Dans un éditorial de vendredi, Lionel Laurent, chroniqueur d'opinion chez Bloomberg, soutient que la stratégie de dette contre Bitcoin de MicroStrategy ne sera pas viable à long terme.
Laurent a récemment rappelé le fait que Citron Research avait divulgué une position courte dans l'entreprise, faisant plonger ses actions de plus de 16 %.
Comme rapporté par U.Today, MicroStrategy est récemment devenue l'une des 100 plus grandes entreprises publiques aux États-Unis, rivalisant avec des géants de la puce comme Intel.
L'entreprise a réussi à augmenter sa valorisation d'environ 50 fois depuis qu'elle a pris la décision peu orthodoxe d'adopter le Bitcoin comme actif de réserve de trésorerie.
Le jeu Bitcoin de MicroStrategy repose sur l'utilisation de la dette bon marché pour sécuriser plus de liquidités pour financer des achats futurs. Comme rapporté par U.Today, elle a récemment complété une autre émission de 3 milliards de dollars de billets convertibles, tandis que ses avoirs totaux en Bitcoin ont largement dépassé la barre des 30 milliards de dollars.
Cette stratégie audacieuse, cependant, est chargée de divers risques, selon Laurent. Un effondrement massif du prix du Bitcoin est le risque le plus évident mentionné par le chroniqueur. Un tel scénario pourrait entraîner des ventes d'actifs et des amortissements pour la société en pleine expansion.
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Même si le Bitcoin évite un effondrement majeur de son prix, MicroStrategy pourrait toujours être en difficulté en raison de sa prime massive par rapport à la NAV.
Saylor, qui n'est pas étranger aux effondrements et retours dramatiques après avoir perdu 6 milliards de dollars en un jour en 2000, semble peu affecté par le scepticisme croissant.
"Le risque numéro un que vous prenez est le risque existentiel qu'un événement de niveau d'extinction du Bitcoin se produise et qu'il tombe à zéro immédiatement demain," a déclaré Saylor lors d'une récente interview avec CNBC. Cependant, les investisseurs de MicroStrategy ont accepté ce risque, selon Saylor.
