Traduction originale : Wu dit Blockchain
Dans une récente interview du podcast Alpha First, Arthur Hayes a partagé ses prévisions audacieuses sur l'avenir du marché des cryptomonnaies. Il pense qu'avec un possible retour au pouvoir de Trump, la politique monétaire accommodante des États-Unis entraînera une dévaluation du dollar, ce qui stimulera les prix du Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques. Il a également discuté de l'inflation mondiale, des politiques monétaires des États souverains, et comment cela pourrait bénéficier au Bitcoin et à d'autres actifs cryptographiques comme les memecoins. Il a souligné que les investisseurs doivent rester vigilants pendant un marché haussier pour éviter d'ignorer les risques du marché par avidité. De plus, il a envisagé les tendances futures du marché et prédit qu'en 2025, le Bitcoin pourrait atteindre le jalon de 250 000 dollars.
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La politique économique de Trump entraînera une dévaluation du dollar et sera bénéfique pour le Bitcoin.
Dreamer : Les élections viennent de se terminer il y a quelques semaines, et les prix du marché ont beaucoup changé. Que pouvons-nous attendre des 12 prochains mois ? Avez-vous une vision à partager avec nous ? Qu'est-ce qu'il faut surveiller dans le paysage des prévisions pour les cryptomonnaies ?
Arthur : De mon point de vue, les prévisions du marché sont correctes. Ils s'attendent à ce que Trump et ses nouveaux membres du cabinet impriment beaucoup de monnaie aux États-Unis. L'un de leurs programmes de campagne est d'attirer les industries manufacturières et industrielles de retour aux États-Unis grâce à une politique de dollar faible. Ensuite, ils injecteront beaucoup d'argent par le crédit bancaire, augmentant ainsi la quantité de crédit dans l'économie américaine pour stimuler la production et augmenter les salaires. Tout cela conduira à l'inflation.
Les véritables perdants sont ceux qui épargnent des dollars ou détiennent des obligations d'État. Ceux qui possèdent des actifs à offre fixe, comme le Bitcoin, vont très bien s'en sortir. Nous avons déjà vu cette tendance, n'est-ce pas ?
Ainsi, j'ai tracé des données comparant le montant total des crédits bancaires aux États-Unis avec la performance du Bitcoin. Actuellement, le Bitcoin est clairement en tête. Cela indique que si Trump revient au pouvoir, son plan est déjà clair : affaiblir le dollar, stimuler le marché par le crédit et ramener les gens au travail pour restaurer la capacité de production des États-Unis. Je pense qu'il suivra ce plan.
Le Bitcoin atteindra-t-il 1 million de dollars ?
Scott : J'ai une question de suivi concernant Trump. Vous avez fait une prévision audacieuse, pensant que si Trump revenait au pouvoir, le Bitcoin atteindrait 1 million de dollars. Pensez-vous toujours que cela se réalisera comme prévu ? Avez-vous encore confiance ?
Arthur : J'ai beaucoup de confiance, mais je ne suis pas sûr que cela se réalise à court terme. En réalité, cette tendance a commencé lorsque Trump a été élu président en 2016. À l'époque, il a poussé à une guerre commerciale contre la Chine, et le Parti démocrate et l'administration Biden ont poursuivi cette politique. Par conséquent, cette antagonisme est profondément ancré dans la culture politique américaine.
Les États-Unis ont déplacé la plupart de leur industrie manufacturière et de leur capacité de production vers la Chine et l'Asie, ces pays obtenant un avantage concurrentiel en affaiblissant leur monnaie, ce qui a eu un impact sur les travailleurs américains. Par conséquent, les États-Unis doivent ramener ces industries sur leur sol. Pour y parvenir, des milliers de milliards de dollars de crédit doivent être alloués aux entreprises afin qu'elles puissent réaliser des bénéfices en Amérique.
Biden a déjà signé des lois comme la loi sur les puces (CHIPS Act), la loi sur les infrastructures et le Green New Deal, qui nécessitent tous un soutien financier massif. Cette tendance va se poursuivre.
La politique économique mondiale poussera l'inflation et sera bénéfique pour les actifs cryptographiques.
Dreamer : Les personnes du domaine de la cryptographie sont généralement les plus disruptives. Il y a beaucoup à discuter autour de Trump. D'un point de vue national, votre point de vue a du sens et rend beaucoup de gens optimistes. Mais si nous regardons à l'international, comment les élections pourraient-elles influencer la politique étrangère, les guerres et le commerce ? Pour l'Asie, certaines politiques pourraient engendrer une certaine peur. Ces politiques pourraient-elles avoir un impact négatif sur l'économie ou les cryptomonnaies ? Ou devrions-nous nous inquiéter moins ?
Arthur : Je pense qu'en essence, chaque pays adopte maintenant une politique de "priorité nationale". Les États-Unis ont proposé "l'Amérique d'abord", tandis que la Chine espère ramener la prospérité dans les zones rurales ou les populations à faible revenu grâce à son plan de "prospérité commune". Par conséquent, le gouvernement chinois a réprimé la bulle immobilière et cherche maintenant à relancer l'économie par des politiques de relance monétaire.
Le Japon est en train de rapatrier des fonds, ce qui va stimuler son économie, mais cela nécessite aussi plus de crédit pour éviter les faillites bancaires. L'Europe, quant à elle, se retrouve dans une mauvaise posture en raison de l'arrêt des approvisionnements en énergie bon marché en provenance de Russie, se tournant vers l'importation d'énergie américaine coûteuse. Cependant, ils ont encore besoin de soutenir les entreprises, donc ils adopteront également des politiques de stimulation.
Ainsi, chaque pays s'efforce de prendre soin de ses citoyens, ce qui signifie qu'il faut restaurer l'industrie locale et augmenter la demande pour les biens. Cette tendance entraînera une hausse de l'inflation à l'échelle mondiale, ce qui pressurise encore plus les perspectives de rendement obligataire à long terme.
Dans un tel environnement, les cryptomonnaies fonctionneront bien. Bien que les politiques des différents pays semblent être différentes, elles poursuivent en réalité le même objectif, à savoir répondre en priorité aux besoins de leurs citoyens. Cela nécessite une augmentation de l'allocation de crédit interne et une expansion de l'offre pour soutenir la production et créer des emplois pour les gens. Cette tendance mondiale est un grand coup de pouce pour le Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques.
La hausse du Bitcoin entraînera-t-elle d'autres actifs cryptographiques ?
Dreamer : Cela semble être une excellente opportunité pour les cryptomonnaies, en particulier le Bitcoin. Mais qu'en est-il des autres cryptomonnaies ? Pensez-vous qu'elles seront affectées par la hausse du Bitcoin ? Êtes-vous un maximaliste du Bitcoin, pensant que seul le Bitcoin a un avenir, et que les autres ne suivront pas ? Ou pensez-vous que d'autres projets comme Ethereum auront des opportunités ? Par exemple, les NFT, les memecoins et la DeFi, ces tendances ont connu des hauts et des bas. En bénéficieront-elles également lorsque le marché augmentera ? Ou pensez-vous que les investisseurs institutionnels seront principalement ceux qui attireront les fonds et que seul le Bitcoin attirera des investissements ?
Arthur : Je ne m'intéresse pas vraiment aux mouvements des investisseurs institutionnels, parce que tout le monde dit toujours qu'ils vont entrer sur le marché, mais ils ont leur propre logique d'investissement complexe et leurs considérations de crédit, donc il y a des raisons pour lesquelles ils achètent ou ne font pas d'achats. Du point de vue des investisseurs de détail, lorsque le prix du Bitcoin augmente, l'actif le plus important pour chacun est le Bitcoin. Lorsque ma richesse en Bitcoin augmente, je ne veux pas revenir à la monnaie fiduciaire, car cela n'a aucun sens, n'est-ce pas ? Je ne vais pas non plus investir uniquement dans le Bitcoin. Je veux investir dans d'autres actifs cryptographiques qui pourraient avoir une augmentation plus grande que celle du Bitcoin.
Que peut-on faire d'autre ? Nous nous concentrerons sur les memecoins, les nouvelles blockchains Layer 1, les projets Layer 2, les NFT et le domaine du jeu, etc. Le Bitcoin mène le marché, puis les fonds commenceront à se diriger progressivement vers d'autres catégories d'actifs. Parce qu'en fin de compte, l'objectif est de gagner plus de cryptomonnaie, pas de revenir à la monnaie fiduciaire. Je crois que la monnaie fiduciaire finira par perdre toute sa valeur.
Scott : Oui, je pense que tout le monde essaiera de réaliser des gains rapides, et certains pourraient même devenir accros à cette croissance rapide. Après tout, c'est l'une des catégories d'actifs qui connaissent la plus forte croissance. Si des profits sont réalisés avec le Bitcoin, beaucoup de gens ne reviendront pas à la monnaie fiduciaire, mais se tourneront vers d'autres actifs cryptographiques qui ont encore du potentiel. Vous avez également mentionné que les memecoins dans ce cycle ont surpris tout le monde, tout comme les NFT dans le cycle précédent. J'ai entendu dire que vous détenez certains memecoins, cette partie du marché est-elle intéressante pour vous ? Comment les memecoins se comportent-ils dans ce cycle, peuvent-ils facilement atteindre des milliards de dollars ?
Arthur : C'est vraiment intéressant, j'adore cela. Ce phénomène est à la fois fascinant et amusant, comme ce memecoin écureuil, qui est passé de zéro à 2 milliards de dollars en seulement neuf jours. Juste parce que le gouvernement américain a exécuté un écureuil, il est devenu un memecoin de 2 milliards de dollars, échangé à l'échelle mondiale. Ce phénomène montre à quel point nous réagissons rapidement aux tendances mondiales et le rendons intéressant par le biais de memecoins. Maintenant, tout le monde connaît cet écureuil "exécuté" par le gouvernement américain ou l'État de New York. Et voilà un memecoin qui gravite autour de lui.
C'est à la fois intéressant et cela reflète la réalité. Il pourrait également y avoir une sous-culture, qui exprime un certain mécontentement envers le gouvernement, par exemple concernant les politiques inflationnistes qu'ils adoptent. Ce phénomène fait également des memecoins un marché d'attention à propagation rapide.
L'ascension rapide des memecoins montre la capacité de réaction de la culture mondiale.
Dreamer : Nous avons aussi des existences comme les memecoins "blue chip", par exemple ceux que vous avez mentionnés qui sont liés à l'actualité. Je pense que ces memecoins auront des hauts et des bas, mais nous avons aussi des memecoins qui se sont stabilisés, comme Dogecoin. Certaines personnes disent qu'il pourrait atteindre 1 dollar, pensez-vous que c'est possible ?
Arthur : Je pense que c'est possible. C'est très intéressant, surtout quand il s'agit de départements d'efficacité gouvernementale ou de nouveaux rôles comme "Elon" qui confirment certaines choses, cela devient en soi un mème classique. J'aurais aimé en acheter, car ces mèmes sont vraiment bons et très amusants. Elon est un créateur de mèmes exceptionnel, peut-être l'un des meilleurs créateurs de mèmes de tous les temps. Bien que j'aie quelques doutes sur son modèle commercial, il est sans aucun doute un génie dans l'art des mèmes. Donc, Dogecoin pourrait effectivement atteindre 1 dollar.
Cependant, je pense qu'il y aura un sentiment de "chute du piédestal" lorsque les gens commenceront à réaliser à quel point il y a un écart entre la propagande gouvernementale et les résultats réels. Les gens pourraient réévaluer la signification de ces mèmes et le message qu'ils véhiculent. Ce changement serait très intéressant.
Conseils pour les nouveaux entrants : Rester rationnel et réaliser des bénéfices au bon moment dans un marché haussier.
Dreamer : Il existe maintenant de nombreuses technologies qui facilitent le lancement de nouveaux projets de blockchain Layer 1 ou de memecoins. Je pense que nous verrons davantage de créativité affluer dans ce domaine, tout comme davantage de tendances de spécialisation. De plus, comme vous l'avez mentionné, l'élan généré par les élections est également très fort. Si nous revenons sur le passé, comme l'essor de la DeFi et des NFT, ainsi que d'autres tendances qui ont été très médiatisées, l'excitation était alors très similaire. Alors, quelles leçons ou histoires d'avertissement valent la peine d'être partagées ? Surtout pour ceux qui vivent le marché haussier pour la première fois, que leur conseilleriez-vous de garder à l'esprit pendant ce processus ? Comment éviter de répéter les erreurs dans ce "monde magnifique et cruel" ?
Arthur : Tout d'abord, personne ne peut gagner de l'argent sur le marché indéfiniment. Tout le monde sait qu'on peut faire de l'argent rapidement dans un marché haussier, mais la clé est de savoir comment conserver ces gains. Par exemple, les memecoins que vous détenez pourraient ne plus exister dans un ou deux mois. Leur capitalisation boursière pourrait passer de 200 millions de dollars à 5 millions de dollars, avec des variations si extrêmes. Vous ne pouvez pas prédire ces choses.
Certaines statistiques montrent que seulement environ 0,01 % des memecoins atteignent une capitalisation de plus de 500 millions de dollars, et la plupart des traders finissent par perdre de l'argent. Beaucoup de gens voient des gains énormes sur le papier, mais ils sont toujours dans l'état d'esprit "je peux gagner plus", ce qui finit par les amener à perdre la richesse qu'ils avaient déjà.
Donc, si vous avez gagné un montant qui change la vie, sortez une partie pour réaliser des bénéfices. Le marché aura toujours une chance de revenir. Peut-être que vous pouvez prendre un moment pour vous calmer, faire une pause, puis réévaluer le marché. Il est très important de rester rationnel.
Y a-t-il des risques ou des catalyseurs potentiels sur le marché ?
Scott : Dans cette situation, il est facile pour les gens de vivre des fluctuations de marché de type "montagnes russes". Comme vous l'avez mentionné, certains actifs pourraient disparaître en un ou deux mois. Certaines personnes ont effectivement gagné de l'argent qui change la vie en quelques jours, comme le memecoin Peanut. Mais même pour un actif qui atteint une capitalisation de 2 milliards de dollars, il pourrait rapidement s'effondrer. Donc, votre point de vue est juste, il convient de réaliser des bénéfices au bon moment, que ce soit avec des memecoins ou du Bitcoin, il faut progressivement réduire certaines positions. Comme vous l'avez dit, prendre des bénéfices ne signifie pas perdre de l'argent.
Dreamer : Y a-t-il des "événements cygnes noirs" ou des catalyseurs potentiels qui pourraient perturber le marché ? Si nous regardons les dernières années, comme l'effondrement de FTX ou d'autres événements imprévus, y a-t-il des tendances ou des entités auxquelles nous devons prêter attention ? Sous la nouvelle administration Trump, le marché a-t-il déjà éliminé ces incertitudes et est devenu plus simple pour se développer ?
Arthur : Je pense que beaucoup de choses ont déjà été nettoyées. Beaucoup de gens ont subi de lourdes pertes lors des événements FTX, Genesis, Three Arrows et Luna. Donc, peut-être que maintenant le Bitcoin a déjà atteint 100 000 dollars (peut-être que lorsque vous publierez cette interview, ce sera le cas). Mais à long terme, lorsque les fonds de la finance traditionnelle verront que le prix des cryptomonnaies augmente, ils voudront participer, par exemple par le biais de capital-risque.
Beaucoup de sociétés de capital-risque ont levé d'énormes fonds, et comme dans le cycle précédent, elles doivent trouver de grandes entreprises ou des projets importants à financer. Au début du marché, ces fonds sont généralement alloués de manière raisonnable et ont de bonnes utilisations. Mais à mesure que le marché haussier progresse, l'argent peut se diriger vers certains "secteurs chauds", car les investisseurs doivent investir pour obtenir des retours. Dans ce cas, nous pourrions voir certains modèles commerciaux basés sur l'hypothèse d'une hausse continue des prix, ce qui entraîne une accumulation de risques, et finalement un déséquilibre sur le marché.
Je ne sais pas encore quel secteur pourrait connaître cette situation, mais nous n'avons pas encore atteint la phase de "surchauffe". Surtout lorsque le capital financier traditionnel entre, un excès d'investissement pourrait se produire dans certains domaines, ce qui est un domaine où les investisseurs doivent rester vigilants pour éviter que le prix du marché ne se désolidarise de la réalité.
Dreamer : Oui, en vous écoutant, je pense que lorsque les gens ont beaucoup de transactions réussies, ils s'ennuient et désirent ressentir à nouveau cette sensation de gains rapides. Actuellement, de nombreux protocoles de couche deux du Bitcoin annoncent des plans de rendement, mais d'où viennent ces rendements ? Nous ne voulons pas répéter les erreurs passées de promesses de rendements élevés sans fondement réel. D'autres pourraient rechercher davantage de tendances pour poursuivre de gros rendements, ce qui augmenterait également le risque. Donc, pour ceux qui ont vécu le dernier marché haussier, j'espère qu'ils tireront des leçons, et pour les nouveaux venus, j'espère qu'ils apprendront de l'expérience des autres.
Bavardages sur le ski
Cette interview a été passionnante. Nous vous remercions beaucoup pour votre temps. Ce soir, il y a un événement de l'IFC - une compétition de crédit, je ne sais pas si vous et les autres pourrez y participer. C'est un événement mondial, et nous espérons vraiment avoir l'occasion de vous inviter à participer à l'avenir. Je suis sûr que vous apprécierez ce genre d'événements, en rencontrant des personnalités influentes du domaine de la cryptographie dans des compétitions et des événements. Maintenant, je passe le micro à Scott pour conclure cette interview.
Scott : Oui, nous vous remercions beaucoup pour votre temps et pour vous asseoir avec nous pour répondre à ces questions. Ce serait super de vous voir à l'IFC. Dernière question légère : Que faites-vous lorsque vous ne vous occupez pas de cryptomonnaies ? Quels sont vos hobbies ? Comment vous détendez-vous ou vous éloignez-vous de ce travail ? Par exemple, êtes-vous un passionné de gastronomie ? Cherchez-vous de nouveaux restaurants ? Ou avez-vous d'autres moyens de rester motivé ?
Arthur : J'adore le ski. Donc chaque année, je passe trois à quatre mois à la montagne, immergé dans la neige. Pendant la saison de ski, je skie huit heures par jour. À part faire de l'exercice et profiter des activités de plein air, je ne fais presque rien d'autre. Cela me rend très heureux.
Scott : Quel est votre endroit préféré pour skier ?
Arthur : Niseko au Japon. Leur neige poudreuse est incroyable, sèche et légère. Il neige chaque année de janvier à février, c'est tout simplement époustouflant.
Scott : Donc, vous êtes maintenant en préparation ? Vous ajustez votre état ?
Arthur : Oui, je me prépare pour le ski. Mais le seul inconvénient des stations de ski japonaises est que les pentes ne sont pas assez raides, il n'y a pas ces pistes très dramatiques et abruptes.
Dreamer：Les stations de ski de Salt Lake City bénéficieront de l'effet lac. J'habite à Singapour, mais j'ai vécu aux États-Unis auparavant et je suis souvent allé skier, bien que je sois un joueur de snowboard.
Scott : Moi aussi ! Bien que je skie encore, je préfère le snowboard. Certains endroits conviennent mieux au snowboard.
Dreamer : Oui, certains endroits sont très adaptés. Vous ne rencontrerez pas non plus de snowboarders "piétinant" votre trajectoire sur les pistes.
Scott : C'est vraiment génial ! Je n'ai pas skié depuis quelques années, mais c'est un hobby que j'ai toujours voulu reprendre. Je viens du nord-est des États-Unis, j'ai grandi dans le New Jersey et à New York, je pouvais facilement aller skier dans le Vermont. Mais cela fait dix ans que j'habite à Houston, et il n'est plus aussi facile d'aller skier, ce n'est plus une question de quelques heures de route avec l'équipement en place.
Scott : J'espère que vous vous amuserez dans les mois à venir. J'aimerais vraiment aller au Japon pour profiter du ski, je n'avais pas réalisé qu'il y avait d'aussi bonnes conditions de ski là-bas. Je dois vraiment essayer cela bientôt.
Prévisions de prix du Bitcoin pour la fin de l'année et 2025.
Scott : Permettez-moi de poser une question précise. À combien pensez-vous que le Bitcoin se négociera d'ici la fin de cette année et à cette période l'année prochaine ?
Arthur : Je pense que le Bitcoin atteindra 100 000 dollars d'ici la fin de cette année, et peut-être 250 000 dollars d'ici la fin 2025.
Scott : Vous avez entendu, voici la première prévision publiée par Alpha First : le prix du Bitcoin atteindra 100 000 dollars d'ici la fin de l'année, et pourrait atteindre 250 000 dollars dans un an. Peut-être que nous aurons l'occasion d'assister à DevCon et à d'autres événements l'année prochaine pour valider cette prévision. J'espère qu'à ce moment-là, ce ne sera pas seulement 250 000, mais même plus.
