Traduction | Wu parle de blockchain
Dans une récente interview sur le podcast Alpha First, Arthur Hayes a partagé ses prévisions audacieuses pour l'avenir du marché des cryptomonnaies. Il pense qu'avec la possible montée au pouvoir du gouvernement Trump, la politique monétaire expansionniste des États-Unis entraînera une dévaluation du dollar, ce qui fera grimper les prix du Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques. Il a également discuté de l'inflation mondiale, des politiques monétaires des États souverains et de la manière dont cela pourrait profiter au Bitcoin et aux cryptomonnaies memes. Il a souligné que les investisseurs doivent rester vigilants pendant un marché haussier pour éviter de négliger les risques du marché en raison de la cupidité. De plus, il a envisagé les tendances du marché à l'avenir et prédit que le Bitcoin pourrait atteindre 250 000 dollars d'ici 2025.
Veuillez noter : Les opinions des invités ne représentent pas les opinions de Wu Say. Wu Say ne cautionne aucun produit ni aucune cryptomonnaie, et les lecteurs doivent strictement respecter les lois et règlements de leur région.
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La politique économique de Trump entraînera une dévaluation du dollar et sera bénéfique pour le Bitcoin
Rêveur：Les élections viennent de se terminer depuis quelques semaines, et les prix du marché ont beaucoup changé. Qu'est-ce que nous pouvons attendre pour les 12 prochains mois ? Avez-vous une vision à partager avec nous ? Qu'est-ce qui mérite notre attention dans le paysage des prévisions de cryptomonnaies ?
Arthur：D'après mon point de vue, les prévisions du marché sont correctes. Ils s'attendent à ce que Trump et ses nouveaux membres du cabinet impriment beaucoup de monnaie aux États-Unis. Un de leurs programmes de campagne est d'attirer le secteur manufacturier et l'industrie de retour aux États-Unis grâce à une politique de dollar faible. Ensuite, ils injecteront beaucoup de fonds par le crédit bancaire pour augmenter le volume de crédit dans l'économie américaine, afin de stimuler la production et d'augmenter les niveaux de salaire. Tout cela entraînera de l'inflation.
Les véritables perdants sont ceux qui économisent des dollars ou détiennent des obligations d'État. Et ceux qui possèdent des actifs à offre fixe, comme le Bitcoin, performeront très bien. Nous avons déjà vu cette tendance, n'est-ce pas ?
Ainsi, j'ai dessiné quelques données comparant le volume total du crédit bancaire américain à la performance du Bitcoin. Actuellement, le Bitcoin est clairement en tête. Cela montre que si Trump arrive au pouvoir, son plan est déjà très clair - dévaluer le dollar, stimuler le marché avec du crédit, amener les gens à retourner au travail et restaurer la capacité de production des États-Unis. Je pense qu'il mettra ce plan en œuvre.
Le Bitcoin atteindra-t-il 1 million de dollars ?
Scott：J'ai une question de suivi sur Trump. Vous aviez fait une prévision audacieuse, disant que si Trump revenait, le Bitcoin atteindrait 1 million de dollars. Pensez-vous toujours que cela se déroulera comme prévu ? Avez-vous toujours confiance ?
Arthur：Je suis très confiant, mais je ne suis pas sûr que cela se réalise dans un court laps de temps. En fait, cette tendance a commencé lorsque Trump a été élu président en 2016. À l'époque, il a poussé à une guerre commerciale contre la Chine, et les démocrates et le gouvernement Biden ont prolongé cette politique. Donc maintenant, cette opposition est profondément enracinée dans la culture politique américaine.
Les États-Unis ont transféré la plupart de leur secteur manufacturier et de leur capacité de production en Chine et en Asie, ces pays ayant obtenu un avantage concurrentiel grâce à la dévaluation de leur monnaie, tandis que les travailleurs américains en ont souffert. Par conséquent, les États-Unis doivent ramener ces industries à la maison. Pour atteindre cet objectif, des milliers de milliards de dollars de crédit doivent être alloués aux entreprises afin qu'elles puissent réaliser des bénéfices aux États-Unis.
Biden a approuvé des mesures comme la loi sur les puces (CHIPS Act), la loi sur les infrastructures et le Green New Deal, qui nécessitent tous un financement important. Cette tendance va se poursuivre.
Les politiques économiques mondiales stimuleront l'inflation et bénéficieront aux actifs cryptographiques
Rêveur：Les personnes dans le domaine de la cryptographie sont souvent le groupe le plus perturbateur. Il y a beaucoup de choses à discuter autour de Trump. D'un point de vue national, vos idées sont sensées et rendent beaucoup de gens optimistes. Mais si nous regardons au niveau international, comment les élections influenceront-elles la politique étrangère, la guerre et le commerce ? Certaines politiques pourraient susciter une certaine peur en Asie. Ces politiques auront-elles un impact négatif sur l'économie ou les cryptomonnaies ? Ou devrions-nous nous inquiéter moins ?
Arthur：Je pense qu'en essence, chaque pays applique maintenant une politique de « priorité nationale ». Les États-Unis ont proposé le « America First », tandis que la Chine espère ramener la prospérité dans les zones rurales ou les populations à faible revenu grâce au plan de « prospérité commune ». Par conséquent, le gouvernement chinois a réprimé la bulle immobilière, et maintenant il stimule à nouveau l'économie par le biais de politiques d'assouplissement monétaire.
Le Japon est en train de rapatrier des fonds, ce qui stimulera son économie, mais il a également besoin de plus de crédit pour éviter la faillite des banques. L'Europe, quant à elle, a coupé l'approvisionnement en énergie bon marché de la Russie et s'est tournée vers l'importation d'énergie coûteuse des États-Unis, ce qui l'a mise dans une situation difficile. Mais ils doivent toujours soutenir le fonctionnement des entreprises, donc ils adopteront également des politiques de stimulation.
Donc, chaque pays s'efforce de prendre soin de ses citoyens, ce qui signifie qu'il faut restaurer l'industrie locale et augmenter la demande pour les biens. Cette tendance fera monter l'inflation à l'échelle mondiale, tout en exerçant une pression supplémentaire sur les perspectives de rendement des obligations à long terme.
Dans un tel environnement, les cryptomonnaies devraient bien performer. Bien que les politiques des différents pays semblent différentes, elles poursuivent en réalité le même objectif : répondre d'abord aux besoins de leurs citoyens. Cela nécessite une augmentation de l'allocation de crédit interne, ainsi qu'une expansion de l'offre pour soutenir la production et créer des emplois. Cette tendance mondiale est un grand avantage pour le Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques.
La montée du Bitcoin entraînera-t-elle d'autres actifs cryptographiques ?
Rêveur：Il semble que ce soit une excellente opportunité pour les cryptomonnaies, surtout pour le Bitcoin. Mais qu'en est-il des autres cryptomonnaies ? Que pensez-vous de leur potentiel d'être affectées par la montée du Bitcoin ? Êtes-vous un maximaliste du Bitcoin, pensant que seul le Bitcoin a de l'avenir, tandis que les autres ne suivront pas ? Ou pensez-vous que d'autres projets comme Ethereum auront aussi des opportunités ? Par exemple, les NFT, les cryptomonnaies memes et DeFi, ces tendances ont connu des hauts et des bas. En bénéficieront-ils aussi de la montée du marché ? Ou se concentrent-ils principalement sur les investisseurs institutionnels, pensant que seul le Bitcoin attirera des fonds ?
Arthur：Je ne me préoccupe pas beaucoup des mouvements des investisseurs institutionnels, car tout le monde dit toujours qu'ils vont entrer, mais ils ont leur propre logique d'investissement complexe et des considérations de crédit, il y a des raisons pour acheter ou ne pas acheter. Du point de vue des investisseurs de détail, lorsque le prix du Bitcoin augmente, l'actif le plus important pour chacun est le Bitcoin. Lorsque ma richesse en Bitcoin augmente, je ne veux pas revenir à la monnaie fiduciaire, car cela n'a pas de sens, n'est-ce pas ? Je ne vais pas non plus investir uniquement dans le Bitcoin. Je veux investir dans d'autres actifs cryptographiques qui pourraient avoir des augmentations plus importantes que le Bitcoin.
Que peut-on faire d'autre ? Nous allons nous concentrer sur les cryptomonnaies memes, les nouvelles blockchains Layer 1, les projets Layer 2, les NFT et le secteur des jeux, etc. Le Bitcoin mène le marché, puis les fonds vont progressivement vers d'autres catégories d'actifs. Parce qu'au fond, l'objectif est de gagner plus de cryptomonnaies, pas de revenir à la monnaie fiduciaire. Je crois que la monnaie fiduciaire finira par disparaître.
Scott：Oui, je pense que tout le monde essaiera de tirer rapidement des profits, et même qu'ils pourraient devenir accros à cette croissance rapide. Après tout, c'est l'une des catégories d'actifs qui croît le plus rapidement. Si quelqu'un fait des bénéfices avec le Bitcoin, beaucoup ne retourneront pas à la monnaie fiduciaire, mais se tourneront vers d'autres actifs cryptographiques qui ont encore du potentiel. Vous avez mentionné que les cryptomonnaies memes de ce cycle ont surpris tout le monde, tout comme les NFT du cycle précédent. J'ai entendu dire que vous détenez certaines cryptomonnaies memes, ce segment du marché est-il intéressant pour vous ? Comment se comportent les cryptomonnaies memes dans ce cycle, peuvent-elles facilement atteindre des milliards de dollars ?
Arthur：C'est vraiment intéressant, j'adore ça. Ce phénomène est à la fois captivant et intriguant, comme cette cryptomonnaie meme écureuil, qui est passée de zéro à 2 milliards de dollars en environ neuf jours. Juste parce que le gouvernement américain a abattu un écureuil, cela est devenu une cryptomonnaie meme de 2 milliards de dollars, échangée dans le monde entier. Ce phénomène montre comment nous réagissons rapidement aux tendances mondiales et rend les choses intéressantes grâce aux cryptomonnaies memes. Maintenant, tout le monde sait pour cet écureuil abattu par le gouvernement américain ou l'État de New York. C'est ainsi qu'une cryptomonnaie meme a vu le jour autour de cela.
C'est à la fois intéressant et reflète la réalité. Il pourrait également exister une sous-culture de mécontentement envers le gouvernement, comme les politiques d'inflation qu'ils mettent en œuvre. Ce phénomène a également fait des cryptomonnaies memes un marché d'attention qui se propage rapidement.
L'ascension rapide des cryptomonnaies memes montre la capacité de réaction de la culture mondiale
Rêveur：Nous avons aussi certains actifs comme les cryptomonnaies memes « blue chip », comme celles que vous avez mentionnées, qui sont liées à l'actualité. Je pense que ces cryptomonnaies memes auront des fluctuations, mais nous avons aussi certaines cryptomonnaies memes qui se sont stabilisées, comme le Dogecoin. Certains disent qu'il atteindra 1 dollar, pensez-vous que c'est possible ?
Arthur：Je pense que c'est possible. C'est intéressant, surtout quand il s'agit de départements gouvernementaux efficaces ou de nouveaux rôles comme « Elon », qui confirment certaines choses, ce qui devient en soi un mème classique. J'aurais aimé en acheter à ce moment-là, car ces mèmes sont tellement bons et intéressants. Elon est un créateur de mèmes exceptionnel, probablement l'un des meilleurs créateurs de mèmes de tous les temps. Bien que j'aie des doutes sur son modèle commercial, il est sans aucun doute un génie dans l'art des mèmes. Donc, le Dogecoin pourrait effectivement atteindre 1 dollar.
Cependant, je pense qu'une fois que les gens commenceront à réaliser à quel point il y a un fossé entre la propagande du gouvernement et les résultats réels, il y aura un sentiment de « chute du piédestal ». Les gens pourraient réévaluer la signification de ces mèmes et le message qu'ils véhiculent. Ce changement sera très intéressant.
Conseils pour les nouveaux venus : rester rationnel et encaisser au bon moment pendant un marché haussier
Rêveur：Il existe maintenant de nombreuses technologies qui facilitent le lancement de nouveaux projets de blockchain Layer 1 ou de cryptomonnaies memes. Je pense que nous allons voir plus de créativité affluer dans ce domaine, tout en voyant aussi plus de tendances vers la spécialisation. De plus, comme vous l'avez mentionné, l'élan généré par les élections est également très fort. Si nous revenons en arrière, comme l'essor de DeFi et des NFT, ainsi que d'autres tendances qui ont été sur-hypées, l'excitation était très similaire. Alors, quelles leçons ou histoires d'avertissement valeureuses devriez-vous partager ? En particulier pour ceux qui vivent leur premier marché haussier, que leur recommanderiez-vous de garder à l'esprit dans ce processus ? Comment éviter de répéter les erreurs dans ce « magnifique mais cruel monde » ?
Arthur：Tout d'abord, personne ne peut toujours tirer profit du marché. Tout le monde sait qu'on peut gagner rapidement de l'argent dans un marché haussier, mais la clé est de savoir comment conserver ces gains. Par exemple, la cryptomonnaie meme que vous détenez maintenant pourrait ne plus exister dans un mois ou deux. Sa capitalisation pourrait passer de 200 millions de dollars à 5 millions de dollars, avec des variations aussi extrêmes. Vous ne pouvez pas prédire ces choses.
Certaines statistiques montrent qu'environ 0,01 % des cryptomonnaies memes peuvent dépasser une capitalisation de 500 millions de dollars, et la plupart des traders finiront par perdre de l'argent. Beaucoup de gens voient des gains énormes sur le papier, mais ils gardent toujours l'état d'esprit « je peux en gagner plus », ce qui finit par les amener à perdre la richesse qu'ils avaient déjà.
Donc, si vous avez gagné de l'argent qui change votre vie, sortez-en une partie pour encaisser. Le marché aura toujours des opportunités de revenir. Peut-être que vous pouvez faire une pause, prendre des vacances, puis réévaluer le marché. Il est très important de rester rationnel.
Y a-t-il des risques ou des catalyseurs potentiels sur le marché ?
Scott：Dans cette situation, il est facile pour les gens de vivre une série de fluctuations « montagnes russes » sur le marché. Comme vous l'avez mentionné, certains actifs peuvent disparaître en un mois ou deux. Certaines personnes ont effectivement gagné de l'argent qui change la vie en quelques jours, comme la cryptomonnaie meme Peanut. Mais même les cryptomonnaies avec une capitalisation de 2 milliards de dollars peuvent rapidement s'effondrer. Donc, votre point de vue est correct, il faut encaisser en temps opportun, que ce soit pour les cryptomonnaies memes ou le Bitcoin, et il est nécessaire de sortir progressivement d'une partie de la position. Comme vous l'avez dit, prendre des bénéfices ne vous fera pas perdre d'argent.
Rêveur：Y a-t-il des « événements cygnes noirs » ou des catalyseurs potentiels qui pourraient perturber le marché ? En repensant aux dernières années, comme l'effondrement de FTX ou d'autres événements imprévus, y a-t-il des tendances ou des entités dont nous devrions rester vigilants ? Sous le nouveau gouvernement Trump, le marché a-t-il déjà éliminé ces incertitudes et est-il devenu plus simple pour se développer ?
Arthur：Je pense que beaucoup de ces incertitudes ont déjà été éliminées. De nombreuses personnes ont subi de lourdes pertes lors des événements de FTX, Genesis, Three Arrows et Luna. Donc, maintenant, peut-être que le Bitcoin a déjà atteint 100 000 dollars (peut-être que lorsque vous publierez cette interview, il sera déjà à ce prix). Mais à long terme, lorsque les fonds traditionnels verront le prix des cryptomonnaies augmenter, ils souhaiteront s'y engager, par exemple par le biais de capital-risque.
Beaucoup de sociétés de capital-risque ont levé d'importants fonds, et comme lors du cycle précédent, elles doivent trouver des grandes entreprises ou des projets importants à financer. Au début du marché, ces fonds sont généralement bien répartis et utilisés de manière efficace. Mais à mesure que le marché haussier progresse, les fonds peuvent se diriger vers certains « domaines tendance », car les investisseurs sont contraints d'investir pour obtenir des rendements. Dans ce cas, nous pourrions voir certains modèles commerciaux basés sur l'hypothèse d'une augmentation continue des prix, entraînant une accumulation de risques et, finalement, un déséquilibre du marché.
Pour l'instant, je ne sais pas exactement quel secteur connaîtra cette situation, mais nous n'avons pas encore atteint le stade de « surchauffe ». En particulier lorsque le capital financier traditionnel entre en jeu, un excès d'investissement peut survenir dans certains domaines, c'est là que les investisseurs doivent être vigilants pour éviter un « nettoyage » lorsque les prix du marché se détachent de la réalité.
Rêveur：Oui, en vous écoutant, je pense que lorsque les gens ont beaucoup de transactions réussies, ils deviennent ennuyés et désirent revivre ce sentiment de gains rapides. Actuellement, de nombreux protocoles de couche 2 Bitcoin annoncent des plans de rendement, mais d'où viennent ces rendements ? Nous ne voulons pas répéter les erreurs du passé où des rendements élevés ont été promis sans base réelle. D'autres peuvent chercher plus de tendances pour poursuivre de gros rendements, ce qui augmentera également progressivement les risques. Donc, pour ceux qui ont vécu le dernier marché haussier, j'espère qu'ils pourront tirer des leçons, et pour les nouveaux venus, j'espère qu'ils pourront apprendre de l'expérience des autres.
Bavardage sur le ski
Cette interview était vraiment passionnante. Nous vous remercions beaucoup pour votre temps. Ce soir, il y a un événement de l'IFC - une compétition de crédit, je ne sais pas si vous et d'autres avez le temps d'y participer. C'est un événement mondial, et nous espérons vraiment avoir l'occasion de vous inviter à participer à l'avenir. Je suis sûr que vous allez aimer ce type d'événements, rencontrer des influenceurs du domaine de la cryptographie dans des compétitions et des activités. Maintenant, je passe le micro à Scott pour conclure cette interview.
Scott：Oui, nous vous remercions beaucoup pour votre temps et pour vous être assis avec nous pour répondre à ces questions. Ce serait formidable de vous voir à l'IFC. Dernière question légère : que faites-vous lorsque vous ne travaillez pas sur des projets liés aux cryptomonnaies ? Quels sont vos hobbies ? Comment vous détendez-vous ou vous éloignez de ces travaux ? Par exemple, êtes-vous un amateur de gastronomie ? Aimez-vous chercher de nouveaux restaurants ? Ou y a-t-il d'autres choses qui vous motivent ?
Arthur：J'adore vraiment le ski. Donc, chaque année, je passe trois à quatre mois à la montagne, immergé dans la neige. Pendant la saison de ski, je skie huit heures par jour. À part faire de l'exercice et profiter des activités en plein air, je ne fais pratiquement rien d'autre. Cela me rend très heureux.
Scott：Quel est votre endroit de ski préféré ?
Arthur：Niseko au Japon. Leur neige poudreuse est incroyable, sèche et légère. Il neige chaque année en janvier et février, c'est tout simplement époustouflant.
Scott：Donc, vous vous préparez maintenant ? Vous vous mettez en forme ?
Arthur：Oui, je me prépare à skier. Cependant, le seul inconvénient des stations de ski au Japon est que les pentes ne sont pas assez raides, il n'y a pas de pistes très dramatiques et escarpées.
Rêveur：Les stations de ski à Salt Lake City auront un effet lacustre. Je vis à Singapour, mais j'ai vécu aux États-Unis auparavant, et j'allais souvent skier, mais je suis un joueur de snowboard.
Scott：Moi aussi ! Bien que je skie encore, je préfère le snowboard. Certains endroits conviennent mieux au snowboard.
Rêveur：Oui, certains endroits sont très adaptés. Vous ne rencontrerez pas non plus de snowboardeurs qui « piétinent » vos traces sur la piste.
Scott：C'est tellement génial ! Je n'ai pas skié depuis quelques années, mais c'est un hobby auquel j'aimerais toujours revenir. Je viens du nord-est des États-Unis, j'ai grandi dans le New Jersey et à New York, et je pouvais facilement aller skier dans le Vermont. Mais j'ai vécu à Houston pendant la dernière décennie, donc ce n'est plus aussi pratique, ce n'est pas aussi simple que de prendre la voiture et de conduire quelques heures avec l'équipement prêt.
Scott：J'espère que vous vous amuserez bien dans les mois à venir. Je veux vraiment aller au Japon pour vivre le plaisir du ski, je n'avais pas réalisé qu'il y avait d'aussi bonnes conditions de ski là-bas. Je vais certainement devoir essayer ça.
Prévisions de prix du Bitcoin pour la fin de l'année et 2025
Scott：Permettez-moi de poser une question précise. Que pensez-vous que le prix du Bitcoin sera à la fin de cette année et à la même époque l'année prochaine ?
Arthur：Je pense que le Bitcoin atteindra 100 000 dollars d'ici la fin de cette année, et d'ici la fin de 2025, il pourrait atteindre 250 000 dollars.
Scott：Vous l'avez entendu, voici la première prévision publiée par Alpha First : le prix du Bitcoin atteindra 100 000 dollars d'ici la fin de l'année, et pourrait atteindre 250 000 dollars dans un an. Peut-être aurons-nous la chance d'aller à nouveau à DevCon et à d'autres événements l'année prochaine pour vérifier cette prédiction. J'espère que ce ne sera pas seulement 250 000, mais même plus.
