Dans le dernier rapport de la SEC détaillant les priorités d'examen pour 2025, la Commission a renforcé son plan d'action pour garder un œil attentif sur l'industrie crypto. Alors que le marché des actifs numériques continue de croître tant en taille qu'en complexité—particulièrement avec l'introduction de ETFs Bitcoin et de produits similaires ETH—la Division des examens de la SEC augmente sa surveillance sur les entreprises qui offrent, vendent et permettent le commerce des actifs crypto.

Priorités de la SEC pour 2025

Avec la capitalisation boursière totale de toutes les crypto-monnaies en hausse de près de 100 % au cours de l'année passée, de nouveaux produits et services financiers émergent chaque jour. Face à une "prolifération" d'actifs crypto, la SEC a été contrainte de reconnaître que la technologie est là pour rester, les produits crypto attirant désormais un intérêt significatif tant des investisseurs de détail que des investisseurs institutionnels.

Les priorités d'examen de la SEC pour 2025 décrivent plusieurs points de focalisation pour ceux engagés dans des activités liées à la crypto, y compris les courtiers-négociants, les conseillers en investissement et d'autres intermédiaires financiers qui facilitent les transactions crypto ou offrent des produits crypto. À mesure que les actifs crypto deviennent plus intégrés dans les portefeuilles financiers traditionnels, la supervision de la SEC deviendra plus impliquée.

Divulgations des risques pour les détaillants et les retraités

La SEC a souligné qu'elle continuera d'examiner si les inscrits respectent leurs obligations légales et réglementaires lors de la recommandation ou du conseil sur les actifs crypto. Cela inclut une compréhension initiale et continue des produits, avec un accent particulier sur les produits crypto commercialisés auprès des investisseurs de détail.

Étant donné la volatilité et l'incertitude à long terme de l'industrie, l'accent principal est mis sur les investissements impliquant des actifs de retraite, et ceux visant les investisseurs de détail âgés. La SEC exige que les conseillers aient une compréhension approfondie de ces produits avant de les recommander à des clients qui peuvent ne pas saisir pleinement les complexités et les risques associés à cette nouvelle classe d'actifs. La SEC évaluera également l'étendue des divulgations des risques fournies aux clients, garantissant la transparence autour des risques particuliers associés aux investissements crypto.

L'accent mis par la SEC sur les investisseurs de détail suggère que le régulateur est particulièrement préoccupé par l'atténuation du préjudice pour les investisseurs, surtout compte tenu de la prévalence des pratiques de marketing trompeuses et des produits d'investissement complexes et à haut risque. Cela souligne les efforts plus larges de la SEC pour renforcer la protection des investisseurs dans un environnement où les investisseurs de détail augmentent leur participation à des taux sans précédent, souvent avec une compréhension limitée des risques sous-jacents.

Avec l'attention portée sur les investisseurs de détail, en particulier ceux utilisant des produits de retraite pour investir dans la crypto, les entreprises doivent être prêtes à justifier leurs recommandations et à fournir des preuves d'un examen approfondi des produits avant d'offrir leurs produits.

Pratiques de conformité

Étant donné la nature pseudonyme de la technologie, cependant, les exigences de connaissance du client ont été un obstacle constant pour ceux qui offrent des produits crypto. Néanmoins, les exigences réglementaires continueront de forcer l'industrie à se conformer via des solutions innovantes, et les participants doivent s'assurer qu'ils effectuent une diligence raisonnable complète sur les utilisateurs avant de leur permettre d'investir et conservent les dossiers de transaction requis pour les examens de conformité.

La SEC a également réaffirmé la nécessité pour ceux qui offrent des produits crypto de respecter les principes comptables standards en exigeant des procédures d'évaluation à jour, car la volatilité des prix des cryptos et leur nature illiquide créent des défis pour évaluer ces actifs de manière cohérente et précise pour les investisseurs. Ceux qui sont enregistrés auprès de la SEC seront également examinés pour leurs cadres de conformité, avec un accent sur les domaines qui sont particulièrement uniques aux actifs crypto.

Ces aspects incluent l'examen des pratiques liées à la sécurité des portefeuilles, aux solutions de garde et au respect des obligations de lutte contre le blanchiment d'argent / financement du terrorisme en vertu de la Loi sur le secret bancaire.

Risques technologiques

La dernière préoccupation reflétée dans les priorités d'examen de la SEC concerne les risques technologiques posés par l'adoption de la blockchain et de la technologie des registres distribués. Étant donné les complexités de la sécurisation des actifs crypto et de l'assurance de l'intégrité des données, les inscrits doivent démontrer de fortes mesures de cybersécurité et des "plans de continuité des affaires" durables.

Alors que les incidents de piratage et de détournement d'actifs continuent d'entacher le secteur, l'accent de la SEC inclura probablement l'examen des défenses des entreprises contre les menaces cybernétiques et l'évaluation de leur capacité à protéger les actifs numériques des clients de manière responsable. À la lumière de l'accent mis par la SEC sur les risques technologiques, les entreprises seraient bien avisées d'investir dans des solutions de garde sécurisées et de démontrer des pratiques solides pour protéger les actifs numériques des clients contre les abus internes et externes.

Conclusion

Les priorités d'examen de la SEC pour 2025 suggèrent malheureusement que la SEC a l'intention de maintenir sa trajectoire actuelle d'application et de supervision, plutôt que de pivoter vers un cadre réglementaire plus sur mesure pour les actifs numériques. Malgré les appels de l'industrie pour des réglementations plus adaptées, la SEC continuera d'analyser les actifs crypto à travers le prisme de ses lois sur les valeurs mobilières "éprouvées par le temps".

Le rapport souligne que les actifs crypto restent au premier plan de l'agenda de la SEC. Alors que le marché des actifs numériques continue d'évoluer, l'approche de la SEC en matière de supervision évolue également. En se concentrant sur la protection des investisseurs, les pratiques de conformité et les risques technologiques, la SEC reste déterminée à s'assurer que l'industrie crypto en plein essor respecte les normes élevées attendues du marché financier au sens large. Cependant, compte tenu de l'annonce récente selon laquelle le président de la SEC, Gary Gensler, démissionne à partir du 20 janvier 2025, il n'est pas clair si ces priorités resteront les mêmes une fois que le président Trump nommera le nouveau président de la SEC.

Les participants de l'industrie devraient prendre note et prioriser la conformité, la transparence et la gestion des risques pour naviguer dans cet environnement réglementaire de plus en plus scruté. En tant qu'avocats opérant exclusivement dans l'espace des actifs numériques, nous comprenons l'importance de rester à jour sur les derniers développements et d'aider les clients à rester informés chaque fois que le paysage juridique évolue.

Que vous soyez un investisseur, un entrepreneur ou une entreprise impliquée dans la cryptomonnaie, notre équipe est là pour fournir le conseil juridique nécessaire pour naviguer dans ce paysage complexe. Si vous pensez que nous pouvons vous aider, planifiez une consultation ici.
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