Le D.O.G.E d'Elon Musk pourrait faire s'effondrer le marché boursier américain
La nouvelle entreprise d'Elon Musk, co-pilotée avec Vivek Ramaswamy, secoue le monde financier jusqu'à ses fondements. Nommée le Département de l'Efficacité Gouvernementale (D.O.G.E), cette initiative, lancée sous le président élu Donald Trump, vise à réduire les dépenses fédérales en ciblant 500 milliards de dollars dans ce qu'ils appellent des dépenses non autorisées ou mal utilisées.
Mais alors qu'Elon vante la réduction des coûts et la déréglementation comme ses objectifs ultimes, les retombées potentielles de D.O.G.E font déjà transpirer Wall Street.
Les entrepreneurs fédéraux, les géants pharmaceutiques et même des behemoths de la défense comme Boeing et Lockheed Martin se préparent à la tempête. Les analystes de TD Cowen lèvent déjà des drapeaux rouges. Roman Schweizer, dans une note de vendredi à ses clients, a qualifié D.O.G.E de « facteur de risque majeur » pour les entreprises liées aux contrats gouvernementaux.
« Des coupes sont possibles, et il y aura de l'incertitude pendant plusieurs mois, » a-t-il dit. Pour un marché déjà nerveux à cause des évaluations exorbitantes, D.O.G.E pourrait être la boule de démolition que personne n'a demandée.
D.O.G.E vise 500 milliards de dollars de dépenses
Dans leur article d'opinion dans le Wall Street Journal, le duo a expliqué son approche : réduire le fardeau réglementaire, diminuer les coûts administratifs et économiser des milliards aux contribuables. Ils disent que cela permettra de maîtriser le gaspillage fédéral et, selon les mots d'Elon, « de mettre le gouvernement au régime. »
Une partie du plan inclut la réduction des dépenses discrétionnaires, la coupe des financements pour des organisations comme la Société de radiodiffusion publique, et la restructuration des politiques de la main-d'œuvre fédérale. Par exemple,
Elon souhaite réduire les effectifs en encourageant les départs volontaires et en imposant un travail en personne pour les employés fédéraux. C'est le manuel classique d'Elon : réduire les coûts, couper plus profondément, puis couper encore plus.
Mais voici le problème, les analystes sont sceptiques quant à la capacité réelle de D.O.G.E à livrer. TD Cowen estime que l'initiative pourrait économiser entre 50 milliards et 100 milliards de dollars par an.
C'est beaucoup d'argent, c'est sûr, mais c'est des cacahuètes par rapport au déficit fédéral, qui devrait atteindre 1,7 trillion de dollars en 2024. De plus, le Congrès devrait approuver toute coupe majeure, ce qui signifie que les mains de D.O.G.E ne sont pas seulement liées - elles sont pratiquement menottées.
Les entrepreneurs se préparent à l'impact
Si D.O.G.E obtient ce qu'il veut, certains des plus grands noms du monde des affaires pourraient faire face à d'énormes pertes. Les entrepreneurs fédéraux - des entreprises qui vivent et meurent par les budgets gouvernementaux - sont particulièrement vulnérables.
Selon TD Cowen, des géants de la défense comme Lockheed Martin, Northrop Grumman, General Dynamics, Boeing et RTX figurent parmi les principaux entrepreneurs ayant le plus à perdre. Le Département de la Défense seul a un budget de 877 milliards de dollars, et toute coupe pourrait frapper ces entreprises là où ça fait le plus mal : leur résultat net.
Ce n'est pas seulement le secteur de la défense qui est sur la sellette. Leidos Holdings, qui gère des contrats pour la Sécurité intérieure, la Justice et les Transports, pourrait également ressentir la pression.
Les entreprises pharmaceutiques comme Merck, Pfizer et Humana ne sont pas en sécurité non plus, car elles encaissent des milliards grâce aux contrats des Services de santé et des services humains.
La peur est réelle - les actions de certaines de ces entreprises ont déjà pris un coup, en partie à cause des évaluations élevées mais aussi parce que les investisseurs sont effrayés par la menace imminente de D.O.G.E.
Les analystes de TD Cowen soulignent également que bien que les dommages potentiels soient significatifs, ils pourraient ne pas être aussi catastrophiques qu'il y paraît. Le Congrès détient toujours les rênes en matière de réglementation.
Bien sûr, aucune histoire d'Elon ne serait complète sans la folie crypto. Depuis l'annonce de D.O.G.E par Trump, Dogecoin (la pièce de mème qu'Elon a célèbre) a explosé de plus de 150 %. Les investisseurs parient gros sur l'implication d'Elon, la voyant comme un signal haussier pour DOGE.
Les traders de détail afflue, alimentant une frénésie spéculative qui ressemble plus à un casino qu'à un marché. Le marché crypto dans son ensemble a tendance à réagir à chacun des mouvements d'Elon. Et il est en plein essor depuis que Trump a gagné.
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