Au cours du mois dernier, le bitcoin a surperformé l'or de manière significative, gagnant plus de 46 %, tandis que les prix de l'or ont chuté de plus de 3 %. Cette divergence met en lumière le changement de sentiment des investisseurs institutionnels alors que le bitcoin consolide son rôle en tant que véhicule d'investissement à forte croissance potentiel, selon les analystes.
Au moment de la publication, l'or se négociait au-dessus de 2 600 $ l'once, reculant par rapport à son niveau record de 2 787 $ à la fin d'octobre. Pendant ce temps, le prix du bitcoin a augmenté de plus de 68 000 $ à plus de 98 000 $ dans la même période.
Le co-fondateur de Deenar, Maruf Yusupov, a suggéré que la montée rapide du bitcoin suite à la victoire électorale de Donald Trump aux États-Unis pourrait remodeler les vues traditionnelles sur les couvertures contre l'inflation.
« L'accent mis par Trump sur les réductions d'impôts, les tarifs et la cryptographie suscite un intérêt pour le bitcoin en tant qu'alternative moderne à l'or », a déclaré Yusupov à The Block. « À mesure que l'adoption institutionnelle s'accélère, nous pourrions voir un changement significatif des capitaux loin de l'or vers les actifs numériques. »
« Le bitcoin est de plus en plus perçu comme une couverture contre l'inflation et un outil de diversification de portefeuille, et l'intérêt institutionnel est à un niveau record, avec une infrastructure pour soutenir l'adoption massive qui continue de s'élargir », a déclaré Nigel Green, pdg de deVere Group, à The Block.
C'était également un sentiment partagé par le responsable de la recherche de Copper.co, Fadi Aboualfa, qui a également souligné la similarité croissante dans les schémas de progression des prix entre les fonds négociés en bourse (ETF) bitcoin spot et or.
« Les tendances actuelles indiquent que les ETF bitcoin et or suivent un schéma similaire dans la progression des prix, tous deux avec des actifs sous gestion en hausse qui ne diffèrent que légèrement en échelle et en niveaux de départ. Cela suggère non seulement des moteurs de marché partagés, mais aussi que le bitcoin pourrait consolider sa position en tant que nouvel actif de réserve de valeur aux côtés de l'or », a déclaré Aboualfa dans un e-mail envoyé à The Block.
Le responsable de la recherche de Copper.co a ajouté que cette tendance montre des preuves que le bitcoin pourrait solidifier sa place en tant que nouvel actif de réserve de valeur aux côtés de l'or.
Les ETF bitcoin rattrapent les ETF or, les données montrent une similarité dans leur progression de prix. Image : Copper.co.
La récente position hawkish de la Réserve fédérale met également la pression sur l'attractivité de l'or pour les investisseurs. Le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment signalé une approche prudente concernant les futures baisses de taux, aidant à maintenir des rendements élevés des bons du Trésor américain et diminuant la demande pour des couvertures traditionnelles contre l'inflation comme l'or, selon Yusupov.
« Les commentaires de Powell suggèrent que les obligations du Trésor américain peuvent maintenir leurs rendements élevés, réduisant le besoin de couvertures inflationnistes comme l'or. Ce changement pourrait également amener les investisseurs cherchant à se diversifier à envisager le bitcoin à la place », a déclaré Yusupov.
Selon l'outil FedWatch de la CME, les traders de taux d'intérêt estiment une probabilité d'environ 50 % d'une pause des taux lors de la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market le 18 décembre. C'est un renversement marqué par rapport à la probabilité d'environ 80 % d'une réduction de 25 points de base prévue au début du mois.
De plus, sur le marché des dérivés de cryptomonnaies, il y a eu une augmentation notable des achats d'options d'achat bitcoin expirant après janvier 2025, avant l'inauguration de Donald Trump le 20 janvier.
« Au cours de la semaine, notre bureau a observé une demande agressive pour les options d'achat de mars et juin, signalant le sentiment haussier à long terme des investisseurs pour l'année prochaine », ont déclaré les analystes de QCP Capital.
De plus, les fonds négociés en bourse (ETF) bitcoin spot ont prolongé leur série d'afflux à trois jours, totalisant 1,84 milliard de dollars d'afflux nets durant cette période.
« Alors que nous continuons à voir une forte demande pour le bitcoin parallèlement à un assouplissement supplémentaire de la politique monétaire par les banques centrales mondiales, les prix de l'actif devraient rester soutenus à l'approche de la fin de l'année », ont ajouté les analystes de QCP Capital.
Le GMCI 30, représentant les 30 principales cryptomonnaies par capitalisation boursière, est en hausse de 2,13 % à 175,88 points.
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