Le cinquième bull market du BTC se déroule à une vitesse incroyable, le BTC étant maintenant proche de la barre des 100 000 dollars, et il semble de plus en plus improbable d'atteindre un sommet à ce niveau.
L'or occupe une position clé dans les portefeuilles institutionnels, et cette tendance pourrait s'accélérer au cours des prochaines années. Les efforts des banques centrales du monde entier pour se libérer de la dépendance au dollar et diversifier leurs actifs de réserve pourraient constituer un travail de longue haleine, qui pourrait durer dix ans ou plus. Bien que le BTC ait surperformé l'or ces dernières années, les deux actifs méritent une place dans un portefeuille institutionnel, non seulement en raison de leurs rendements non corrélés, mais aussi en raison de leurs perspectives de rendements considérables dans un contexte économique macroéconomique.
La recherche d'investissement de Matrixport d'aujourd'hui adoptera une approche quantitative pour analyser la configuration des portefeuilles institutionnels, tout en intégrant notre vision de l'allocation d'actifs pour 2025.
En raison de la force du dollar, l'or a connu des ventes après les élections américaines. Cependant, cela pourrait représenter une excellente opportunité d'achat pour les investisseurs en or, car le bull market de l'or en cours pourrait progresser en parallèle avec la tendance haussière du BTC. L'or occupe une position clé dans les portefeuilles institutionnels, et nous prévoyons que cette tendance s'accélérera au cours des prochaines années. Les efforts des banques centrales du monde entier pour se libérer de la dépendance au dollar et diversifier leurs actifs de réserve pourraient constituer un travail de longue haleine, qui pourrait durer dix ans ou plus.
À ce jour, de nombreuses personnes ont tenté de défendre l'inclusion du BTC dans un portefeuille multi-actifs institutionnels. Ces arguments mettent souvent en avant les performances robustes à long terme du BTC, son rendement ajusté au risque élevé et son absence de corrélation avec des indices d'actifs traditionnels tels que le S&P 500. Bien que la corrélation du BTC avec d'autres actifs puisse temporairement exploser, elle reste imprévisible et incohérente.
Un rééquilibrage fréquent peut potentiellement améliorer encore les rendements, mais la véritable valeur ne réside pas dans le réglage de la fréquence de rééquilibrage, mais dans le jugement éclairé sur les hypothèses de rendement pour chaque classe d'actifs, et la construction d'un portefeuille optimisé pour un niveau de risque acceptable. Le rôle potentiel du BTC dans le portefeuille dépend des attentes prospectives, et pas seulement des performances passées.
Les investisseurs, tout en gérant les risques, doivent optimiser leurs portefeuilles en fonction de leurs perspectives de rendements futurs. Le modèle d'allocation d'actifs Black-Litterman offre une solution complexe. Ce cadre largement utilisé combine le modèle de tarification des actifs financiers (CAPM) avec les opinions subjectives des investisseurs pour créer une configuration de portefeuille robuste et réaliste.
Cette configuration de portefeuille est conçue pour les gestionnaires de grands portefeuilles multi-actifs, tels que les fonds de dotation, les fonds de pension et les fonds souverains. Sur la base d'une optimisation de portefeuille avec un ratio de Sharpe de 1,6, le rendement du portefeuille est estimé à +15,6%.
Une partie des opinions ci-dessus provient de Matrix on Target, contactez-nous pour obtenir le rapport complet de Matrix on Target.
Avertissement : Le marché comporte des risques, les investissements doivent être faits avec prudence. Cet article ne constitue pas un avis d'investissement. Le trading d'actifs numériques peut comporter des risques et des instabilités considérables. Les décisions d'investissement doivent être prises après avoir soigneusement considéré sa situation personnelle et consulté des professionnels de la finance. Matrixport n'est pas responsable des décisions d'investissement basées sur les informations fournies dans ce contenu.
