Après une récente montée en flèche, le Bitcoin a été réinventé. Un tout nouveau concept a émergé - 'rendement BTC'.

MicroStrategy a introduit ce terme inhabituel aux investisseurs en août. Pour ceux qui ne sont pas familiers, 'BTC' fait référence au Bitcoin, tandis que 'rendement' est le rapport entre les gains générés par l'investissement et le capital investi.

Mais le 'rendement BTC' n'est pas si simple. Comme l'entreprise l'a présenté, il s'agit du changement de pourcentage du nombre de Bitcoins détenus par MicroStrategy par action entre deux dates.

Depuis le début de l'année, le prix de l'action de l'entreprise a augmenté de 650%, bien au-delà de l'augmentation du prix du Bitcoin. Si le prix du Bitcoin chute, MicroStrategy subira un coup fatal. Quant à savoir si le 'rendement BTC' pourra résister à l'épreuve du marché, le temps le dira.

'Rendement BTC' : un tout nouveau concept

MicroStrategy utilise le 'rendement BTC' comme indicateur de sa stratégie d'acquisition de Bitcoin. MicroStrategy explique dans le document que le concept de rendement BTC fait référence au changement de pourcentage du nombre de Bitcoins détenus par l'entreprise par action entre deux dates.

Plus précisément, au 17 novembre, en supposant que toutes les dettes convertibles de l'entreprise aient été converties en actions, alors chaque 1000 actions en circulation détiendrait 1,29 Bitcoin. Par rapport au 31 décembre de l'année dernière, ce ratio a augmenté de 41,8%, alors qu'à l'époque, chaque 1000 actions ne détenait que 0,91 Bitcoin. MicroStrategy appelle cette augmentation de 41,8% le 'rendement BTC depuis le début de l'année'.

Ce rendement peut être calculé sur différentes périodes, par exemple trimestriellement, sur une base annuelle, ou en comparant deux dates avec des données.

Récemment, le rendement BTC a montré une tendance à la hausse rapide. Il y a une semaine, MicroStrategy a annoncé dans un communiqué de presse que 'le rendement BTC depuis le début de l'année a atteint 26,4%', une amélioration significative par rapport à 17,8% au 30 septembre.

Lorsque MicroStrategy a d'abord utilisé le rendement BTC comme un indicateur clé de performance, l'entreprise a déclaré ambitieusement qu'à partir de l'année prochaine, elle s'efforcera d'élever cet indicateur à une fourchette de 4% à 8%.

Si le prix du Bitcoin chute, le prix de l'action de MicroStrategy sera gravement touché.

Depuis 2020, MicroStrategy a tourné son regard vers le Bitcoin, le cofondateur et président exécutif de l'entreprise, Michael Saylor, étant devenu un fervent supporter du Bitcoin et ayant entrepris des achats massifs.

Pour continuer à accumuler du Bitcoin, l'entreprise n'hésite pas à vendre continuellement des actions pour réaliser des liquidités. La valeur des Bitcoins détenus par MicroStrategy est presque quatre fois celle de l'ensemble des investisseurs ordinaires.

Le mois dernier, MicroStrategy a de nouveau annoncé qu'elle lèverait 42 milliards de dollars au cours des trois prochaines années pour des achats massifs de Bitcoin.

Cependant, le cycle de 'vendre des actions, acheter du Bitcoin', bien qu'il ait fait monter le prix de l'action de l'entreprise, fait également face à d'énormes risques de marché. Selon les dernières données, l'entreprise détient 331 200 Bitcoins, d'une valeur de 31,2 milliards de dollars.

Le prix de l'action de MicroStrategy a connu une hausse encore plus incroyable, augmentant de 650% cette année, bien au-delà de la hausse du prix du Bitcoin. Cela reflète l'engouement des investisseurs pour la stratégie d'investissement en Bitcoin de l'entreprise.

Cette stratégie de 'parier' sur le Bitcoin suscite des inquiétudes sur le marché. Les analystes notent que la valeur des activités logicielles de MicroStrategy n'est pas remarquable, et sa dette d'entreprise élevée augmente le risque financier. Si le prix du Bitcoin chute, le prix de l'action de l'entreprise sera gravement touché.

(Wall Street Journal) journaliste Jonathan Weil a déclaré :

'Si vous pariez sur l'avenir du Bitcoin, acheter directement du Bitcoin pourrait être un choix plus efficace. Bien que votre jugement sur l'évolution du marché ne soit peut-être pas plus précis que celui des autres, au moins vous pouvez participer directement au marché.

Choisir d'investir dans MicroStrategy, c'est parier sur un marché inefficace, ce qui le rend encore plus inefficace.'

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