Traduction originale : Wu Shuo Blockchain
Dans la récente interview du podcast Alpha First, Arthur Hayes a partagé ses prévisions audacieuses pour l'avenir du marché des cryptomonnaies. Il pense qu'avec le possible retour de Trump, la politique monétaire accommodante des États-Unis entraînera une dévaluation du dollar, ce qui poussera les prix du Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques à la hausse. Il a également discuté de l'inflation mondiale, des politiques monétaires des États souverains et de la manière dont cela pourrait profiter au Bitcoin et à d'autres actifs cryptographiques, comme les mèmes de monnaie. Il a souligné que les investisseurs doivent rester vigilants pendant un marché haussier pour éviter d'ignorer les risques du marché en raison de la cupidité. De plus, il a envisagé les tendances futures du marché et prédit que le Bitcoin pourrait atteindre le cap des 250 000 dollars d'ici 2025.
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La politique économique de Trump entraînera une dévaluation du dollar et profitera au Bitcoin
Dreamer : Quelques semaines après la fin des élections, il y a beaucoup de fluctuations dans les prix du marché. Que pouvons-nous attendre au cours des 12 prochains mois ? As-tu une vision à partager avec nous ? Dans le paysage des prévisions de cryptomonnaies, y a-t-il des éléments à surveiller ?
Arthur : D'après mon point de vue, les prévisions du marché sont correctes. Ils s'attendent à ce que Trump et ses nouveaux membres du cabinet impriment beaucoup de monnaie aux États-Unis. L'un de leurs programmes de campagne est d'attirer le secteur manufacturier et les entreprises industrielles de retour aux États-Unis grâce à une politique de dollar faible. Ensuite, ils injecteront d'énormes fonds par le crédit bancaire, augmentant le volume de crédit dans l'économie américaine pour stimuler la production et augmenter les salaires. Tout cela conduira à l'inflation.
Les véritables perdants sont ceux qui épargnent des dollars ou détiennent des obligations d'État. Tandis que ceux qui possèdent des actifs à offre fixe, comme le Bitcoin, vont très bien. Nous avons déjà vu cette tendance, n'est-ce pas ?
Donc, j'ai tracé quelques données, comparant le volume total de crédit bancaire américain avec la performance du Bitcoin. Actuellement, le Bitcoin est clairement en tête. Cela montre que si Trump revient au pouvoir, son plan est déjà très clair - affaiblir le dollar, stimuler le marché avec du crédit, faire revenir les gens au travail, et restaurer la capacité de production américaine. Je pense qu'il exécutera ce plan.
Le Bitcoin atteindra-t-il 1 million de dollars ?
Scott : J'ai une question de suivi concernant Trump. Tu avais fait une prévision audacieuse, estimant que si Trump revenait au pouvoir, le Bitcoin atteindrait 1 million de dollars. Penses-tu encore que tout cela se déroulera comme prévu ? As-tu toujours confiance ?
Arthur : J'ai confiance, mais je ne suis pas sûr que cela se réalisera à court terme. En fait, cette tendance a commencé lorsque Trump a été élu président en 2016. À l'époque, il a lancé une guerre commerciale contre la Chine, et le Parti démocrate et le gouvernement Biden ont poursuivi cette politique. Donc maintenant, cette opposition est profondément ancrée dans la culture politique américaine.
Les États-Unis ont déplacé la plupart de leur industrie manufacturière et de leur capacité de production vers la Chine et l'Asie, ces pays ayant acquis un avantage concurrentiel en affaiblissant leur monnaie, ce qui a eu un impact sur les travailleurs américains. Par conséquent, les États-Unis doivent ramener ces industries sur leur sol. Pour y parvenir, il est nécessaire d'allouer des milliers de milliards de dollars de crédit aux entreprises pour leur permettre de réaliser des bénéfices sur le sol américain.
Biden a déjà fait passer des mesures telles que la loi sur les puces (CHIPS Act), la loi sur les infrastructures et le Green New Deal, qui nécessitent toutes un financement considérable. Cette tendance se poursuivra.
La politique économique mondiale va pousser l'inflation à la hausse et profiter aux actifs cryptographiques
Dreamer : Les personnes dans le domaine de la cryptographie sont souvent les plus disruptives. Il y a beaucoup à discuter autour de Trump. De l'intérieur, ton point de vue est logique et rassurant pour beaucoup. Mais si nous regardons à l'international, comment les élections influenceront-elles la politique étrangère, les guerres et le commerce ? Pour l'Asie, certaines politiques pourraient susciter une certaine peur. Ces politiques auront-elles un impact négatif sur l'économie ou les cryptomonnaies ? Ou devrions-nous nous inquiéter moins ?
Arthur : Je pense qu'en essence, chaque pays suit maintenant une politique de « priorité nationale ». Les États-Unis parlent de « priorité américaine », tandis que la Chine espère ramener la prospérité à la campagne ou aux populations à faible revenu grâce à un plan de « prospérité commune ». Par conséquent, le gouvernement chinois a réprimé la bulle immobilière, et maintenant il stimule à nouveau l'économie par une politique monétaire accommodante.
Le Japon connaît un retour de fonds, ce qui stimulera son économie, mais il a également besoin de plus de crédit pour éviter les faillites bancaires. Pendant ce temps, l'Europe, ayant coupé l'approvisionnement en énergie bon marché de la Russie, se tourne vers l'importation d'énergie coûteuse des États-Unis, ce qui les met en difficulté. Mais ils doivent toujours soutenir le fonctionnement des entreprises, donc ils adopteront également des politiques de stimulation.
Ainsi, chaque pays s'efforce de prendre soin de ses citoyens, ce qui signifie restaurer l'industrie locale et augmenter la demande pour les produits. Cette tendance va pousser l'inflation à la hausse à l'échelle mondiale, ce qui va encore écraser les perspectives de rendement des obligations à long terme.
Dans un tel environnement, les cryptomonnaies vont bien se porter. Bien que les politiques des différents pays semblent différentes, elles poursuivent en réalité le même objectif, à savoir satisfaire en priorité les besoins de leurs citoyens. Cela nécessite une augmentation de la répartition du crédit interne et une expansion de l'offre pour soutenir la production et créer des emplois pour les gens. Cette tendance mondiale est extrêmement favorable pour le Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques.
Le rallye du Bitcoin va-t-il entraîner d'autres actifs cryptographiques ?
Dreamer : Il semble que ce soit une excellente opportunité pour les cryptomonnaies, en particulier pour le Bitcoin. Mais qu'en est-il des autres cryptomonnaies ? Que penses-tu de leur potentiel à être influencées par la montée du Bitcoin ? Es-tu un maximaliste Bitcoin, pensant que seul le Bitcoin a un avenir et que les autres ne suivront pas ? Ou penses-tu que d'autres projets comme Ethereum auront également leur chance ? Par exemple, les NFT, les mèmes de monnaie et le DeFi, ces tendances ont connu des hauts et des bas. Ces derniers bénéficieront-ils également de la montée du marché ? Ou se concentre-t-on principalement sur les investisseurs institutionnels, pensant que seul le Bitcoin attirera des fonds ?
Arthur : En réalité, je ne suis pas vraiment attentif aux mouvements des investisseurs institutionnels, car tout le monde dit toujours qu'ils vont entrer sur le marché, mais ils ont leurs propres logiques d'investissement complexes et considérations de crédit, que ce soit pour acheter ou ne pas acheter, ils ont des raisons. Du point de vue des investisseurs de détail, lorsque le prix du Bitcoin augmente, l'actif le plus important pour tout le monde est le Bitcoin. Alors que ma richesse en Bitcoin augmente, je ne veux pas revenir à la monnaie fiduciaire, car cela n'a pas de sens, n'est-ce pas ? Je ne vais pas non plus investir uniquement dans le Bitcoin. Je veux investir dans d'autres actifs cryptographiques qui ont des augmentations encore plus grandes que celles du Bitcoin.
Que peut-on faire d'autre ? Nous allons nous concentrer sur les mèmes de monnaie, les nouveaux blockchains Layer 1, les projets Layer 2, les NFT, ainsi que le domaine du jeu, etc. Le Bitcoin mène le marché, puis l'argent commencera progressivement à affluer vers d'autres catégories d'actifs. Parce qu'en fin de compte, l'objectif est de gagner plus de cryptomonnaies, plutôt que d'échanger contre de la monnaie fiduciaire. Je crois que la monnaie fiduciaire finira par s'effondrer.
Scott : Oui, je pense que tout le monde essaiera de réaliser des gains rapides, et même qu'ils deviennent un peu accros à cette croissance rapide. Après tout, c'est l'une des catégories d'actifs qui croît le plus rapidement. Si quelqu'un réalise des bénéfices avec le Bitcoin, beaucoup ne retourneront pas à la monnaie fiduciaire, mais se tourneront vers d'autres actifs cryptographiques qui ont encore du potentiel. Tu as aussi mentionné que les mèmes de monnaie de ce cycle ont surpris tout le monde, tout comme les NFT au cycle précédent. J'ai entendu dire que tu possédais certains mèmes de monnaie, ce segment du marché t'intéresse-t-il ? Comment se portent les mèmes de monnaie dans ce cycle, peuvent-ils facilement atteindre plusieurs milliards de dollars ?
Arthur : C'est vraiment intéressant, j'aime beaucoup. Ce phénomène est à la fois amusant et fascinant, comme ce mème de monnaie écureuil, qui est passé de zéro à 2 milliards de dollars en environ neuf jours. Juste parce que le gouvernement américain a exécuté un écureuil, il est devenu un mème de monnaie de 2 milliards de dollars, négocié dans le monde entier. Ce phénomène montre comment nous réagissons rapidement aux tendances mondiales à travers les mèmes de monnaie pour les rendre intéressants. Maintenant, tout le monde sait pour cet écureuil « exécuté » par le gouvernement américain ou l'État de New York. Alors, il y a eu un mème de monnaie autour de ça.
C'est à la fois intéressant et reflète la réalité. Il pourrait également exister une sous-culture, qui exprime une certaine insatisfaction envers le gouvernement, par exemple avec leurs politiques d'inflation. Ce phénomène a également fait des mèmes de monnaie un marché d'attention à propagation rapide.
L'essor rapide des mèmes de monnaie montre la capacité de réaction de la culture mondiale
Dreamer : Nous avons aussi des mèmes de monnaie « blue-chip » comme ceux que tu viens de mentionner, qui sont liés à l'actualité. Je pense que ces mèmes de monnaie connaîtront des fluctuations, mais nous avons aussi certains mèmes de monnaie qui se sont stabilisés, comme le Dogecoin. Certains disent qu'il atteindra 1 dollar, penses-tu que c'est possible ?
Arthur：Je pense que c'est possible. C'est très intéressant, surtout quand il s'agit de départements d'efficacité gouvernementale ou de nouveaux rôles comme « Elon », qui ont confirmé certaines choses devenant ainsi un mème classique. J'aurais aimé en acheter à l'époque, car ces mèmes sont vraiment bons et amusants. Elon est un créateur de mèmes exceptionnel, probablement l'un des meilleurs de tous les temps. Bien que j'aie quelques doutes sur son modèle commercial, il est sans aucun doute un génie en matière d'art mème. Donc, Dogecoin pourrait effectivement atteindre 1 dollar.
Cependant, je pense qu'il y aura un sentiment de « chute de l'autel » lorsque les gens commenceront à réaliser l'écart entre la propagande gouvernementale et les résultats réels. Les gens pourraient réévaluer la signification de ces mèmes et le message qu'ils transmettent. Ce changement sera très intéressant.
Conseils pour les nouveaux entrants : Restez rationnels et encaissez au bon moment pendant le marché haussier
Dreamer : Il existe maintenant de nombreuses technologies qui facilitent le lancement de nouveaux projets de blockchain Layer 1 ou de mèmes de monnaie. Je pense que nous verrons davantage de créativité affluer dans ce domaine, ainsi que plus de tendances de spécialisation. De plus, comme tu l'as mentionné, l'élan créé par les élections est également très fort. Si nous regardons le passé, par exemple la montée du DeFi et des NFT, ainsi que d'autres tendances qui ont été très populaires, l'excitation était très similaire. Alors, quelles leçons ou histoires d'avertissement seraient utiles à partager ? En particulier pour ceux qui vivent leur premier marché haussier, que leur recommanderais-tu de surveiller lors de ce processus ? Comment éviter de répéter les mêmes erreurs dans ce « monde à la fois beau et cruel » ?
Arthur : Tout d'abord, personne ne peut gagner de l'argent sur le marché pour toujours. Tout le monde sait qu'on peut gagner rapidement de l'argent pendant un marché haussier, mais la clé est de savoir comment conserver ces gains. Par exemple, le mème de monnaie que vous détenez maintenant pourrait ne plus exister dans un ou deux mois. Sa capitalisation pourrait passer de 200 millions de dollars à 5 millions de dollars, avec des changements aussi drastiques. Vous ne pouvez pas prédire de telles choses.
Certaines statistiques montrent qu'environ 0,01 % des mèmes de monnaie peuvent dépasser une capitalisation de 500 millions de dollars, la plupart des traders finiront par perdre de l'argent. Beaucoup voient des gains énormes sur le papier, mais ils sont toujours animés par l'idée « je peux gagner plus », ce qui les conduit finalement à perdre la richesse qu'ils avaient déjà.
Donc, si tu as gagné de l'argent qui change ta vie, prends-en une partie et encaisse. Le marché aura toujours des opportunités de revenir. Peut-être que tu peux te calmer un moment, prendre des vacances, puis réévaluer le marché. Il est très important de garder la raison.
Le marché présente-t-il des risques ou des catalyseurs potentiels ?
Scott : Dans ce cas, il est facile pour les gens de vivre une série de fluctuations de marché « montagnes russes ». Comme tu l'as mentionné, certains actifs peuvent disparaître en un ou deux mois. Certaines personnes ont réellement gagné de l'argent qui change la vie en quelques jours, comme le mème de monnaie Peanut. Mais même les actifs atteignant une capitalisation de 2 milliards de dollars peuvent rapidement s'effondrer. Donc, ton point de vue est correct, il faut encaisser au bon moment, que ce soit pour les mèmes de monnaie ou le Bitcoin, et progressivement réduire certaines positions. Comme tu le dis, réaliser des bénéfices ne fait pas perdre de l'argent.
Dreamer : Existe-t-il des « événements cygnes noirs » ou des catalyseurs potentiels qui pourraient perturber le marché ? Si nous regardons les dernières années, par exemple l'effondrement de FTX ou d'autres événements imprévus, existe-t-il des tendances ou des entités dont nous devrions rester vigilants ? Sous le nouveau gouvernement Trump, le marché a-t-il déjà éliminé ces incertitudes et est-il devenu plus simple pour se développer ?
Arthur : Je pense que beaucoup de choses ont déjà été nettoyées. Beaucoup ont subi de lourdes pertes lors des événements FTX, Genesis, Three Arrows et Luna. Donc, peut-être que le Bitcoin a déjà atteint 100 000 dollars (peut-être que lorsque vous publierez cette interview, ce sera ce prix). Mais à long terme, lorsque les fonds traditionnels verront que le prix des cryptomonnaies augmente, ils voudront s'y engager, par exemple par le biais de capital-risque.
De nombreux fonds de capital-risque ont levé d'énormes montants, et comme lors du dernier cycle, ils doivent trouver de grandes entreprises ou des projets importants à financer. Au début du marché, ces fonds sont généralement bien répartis avec de bonnes utilisations. Mais à mesure que le marché haussier s'intensifie, les fonds peuvent se diriger vers certains « domaines chauds », car les investisseurs doivent investir pour obtenir des retours. Dans ce cas, on peut voir certains modèles commerciaux basés sur l'hypothèse d'une hausse continue des prix, accumulant des risques et, finalement, déséquilibrant le marché.
Je ne sais pas encore exactement quel secteur connaîtra cela, mais nous n'avons pas encore atteint le stade de « surchauffe ». Surtout lorsque le capital financier traditionnel entre en jeu, un excès d'investissements pourrait apparaître dans certains domaines, c'est là que les investisseurs doivent rester vigilants, pour éviter un « remaniement » lorsque les prix du marché s'écartent de la réalité.
Dreamer : Oui, en t'écoutant, je pense que lorsque les gens ont beaucoup de transactions réussies, ils deviennent ennuyeux et désirent à nouveau ressentir cette sensation de gains rapides. Actuellement, de nombreux protocoles de couche 2 du Bitcoin annoncent des programmes de rendement, mais d'où proviennent ces rendements ? Nous ne voulons pas revivre les erreurs du passé, promettant des rendements élevés sans fondement réel. D'autres pourraient rechercher plus de tendances pour poursuivre de gros rendements, ce qui augmentera également les risques. Donc, pour ceux qui ont déjà vécu le dernier marché haussier, j'espère qu'ils pourront tirer des leçons, et pour les nouveaux venus, j'espère qu'ils apprendront des expériences des autres.
Discussions légères sur le ski
Cette interview a été fascinante. Nous te remercions beaucoup pour ton temps. Ce soir, il y a un événement IFC - une compétition de crédit, je ne sais pas si toi et d'autres avez le temps d'y participer. C'est un événement mondial, et nous espérons vraiment avoir l'occasion de t'inviter à participer à l'avenir. Je suis sûr que tu aimerais ce genre d'événements, rencontrer des personnalités influentes dans le domaine de la cryptomonnaie. Maintenant, je passe le micro à Scott pour conclure cette interview.
Scott : Oui, nous te remercions beaucoup pour ton temps et pour t'être assis avec nous pour répondre à ces questions. Ce serait génial de te voir à l'IFC. Une dernière question légère : que fais-tu quand tu ne travailles pas dans le domaine des cryptomonnaies ? Quels sont tes hobbies ? Comment te détends-tu ou te déconnectes-tu de ces travaux ? Es-tu un passionné de gastronomie ? Vas-tu à la recherche de nouveaux restaurants ? Ou y a-t-il d'autres choses qui te motivent ?
Arthur : J'aime beaucoup skier. Donc, chaque année, je passe trois à quatre mois à la montagne, immergé dans la neige. Pendant la saison de ski, je skie huit heures par jour. À part faire de l'exercice et profiter des activités de plein air, je ne fais presque rien d'autre. Cela me rend très heureux.
Scott : Quel est ton endroit préféré pour skier ?
Arthur : Niseko au Japon. Leur neige est incroyable, sèche et légère. Il neige chaque année de janvier à février, c'est tout simplement incroyable.
Scott : Donc, tu te prépares maintenant ? Tu es en train d'ajuster ton état ?
Arthur : Oui, je me prépare pour le ski. Cependant, le seul inconvénient des stations de ski japonaises est que les pentes ne sont pas assez raides, il n'y a pas de pistes très dramatiques et escarpées.
Dreamer : Les stations de ski de Salt Lake City bénéficieront de l'effet du lac. Je vis à Singapour, mais j'ai vécu aux États-Unis auparavant et je skiais souvent, mais je suis un joueur de snowboard.
Scott : Moi aussi ! Bien que je skie encore, je préfère le snowboard. Certains endroits conviennent au snowboard.
Dreamer : Oui, certains endroits sont vraiment adaptés. Tu ne rencontreras pas de snowboardeurs « piétinant » tes traces sur les pistes.
Scott : C'est fantastique ! Cela fait des années que je n'ai pas skié, mais c'est un hobby que j'ai toujours voulu reprendre. Je viens du nord-est des États-Unis, j'ai grandi dans le New Jersey et à New York, et je pouvais facilement aller skier dans le Vermont. Mais ces dix dernières années, j'ai vécu à Houston, donc ce n'est plus si pratique d'aller skier, ce n'est plus quelque chose que je peux faire en mettant mon équipement et en conduisant quelques heures.
Scott : J'espère que tu vas t'amuser dans les temps à venir. J'aimerais vraiment aller au Japon pour profiter du plaisir du ski, je n'avais jamais pensé qu'il y avait de si bonnes conditions de ski là-bas. Je dois vraiment aller essayer bientôt.
Prévisions de prix pour le Bitcoin d'ici la fin de l'année et en 2025
Scott : Juste une question concrète. Que penses-tu que le prix du Bitcoin sera d'ici la fin de cette année et à la même époque l'année prochaine ?
Arthur : Je pense que le Bitcoin atteindra 100 000 dollars d'ici la fin de cette année, et qu'il pourrait atteindre 250 000 dollars d'ici la fin 2025.
Scott : Tu as entendu ça, c'est la première prédiction annoncée par Alpha First : le prix du Bitcoin atteindra 100 000 dollars d'ici la fin de l'année, et pourrait atteindre 250 000 dollars un an plus tard. Peut-être que nous aurons l'occasion d'aller à DevCon et à d'autres événements l'année prochaine pour vérifier cette prédiction. J'espère qu'à ce moment-là, ce ne sera pas seulement 250 000, mais encore plus.
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