L'une des hausses les plus impressionnantes jamais vues dans les actions a pris au moins une brève pause jeudi, avec la société de développement Bitcoin MicroStrategy (MSTR) affichant une perte à deux chiffres même que le prix du bitcoin {{BTC}} a grimpé à un nouveau sommet record juste en dessous de 100 000 $.
À un moment donné, en baisse de plus de 20 %, MicroStrategy a clôturé la séance en baisse de 16,2 %. Ce mouvement n'est guère plus qu'une grande anomalie sur le graphique à long terme, les actions étant encore supérieures de plus de cinq fois pour 2024 et presque huit fois par rapport au niveau d'il y a un an.
"La [valorisation] de MicroStrategy s'est complètement détachée des fondamentaux du bitcoin," a écrit Andrew Left de Citron Research plus tôt dans la journée. Ancien optimiste sur l'action qui recommandait il y a quatre ans aux investisseurs d'acheter du bitcoin en achetant MicroStrategy, Left a déclaré qu'il reste haussier sur le BTC mais a couvert en vendant à découvert MSTR.
Comment cela a-t-il vieilli ? Il y a presque 4 ans à cette date, Citron était le premier à dire à ses lecteurs que MicroStrategy était le moyen ultime d'investir dans le Bitcoin, fixant un objectif de 700 $. Avançons jusqu'à aujourd'hui : $MSTR a grimpé à plus de 5 000 $ (ajusté). Bravo à Michael Saylor pour…
— Citron Research (@CitronResearch) 21 novembre 2024
De cette valorisation, la capitalisation boursière de MicroStrategy hier et plus tôt jeudi a dépassé 100 millions de dollars, soit plus de trois fois la valeur des quelque 331 000 bitcoins sur son bilan (32,5 millions de dollars au prix actuel près de 98 000 $). Avec la baisse de prix d'aujourd'hui, la capitalisation boursière de MicroStrategy a chuté à environ 80 millions de dollars.
"MicroStrategy a officiellement rempli mes critères pour un short parabolique classique," a écrit le technicien bien suivi Bracco sur X avant l'ouverture du marché jeudi. Bracco a noté trois jours consécutifs de gains à deux chiffres et un autre écart majeur à la hausse pendant la nuit, parmi d'autres facteurs, y compris que le volume en dollars de MSTR mercredi a dépassé celui de grandes capitalisations comme Nvidia et Tesla, et qu'un ETF à effet de levier dédié à l'action était le cinquième fonds le plus échangé sur l'ensemble du marché.
Écrivant tôt jeudi dans la colonne Heard on the Street du WSJ, Jonathan Weil a noté l'effet de roue positive qui a donné un tel coup de pouce à l'action dernièrement. La haute valorisation de l'action permet à l'entreprise de lever des fonds à des prix avantageux et d'acheter du bitcoin. Le bitcoin monte, l'action monte encore, le président exécutif Michael Saylor et son équipe achètent encore plus de bitcoin. Et ainsi de suite.
"Si vous voulez spéculer sur le fait que le bitcoin monte, achetez-en," a conclu Weil. "Parier sur l'action de MicroStrategy, c'est parier que les marchés bizarrement inefficaces deviendront encore plus inefficaces."
Lisez la suite : MicroStrategy augmente son offre de dette à 2,6 milliards de dollars ; entre dans le top 100 des entreprises publiques américaines par capitalisation boursière
