Le Bitcoin continue de progresser vers le cap des 100 000 dollars, mais la société de développement Bitcoin MicroStrategy (MSTR) a chuté de 16 % hier, suite à un rapport de vente à découvert émis par la célèbre société de recherche en investissement Citron Research, et l'échange BitMEX a également estimé que la prime actuelle sur les Bitcoins détenus par MicroStrategy est déraisonnablement de 256 %.
BitMEX calcule le mathématique de Ponzi de MicroStrategy
L'échange BitMEX a publié un rapport sur MicroStrategy (MSTR), estimant que sa capitalisation boursière dépasse un trillion de dollars, avec un prix de négociation présentant une énorme prime par rapport à la valeur de ses Bitcoins détenus, d'environ 256 % sur une base entièrement diluée. Cette prime est folle, en partie parce que certains régulateurs financiers interdisent aux gens d'acheter des ETF Bitcoin. Ces personnes sont très désireuses d'accéder au Bitcoin, donc malgré la prime, elles continuent d'acheter MSTR.
Cependant, même si le prix du Bitcoin reste constant, il y a une certaine justification pour la prime sur la valeur nette des actifs. MicroStrategy a précédemment proposé le KPI « rendement Bitcoin », et en raison de la prime sur MSTR, la société peut émettre de nouvelles actions et acheter plus de Bitcoins, ce qui augmentera la valeur de chaque action Bitcoin. Si la prime persiste, la société peut continuer à émettre de nouvelles actions jusqu'à ce que la valeur de chaque action Bitcoin soit égale au prix actuel des actions.
MicroStrategy présente une prime de 256 % sur le Bitcoin.
Quantité de Bitcoins détenus : 331 200 pièces
Prix du Bitcoin : 97 600 dollars
Valeur des Bitcoins détenus : 32 325 120 000 dollars
Nombre d'actions entièrement diluées : 242 758 000
Prix de l'action actuel : 474 dollars
Capitalisation boursière : 115 026 023 140 dollars
Prime : 256 %
Calculer le « mathématique de Ponzi » de manière itérative
BitMEX calcule itérativement combien de nouvelles actions MicroStrategy doit émettre et à quel prix pour que la valeur de chaque action Bitcoin soit équivalente au prix actuel de 474 dollars.
Hypothèse :
Le prix du Bitcoin reste à 97 600 dollars
La prime de MSTR par rapport à la valeur nette des actifs après dilution complète reste à 256 %
MSTR a levé tous ses fonds par l'émission d'actions, en levant des fonds par tranches de 1 million d'actions à la fois.
Résultat :
MSTR doit émettre 157 millions d'actions
MSTR doit lever 157 milliards de dollars
Le prix de l'action est de 1 685 dollars
La capitalisation boursière sera de 674 milliards de dollars
MSTR détiendra 1,9 million de Bitcoins
BitMEX remet en question ces chiffres jugés trop déraisonnables, et cette méthode de calcul est basée sur l'hypothèse d'une prime de 256 % sur MicroStrategy !
Citron a commencé à vendre à découvert MicroStrategy
La célèbre société de recherche en investissement Citron Research a également exprimé son avis sur MicroStrategy, fondée par Andrew Left, qui est connue pour ses analyses approfondies du marché boursier et ses rapports de vente à découvert.
Citron a informé ses lecteurs il y a quatre ans que MicroStrategy était le moyen ultime d'investir dans le Bitcoin, établissant un objectif de 700 dollars. Aujourd'hui, MSTR a grimpé à plus de 5 000 dollars (ajusté pour le fractionnement), grâce à la vision stratégique du Bitcoin de son fondateur Michael Saylor.
Cependant, avec l'investissement en Bitcoin devenant plus facile, comme investir dans des ETF Bitcoin, COIN (échange Coinbase) et HOOD (échange Robinhood), le volume de transactions de MicroStrategy s'est complètement détaché des fondamentaux du Bitcoin. Bien que Citron reste optimiste sur le Bitcoin, il a déjà utilisé la vente à découvert de MSTR comme couverture.
Remarque : cela fait référence à la prise de position long sur Bitcoin tout en vendant à découvert MSTR pour une stratégie de couverture (ou stratégie d'arbitrage).
Cependant, Citron a déclaré qu'il respectait toujours beaucoup Michael Saylor, mais même Saylor devrait savoir que MSTR est surchauffé !
MSTR a chuté de 16 % hier.
Bien que le Bitcoin ait continué à progresser vers les 100 000 dollars hier, le prix des actions de MicroStrategy a chuté de 16 % après les nouvelles de vente à découvert de Citron, se clôturant à 397,28 dollars. Cependant, jusqu'à présent cette année, il a toujours augmenté de 473 %, surpassant largement le 134 % du Bitcoin.
Cet article indique que la prime de MicroStrategy sur le Bitcoin atteint 256 %, et que Citron a vendu à découvert entraînant une baisse de 16 %, publié pour la première fois sur Chain News ABMedia.
