Par l'analyse du passé, nous pouvons comprendre l'avenir, cherchant les lois des fluctuations des prix et les codes de la richesse dans un marché imprévisible.
L'analyse technique est une méthode d'analyse qui examine les tendances passées des prix et l'historique des données de transactions, cherchant à identifier les lois des variations de prix sur le marché afin de prévoir les tendances futures et les changements. Contrairement à l'analyse fondamentale, qui nécessite une évaluation des prix du marché sous plusieurs angles et à partir de différentes perspectives, l'analyse technique se concentre davantage sur l'observation du comportement des prix sur le marché et sur les indicateurs dérivés de l'analyse d'un grand volume de données de transactions.
Histoire de l'analyse technique
L'analyse technique est née de l'observation des marchés financiers par l'humanité au cours des derniers siècles. Au 18ème siècle au Japon, des techniques d'analyse technique étaient déjà utilisées pour le trading. On raconte qu'un marchand de riz nommé Honma Masatake enregistrait quotidiennement les prix d'ouverture, de fermeture, les prix les plus hauts et les plus bas du riz sur le marché, et a inventé le graphique en chandeliers qui est largement utilisé aujourd'hui sur les marchés financiers tels que les actions, les futures et les cryptomonnaies. Cependant, la théorie de l'analyse technique plus systématique a été développée au 19ème siècle par Charles Dow, qui a rassemblé les contributions de nombreux chercheurs, proposant la célèbre théorie de Dow. La théorie de Dow peut être considérée comme la base de tout dans le domaine de l'analyse technique, qui cherche à évaluer les tendances futures en se basant sur les variations de prix précédentes et le volume des transactions. L'analyse technique est généralement présentée sous forme de graphiques, et après une longue évolution, l'analyse technique moderne comprend des centaines de modèles graphiques et d'indicateurs.
Principes et hypothèses de l'analyse technique
Il existe trois hypothèses très fondamentales dans la recherche en analyse technique :
1. Toutes les informations du marché finiront par se refléter dans les prix, et le marché est plein d'efficacité, les prix agissant comme un miroir, reflétant en temps réel l'impact des différentes informations sur les hausses et baisses des prix.
2. Même dans des comportements de prix de marché apparemment aléatoires, il est encore possible d'identifier des motifs et des tendances reconnaissables, et les prix sont souvent influencés par des tendances passées, continuant dans leur direction.
3. En raison de la psychologie des attentes des participants du marché, l'histoire tend à se répéter continuellement, ce qui fait que les prix présentent une certaine périodicité et direction de tendance, sans changer de manière impulsive.
Sur la base des arguments ci-dessus, les chercheurs en analyse technique estiment que tant qu'il est possible d'identifier les lois de variation cachées dans les prix historiques, il est possible de prévoir les tendances des prix futurs sur le marché.
Application de l'analyse technique
Lors de l'utilisation de l'analyse technique, on la divise généralement en deux catégories différentes : les modèles et les indicateurs. Lorsque les lois de prix changent, des motifs spécifiques sont dessinés sur les graphiques en chandeliers, tels que les têtes et épaules, les fonds en W, les sommets en M, les triangles ascendants et descendants, etc. Selon les différents motifs, il est possible d'identifier des zones de prix clés à utiliser comme référence pour le trading. Dans le vocabulaire de l'analyse technique, ces zones de prix clés sont généralement appelées support et résistance.
La détermination des niveaux de support et de résistance est une question très importante pour les traders qui utilisent l'analyse technique. Ces plages de prix sont généralement accompagnées d'un volume important de transactions et sont l'un des critères pour déterminer la formation ou la inversion de la tendance. Dans une tendance haussière, rencontrer une résistance peut entraîner une inversion à la baisse, tandis que dans une tendance baissière, rencontrer un support peut provoquer un rebond. Par conséquent, les traders peuvent choisir d'acheter à la hausse lorsque le prix est proche du niveau de support et de vendre à la baisse lorsque le prix est proche du niveau de résistance.
Prenons comme exemple le modèle de fond en W, après une chute, un rebond qui dépasse le précédent sommet forme un support clé, ce qui indique que la pression de vente dans cette zone est épuisée et se transforme en achat, ce qui est un modèle haussier pour l'avenir ; le sommet en M est exactement le contraire, après une hausse, un retracement qui casse le précédent creux forme une résistance clé, ce qui indique que la pression d'achat dans cette zone est épuisée et se transforme en vente, ce qui est un modèle baissier pour l'avenir.
Les indicateurs d'analyse technique utilisent des méthodes statistiques pour étudier les données de trading historiques et en déduire des formules mathématiques utilisées pour prédire les tendances du marché futur. Selon les variables utilisées, ils peuvent être classés en indicateurs de tendance, d'oscillation et de volume, et selon la période d'application, ils peuvent être classés en indicateurs à court, moyen et long terme.
Un indicateur pratique et couramment utilisé est la moyenne mobile. La moyenne mobile est calculée à partir des prix historiques sur une période donnée et peut être considérée comme la tendance des prix sur une période antérieure. Selon qu'elle accorde ou non un poids aux prix, la moyenne mobile peut être classée en moyenne mobile simple (SMA), qui n'a pas de poids, moyenne mobile exponentielle (EMA), qui accorde plus d'importance aux prix récents, et moyenne mobile pondérée (WMA), qui utilise un poids sur les prix récents pour mettre en avant les écarts de tendance et les inversions de tendance.
(Voir le graphique, ligne verte = 100 SMA, ligne rouge = 100 EMA, ligne bleue = 100 WMA)
L'indice de force relative (Relative Strength Index, RSI) est également un indicateur couramment utilisé, qui normalise l'écart entre les hausses et les baisses de prix à travers une série de calculs mathématiques, produisant une valeur dans une plage de 0 à 100. Dans un marché haussier où les hausses de prix dépassent les baisses, la valeur du RSI sera élevée, tandis que dans le cas contraire, elle sera basse. En général, un RSI supérieur à 70 est considéré comme un signe de forte demande sur le marché, tandis qu'un RSI inférieur à 30 indique un marché moins actif, ce qui pourrait signaler une situation de survente.
Certains indicateurs sont calculés à partir d'autres indicateurs, comme l'indicateur de convergence/divergence des moyennes mobiles (MACD), qui calcule la différence entre les moyennes mobiles exponentielles de deux périodes de temps différentes pour former la ligne MACD (ligne rapide). Le calcul de la moyenne mobile exponentielle de la ligne MACD permet de voir la tendance de la ligne MACD, également appelée ligne de signal (ligne lente). En soustrayant la valeur de la ligne de signal de celle de la ligne MACD, on obtient l'histogramme MACD. Lorsque la ligne MACD traverse la ligne de signal de bas en haut, cela signifie que la différence de prix moyenne exponentielle récente est positive et supérieure à la moyenne, ce qui est un signe de tendance haussière ; lorsque la ligne MACD traverse la ligne de signal de haut en bas, cela indique que la différence de prix moyenne exponentielle récente est négative et inférieure à la moyenne, ce qui est un modèle courant dans un marché baissier.
Les bandes de Bollinger (Bollinger Bands, BB) sont également un indicateur technique apprécié par de nombreux traders. Elles combinent les concepts de moyenne mobile et d'écart type pour tracer les plages de prix potentielles sur les graphiques en chandeliers. La méthode consiste à utiliser la moyenne mobile simple des n prix passés comme centre et à calculer l'écart type de ces n prix pour les étendre à m écarts types vers le haut et vers le bas en tant que limites. La particularité des bandes de Bollinger réside dans le fait que lorsque les prix fluctuent autour de la moyenne, il est possible d'utiliser des méthodes statistiques pour calculer la probabilité de l'apparition de différents prix, en considérant qu'environ 95 % des valeurs dans une distribution normale tombent dans la plage de deux écarts types du centre. Lorsque le prix se rapproche de la limite supérieure ou inférieure des bandes de Bollinger, cela indique généralement un écart important par rapport à la moyenne, ce qui pourrait représenter une opportunité d'achat ou de vente potentielle.
Si vous ne souhaitez pas effectuer de calculs complexes, tracer des lignes de tendance est également une méthode simple d'analyse des tendances. Dans une tendance haussière, des points bas locaux de plus en plus élevés (Higher Low) apparaissent, et tracer une ligne reliant deux points bas locaux ou plus forme une ligne de tendance ascendante ; avant de casser cette ligne de tendance ascendante, le prix peut continuer à monter. Inversement, dans une tendance baissière, des points hauts locaux de plus en plus bas (Lower High) apparaissent, et relier deux points hauts locaux ou plus peut tracer une ligne de tendance descendante ; avant de casser cette ligne de tendance descendante, le prix peut continuer à baisser.
Limitations de l'analyse technique
Bien que l'analyse technique soit relativement rapide et pratique à utiliser, elle présente certaines limites qui nécessitent une attention particulière. Tout d'abord, il est important de comprendre que l'analyse technique n'est qu'un outil ; l'interprétation des conditions du marché est toujours laissée à son utilisateur. Par conséquent, les résultats obtenus à partir de l'analyse technique sont souvent subjectifs, mêlés de positions et de préjugés personnels. De même, différents analystes utilisant les mêmes indicateurs techniques peuvent arriver à des conclusions diamétralement opposées. À l'inverse, l'analyse technique peut également créer une prophétie auto-réalisatrice. Lorsque de nombreux participants du marché utilisent la même méthode de trading, cela peut entraîner un rapprochement des prix vers les attentes groupées, mais cela n'a aucun rapport avec la validité de la théorie de l'analyse technique. De plus, l'analyse technique néglige de nombreux éléments d'analyse fondamentale, et ses modèles sont basés uniquement sur les statistiques des données historiques, ne pouvant exclure la possibilité d'événements exceptionnels. Peu importe à quel point l'analyse est approfondie, il y aura toujours des angles morts et aucune garantie de succès. Lors de l'utilisation de l'analyse technique, il est essentiel de comprendre ses limites afin d'éviter d'être induit en erreur par l'outil et de subir des pertes.
Conclusion
De la finance traditionnelle aux cryptomonnaies, de la spéculation à court terme à l'investissement de valeur à long terme, la question de savoir comment réaliser des profits dans un marché financier imprévisible a toujours préoccupé les gens. Bien que l'analyse technique ne soit pas aussi objective et complète que l'analyse fondamentale, et que son postulat selon lequel les marchés sont efficaces et que l'avenir est une projection des extensions historiques ait été critiqué, sa polyvalence interdisciplinaire et la commodité de l'interprétation des données en ont fait une discipline intemporelle, utilisée encore aujourd'hui par de nombreux traders et institutions d'investissement. Considérer l'analyse technique comme un outil d'assistance associé à l'analyse fondamentale serait une approche plus appropriée pour améliorer la performance de la gestion d'actifs et des résultats financiers.
