Rédigé par : Alvis, Mars Finance
Introduction : La montée du Bitcoin et la morosité des altcoins, comment les investisseurs doivent-ils choisir ?
Le Bitcoin a continuellement atteint des sommets historiques, à la date de rédaction, le prix du Bitcoin est d'environ 99 000 dollars, se rapprochant de la barre des 100 000 dollars, ce qui fait monter l'humeur du marché. De plus en plus d'investisseurs prédisent que le Bitcoin continuera d'augmenter dans un avenir proche, visant des objectifs plus élevés, certains pensent même que sa valeur à long terme dépassera largement ce niveau. Cependant, alors que le prix du Bitcoin atteint de nouveaux sommets, le marché des altcoins est plongé dans la morosité, de nombreux petits altcoins ayant vu leur prix chuter considérablement à court terme, la liquidité du marché s'orientant clairement vers le Bitcoin.
Selon les données de Binance, actuellement, parmi tous les tokens listés sur Binance, 285 tokens sont en hausse, tandis que 976 tokens sont en baisse. De nombreux investisseurs se plaignent qu'alors que le Bitcoin monte, les altcoins n'augmentent pas en synchronisation, et lorsque le Bitcoin se corrige, la baisse des altcoins est encore plus prononcée. Cela a conduit de nombreux investisseurs particuliers à subir de plus grandes pertes en raison de la forte exposition aux altcoins, et même dans ce cycle haussier du Bitcoin, ils n'ont pas seulement réalisé des gains, mais ont également subi une diminution de leurs actifs.
Il est d'autant plus intéressant de noter qu'un certain nombre d'investisseurs choisissent actuellement de vendre des altcoins pour acquérir des Bitcoins. Ils estiment que le Bitcoin pourrait encore augmenter de 30 % à court terme, tandis que les altcoins ont du mal à réaliser de telles hausses. Dans cette attente, de nombreuses personnes augmentent leurs positions en Bitcoin, même lorsqu'il se rapproche de son sommet de 97 000 dollars, elles gardent de fortes attentes pour son évolution future.
Ce phénomène soulève une série de questions pour les investisseurs : derrière la montée continue du Bitcoin, faut-il continuer à acheter du Bitcoin ? Ou devrions-nous profiter de la faiblesse des prix des altcoins pour compléter opportunément certaines positions prometteuses ?
Cet article procédera à une analyse approfondie des émotions du marché, des flux de fonds, des tendances historiques et des stratégies de détention des investisseurs, pour explorer, dans le contexte actuel du marché, les avantages et les inconvénients d'acheter des Bitcoins et de compléter des positions dans les altcoins, afin d'aider les investisseurs à dénicher des opportunités d'investissement potentielles et à prendre des décisions plus rationnelles.
Les institutions continuent d'accumuler, Bitcoin achète, achète, achète.
Le volume total des transactions dans l'industrie Bitcoin a déjà dépassé 50 milliards de dollars.
Avec la montée en flèche du prix du Bitcoin, la valeur totale des actifs directement investis en Bitcoin dans les fonds négociés en bourse (ETF) américains a dépassé le seuil de 100 milliards de dollars.
Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg, a noté que le volume total des transactions dans l'industrie Bitcoin a dépassé 50 milliards de dollars, équivalent à la moyenne quotidienne du volume de transactions de l'ensemble du marché boursier britannique. Il est particulièrement remarquable que le volume de transactions de MicroStrategy (MSTR) ait atteint 32 milliards de dollars, tandis que le volume total de MSTU et MSTX s'élevait à 6 milliards de dollars, ces chiffres dépassent non seulement le volume de transactions des ETF Bitcoin au comptant, mais continuent également de croître, représentant un véritable phénomène de marché.
MicroStrategy : moteur derrière le marché haussier du Bitcoin.
La montée du Bitcoin ne serait pas possible sans le puissant soutien de MicroStrategy. L'entreprise a initialement levé des fonds en émettant des obligations pour acheter du Bitcoin, chaque action MSTR représentant également la quantité de Bitcoin détenue par l'entreprise, ce qui en fait un "indice Bitcoin" sur le marché boursier américain. Cependant, ces dernières années, MicroStrategy a adopté une approche plus directe et expansive : "l'augmentation de capital à prime".
En termes simples, lorsque le prix du Bitcoin augmente, la capitalisation boursière des entreprises augmente aussi, et le "taux de change" du Bitcoin de MSTR génère également une prime. À ce moment-là, MicroStrategy lève des fonds en augmentant le nombre d'actions pour acheter davantage de Bitcoin à un prix premium. Ainsi, le nombre de Bitcoin correspondant par action MSTR augmente, ce qui pousse continuellement la capitalisation boursière et le prix des actions à la hausse. Ce processus ressemble à un moteur de croissance auto-cyclique.
Auparavant, Marsbit avait analysé MicroStrategy, à ce moment-là le prix de MSTR était de 250 dollars, notre stratégie était d'acheter davantage, actuellement le prix de MSTR est de 473 dollars.
Lecture recommandée > "Pas de production, juste accumulation de coins" : le dernier rapport financier de MSTR, révélant le renforcement du capital de MicroStrategy et son modèle d'évaluation à forte prime.
"Fissure de fonds infinie" : la connexion entre le marché boursier américain et le Bitcoin.
Cette approche non seulement rend MicroStrategy de plus en plus puissante, mais pousse également le marché boursier américain vers un tout nouveau changement de paradigme. Le PDG de MicroStrategy, Michael Saylor, a plusieurs fois déclaré que son modèle est ce qu'on appelle la "fissure de fonds infinie (Infinite Money Glitch)".
Au début, beaucoup n'étaient pas optimistes à ce sujet, mais avec des géants de la bourse comme Microsoft commençant à discuter de l'intégration du Bitcoin dans leurs stratégies financières, cette idée est progressivement acceptée par un plus grand nombre de participants au marché.
Si la prédiction de Saylor se réalise, davantage d'entreprises américaines suivront le modèle de MicroStrategy à l'avenir, choisissant de "faire des augmentations de capital à prime" pour intégrer le Bitcoin comme faisant partie de leurs actifs. Le prix du Bitcoin sera de plus en plus lié au marché boursier américain, entraînant un important flux de fonds qui ira presque exclusivement vers le Bitcoin, plutôt que vers d'autres cryptomonnaies.
L'afflux de fonds institutionnels se concentre de plus en plus sur le Bitcoin, tandis que d'autres cryptomonnaies n'en bénéficient pas. Par exemple, les flux entrants dans les ETF Bitcoin établissent constamment de nouveaux records, tandis que les performances des ETF Ethereum sont plutôt ternes. Ce phénomène montre clairement que le Bitcoin est devenu la cible préférée des fonds institutionnels, l'attrait des autres actifs cryptographiques étant largement inférieur à celui du Bitcoin.
Flux de fonds sur le marché : Les meme coins aspirent-ils aussi des fonds des altcoins ?
Dans ce cycle haussier, s'il y a une autre piste qui peut rivaliser avec la hausse du Bitcoin, c'est sans aucun doute le meme coin. Des NEIRO à MOONDENG, puis à PNUT, chaque jour, certaines "super stratégies" passent de 0 à une capitalisation de 50 millions de dollars, attirant une grande quantité de fonds. Les données sur la chaîne montrent que les signes d'accumulation par des grands investisseurs et des baleines pour les altcoins sont rares, alors que le soutien pour les meme coins est courant. Surtout dans l'écosystème Solana, une grande quantité de fonds afflue vers les meme coins, exerçant une pression supplémentaire sur la capitalisation et le prix global des altcoins.
Ce point peut être observé à travers les données de positions des principaux market makers en cryptomonnaie.
Selon les données d'Arkham, parmi les dix principaux market makers en cryptomonnaie, la plupart des participations sont concentrées dans le Bitcoin et les meme coins. Par exemple, plus de 70% des positions de QCP Capital, Flow Traders et Cumberland sont en Bitcoin. Des market makers de grande taille comme Wintermute et GSR Markets, quant à eux, détiennent plus de la moitié de leurs participations dans l'écosystème Solana et les meme coins.
Il est compréhensible que le Bitcoin attire des investissements institutionnels, mais pourquoi les meme coins aspirent-ils également d'importants fonds des altcoins ? Voici quelques-unes des raisons clés :
1. La polarisation de l'industrie.
Avec la finance traditionnelle (TradFi) entrant massivement sur le marché des cryptomonnaies via des canaux conformes comme les ETF Bitcoin, de plus en plus de fonds sont absorbés par le Bitcoin. En même temps, les meme coins, en tant qu'"outils de spéculation" uniques dans le marché des cryptomonnaies, attirent de nombreux fonds à haut risque grâce à leur forte volatilité et à leur très court cycle de retour sur investissement. En revanche, de nombreux altcoins traditionnels, faute d'innovation et de scénarios d'application pratiques, peinent à attirer l'attention du marché. En comparaison, le Bitcoin et les meme coins occupent chacun un extrême du marché des capitaux : l'un étant un "actif refuge", l'autre un "chouchou de la spéculation".
2. La tendance des flux de fonds.
La situation actuelle des altcoins est étroitement liée aux flux de fonds. De nombreux tokens VC (VC Token) souffrent de problèmes d'évaluation élevée, et de nombreux projets manquent de soutien de produits concrets après leur lancement, ce qui entraîne un manque de confiance du marché. Les meme coins exploitent justement cela, attirant l'attention grâce à des émissions à faible seuil, une forte spéculation et une émotion communautaire. Les investisseurs peuvent réaliser d'énormes retours à court terme à travers les meme coins, et cette forte volatilité les rend particulièrement attrayants dans le contexte actuel de réduction de la liquidité.
3. Catalyseurs culturels et émotionnels.
La véritable singularité des meme coins réside dans le fait qu'ils ne sont pas seulement un "outil d'investissement", mais aussi un phénomène culturel. Ils portent l'émotion et l'identité de la communauté, exprimant une sorte de conscience collective. Les meme coins ne dépendent pas de la technologie ou des fonctions au sens traditionnel, mais tirent leur valeur de la narration et des émotions. Les investisseurs rejoignent la communauté des meme coins non seulement pour gagner de l'argent, mais aussi pour participer à une fête alimentée par l'émotion. C'est une attraction que de nombreux altcoins traditionnels n'ont pas.
Actuellement, la combinaison des effets d'attraction du meme coin et du Bitcoin rend le marché des altcoins faible, avec des fonds et la confiance sous pression. À court terme, il est difficile de renverser cette tendance. La plupart de la liquidité du marché est fermement concentrée dans ces deux domaines, laissant de moins en moins d'espace pour les altcoins. Pour les investisseurs en altcoins, cela représente sans aucun doute un défi sévère, mais cela pourrait également être une opportunité de positionnement pour un futur rebond.
En regardant l'histoire, comment l'avenir des altcoins pourrait-il se dessiner ?
La roue de l'histoire tourne toujours, mais elle peut toujours renouveler. Actuellement, la liquidité du marché semble clairement se diriger vers le Bitcoin, mais cela ne signifie pas que l'effet de "vampirisation" continuera indéfiniment. En réalité, chaque fois que le Bitcoin enregistre des hausses consécutives et franchit des sommets importants, les fonds du marché ont tendance à revenir vers les altcoins, à la recherche de valeurs encore non réévaluées. Ce rythme de "Bitcoin d'abord, altcoins après" s'est répété dans plusieurs cycles haussiers passés, devenant une grande règle du flux de fonds sur le marché.
À travers les données, examinons le phénomène de retour des fonds aux altcoins.
Comme l'a souligné le chercheur en cryptomonnaie @Pompeii2077, si l'on observe le Total3 (la capitalisation boursière totale excluant BTC, ETH et les principales stablecoins), cette règle était particulièrement évidente dans le dernier cycle haussier.
Le 16 décembre 2020, le Bitcoin a réussi à dépasser son précédent sommet et a entamé une forte montée, doublant en seulement trois semaines jusqu'à atteindre 57 000 dollars le 8 janvier 2021. Cependant, durant cette période, la capitalisation boursière globale des altcoins n'a quasiment montré aucun signe de vie. De plus, lorsque le Bitcoin a brièvement corrigé de 10 % pendant quelques jours, la capitalisation des altcoins a chuté de 36 % directement, ce qui représente une baisse presque équivalente à celle des altcoins à faible capitalisation.
Cependant, le tournant émerge toujours du désespoir. Le 8 janvier 2021, après un forte correction de 27% du Bitcoin, les altcoins ont enfin commencé leur mode de rebond. Pendant que le Bitcoin se remet de cette correction et monte à un nouveau sommet historique de 57 000 dollars le 21 février 2021, la capitalisation boursière globale des altcoins a grimpé de 197%, cette période est devenue une fête pour les investisseurs en altcoins.
Cependant, la bonne fortune n'a pas duré. Le Bitcoin a connu une rapide correction après avoir atteint un nouveau sommet le 21 février, avec une baisse de 27 % en 7 jours. Les altcoins n'ont pas pu échapper à cette tendance, enregistrant une baisse de 39 % depuis le sommet, la confiance du marché étant gravement affectée. Entre fin février et le 26 mars, la capitalisation boursière des altcoins est entrée dans une zone de consolidation, l'humeur des investisseurs étant en mode attentiste.
La véritable explosion a commencé le 26 mars 2021. Ce jour-là, le Bitcoin a enregistré un fort rebond quotidien, réchauffant l'humeur du marché, et la capitalisation des altcoins a lancé une offensive qui a duré un mois et demi. D'ici le 12 mai, la capitalisation boursière globale des altcoins avait encore augmenté de 119 % par rapport au sommet de fin février, atteignant un nouveau record.
Pourquoi le 12 mai est-il devenu le sommet de la capitalisation des altcoins ? Deux événements macroéconomiques méritent l'attention :
Le token Shiba a été listé sur Binance, marquant le sommet de la culture meme.
Les données CPI de l'Amérique pour avril atteignent des sommets, établissant de nouveaux records depuis la pandémie, entraînant une forte hausse à court terme des rendements des obligations américaines et de l'indice du dollar.
Ces facteurs ont stimulé les émotions du marché, mais les ajustements qui ont suivi étaient inévitables.
Règles du marché haussier : résonance entre les altcoins et le Bitcoin.
À travers l'analyse, il est clair que chaque fois que le Bitcoin atteint un sommet temporaire, le marché des altcoins est inévitablement aspiré, et même en cas de correction, les baisses sont souvent plus importantes. Cependant, les ajustements du Bitcoin sont souvent le point de départ des rebonds des altcoins. Ce rythme s'est répété au cours du dernier cycle haussier, fournissant une référence importante pour le marché actuel.
Le potentiel des altcoins : Des opportunités dans la morosité, quelles pistes et altcoins majeurs valent la peine d'être explorés ?
Actuellement, de nombreux altcoins sont à des prix bas, et l'histoire montre que cela représente souvent une fenêtre d'opportunité pour les projets à potentiel. En particulier, ceux qui possèdent une innovation technique, un soutien écologique et une logique de croissance à long terme ont plus de chances de se démarquer lors d'une reprise de fonds dans le futur. Sur la base de pistes classiques comme le DeFi, des domaines émergents tels que RWA, l'écosystème Bitcoin, DePin et AI deviennent désormais le centre d'intérêt des investisseurs, apportant de nouvelles possibilités de croissance pour le marché à venir.
DeFi : une nouvelle force qui redéfinit la finance traditionnelle.
La finance décentralisée (DeFi) reste une piste importante dans le marché des cryptomonnaies, son cœur étant la reconstruction des services financiers traditionnels à travers la technologie blockchain, y compris le prêt, le trading et la gestion d'actifs.
Aave (AAVE) et Uniswap (UNI) : Aave, en tant que protocole de prêt décentralisé de premier plan, avec sa fonction innovante de prêt flash, apporte de nouvelles possibilités au marché DeFi. Uniswap, en tant que référence des échanges décentralisés, simplifie le processus de trading des actifs cryptographiques grâce à un mécanisme de market maker automatisé (AMM). Avec la mise à niveau du protocole AAVE et l'avancement de la chaîne UNI, ces deux projets devraient continuer à attirer plus d'utilisateurs et de fonds à l'avenir.
Chainlink (LINK) : en tant que leader des oracles décentralisés, Chainlink joue le rôle de connecteur de données dans l'écosystème DeFi. Avec l'intégration des institutions financières traditionnelles et des projets blockchain, les scénarios d'application de Chainlink continueront à s'étendre, et son potentiel de marché augmentera en conséquence.
Écosystème Bitcoin : clé pour étendre les fonctionnalités du réseau.
Le Bitcoin n'est pas seulement de l'or numérique, son développement écologique devient également un nouveau point d'intérêt pour le marché. Avec le soutien des contrats intelligents, des NFT et des applications décentralisées, les fonctions et scénarios d'application du Bitcoin sont en train d'être redéfinis.
Stacks (STX) : en tant que représentant des contrats intelligents dans l'écosystème Bitcoin, Stacks injecte plus d'évolutivité en construisant des applications décentralisées (dApps) sur Bitcoin, attirant de plus en plus l'attention des développeurs.
Ordinals et BRC-20 : Les normes NFT et de tokenisation de l'écosystème Bitcoin émergent progressivement, ces innovations confèrent davantage de scénarios d'utilisation au Bitcoin et stimulent l'activité de l'ensemble du réseau Bitcoin.
DePin (Infrastructure Physique Décentralisée) : donner de l'énergie à l'économie réelle.
DePin (Réseaux d'Infrastructure Physique Décentralisée) offre une gestion décentralisée et des modèles d'incitation pour des domaines tels que l'IoT, l'énergie et l'économie collaborative grâce à la technologie blockchain, devenant une piste importante pour la combinaison de la technologie et des applications économiques pratiques.
Helium (HNT) : Helium s'engage à établir un réseau de communication IoT décentralisé à l'échelle mondiale, son mécanisme d'incitation unique attirant un grand nombre de nœuds pour former un réseau d'infrastructure stable. À l'avenir, avec la croissance de la demande en IoT, Helium devrait occuper une position importante dans la piste DePin.
IO.NET (IO) : En tant que nouvelle force dans la piste DePin, IO.NET construit une infrastructure de communication décentralisée, offrant des solutions innovantes pour l'IoT et les communications Internet, et devrait occuper une position importante dans l'écosystème DePin à l'avenir.
RWA (Real World Assets) : relie les actifs en chaîne et hors chaîne.
La piste RWA (Real World Assets) s'engage à intégrer les actifs financiers traditionnels (comme l'immobilier, les obligations, les actions) sur la blockchain afin d'atteindre une intégration des actifs traditionnels et des actifs cryptographiques. Le potentiel de ce domaine réside dans le fait que la gestion des actifs sur chaîne peut considérablement améliorer l'efficacité et la transparence de la finance traditionnelle.
MANTRA (OM) : MANTRA s'engage à offrir une plus grande diversité d'options d'actifs aux investisseurs grâce à des outils DeFi et un soutien RWA, émergeant rapidement dans la piste RWA.
Pendle (PENDLE) : L'innovation de Pendle réside dans la tokenisation de la valeur temporelle, permettant aux investisseurs de négocier librement des actifs de rendement futur, injectant plus de flexibilité et de liquidité sur le marché RWA.
IA et blockchain : intégration profonde des technologies futures.
La combinaison de l'intelligence artificielle (IA) et de la technologie blockchain offre de nouvelles idées pour la gestion des données, l'optimisation des contrats intelligents et le marché décentralisé de l'IA. Cette fusion apporte non seulement une nouvelle vitalité au marché des cryptomonnaies, mais crée également de tout nouveaux scénarios d'application technique.
TAO (TAO) : TAO se concentre sur le marché décentralisé de l'IA, construisant une plateforme ouverte pour le développement et le partage de l'IA, offrant une collaboration et des mécanismes d'incitation sans faille aux développeurs, stimulant ainsi l'innovation dans l'écosystème de l'IA.
Worldcoin (WLD) : WLD vise à réaliser une certification d'identité décentralisée mondiale grâce à la technologie de reconnaissance biométrique, offrant une nouvelle direction pour la fusion de l'IA et de la blockchain, avec des impacts profonds, notamment dans le domaine de la confidentialité des données et de la vérification des identités.
Conclusion : Bitcoin danse seul, les opportunités des altcoins sont en gestation.
Le schéma de différenciation actuel du marché est clair : le Bitcoin, en tant que "roi des cryptos", mène la danse sous la poussée des fonds institutionnels et de l'humeur du marché, tandis que les altcoins sont plongés dans la morosité. Cependant, cette tendance de flux de fonds ne durera pas éternellement. D'après l'expérience historique, les corrections du Bitcoin dans un marché haussier annoncent souvent la période de rebond des altcoins qui va suivre.
Pour les investisseurs, la montée du Bitcoin est certes enthousiasmante, mais son espace de profit est progressivement intégré par le marché. Cependant, derrière la morosité des prix des altcoins, se cachent des projets de valeur qui n'ont pas encore été réévalués. Une fois que les fonds commencent à retourner vers ces pistes prometteuses, l'explosion des altcoins pourrait dépasser toutes les attentes.
Il est d'autant plus intéressant de noter qu'avec l'arrivée au pouvoir du gouvernement Trump, les attentes du marché concernant la politique de l'industrie des cryptomonnaies ont rapidement augmenté. L'équipe de Trump est connue pour sa capacité à stimuler la croissance économique et à attirer des investissements, et son attitude envers le marché des cryptomonnaies est de plus en plus amicale. Si davantage de politiques favorables sont mises en place à l'avenir, telles que des réductions d'impôts sur les cryptomonnaies, des incitations à l'application blockchain pour les entreprises et un cadre réglementaire plus souple, cela injectera un nouveau dynamisme de croissance dans le marché du Bitcoin et des altcoins, et pourrait même déclencher un large retour de fonds, entraînant la prospérité de l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Planifiez l'avenir, attendez peut-être une bonne opportunité. Lorsque le prix du Bitcoin prend un peu de respiration, l'attention du marché pourrait se tourner vers les altcoins qui possèdent une innovation technique et des perspectives d'application pratiques. Les nouvelles pistes émergentes telles que RWA, DePin, AI sont en train de donner naissance à un nouveau potentiel de croissance, tandis que de nombreux projets de qualité se trouvent actuellement en "zone de réduction". Avec le potentiel d'un soutien politique favorable, le creux du marché des altcoins pourrait être la meilleure fenêtre de placement.
L'histoire du Bitcoin dominant se poursuit, mais sous l'impulsion des politiques du gouvernement Trump, le chapitre des altcoins pourrait connaître un nouveau départ passionnant.
(Le contenu ci-dessus est extrait et reproduit avec l'autorisation de notre partenaire MarsBit, lien original)
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"Le Bitcoin s'approche de la barre des 100 000 dollars, doit-on 'acheter au sommet' ou 'investir davantage dans les altcoins' ?" Cet article a été publié pour la première fois sur (BlockKe).
