment les élections affecteront-elles la politique étrangère, la guerre et le commerce ? Pour l'Asie, certaines politiques pourraient susciter des craintes. Ces politiques auront-elles un impact négatif sur l'économie ou la cryptomonnaie ? Ou bien ne devrions-nous pas nous en soucier ?
Arthur : Je pense qu'en essence, chaque pays suit maintenant une politique de « priorité nationale ». Les États-Unis ont proposé « l'Amérique d'abord », tandis que la Chine espère ramener la prospérité dans les zones rurales ou les groupes à faible revenu à travers son plan de « prospérité commune ». Par conséquent, le gouvernement chinois a réprimé la bulle immobilière, et maintenant il stimule à nouveau l'économie par une politique d'assouplissement monétaire.
Le Japon est en train de rapatrier des fonds, ce qui stimulera son économie, mais il a également besoin de plus de crédit pour éviter la faillite des banques. L'Europe, quant à elle, a coupé l'approvisionnement en énergie bon marché de la Russie et se tourne vers l'importation d'énergie américaine coûteuse, ce qui les a plongés dans des difficultés. Mais ils ont toujours besoin de soutenir les entreprises, donc ils adopteront également des politiques de stimulation.
Ainsi, chaque pays s'efforce de prendre soin de ses citoyens, ce qui signifie restaurer l'industrie locale et augmenter la demande pour les biens. Et cette tendance va pousser l'inflation à la hausse à l'échelle mondiale, ce qui va limiter davantage les perspectives à long terme des rendements obligataires.
Dans un tel environnement, les cryptomonnaies vont bien performer. Bien que les politiques des pays semblent différentes, elles poursuivent en réalité le même objectif, à savoir répondre en priorité aux besoins de leurs citoyens. Cela nécessite une augmentation de l'allocation de crédits internes et une expansion de l'offre pour soutenir la production et créer des emplois pour les gens. Cette tendance mondiale est très favorable pour le Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques.
La montée du Bitcoin entraînera-t-elle d'autres actifs cryptographiques ?
Dreamer : Il semble que ce soit une excellente occasion pour les cryptomonnaies, en particulier pour le Bitcoin. Mais qu'en est-il des autres cryptomonnaies ? Que pensez-vous de leur potentiel à être influencées par la hausse du Bitcoin ? Êtes-vous un maximaliste du Bitcoin, pensant que seul le Bitcoin a un avenir et que les autres ne suivront pas ? Ou pensez-vous que d'autres projets comme Ethereum auront des opportunités ? Par exemple, les NFT, les memecoins et la DeFi, ces tendances ont eu des hauts et des bas. Vont-ils également profiter de la montée du marché ? Ou se concentrent-ils principalement sur les investisseurs institutionnels, pensant que seul le Bitcoin attirera des fonds ?
Arthur : Je ne me préoccupe pas vraiment des mouvements des investisseurs institutionnels, car tout le monde dit toujours qu'ils vont entrer, mais ils ont leur propre logique d'investissement complexe et des considérations de crédit, il y a des raisons pour acheter ou ne pas acheter. Du point de vue des investisseurs de détail, lorsque le prix du Bitcoin augmente, l'actif le plus important pour tout le monde est le Bitcoin. Lorsque ma richesse en Bitcoin augmente, je ne veux pas revenir à la monnaie fiduciaire, car cela n'a pas de sens, n'est-ce pas ? Je ne vais pas non plus investir uniquement dans le Bitcoin. Je veux investir dans d'autres actifs cryptographiques qui ont des rendements plus élevés que le Bitcoin.
Que pouvons-nous faire d'autre ? Nous allons nous concentrer sur les memecoins, les nouveaux blockchains Layer 1, les projets Layer 2, les NFT, ainsi que le domaine du jeu, etc. Le Bitcoin mène le marché, puis les fonds commenceront à couler vers d'autres catégories d'actifs. Parce qu'en fin de compte, l'objectif est de gagner plus de cryptomonnaies, et non de revenir à la monnaie fiduciaire. Je crois que la monnaie fiduciaire finira par s'effondrer.
Scott : Oui, je pense que tout le monde essaiera de réaliser des gains rapides, et même devenir un peu accro à cette rapide croissance. Après tout, c'est l'une des classes d'actifs à la croissance la plus rapide. Si beaucoup de gens réalisent des bénéfices avec le Bitcoin, beaucoup ne retourneront pas à la monnaie fiduciaire, mais se tourneront vers d'autres actifs cryptographiques qui ont encore du potentiel. Vous avez également mentionné que les memecoins de ce cycle ont surpris tout le monde, tout comme les NFT du cycle précédent. J'ai entendu dire que vous détenez quelques memecoins, cette partie du marché est-elle intéressante pour vous ? Comment les memecoins se comportent-ils dans ce cycle, peuvent-ils facilement atteindre des milliards de dollars ?
Arthur : C'est vraiment intéressant, j'aime beaucoup. Ce phénomène est à la fois divertissant et fascinant, comme ce memecoin écureuil, qui est passé de 0 à 2 milliards de dollars en environ neuf jours. Simplement parce que le gouvernement américain a exécuté un écureuil, cela est devenu un memecoin de 2 milliards de dollars, échangé dans le monde entier. Ce phénomène montre comment nous réagissons rapidement aux tendances dans la culture mondiale et comment nous le rendons intéressant grâce aux memecoins. Maintenant, tout le monde connaît cet écureuil qui a été « exécuté » par le gouvernement américain ou l'État de New York. Ainsi, il y a eu un memecoin autour de lui.
C'est à la fois intéressant et reflète la réalité. Il pourrait également exister une sous-culture de mécontentement vis-à-vis du gouvernement, par exemple concernant leur politique inflationniste. Ce phénomène a également fait des memecoins un marché d'attention qui se propage rapidement.
La montée rapide des memecoins démontre la capacité de réaction de la culture mondiale.
Dreamer : Nous avons aussi des choses comme des memecoins « blue-chip », comme ceux que vous avez mentionnés qui sont liés à l'actualité. Je pense que ces memecoins auront des fluctuations, mais nous avons aussi quelques memecoins qui se sont stabilisés, comme le Dogecoin. Certaines personnes disent qu'il atteindra 1 dollar, pensez-vous que c'est possible ?
Arthur : Je pense que c'est possible. C'est intéressant, surtout lorsqu'il s'agit de départements d'efficacité gouvernementale ou de nouveaux rôles comme « Elon », qui confirment certaines choses, cela devient en soi un meme classique. J'aurais aimé en acheter à l'époque, car ces memes étaient vraiment bons et très intéressants. Elon est un créateur de memes exceptionnel, peut-être l'un des meilleurs de tous les temps. Bien que je remette en question son modèle commercial, il est sans aucun doute un génie en matière d'art de meme. Donc, le Dogecoin pourrait effectivement atteindre 1 dollar.
Cependant, je pense que lorsque les gens commencent à réaliser à quel point il existe un écart entre la propagande gouvernementale et les résultats réels, il y aura un sentiment de « chute du piédestal ». Les gens pourraient réévaluer la signification de ces memecoins et le message qu'ils véhiculent. Ce changement sera très intéressant.
Conseil pour les nouveaux entrants : Rester rationnel et réaliser des gains au bon moment pendant un marché haussier.
Dreamer : Il existe maintenant de nombreuses technologies qui facilitent le lancement de nouveaux projets de blockchain Layer 1 ou de memecoins. Je pense que nous allons voir plus de créativité dans ce domaine, ainsi que davantage de tendances vers la spécialisation. De plus, comme vous l'avez mentionné, l'élan apporté par les élections est également très fort. Si nous regardons en arrière, par exemple, l'essor de la DeFi et des NFT, ainsi que d'autres tendances qui ont été surchauffées, l'excitation était très similaire à l'époque. Alors, quelles leçons ou histoires d'avertissement sont à partager ? Surtout pour ceux qui vivent leur premier marché haussier, que leur recommanderiez-vous de surveiller pendant ce processus ? Comment éviter de répéter les erreurs dans ce « monde beau mais cruel » ?
Arthur : Tout d'abord, personne ne peut toujours réaliser des bénéfices sur le marché. Tout le monde sait qu'on peut gagner de l'argent rapidement pendant un marché haussier, mais le plus important est de savoir comment conserver ces gains. Par exemple, le memecoin que vous détenez maintenant pourrait ne pas exister dans un mois ou deux. Sa capitalisation pourrait passer de 200 millions de dollars à 5 millions de dollars, avec une telle volatilité. Vous ne pouvez pas prévoir ces choses.
Certaines statistiques montrent qu'environ 0,01 % des memecoins ont une capitalisation supérieure à 500 millions de dollars, et la plupart des traders finiront par perdre de l'argent. Beaucoup voient de grands bénéfices sur le papier, mais ils gardent toujours l'état d'esprit « je peux gagner plus », ce qui les conduit finalement à perdre la richesse qu'ils possédaient déjà.
Donc, si vous avez gagné de l'argent qui change votre vie, sortez-en une partie et réalisez des gains. Le marché aura toujours l'occasion de revenir. Peut-être que vous pouvez prendre un peu de recul, faire une pause, et réévaluer le marché. Rester rationnel est très important.
Existe-t-il des risques ou des catalyseurs potentiels sur le marché ?
Scott : Dans ce cas, il est facile pour les gens de vivre une sorte de fluctuations de marché en montagnes russes. Comme vous l'avez mentionné, certains actifs pourraient disparaître en un ou deux mois. Certaines personnes ont effectivement gagné de l'argent qui change la vie en quelques jours, comme le memecoin Peanut. Mais même les actifs valant 2 milliards de dollars peuvent s'effondrer rapidement. Donc, votre point de vue est correct, il faut réaliser des gains au bon moment, que ce soit avec des memecoins ou du Bitcoin, il faut progressivement réduire certaines positions. Comme vous l'avez dit, il n'y a pas de perte à prendre des bénéfices.
Dreamer : Y a-t-il des événements « cygnes noirs » ou des catalyseurs potentiels qui pourraient perturber le marché ? Si l'on regarde les dernières années, comme l'effondrement de FTX ou d'autres événements imprévus, y a-t-il des tendances ou des entités dont nous devrions rester vigilants ? Sous une nouvelle administration Trump, le marché s'est-il déjà débarrassé de ces incertitudes et est-il devenu plus simple pour se développer ?
Arthur : Je pense que beaucoup de choses ont déjà été nettoyées. Beaucoup de gens ont perdu beaucoup d'argent dans les événements FTX, Genesis, Three Arrows et Luna. Donc, maintenant, peut-être que le Bitcoin est déjà monté à 100 000 dollars (peut-être que lorsque vous publierez cette interview, ce sera le cas). Mais à long terme, lorsque les fonds traditionnels verront le prix des cryptomonnaies augmenter, ils voudront y participer, par exemple via le capital-risque.
De nombreuses entreprises de capital-risque ont levé des sommes considérables, et comme dans le cycle précédent, elles doivent trouver de grandes entreprises ou des projets importants à financer. Au début du marché, ces fonds sont généralement bien répartis et utilisés de manière appropriée. Mais à mesure que le marché haussier progresse, l'argent peut se diriger vers certains « domaines chauds », car les investisseurs doivent investir pour réaliser des retours. Dans ce cas, nous pourrions voir certains modèles commerciaux basés sur l'hypothèse d'une hausse continue des prix, entraînant une accumulation de risques et, finalement, un déséquilibre du marché.
Je ne sais pas encore quel secteur connaîtra cela, mais nous n'avons pas encore atteint le stade de « surchauffe ». En particulier lorsque le capital financier traditionnel entre, un excès d'investissement pourrait se produire dans certains domaines, c'est là que les investisseurs doivent rester vigilants pour éviter une « refonte » lorsque les prix du marché se déconnectent de la réalité.
Dreamer : Oui, en vous écoutant, je pense que lorsque les gens ont beaucoup de transactions réussies, ils deviennent ennuyés et désirent à nouveau ressentir cette sensation de gains rapides. Actuellement, de nombreux protocoles de niveau 2 du Bitcoin annoncent des plans de rendement, mais d'où viennent ces rendements ? Nous ne voulons pas répéter les erreurs du passé où des promesses de rendements élevés n'avaient pas de base réelle. D'autres peuvent chercher davantage de tendances pour poursuivre de gros rendements, ce qui augmentera également les risques. Donc, pour ceux qui ont connu le dernier marché haussier, j'espère qu'ils apprendront de leurs erreurs, et pour les nouveaux venus, j'espère qu'ils pourront apprendre de l'expérience des autres.
Bavardage sur le ski
Cette interview était vraiment fascinante. Nous vous remercions beaucoup pour votre temps. Ce soir, il y a un événement IFC - une compétition de crédit, je ne sais pas si vous et d'autres avez le temps d'y participer. C'est un événement mondial, et nous espérons vraiment avoir l'opportunité de vous inviter à l'avenir. Je suis sûr que vous aimeriez ce genre d'événements, avec des influenceurs dans le domaine de la cryptographie. Maintenant, je passe le micro à Scott pour conclure cette interview.
Scott : Oui, nous vous remercions beaucoup pour votre temps et pour avoir pris le temps de répondre à ces questions avec nous. Ce serait formidable de vous voir à l'IFC. Dernière question légère : que faites-vous lorsque vous ne travaillez pas dans la cryptomonnaie ? Quels sont vos passe-temps ? Comment vous détendez-vous ou vous éloignez-vous de ce travail ? Êtes-vous un amateur de gastronomie ? Aimez-vous découvrir de nouveaux restaurants ? Ou y a-t-il d'autres façons qui vous motivent ?
Arthur : J'adore skier. Donc, chaque année, je passe trois à quatre mois à la montagne, immergé dans la neige. Pendant la saison de ski, je skie huit heures par jour. À part faire de l'exercice et profiter des activités de plein air, je ne fais presque rien d'autre. Cela me rend très heureux.
Scott : Quel est votre endroit de ski préféré ?
Arthur : Niseko au Japon. Leur neige poudreuse est incroyable, sèche et légère. Il neige chaque année de janvier à février, c'est tout simplement époustouflant.
Scott : Donc, vous vous préparez maintenant ? Vous êtes en train de vous ajuster ?
Arthur : Oui, je me prépare pour le ski. Cependant, le seul inconvénient des stations de ski japonaises est que les pentes ne sont pas assez raides, il n'y a pas de pistes très dramatiques.
Dreamer : Les stations de ski de Salt Lake City auront un effet de lac. Je vis à Singapour, mais j'ai vécu aux États-Unis auparavant, où je skiais souvent, bien que je sois un snowboardeur.
Scott : Moi aussi ! Bien que je skie encore, je préfère le snowboard. Certains endroits sont mieux pour le snowboard.
Dreamer : Oui, certains endroits sont très adaptés. Vous ne rencontrerez pas non plus de snowboardeurs qui « écrasent » vos traces sur la piste.
Scott : C'est vraiment génial ! Je n'ai pas skié depuis quelques années, mais c'est un passe-temps que j'ai toujours voulu reprendre. Je viens du nord-est des États-Unis, j'ai grandi dans le New Jersey et New York, et je pouvais facilement aller skier dans le Vermont. Mais j'ai vécu à Houston pendant la dernière décennie, donc aller skier est devenu moins pratique, ce n'est plus aussi facile que de charger l'équipement et de conduire quelques heures pour y arriver.
Scott : J'espère que vous vous amuserez dans les mois à venir. Je veux vraiment aller au Japon pour expérimenter le plaisir du ski, je n'avais pas réalisé qu'il y avait d'aussi bonnes conditions de ski là-bas. Je dois vraiment essayer cela.
Prévisions de prix pour le Bitcoin à la fin de l'année et en 2025
Scott : En passant, une question concrète. Que pensez-vous que le prix du Bitcoin sera à la fin de cette année et à cette même époque l'année prochaine ?
Arthur : Je pense que le Bitcoin atteindra 100 000 dollars d'ici la fin de cette année, et pourrait atteindre 250 000 dollars d'ici la fin 2025.
Scott : Vous avez entendu, voici la première prévision annoncée par Alpha First : le prix du Bitcoin atteindra 100 000 dollars d'ici la fin de l'année et pourrait atteindre 250 000 dollars un an plus tard. Peut-être que nous aurons l'occasion de retourner à DevCon et à d'autres événements l'année prochaine pour valider cette prévision. J'espère que ce ne sera pas seulement 250 000, mais encore plus.
