Auteur : Gabe Parker, Galaxy ; Compilation : Wu Zhu, Jinse Finance
Résumé
Depuis 2021, les projets Layer 2 (L2) basés sur Bitcoin ont augmenté de plus de sept fois, passant de 10 à 75. Plus de 36 % de tous les investissements en capital-risque dans Bitcoin L2 ont été attribués en 2024. Depuis 2018, les entreprises de capital-risque en crypto ont investi au total 447 millions de dollars pour participer aux projets Bitcoin L2. Bitcoin L2 utilisera les fonds levés pour développer des applications puissantes et de nouveaux cas d'utilisation pour BTC, visant à attirer une grande liquidité des détenteurs de BTC locaux et du marché BTC existant. Ce rapport estime qu'en 2030, plus de 47 milliards de dollars de BTC pourraient être intégrés dans Bitcoin L2. Notre analyse du marché adressable total (TAM) pour Bitcoin L2 prend en compte la part de marché actuelle de toutes les versions de BTC empaquetées utilisées dans DeFi, ainsi que le BTC natif stocké dans Bitcoin L2, et le BTC verrouillé dans des protocoles de staking. Au 20 novembre 2024, ces parts représentaient 0,8 % de tous les BTC en circulation.
Préface
Depuis la création de Bitcoin, les discussions sur l'avenir de Bitcoin incluent le concept d'extension par couches. Hal Finney a décrit en 2010 le concept de "banques Bitcoin", où "les banques soutenues par Bitcoin... [pourraient émettre] leur propre monnaie numérique." Tether a été lancé en 2014 sur le réseau Omni (l'un des premiers réseaux Layer 2) et a été décrit comme "Bitcoin 2.0". Le débat sur la question de savoir si Bitcoin devrait étendre sa couche de base plutôt que de recourir à des L2 à haute performance a atteint son paroxysme pendant la "guerre de la taille des blocs", et ce débat a été en grande partie résolu avec l'activation de SegWit sur Bitcoin en août 2017 et le lancement séparé de Bitcoin Cash. SegWit a permis la création d'un réseau Lightning centré sur les paiements, qui a été le L2 le plus connu pendant de nombreuses années. Deux sidechains célèbres ont été lancées en 2018 - Liquid de Blockstream (axé sur l'émission d'actifs et la confidentialité des paiements) et Rootstock (sidechain compatible EVM).
L'essor des Ordinals a ramené l'activité de tokenisation à la couche de base de Bitcoin en 2023 et a aidé à raviver l'intérêt pour la construction d'applications sur Bitcoin. Cet intérêt renouvelé, associé aux progrès du développement de Rollup au sein de la communauté de développeurs Ethereum, a déclenché une nouvelle vague de Bitcoin Layer 2, principalement en utilisant la technologie Rollup (optimiste et à connaissance nulle). Bien que le réseau Lightning ait connu un certain succès dans la réalisation de paiements rapides et peu coûteux, les développeurs ont lutté pour développer des applications génératrices de rendements pour BTC sur la blockchain elle-même. Une grande partie des difficultés provient du fait que Bitcoin ne peut pas prendre en charge des applications de contrats intelligents générales. La couche de base de Bitcoin n'est pas complète en Turing et ne peut donc pas exécuter la logique de contrat intelligent requise pour la plupart des applications DeFi. Cependant, des mises à niveau futures pourraient activer des fonctionnalités d'amélioration de la custodie multi-parties, permettant ainsi de meilleures capacités de pont et d'architecture de deuxième couche. Bien que la mise à niveau pour activer des fonctionnalités complètes de Turing pour Bitcoin ne soit pas encore réalisée et peu probable, certains détenteurs de Bitcoin utilisent déjà leur BTC pour travailler dans DeFi, ou pour générer des rendements en bridgant des actifs vers d'autres blockchains complètes de Turing, plutôt qu'en utilisant une deuxième couche à haute performance et à confiance minimale - comme Ethereum. Le Bitcoin empaqueté sur Ethereum (WBTC) représente la plus grande part de toutes les versions empaquetées de BTC (62 %). Les versions empaquetées de BTC utilisées dans DeFi sur Ethereum représentent un grand nombre de détenteurs de BTC cherchant des cas d'utilisation plus efficaces.
Plus de 9 milliards de dollars de BTC empaqueté (WBTC, tBTC, cbBTC) sur Ethereum pourraient indiquer une demande des utilisateurs pour utiliser BTC dans des applications DeFi. Les détenteurs de WBTC, tBTC et d'autres BTC empaquetés sont plus susceptibles de transférer et d'utiliser BTC sur de nouveaux Bitcoin L2 car ils sont familiarisés avec le fonctionnement des actifs BTC empaquetés sur d'autres chaînes. Bitcoin L2 pourrait prioriser le développement d'applications génératrices de rendements attractifs libellées en BTC pour attirer les utilisateurs existants de BTC empaquetés d'Ethereum à transférer des fonds vers les nouveaux Bitcoin L2. Les détenteurs de BTC empaquetés pourraient également utiliser Bitcoin L2 car ils ont déjà démontré une préférence pour l'utilité plutôt que la décentralisation. Tous les nouveaux Bitcoin L2 lancés seront des systèmes plus centralisés que Bitcoin L1, bien que certains systèmes présenteront des caractéristiques de décentralisation comparables à celles des L2 Ethereum existants.
La capacité d'utiliser BTC dans des applications DeFi sans quitter l'écosystème Bitcoin est un argument de vente important pour Bitcoin L2. Cela pourrait réduire la friction dans l'expérience utilisateur de pontage des BTC et offrir une alternative plus sécurisée pour utiliser BTC dans DeFi, au-delà des solutions existantes. Un des principaux avantages de Bitcoin DeFi sur Bitcoin L2 est que BTC est à la fois un actif Gas natif et le point focal du développement DeFi. Historiquement, par rapport aux réseaux externes, les actifs natifs ont montré une plus grande utilité sur leur blockchain d'origine. Par exemple, la forte demande d'emprunt de l'ETH dans les applications DeFi d'Ethereum découle de son rôle indispensable en tant que jeton Gas natif d'Ethereum, ainsi que de son adoption généralisée en tant qu'unité comptable principale pour les transactions NFT et de jetons alternatifs. L'évolution des écosystèmes DeFi sur des plateformes telles qu'Ethereum et Solana illustre un principe important : des économies DeFi solides sont construites autour des actifs natifs d'une blockchain.
Ce rapport définit les caractéristiques clés de Bitcoin L2 et fournit un aperçu des différentes solutions d'extension de Bitcoin. Le rapport fournit également des détails sur les 447 millions de dollars d'investissements en capital-risque dans Bitcoin L2 depuis 2018 et offre une analyse du TAM pour les nouveaux Bitcoin L2 émergents. Enfin, le rapport partage d'importantes perspectives sur l'avenir modulaire de Bitcoin.
Qu'est-ce que la deuxième couche de Bitcoin ?
Bitcoin L2 offre un débit de transactions plus élevé que Bitcoin L1 en réalisant des blocs plus grands et plus rapides. Bitcoin L2 agit comme son propre environnement d'exécution, ce qui lui permet d'éviter les limitations techniques présentes sur Bitcoin L1, telles que le manque de complétude de Turing. En agissant comme un environnement d'exécution autonome, Bitcoin L2 peut utiliser son propre mécanisme de consensus, cadre de sécurité et machine virtuelle. Par exemple, la plupart des Bitcoin L2 en production sont équivalentes ou compatibles avec l'EVM, leur permettant d'intégrer des applications provenant d'autres blockchains EVM. (Pour plus d'informations sur l'équivalence et la compatibilité EVM, veuillez lire le rapport de Christine Kim sur les ZK-Rollups d'Ethereum).
Un autre facteur clé pour Bitcoin L2 est leur mécanisme de pont, c'est-à-dire comment les utilisateurs transfèrent des BTC de la couche de base vers L2. Bitcoin L2 utilise un large éventail de cadres de pont, y compris des solutions de portefeuille multi-signatures et de custodie multi-parties (MPC) ainsi que des ponts tiers. Certains Bitcoin L2 utilisent des solutions de portefeuille multi-signatures/MPC avec BitVM, qui est une machine virtuelle complète de Turing hors chaîne compatible avec Bitcoin. À un niveau élevé, le pont BitVM implique une hypothèse de confiance 1-of-n, où un seul opérateur de pont honnête doit être en ligne pour que les utilisateurs puissent sortir du pont. Les ponts MPC et multi-signatures nécessitent généralement que plus de 50 % des signataires soient honnêtes pour permettre aux utilisateurs de sortir du pont.
La principale différence entre les ponts Bitcoin L2 et Ethereum L2 est que ce dernier implique des comptes de contrats intelligents, tandis que le premier utilise des adresses publiques Bitcoin. Cependant, dans les deux cas, les comptes de contrats intelligents sur Ethereum et les adresses publiques Bitcoin sont généralement contrôlés par un ensemble de clés privées. Une autre différence clé est que les ponts Bitcoin L2 pour les sidechains et les Rollups n'offrent pas d'options de sortie unilatérale, ce qui signifie que les utilisateurs ne peuvent pas quitter L2 sans faire confiance à un intermédiaire. Les Rollups d'Ethereum peuvent inclure une fonctionnalité appelée retrait forcé, qui permet à quiconque de soumettre directement sa transaction à L1 pour retirer des fonds du Rollup si le sélecteur est hors ligne ou incapable d'inclure la transaction d'un utilisateur. Les canaux d'état sont les seuls Bitcoin L2 avec une sortie unilatérale sans nécessité de confiance. La construction de ponts pour le réseau Lightning est conçue pour permettre aux utilisateurs de retirer de manière transparente des fonds vers L1 tant qu'ils ont la dernière état de solde.
Rollup et sidechain de Bitcoin
Il existe deux catégories de solutions Bitcoin L2 qui peuvent soutenir le développement d'applications générales : les Rollups et les Sidechains. Les canaux d'état sont une autre solution L2 développée sur Bitcoin, la plus connue étant le réseau Lightning, mais cette technologie est principalement utilisée pour réaliser des transactions peer-to-peer plus rapides et moins chères sur Bitcoin et ne prend actuellement pas en charge des contrats intelligents complets.
Sidechains : les sidechains sont en réalité des blockchains indépendantes qui fonctionnent en parallèle avec la couche de base grâce à une connexion intégrée avec leurs propres opérateurs de nœuds et mécanismes de sécurité. Les sidechains étendent la couche de base en créant des blockchains compatibles indépendantes avec de plus grands blocs et des temps de blocs plus rapides. Par conséquent, plus de transactions peuvent être traitées en moins de temps. Étant donné que les sidechains utilisent leur propre modèle de consensus, elles ne dépendent pas d'une couche de disponibilité des données, mais agissent comme un environnement d'exécution fermé et indépendant. Étant donné que les sidechains utilisent leur propre modèle de consensus, certains critiques soutiennent qu'elles ne sont pas techniquement des solutions de « deuxième couche », mais plutôt des extensions distinctes de la première couche. Cependant, les sidechains peuvent être conçues de plusieurs manières, il est important de distinguer celles qui sont alignées avec la couche de base et celles qui ne le sont pas. Les sidechains peuvent publier des valeurs de hachage des en-têtes de bloc ou d'autres données sur L1 comme moyen de « contrôler » leur propre état sur L1.
Rollup : Un Rollup est une blockchain qui décharge les transactions de la couche de base et les exécute sur une couche auxiliaire. Ainsi, le Rollup offre aux utilisateurs des transactions 10 à 100 fois moins chères et plus rapides. En utilisant un algorithme de compression des données de transaction qui regroupe plusieurs transactions, le Rollup peut atteindre un débit de transactions plus élevé qu'une sidechain.
Le Rollup utilise également la blockchain parent pour assurer la disponibilité des données. La blockchain parent stocke la racine d'état du Rollup, les données des transactions ou les différences d'état. Les données stockées sur la blockchain parent permettent à n'importe quel nœud complet de reconstruire l'état le plus récent du Rollup. Le Rollup peut être conçu pour prendre en charge une application unique ou offrir des fonctionnalités générales et héberger plusieurs applications.
Le Rollup met à jour la racine d'état de deux manières. Les Rollups de validité (également appelés zk-Rollups) créent des preuves cryptographiques succinctes, que L1 vérifie immédiatement après réception de la mise à jour, prouvant que la mise à jour était cohérente avec l'exécution correcte de ces transactions. Les Rollups optimistes poussent les mises à jour de racine d'état optimistes vers L1 et fournissent aux validateurs une période définie pour contester les mises à jour de racine d'état.
La classification de la carte du marché ci-dessus suit les principales caractéristiques suivantes :
Rollup Bitcoin : publier des preuves et des données de différence d'état ou des données de transaction dans les blocs Bitcoin sur la couche d'exécution.
Rollup non sur Bitcoin : couche d'exécution publiant des preuves et des données de différence d'état ou des données de transaction sur Ethereum ou une couche DA alternative.
Sidechains : couche d'exécution indépendante compatible avec la couche de base de Bitcoin, n'ayant pas besoin de DA provenant de la chaîne mère.
Infrastructure : protocoles de disponibilité des données et tout fournisseur de BTC empaqueté.
Canaux d'état : environnement d'exécution hors chaîne sans état global, soumettant uniquement l'état initial et final des soldes de compte.
ECASH : solution de canal d'état hébergé basé sur la proposition Ecash de David Chaum.
UTXO virtuel et CSV : nouvelles itérations de canaux d'état validés par le client et de la couche d'exécution.
Chaîne valide : couche d'exécution compatible avec BTC et utilisant DA hors chaîne ou alternatif.
La carte du marché ne contient pas tous les projets de chaque catégorie, mais sert de référence pour la construction de différents types de projets dans l'écosystème Bitcoin L2. Au 20 novembre 2024, le marché Bitcoin L2 était composé de 40 Rollups et de 25 sidechains. Ce rapport ne couvre pas les canaux d'état, CSV, Drivechain ou le protocole ECash, qui représentent au total 10 projets.
Investissements en capital-risque dans Bitcoin L2
Au 20 septembre 2024, Bitcoin L2 avait levé 174 millions de dollars de fonds de sociétés de capital-risque en crypto. Parmi ceux-ci, les sidechains ont reçu la plus grande part, avec 105 millions de dollars, suivis par les Rollups avec 63 millions de dollars. Il est à noter qu'en 2024, 39 % des investissements historiques en capital-risque pour Bitcoin L2 se sont produits. Le deuxième trimestre 2024 a vu un changement significatif, Bitcoin L2 occupant 44 % de tout le capital-risque en crypto investi dans des solutions L2, en hausse de 159 % par rapport au trimestre précédent, ce qui est frappant. En 2024, les investissements en capital-risque dans Bitcoin L2 ont explosé, soulignant le fait que le capital-risque traditionnel en crypto (hors fonds axés sur Bitcoin) avait eu peu de contact avec l'écosystème Bitcoin avant les premières étapes de levée de fonds et de développement en 2024. Au 20 novembre 2024, Bitcoin L2 a mené deux tours de financement de série A, impliquant 30 transactions divulguées.
Depuis 2018, Bitcoin Layer 2 a attiré d'importants investissements, avec les sidechains en tête. Sur un total d'investissements de 447 millions de dollars dans Bitcoin L2, les sidechains ont représenté la plus grande part, à 64 %. Les canaux d'état suivent de près, représentant 22 %, et les Rollups 14 %. Il convient de noter que les protocoles basés sur ECASH, tels que Cashu et Fedimint, ne sont pas inclus dans le tableau ci-dessus, ayant totalisé 27,2 millions de dollars en capital-risque. Les projets d'argent électronique ne correspondent pas à notre définition de Bitcoin L2, mais méritent d'être considérés comme une infrastructure potentielle dans le domaine de Bitcoin L2.
Marché potentiel de Bitcoin L2
Nous considérons que le marché directement disponible pour Bitcoin L2 est la somme des versions empaquetées de BTC dans les contrats DeFi, du BTC natif ponté vers L2 et des protocoles de staking de BTC. La démographie de l'offre de BTC "active" est au cœur de notre analyse TAM. Nous pensons que ce groupe de détenteurs est le plus susceptible de relier leur BTC aux nouveaux L2 à la recherche d'opportunités de rendement.
Au 20 novembre, environ 0,8 % de l'offre de BTC (164 992 BTC) est activement utilisée. Pour le marché de BTC empaqueté, 10 milliards de dollars sont verrouillés dans des contrats intelligents DeFi, 247 millions de dollars sont verrouillés dans Bitcoin L2. Pour le Bitcoin natif, 3,4 milliards de dollars sont verrouillés dans des protocoles de staking (Babylon, Bouncebit), 1,5 milliard de dollars sont verrouillés dans Bitcoin L2.
Si nous supposons que la part de l'offre de BTC en circulation utilisée dans DeFi, L2 et le staking augmente de 0,25 % par an au cours des six prochaines années, nous estimons qu'à la fin de 2030, l'"offre de BTC active" pourrait atteindre 471 806 BTC (environ trois fois plus).
En comparaison, 2,3 % de l'offre circulante d'Ethereum (ETH, WETH, stETH, wstETH) est verrouillée dans des contrats intelligents DeFi (hors protocoles de staking). En fonction des prix actuels au 20 novembre 2024, ce modèle prévoit qu'en 2030, le TAM de Bitcoin L2 atteindra 44 milliards de dollars.
Si le Bitcoin atteint 100 000 dollars en 2030, le TAM de Bitcoin L2 pourrait atteindre 47 milliards de dollars, en supposant qu'en 2030, 2,3 % de l'offre totale de Bitcoin soit verrouillée dans Bitcoin L2.
Veuillez noter que cette analyse peut estimer approximativement combien de BTC de l'offre peut entrer dans Bitcoin L2 pour générer des rendements ; elle ne prend pas en compte la croissance potentielle de l'écosystème Bitcoin L2, qui comprend d'autres actifs cryptographiques qui seront émis au-dessus de ces L2, tels que les runes, les Ordinals, les stablecoins, etc. Nos estimations de TAM reposent sur deux hypothèses clés. Premièrement, nous supposons que le pourcentage de l'offre de BTC verrouillé dans Bitcoin L2 pourrait augmenter de 0,25 % par an de maintenant à 2030 ; deuxièmement, nous supposons que le prix du BTC pourrait atteindre 100 000 dollars d'ici 2030. Nous considérons que ce sont des estimations prudentes de la demande future de Bitcoin L2 par les utilisateurs et du prix du Bitcoin au cours des six prochaines années.
Notez également que nos prévisions dépendent des progrès de l'écosystème de staking sur Bitcoin DeFi et L2, tout en établissant une légitimité au cours des six prochaines années. Il est essentiel que si les rendements DeFi des nouveaux Bitcoin L2 ne sont pas suffisamment attractifs, l'offre de BTC empaqueté sur Ethereum pourrait rester dans l'écosystème Ethereum. La section suivante se concentrera sur les niveaux de rendement minimum requis pour que les applications DeFi sur Bitcoin L2 soient compétitives avec les applications DeFi acceptant les versions empaquetées de BTC sur Ethereum.
Gagner des parts de marché dans le BTC DeFi sur Ethereum
Bien que de nouvelles versions de BTC empaqueté aient été utilisées dans DeFi, cette section se concentre uniquement sur WBTC, car ce jeton représente 62 % du marché des BTC empaquetés.
Pour obtenir une part de marché importante de WBTC, les protocoles de prêt sur Bitcoin L2 doivent 1) offrir des rendements de l'offre plus élevés en augmentant l'utilisation de BTC (les utilisateurs empruntent BTC), 2) fournir une liquidité suffisante en stablecoins pour le prêt. Environ 72 % de tous les WBTC verrouillés dans des contrats DeFi sont déposés dans des protocoles de prêt. La grande proportion de WBTC dans les protocoles de prêt indique que ce groupe de détenteurs de BTC est uniquement intéressé par les applications de prêt. De plus, pour chaque 100 dollars de WBTC déposés sur les deux grands protocoles de prêt d'Ethereum, Aave et MakerDAO, environ 50 dollars de stablecoins sont empruntés.
En observant le taux d'utilisation moyen de ces pools de dépôt, on peut clairement voir un volume important d'emprunts de stablecoins contre WBTC sur AAVE et Maker. Sur AAVE, le taux d'utilisation moyen de WBTC est de 7,7 %, ce qui signifie que 92,3 % des WBTC déposés sont utilisés comme garantie pour des emprunts de stablecoins. Au 20 novembre 2024, le taux d'intérêt annuel moyen sur les dépôts de WBTC sur AAVE n'est que de 0,04 %. Pour référence, le taux d'utilisation de WETH sur AAVE est de 89 %, les dépôts de WETH générant un rendement annualisé de 2,3 %.
Le taux d'utilisation d'ETH/WETH est bien supérieur à celui de WBTC. Les cas d'utilisation de WETH incluent DeFi, le trading perpétuel, le staking et les NFT. Les applications de prêt sur Bitcoin L2 visent à améliorer l'utilité de BTC en construisant un écosystème dédié à cet actif, offrant ainsi des rendements plus élevés. Quelques exemples incluent les ordinales et les protocoles de jetons alternatifs construits sur Bitcoin L2.
Le tableau ci-dessous met en évidence les rendements des dépôts de BTC empaquetés dans les protocoles de prêt et les pools DEX sur Ethereum.
Bien que le dépôt de WBTC dans les pools DEX puisse offrir des rendements plus élevés par rapport aux pools de prêt, le risque de perte impermanente et la volatilité des rendements rendent les pools DEX une source de revenus peu fiable. Ainsi, 72 % des contrats DeFi de WBTC sont attribués à des protocoles de prêt. Dans un scénario où l'emprunt de BTC sur Bitcoin L2 dépasse l'activité d'emprunt de WBTC sur Ethereum, les protocoles de prêt sur Bitcoin L2 offriront des rendements plus élevés grâce à une meilleure utilisation de l'actif sous-jacent.
Résumé
Les applications DeFi sur Bitcoin L2 doivent offrir des rendements plus élevés que ceux du Bitcoin DeFi sur Ethereum pour capturer des parts de marché dans le marché des BTC empaquetés. Bitcoin L2 ne pourra réussir que s'il réussit à capter des parts de marché des applications DeFi qui acceptent les versions tokenisées de BTC comme WBTC, tBTC et cbBTC. Un écosystème DeFi dynamique sur Bitcoin L2 est le développement le plus crucial pour l'adoption à long terme de L2. Cela est évident en examinant les principales applications du TVL sur Ethereum L2 (Arbitrum, Optimism et Base), qui incluent des plateformes de prêt, DEX et dérivés.
Les hypothèses de confiance dans la conception des nouveaux ponts Bitcoin L2 ne sont pas plus faibles que celles des conceptions de pont WBTC, cBTC et tBTC. Les détenteurs de WBTC doivent faire confiance à l'alliance de BitGo, qui est une entité centralisée, tandis que les détenteurs de BTC sur Bitcoin L2 doivent faire confiance à un ensemble d'opérateurs de ponts relativement plus décentralisés. Bien qu'aucun Rollup ou sidechain Bitcoin ne possède de sortie unilatérale, une fois cette fonctionnalité développée, les ponts sur les nouveaux Bitcoin L2 pourraient devenir moins fiables que les WBTC, cBTC et tBTC.
En 2024, Bitcoin L2 a reçu 174 millions de dollars en capital-risque, fournissant une plateforme pour exécuter des stratégies de marché pour ces projets. Les Bitcoin L2 qui ont levé d'importants fonds établiront des fonds d'écosystème et utiliseront ces fonds pour intégrer des applications EVM existantes. Un investissement continu dans l'écosystème Bitcoin L2 jouera un rôle crucial dans la croissance de l'industrie au cours des six prochaines années. Une fois que les Bitcoin L2 entreront en production sur le mainnet, les sociétés de capital-risque en crypto pourraient se tourner vers l'investissement dans les premières applications natives.
L'émergence des Ordinals et des BRC-20 en 2023 a envoyé un signal aux sociétés de capital-risque en crypto que Bitcoin pourrait avoir une autre voie d'investissement à part l'or numérique. À mesure que Bitcoin L2 mûrit et que sa base d'utilisateurs s'élargit, les sociétés de capital-risque en crypto continueront de déployer des fonds dans l'écosystème Bitcoin.
Parmi les 75 Bitcoin L2 d'aujourd'hui, seuls 3 à 5 participants pourraient finalement détenir la plus grande part de marché. Il n'y aura pas suffisamment d'utilisateurs, de liquidité et d'attention pour être répartis sur 75 Bitcoin L2. Nous avons souligné dans nos rapports précédents ce point concernant les Rollups Bitcoin utilisant le DA. Les L2 avec la plus grande liquidité et générant des rendements pourraient être les seuls projets capables de survivre au cours des six prochaines années. Par conséquent, les partenariats commerciaux en matière d'infrastructure, d'orientation de liquidité et de création de marché seront cruciaux pour déterminer quels Bitcoin L2 se démarqueront des autres.
